Performance of active portfolio management and the effect of stock market trend

Purpose of the study is to evaluate performance of active portfolio management and the effect of stock market trend on the performance. Theory of efficient markets states that market prices reflect all available information and that all investors share a common view of future price developments. This view gives little room for the success of active management, but the theory has been disputed – at least the level of efficiency. Behavioral finance has developed theories that identify irrational behavior patterns of investors. For example, investment decisions are not made independent of past market developments. These findings give reason to believe that also the performance of active portfolio management may depend on market developments. Performance of 16 Finnish equity funds is evaluated during the period of 2005 to 2011. In addition two sub periods are constructed, a bull market period and a bear market period. The sub periods are created by joining together the two bull market phases and the two bear market phases of the whole period. This allows for the comparison of the two different market states. Performance of the funds is measured with risk-adjusted performance by Modigliani and Modigliani (1997), abnormal return over the CAPM by Jensen (1968), and market timing by Henriksson and Merton (1981). The results suggested that in average the funds are not able to outperform the market portfolio. However, the underperformance was found to be lower than the management fees in average which suggests that portfolio managers are able to do successful investment decisions to some extent. The study revealed substantial dependence on the market trend for all of the measures. The risk-adjusted performance measure suggested that in bear markets active portfolio managers in average are able to beat the market portfolio but not in bull markets. Jensen´s alpha and the market timing model also showed striking differences between the two market states. The results of these two measures were, however, somewhat problematic and reliable conclusions about the performance could not be drawn.

Towards Inter-organizational Working Capital Management

Working capital is an investment which is tied up into the inventories and accounts receivable and which is released with accounts payable. Due to the current business landscape with tightened financial conditions and finance markets, organizations emphasize efficient working capital management. With efficient working capital management, a company can reduce the need of finance, free up cash, increase profitability, improve liquidity, increase the efficiency of operations, and decrease (financing) costs. From the perspective of an individual company, efficient working capital management means decreasing inventory levels by shortening the cycle time of inventories, decreasing accounts receivable by shortening the trade credit terms and effective collection procedures, and increasing the level of accounts payable by paying the suppliers later. From an inter-organizational perspective, however, working capital should not be sub-optimized by a single company but holistic view to working capital management through the supply chain should be adopted to create value and improve performance together. The purpose of this research is to take academic research as well as practical management towards inter-organizational working capital management. The thesis discusses the benefits as well as mechanisms of working capital management in the inter-organizational context and has two main objectives: (1) to examine the effect of inter-organizational working capital management on performance in the value chain context and (2) to develop models of working capital management for internal as well as inter-organizational value chains. The results of the archival research conducted in the value chain of the pulp and paper industry and the value chain of the automotive industry indicate that companies can increase relative profitability by managing working capital comprehensively by taking into account all three components, and holistically though the value chain. Companies in the value chain benefit from different strategies in working capital management depending on the position of the company in the value chain. This can be taken into account in inter-organizational working capital management. The effects of inter-organizational working capital management actions on the financing costs of working capital were studied via simulations. Simulations also show that the value chain and individual companies benefit from an inter-organizational view to working capital management. Inter-organizational working capital management actions include for example: shortening the cycle time of inventories, reducing product costs, shifting inventories, shortening payment terms, and considering the cost of capital. The thesis also provides solutions for the practical requirements for tools to control working capital. The design science part of the research introduces the adjusted cash conversion cycle (ACCC) model for internal value chains, as well as models for working capital management in the inter-organizational value chain context: the working capital management model (WCMM) and the financial cycle time model (FCTM) designed in corporation and product levels respectively. This research contributes to literature on working capital management and interorganizational accounting. The research gives a holistic, inter-organizational view to the management of working capital. It advances the knowledge in working capital management on operational level, increases knowledge in the recently risen theme of supply chainoriented, collaborative working capital management, combines management accounting research with supply chain management research, and contributes to the demand of practical inter-organizational accounting methods. In addition, the research has strong practical focus as new managerial methods are introduced.

