Kymenlaaksolaisten kuljetusyritysten taloudellisen suorituskyvyn kehitys vuosina 1997-2007

Tämän Pro gradu -tutkielman tarkoituksena on tutustua suomalaiseen kuljetustoimialaan erityisesti liiketoiminnallisesta näkökulmasta ja tarkastella suurimpien kymenlaaksolaisten kuljetusyritysten taloudellisen suorituskyvyn sekä muun talouden kehitystä vuosien 1997–2007 aikana. Lisäksi tässä tutkimuksessa pyritään löytämään selittäviä strategisia tekijöitä kymenlaaksolaisyritysten taloudelliselle menestykselle. Kymenlaakson alueen kuljetusyritysten taloudellisen suorituskyvyn osatekijät pysyttelevät koko Suomen kuljetusyritysten lukujen tavoin tutkimuksen tarkastelujakson ajan keskimäärin tyydyttävällä tasolla. Kannattavuuden ja vakavaraisuuden osalta kymenlaaksolaisyritykset näyttävät menestyvän hieman muuta Suomea paremmin, mutta toisaalta yritysten maksukykyisyys jää muita alemmaksi. Tutkimusjakson selkein kehitys kuljetusyrityksillä liittyy sekä huomattavaan toimintakustannusten että liiketoiminnan koon kasvuun. Tutkimuksen kuljetusyrityksistä erityisesti pienimmät ja perinteikkäät, ainoastaan kuljetuspalveluiden tarjontaan keskittyneet toimijat vaikuttavat menestyvän taloudellisesti muita yrityksiä paremmin. Tutkimusyritysten joukossa esiintyy kuitenkin paljon vaihtelua ja mukaan mahtuu niin menestyjiä kuin heikompiakin toimijoita.

Kansainvälisten tilinpäätösstandardien ja vakavaraisuussäännöstön vaikutukset Suomessa toimivien vähittäispankkien vakavaraisuuteen laskusuhdanteessa

Globaalin rahoituskriisin myötä pankkien vakavaraisuus on noussut yleisen kiinnostuksen kohteeksi. Pankkien toimintaa säädellään tarkasti ja kriisin esille nostamien ongelmakohtien perusteella säännöksiin ollaan edelleen tekemässä muutoksia. Tämän tutkimuksen tavoitteena on selvittää minkälaiset vaikutukset kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla, IFRS, ja uudistetulle vakavaraisuussäännöstöllä, Basel 2, on pankkien vakavaraisuuteen laskusuhdanteessa. Tutkimus toteutettiin tutkimalla viiden Suomessa toimivan pankin raportointia. Tutkimuksen tuloksena nousi esille suurimpana vakavaraisuuteen vaikuttavana tekijänä Basel 2:n käyttöönotto. Tämän lisäksi pankkien kasvanut luottoriski, lisääntyneet arvonalentumiskirjaukset lainoista ja muista saamisista sekä käyvän arvon käsittelyn aiheuttamat alaskirjaukset vaikuttivat tutkimusproposition mukaisesti pankkien vakavaraisuuteen, mutta pankkien väliltä löytyi merkittäviä eroja.

Luottolaitosten oman pääoman määrän muutos ja Basel II

Luottolaitosten pääoman valvonta on tärkeä osa talouden tasapainon säilyttämisessä. Tässä tutkielmassa tutkitaan miten luottolaitosten pääoman sääntelyn Basel II:n säännönmuutokset vuonna 2007 ovat vaikuttaneet luottolaitosten oman pääoman määrään. Muuttuneiden säännösten vaikutuksia selvitetään tutkimalla eurooppalaisten luottolaitosten omavaraisuusasteita ajalla 1999 – 2009 yleistetyllä lineaarisella regressiolla ja autoregressiivisellä aikasarjamallinnuksella. Talouden suhdanteiden ja vuonna 2007 alkaneen finanssikriisin vaikutukset pääoman määrään huomioidaan bruttokansantuotteen kasvun avulla analyysissa. Tuloksena todetaan, että oman pääoman määrä luottolaitoksissa on vähentynyt merkitsevästi Basel II:n voimaan astumisen jälkeen, mutta muutos on luultavasti aiheutunut talouden laskusuhdanteesta.