Päivittäistavarakaupan jakelumallivaihtoehdot ja kuljetukset tuoteryhmittäin

Tässä työssä jaetaan supermarket-kokoluokan päivittäistavaran vähittäiskaupan tuotevalikoima tuoteryhmiin ja selvitetään tuoteryhmäkohtaisesti keskusliikkeen mahdollistamat jakelurakenne vaihtoehdot. Toimintaympäristönä työssä on Suomi. Työssä päädytään jakamaan koko tuotevalikoima yhdeksään tuoteryhmään ja tuoteryhmien soveltuvuutta tutkitaan keskusliikkeen mahdollistamissa neljässä eri jakelumallivaihtoehdossa. Jakelumallin valintaan vaikuttaa tuotteiden varastointipäätökset sekä kuljetusolosuhteet, etenkin lämpötila. Työn perusteella keskusliikemallia ei voida luoda yksiselitteisesti vain tuoteryhmien perusteella, vaan lopullinen toimiva malli on yritys- ja tuotekohtainen. Myöskään jakelumallivaihtoehdon valintaa ei voida kaikissa tapauksissa valita ainoastaan tuoteryhmän perusteella, vaan tuoteryhmien sisälläkin on poikkeamia optimaalisessa jakelumallissa. Tuoteryhmän sisäisiin poikkeamiin vaikuttavat etenkin toimittaja, etäisyydet ja tuotekohtaiset ominaisuudet.

E-business solutions as a part of a customer service portfolio

Tässä työssä tutkittiin sähköisen liiketoiminnan palveluiden tarvetta kartonkiteollisuudessa. Palveluiden tarvetta ja sisältöä tutkittiin suomalaisessa metsäteollisuusyrityksessä. Tutkimus suoritettiin teemahaastatteluin ja sitä täydennettiin tekemällä yritys case. Tutkimuksen pohjana toimi esiselvitys, jossa muutamia sähköisen liiketoiminnan palveluita oli tunnistettu. Sähköisen liiketoiminnan palveluiden on havaittu lisääntyneen merkittävästi yritystenvälisessä liiketoiminnassa. Kuluttajakaupassa sähköisen liiketoiminnan palvelut ovat olleet jo pitkään käytössä. Sähköisen kaupankäynnin lisääntyminen on ajanut yrityksiä perustamaan sähköisiä kauppapaikkoja, modernisoimaan toimitusmallejaan tai palvelukonseptejaan sekä huomioimaan sähköisen tiedonvaihdon vaikutuksia liiketoimissaan. Tutkimuksen tulokset johtivat kolmeen johtopäätökseen. Tutkimus osoitti, että sähköisen liiketoiminnan palvelut ovat osa nykyaikaista yritystenvälistä liiketoimintaa. Palveluita on olemassa ja niitä on tarjolla yrityksen kilpailijoiden toimesta maailmanlaajuisesti. Toiseksi tutkimus osoitti, että toimitusketjun tulevaisuus on palveluiden kehittämisessä ja niiden rakentamisessa. Kartonkituotteet lähenevät toisiaan laadullisesti kokoajan, sähköiset palvelut voivat tuoda kilpailuetua ja niiden avulla voidaan erottua markkinoilla. Kolmanneksi, sähköiseen liiketoimintaan on panostettava ja palveluita on rakennettava toimitusmalleja tukevaksi. Palveluiden sisällön on huomioitava asiakastarpeet.

Agility in international fast fashion retailing

The birth of Internet technologies, the developments of fast fashion and multiple retailing channels have created a need for a new, more integrated way for doing retailing. Agility in fast fashion retailing could be seen as a significant way of responding to these changes and furthermore, as a way to respond to consumers’ altering demands. The purpose of this study was to explore the ways in which agile supply chains and integrated multichannel retailing influence the international fast fashion retailing. A framework for agility in retail was developed based on available theoretical considerations in distribution and communication channels. Qualitative research methods and qualitative content analysis were used. Four expert interviews were carried out to gain new perspectives to the objectives. The rest of the data was collected from an industry specific document, expert video and two expert lectures. Following the data collection, the research material was analyzed with qualitative content analysis. The empirical findings on agility in retail were presented based on a coding frame. It was found that agility in retail has multiple parts, which are overlapping and affecting one another. Furthermore, instead of viewing the agile supply chain and integrated multichannel retailing separately of each other as usual, it was found that they should be integrated, and the term “agility” was proposed to denote this approach. Also, it was found that the most common drivers and constrains of integrated multichannel retailing were the new Internet technologies and customer demand. Brick-and-mortar store, online store, mobile devices and social media were found to be the most common retailing channels. Furthermore, in-store technology, click-and-collect approach, NFC-buying, RFID-technology as well as 3D- digital simulations on fabrics and patterns will enhance agility even more in the future. In addition, environmental issues, customer experiences and communication will be important factors. This study has provided new practical insights for the future retailing. Furthermore, it has contributed to the academic research by discussing the traditional approaches of agility in fast fashion retail and bringing in new insights.

BIOTULI - Selvitys bioliiketoiminnan uusista liiketoimintamahdollisuuksista ja -malleista

Tämä raportti on osa BIOTULI-projektia, jossa tutkitaan biojalostamoiden uusia tuotteita ja liiketoimintamalleja. Raportin tavoitteena on selvittää, millaisilla liiketoimintamalleilla BIOTULI-projektissa löytyneitä potentiaalisia bioliiketoimintamahdollisuuksia pystytään hyödyntämään pk-yrityksen näkökulmasta. Tavoitteena on myös tutkia millaisen toimitusketjun liiketoimintamalli vaatii, ja millä edellytyksillä sen toteuttaminen on kannattavaa. Raportissa tarkastellaan torrefioinnin ja lämmöntuotannon yhdistämistä sekä BIOTULI-projektissa kehitetyn uuden erottelumenetelmän hyödyntämistä biohajoavan desinfiointiaineen valmistuksessa. Selvitystyö toteutettiin asiantuntijahaastatteluiden ja kirjallisuuskatsauksen perusteella. Molemmille casetapauksille muodostettiin liiketoimintamalli sekä arvioitiin sen toteutettavuutta ja kehitysnäkymiä. Torrefioinnin ja lämmöntuotannon yhdistäminen ei tehdyn analyysin perusteella ole tällä hetkellä kannattavaa, mutta muutokset markkinatilanteessa voivat muuttaa tilannetta tulevaisuudessa. Biohajoavan desinfiointiaineen valmistuksessa on potentiaalia kannattavaan liiketoimintaan, mutta tutkimus on vielä kesken, joten tarkkaa liiketoiminnan tai sen kannattavuuden arviointia ei vielä voi tehdä. Työn tuloksia voi käyttää pohjana tarkemmille kannattavuusarvioille.

Supply network risks and costs in Finnish project business

This report summarizes the results of the survey HAVERI – Supply network risks in business. The survey was conducted in Finland during the spring and summer of year 2013. The survey is part of a large two-year research project started in June 2012 in Finland (on-going 06/2012–07/2014). The project is launched and financed by TEKES, the Finnish Funding Agency for Technology and Innovation, and executed together with the researchers from Lappeenranta University of Technology and Tampere University of Technology. The overall goal of this on-going research project is to find out the decision-making practices in the project-oriented companies in their purchasing decisions especially in the mechanical engineering and construction industries in Finland. The objective of the survey was to gain cross-sectional data concerning the challenges, risks and cost factors in Finnish project business companies. The results show that Finnish companies rely on their experience and supplier references in their risk management. In general, the understanding of the total cost structure varies among the industries and companies. The main cost factor in risk management was costs before the actual purchase decision. Overall, it seems that the monetary value of the whole project and capability of purchasing personnel are the main influencing factors on risk management activity in project purchasing.