Suomessa toimivien kiinteistösijoitusyritysten menestyminen 2007–2014

Tämän kandidaatintutkielman tavoitteena on tutkia Suomessa toimivien kiinteistösijoitusyritysten menestymistä aikavälillä 2007–2014. Tutkimuksen keskiössä ovat erityisesti toimialan suurimpien yritysten suoriutuminen suhteessa pienempiin yrityksiin. Yritysten menestymistä arvioidaan valittujen tunnuslukujen avulla. Tutkimus ajoittuu finanssikriisin, eurokriisin ja taantuman aikaan, jolloin taloudessa tapahtui merkittäviä muutoksia. Kiinteistömarkkinoiden voidaan ajatella olevan paikallisia, jolloin maailmantalouden muutokset eivät ole välttämättä paikallisesti näyttäytyneet yhtä suurina. Tutkielman teoriaosuus esittelee tunnuslukuanalyysimenetelmää sekä valitut neljä tunnuslukua: voittoprosentin, oman pääoman tuottoprosentin, omavaraisuusasteen ja current ration. Lisäksi teoriaosuudessa esitellään mittakaavaedun käsite ja luodaan pohjaa, mittakaavaetujen aiempien tutkimusten perusteella, tutkimuskysymyksen tarkasteluun. Tutkimuksen aineisto kerättiin Amadeus-tietokannasta, tutkimus toteutettiin kvantitatiivisena tutkimuksena SAS-ohjelmistolla käyttäen Mann-Whitney U-testi -menetelmää ja 5 prosentin merkitsevyystasoa. Valitut yritykset jaettiin liikevaihdon perusteella suuriin ja pieniin yrityksiin (rajana 10 miljoonaa euroa), joita vuosittain verrattiin tunnusluvuittain. Tutkimustulosten perusteella voidaan todeta, että toimiala ei reagoinut ajanjaksolla voimakkaasti maailmantalouden muutoksiin. Voittoprosentit sekä omavaraisuusasteet olivat vuosina 2007–2014 pienillä yrityksillä tilastollisesti parempia, sekä oman pääoman tuottoprosentit parempia vuosina 2008 ja 2009. Current ration arvoissa ei ryhmien välillä havaittu tilastollisesti eroja. Voittoprosentin tulosten perusteella voidaan todeta suurilla yrityksillä mittakaavahaittojen esiintymisen mahdollisuus heikomman tuloksentekokyvyn vuoksi. Omavaraisuusasteen ja oman pääoman tuoton tulosten perusteella voidaan päätellä mittakaavaetujen esiintymisen mahdollisuus mahdollisesti vieraan pääoman saatavuudessa, kustannuksissa ja vieraan pääoman vipuvaikutuksen myötä. Tutkimustulokset osoittavat lisäksi suurten yritysten olleen pieniä yrityksiä herkempiä talouden heilahteluille.

Does Financial Performance Depend on Hotel Size? Analysis of the Financial Profile of the U.S. Lodging Industry

This research presents a financial profile of the U.S. Lodging Industry based on an analysis of 2,091 financial statements (fiscal year 2011) for individual hotels ranging in asset size of $500 thousand to $250 million. The study analyzes summary results of the financial position and profitability of hotels based on a common size analysis of Balance Sheets and Income Statements. Furthermore, the study analyzes 10 key performance benchmarks as measured by Liquidity, Solvency and Operating Ratios. The results of the study show a divergence in the hotel industry’s financial performance based on the size of the hotel and by upper, median and lower quartiles of the study sample.

Private Club Financial Performance

This article reveals the median financial results for the club industry for 2011 using 24 financial ratios. The results are based on the submission of balance sheet and selected income statement numbers from 80 clubs. The ratios are reported as median results for the entire sample as well as the median results for the top and low performing clubs delineated by return on assets. The biggest differences between the two extreme groups of clubs are (1) average collection period, (2) operating cash flows to current liabilities and long-term debt, (3) fines interest earned, (4) fixed charge coverage ratio, (5) food and beverage inventory turnovers, (6) profit margin, (7) return on assets, (8) operating efficiency ratio, (9) labor cost percentage.

Tips and tricks about financial ratios: how to anticipate unpleasant surprises

Following recent accounting and ethical scandals within the Telecom Industry like Gowex case, old cards are laid on the table: what kind of management and control are we doing on our businesses and what use do we give to the specific tools we have at our disposition? There are indicators, that on a very specific, concise and accurate manner, aside from brief, allow us to analyze and capture the complexity of a business and also they constitute an important support when making optimal decisions. These instruments or indicators show, a priori, all relevant data from a purely economic perspective, while there also exist, the possibility of including factors that are not of this nature strictly. For instance, there are indicators that take into account the customer?s satisfaction, the corporate reputation among others. Both kind of performance indicators form, together, an integral dashboard while the pure economic side of it could be considered as a basic dashboard. Based on DuPont?s methodology, we will be able to calculate the ROI (Return on Investment) of a company from the disaggregation of very useful and much needed indicators like the ROE (Return on Equity) or the ROA (Return on Assets); thereby, we will be able to get to know, to control and, hence, to optimize the company?s leverage level, its liquidity ratio or its solvency ratio, among others; as well as the yield we will be able to obtain if our decisions and management are optimal related to the bodies of assets. Bear in mind and make the most of the abovementioned management tools and indicators that we have at our disposition, allow us to act knowing our path and taking full responsibility, as well as, to obtain the maximum planned benefits, instead of leaving them to be casual. We will be able to avoid errors that can lead the company to an unfortunate and non-desirable situation and, of course, we will detect, way in advance, the actual needs of the business in terms of accounting and financial sanitation before irreversible situations are reached.

Improved Selective Cholesterol Adsorption By Molecularly Imprinted Poly(methacrylic Acid)/silica (pmaa-sio₂) Hybrid Material Synthesized With Different Molar Ratios.

The present paper describes the synthesis of molecularly imprinted polymer - poly(methacrylic acid)/silica and reports its performance feasibility with desired adsorption capacity and selectivity for cholesterol extraction. Two imprinted hybrid materials were synthesized at different methacrylic acid (MAA)/tetraethoxysilane (TEOS) molar ratios (6:1 and 1:5) and characterized by FT-IR, TGA, SEM and textural data. Cholesterol adsorption on hybrid materials took place preferably in apolar solvent medium, especially in chloroform. From the kinetic data, the equilibrium time was reached quickly, being 12 and 20 min for the polymers synthesized at MAA/TEOS molar ratio of 6:1 and 1:5, respectively. The pseudo-second-order model provided the best fit for cholesterol adsorption on polymers, confirming the chemical nature of the adsorption process, while the dual-site Langmuir-Freundlich equation presented the best fit to the experimental data, suggesting the existence of two kinds of adsorption sites on both polymers. The maximum adsorption capacities obtained for the polymers synthesized at MAA/TEOS molar ratios of 6:1 and 1:5 were found to be 214.8 and 166.4 mg g(-1), respectively. The results from isotherm data also indicated higher adsorption capacity for both imprinted polymers regarding to corresponding non-imprinted polymers. Nevertheless, taking into account the retention parameters and selectivity of cholesterol in the presence of structurally analogue compounds (5-α-cholestane and 7-dehydrocholesterol), it was observed that the polymer synthesized at the MAA/TEOS molar ratio of 6:1 was much more selective for cholesterol than the one prepared at the ratio of 1:5, thus suggesting that selective binding sites ascribed to the carboxyl group from MAA play a central role in the imprinting effect created on MIP.