Kysyntä-toimitusketjun synkronointi epävarman kysynnän ja tarjonnan toimintaympäristössä

Kysynnän ja tarjonnan epävarmuudet ovat nykyisin arkipäivää useilla toimialoilla. Elämme epävarmuuden suhteen ennen näkemättömiä aikoja, minkä on arvioitu jatkuvan myös tulevaisuudessa. Yritysten tilauskannat ovat lyhyitä, ja tilaukset viivästyvät tai peruuntuvat kokonaan. Toisaalta tarjonnan epävarmuudet aiheuttavat asiakasyrityksille haasteita esimerkiksi toimitusmyöhästymisten muodossa. Tuotannon ollessa hajaantunut verkostoihin yksittäisten yritysten toiminta ja päätökset vaikuttavat toisten verkostoyritysten toimintaan. Tämän takia epävarmuuden aiheuttamista muutoksista ja poikkeamista tulisi tiedottaa kumppaniyrityksiä, jotta kaikki pysyisivät samalla kellotaajuudella. Operatiivisen ja taktisen tiedon jakaminen on nykyisissä toimitusketjuissa jo arkipäivää, mutta yritysten välisistä rajapinnoista löytyy edelleen kehitettävää. Riittävästä ei kiinnitetä huomiota vastaanottajan kykyyn ja tapaan hyödyntää informaatiota – varsinkaan muutostilanteissa. Ajan/nopeuden ollessa yhä tärkeämpi kilpailutekijä informaation ajoituksella on kriittinen merkitys kysyntä-toimitusketjujen kokonaissuorituskykyyn. Toisin sanoen, millä ajanhetkellä tietoa tulisi jakaa, jotta kumppani pystyisi hyödyntämään saamaansa tietoa mahdollisimman hyvin. Kysyntä-toimitusketjun synkronoinnilla tarkoitetaan tässä väitöstutkimuksessa nimenomaan aikatekijään keskittymistä yritysten välisessä päätöksenteossa ja informaation jakamisessa toimitusketjun kokonaissuorituskyvyn parantamiseksi. Tutkimus kytkeytyy toimitusketjukoordinoinnin tieteelliseen keskusteluun. Koordinointiteorian keskeinen osa ovat riippuvuussuhteet, joita johdetaan koordinointimekanismien avulla. Kysyntätoimitusketjun synkronointia on mallinnettu aikaisemmin VOP-OPP-mallin (Value Offering Point – Order Penetration Point) ja sen johdannaisten avulla. Näissä malleissa asiakasyrityksen kysyntäketju ja toimittajayrityksen toimitusketju ovat keskinäisessä riippuvuussuhteessa, jota johdetaan päätöksenteon synkronoinnin ja informaation jakamisen koordinointimekanismeilla. VOP-OPP-malli johdannaisineen eivät kuitenkaan huomioi epävarman toimintaympäristön vaikutuksia synkronointiin. Näissä malleissa informaation ainoana laatudimensiona tarkasteltava aikatekijä on liian kapea-alainen näkökulma synkronointiin epävarmassa ympäristössä. Lisäksi nämä mallit keskittyvät vain yksisuuntaiseen, kysyntälähtöiseen, synkronointiin jättäen huomioimatta tarjontalähtöisen synkronoinnin. Aikatekijä- ja kokonaissuorituskykypainotustensa takia VOP-OPP-malli tarjosi kuitenkin hyvän lähtöfilosofian uusien synkronointimallien kehittämiseen. Väitöstutkimus toteutettiin hypoteettis-deduktiivisena tapaustutkimuksena, jossa ensin luotiin kirjallisuuden perusteella uudet teoreettiset synkronointimalliehdotukset. Tämän jälkeen ehdotusten toimivuutta arvioitiin käytännön kysyntä-toimitusketjuissa. Tutkimuksen uutuusarvo liittyy kysyntä-toimitusketjun synkronoinnin keskeisten piirteiden systeemiseen mallintamiseen epävarmassa toimintaympäristössä. Kontribuutiona esitetään kysyntä-toimitusketjun synkronoinnin moniulotteinen kokonaismalli, joka sisältää koordinointimekanismeina päätöksenteon synkronoinnin, informaation läpinäkyvyyden sekä asiakas- ja toimittajapään joustot. Tiedon vaihtoa mallissa tarkastellaan kaksisuuntaisesti – kysyntä- ja tarjontalähtöisesti. Informaation laatudimensioina mallissa ovat informaation ajoitus, luotettavuus ja tarkkuus. Kokonaismalli sisältää kolme alimallia: Demand Visibility Point – Demand Penetration Point (DVP-DPP) on kysyntälähtöisen synkronoinnin malli, Supply Visibility Point – Supply Information Penetration Point (SVP-SIPP) on tarjontalähtöisen synkronoinnin malli ja Integroitu DVP-DPP - SVP-SIPP-malli kytkee edellä mainitut mallit toisiinsa. Näissä alimalleissa informaation eri luokkia ovat tilausta edeltävä, tilaukseen liittyvä, tilauksen jälkeinen ja sovitun toimitusajankohdan jälkeinen kysyntä- ja tarjontatieto. Käytännön hyödyntämisen näkökulmasta mallit toimivat ns. mentaalitason koordinointimekanismeina, joiden tarkoitus on herättää toimitusketjukumppanit tavoittelemaan kokonaissuorituskyvyn parantamista oman edun tavoittelemisen sijasta. Tutkimuksen päärajoitteena on sen keskittyminen ainoastaan kahdenvälisiin yhteistyösuhteisiin, mikä tarjoaa nykyisessä verkostoituneessa toimintaympäristössä varsin kapean kuvan käytännön synkronointihaasteisiin.