Body Mass Index, Cigarette Smoking, and Alcohol Consumption and Cancers of the Oral Cavity, Pharynx, and Larynx: Modeling Odds Ratios in Pooled Case-Control Data

study-specific results, their findings should be interpreted with caution

Frozen Chicken for Wild Fish: Nutritional Transition in the Brazilian Amazon Region Determined by Carbon and Nitrogen Stable Isotope Ratios in Fingernails

Objectives: Amazonian populations are experiencing dietary changes characteristic of the nutrition transition. However, the degree of change appears to vary between urban and rural settings. To investigate this process, we determined carbon and nitrogen stable isotope ratios in fingernails and dietary intake of Amazonian populations living along a rural to urban continuum along the Solimoes River in Brazil. Methods: Carbon and nitrogen stable isotope ratios were analyzed from the fingernails of 431 volunteer subjects living in different settings ranging from rural villages, small towns to urban centers along the Solimoes River. Data from 200 dietary intake surveys were also collected using food frequency questionnaires and 24-h recall interviews in an effort to determine qualitative aspects of diet composition. Results: Fingernail delta(13)C values (mean standard deviation) were -23.2 +/- 1.3, 20.2 +/- 1.5, and 17.4 +/- 1.3 parts per thousand and delta(15)N values were 11.8 +/- 0.6, 10.4 +/- 0.8, and 10.8 +/- 0.7 parts per thousand for those living in rural villages, small towns, and major cities, respectively. We found a gradual increase in the number of food items derived from C(4) plant types (meat and sugar) and the replacement of food items derived from C(3) plant types (fish and manioc flour) with increasing size of urban centers. Conclusion: Increasing urbanization in the Brazilian Amazon is associated with a significant change in food habits with processed and industrialized products playing an increasingly important role in the diet and contributing to the nutrition transition in the region. Am. J. Hum. Biol. 23:642-650, 2011. (C) 2011 Wiley-Liss, Inc.

Application of molecular techniques to evaluate the methanogenic archaea and anaerobic bacteria in the presence of oxygen with different COD : sulfate ratios in a UASB reactor

In this paper, the microbial characteristics of the granular sludge in the presence of oxygen (3.0 +/- 0.7 mg O-2 1(-1)) were analyzed using molecular biology techniques. The granules were provided by an upflow anaerobic sludge blanket (UASB) operated over 469 days and fed with synthetic substrate. Ethanol and sulfate were added to obtain different COD/SO42- ratios (3.0, 2.0, and 1.6). The results of fluorescent in situ hybridization (FISH) analyses showed that archaeal cells, detected by the ARC915 probe, accounted for 77%, 84%, and 75% in the COD/SO42- ratios (3.0, 2.0, and 1.6, respectively). Methanosaeta sp. was the predominant acetoclastic archaea observed by optical microscopy and FISH analyses, and confirmed by sequencing of the excised bands of the DGGE gel with a similarity of 96%. The sulfate-reducing bacterium Desulfovibrio vulgaris subsp. vulgaris (similarity of 99%) was verified by sequencing of the DGGE band. Others identified microorganism were similar to Shewanella sp. and Desulfitobacterium hafniense, with similarities of 95% and 99%, respectively. These results confirmed that the presence of oxygen did not severely affect the metabolism of microorganisms that are commonly considered strictly anaerobic. We obtained mean efficiencies of organic matter conversion and sulfate reducing higher than 74%. (C) 2008 Elsevier Ltd. All rights reserved.

Rapid evolution towards equal sex ratios in a system with heterogamety

The equal sex ratios found in many species with heterogametic sex determination may be a consequence of selection for equality or the result of the Mendelian segregation of the two sex chromosomes. A lack of genetic variation in sex ratio in species with heterogamety has been the major obstacle in distinguishing between these two hypotheses. We overcome this obstacle by generating hybrids between two species of Drosophila. The resulting hybrid lines had biased sex ratios, allowing us to observe the evolution of sex ratio in replicate populations. Sex ratio converged towards 1:1 after 16 generations of natural selection. These changes in sex ratio were not due to differences in viability between the sexes and the loci underlying the variation in sex ratio were not sex-linked. Equal sex ratios may therefore be the result of natural selection as Fisher predicted.