Engineer-to-order -toimitusketjun kilpailutekijät ja niiden suorituskyvyn mittaaminen

Kandidaatintyön tavoitteena on tutkia engineer-to-order -toimitusketjun tyypillisiä tärkeimpiä kilpailutekijöitä sekä esittää esimerkkiratkaisu siitä, millaisella suorituskyvyn mittaristolla engineer-to-order toimitusketjua voidaan ohjata kohti tärkeimpien kilpailutekijöiden vahvistamista. Työssä luodaan katsaus ETO -ympäristön erityispiirteisiin ja esitetään tekijöitä, joita suorituskyvyn mittaamisessa tulisi huomioida tässä ympäristössä.

Julkiset luomu- ja lähiruokahankkeet toimitusketjunäkökulmasta tarkasteltuna

Luomu- ja lähiruokaliiketoiminta on vielä varsin marginaalista Suomessa, mutta alalla on selkeästi kasvupotentiaalia. Sektoria on pyritty kehittämään julkisten, muun muassa EU-rahoitettujen, hankkeiden avulla. Tässä työssä on tutkittu vuosina 2007 – 2013 toteutettuja luomu- ja lähiruokahankkeita toimitusketjunäkökulmasta käsin. Tutkimuksen kohteena ovat olleet hankkeisiin liittyvät toimitusketjun osaamisalueet sekä hankkeiden tavoitteet, kohderyhmät ja tulokset. Bechmarking-mielessä on luotu silmäys Ranskan, Italian ja Itävallan luomu- ja lähiruokaliiketoimintaan. Työn otoksen muodostavat 105 julkista luomu- ja lähiruokahanketta. Työssä muodostettiin teorialähtöisesti kuusi toimitusketjun osaamisaluetta, joiden avulla hankkeita kategorisoitiin ja analysoitiin. Osaamisalueet ovat yhteistyö-/verkosto-osaaminen, logistiikka-/jakeluosaaminen, markkinointi-/myyntiosaaminen, talous-/yrittäjyysosaaminen, tuote-/tuotekehitysosaaminen sekä tuotanto-osaaminen. Tutkittujen hankkeiden yleisin tavoite liittyy yhteistyö- ja verkosto-osaamisen kehittämiseen. Hankkeista voitiin osoittaa neljä erilaista yhteistyön muotoa. Yleisin kohderyhmä on luomu- ja lähiruoan tuottaja. Eurooppalaisissa esimerkeissä korostuvat kuluttajalähtöisyys, järjestäytyneet yhteistyömuodot sekä vähittäiskaupan merkittävä rooli luomu- ja lähiruoan jakelijana.

Networks and partnerships in third party logistics service production

Third party logistics, and third party logistics providers and the services they offer have grown substantially in the last twenty years. Even though there has been extensive research on third party logistics providers, and regular industry reviews within the logistics industry, a closer research in the area of partner selection and network models in the third party logistics industry is missing. The perspective taken in this study was of expanding the network research into logistics service providers as the focal firm in the network. The purpose of the study is to analyze partnerships and networks in the third party logistics industry in order to define how networks are utilized in third party logistics markets, what have been the reasons for the partnerships, and whether there are benefits for the third party logistics provider that can be achieved through building networks and partnerships. The theoretical framework of this study was formed based on common theories in studying networks and partnerships in accordance with models of horizontal and vertical partnerships. The theories applied to the framework and context of this study included the strategic network view and the resource-based view. Applying these two network theories to the position and networks of third party logistics providers in an industrial supply chain, a theoretical model for analyzing the horizontal and vertical partnerships where the TPL provider is in focus was structured. The empirical analysis of TPL partnerships consisted of a qualitative document analysis of 33 partnership examples involving companies present in the Finnish TPL markets. For the research, existing documents providing secondary data on types of partnerships, reasons for the partnerships, and outcomes of the partnerships were searched from available online sources. Findings of the study revealed that third party logistics providers are evident in horizontal and vertical interactions varying in geographical coverage and the depth and nature of the relationship. Partnership decisions were found to be made on resource based reasons, as well as from strategic aspects. The discovered results of the partnerships in this study included cost reduction and effectiveness in the partnerships for improving existing services. In addition in partnerships created for innovative service extension, differentiation, and creation of additional value were discovered to have emerged as results of the cooperation. It can be concluded that benefits and competitive advantage can be created through building partnerships in order to expand service offering and seeking synergies.

The Cycle Times of Working Capital: Financial Value Chain Analysis Method

Interest towards working capital management increased among practitioners and researchers because the financial crisis of 2008 caused the deterioration of the general financial situation. The importance of managing working capital effectively increased dramatically during the financial crisis. On one hand, companies highlighted the importance of working capital management as part of short-term financial management to overcome funding difficulties. On the other hand, in academia, it has been highlighted the need to analyze working capital management from a wider perspective namely from the value chain perspective. Previously, academic articles mostly discussed working capital management from a company-centered perspective. The objective of this thesis was to put working capital management in a wider and more academic perspective and present case studies of the value chains of industries as instrumental in theoretical contributions and practical contributions as complementary to theoretical contributions and conclusions. The principal assumption of this thesis is that selffinancing of value chains can be established through effective working capital management. Thus, the thesis introduces the financial value chain analysis method which is employed in the empirical studies. The effectiveness of working capital management of the value chains is studied through the cycle time of working capital. The financial value chain analysis method employed in this study is designed for considering value chain level phenomena. This method provides a holistic picture of the value chain through financial figures. It extends the value chain analysis to the industry level. Working capital management is studied by the cash conversion cycle that measures the length (days) of time a company has funds tied up in working capital, starting from the payment of purchases to the supplier and ending when remittance of sales is received from the customers. The working capital management practices employed in the automotive, pulp and paper and information and communication technology industries have been studied in this research project. Additionally, the Finnish pharmaceutical industry is studied to obtain a deeper understanding of the working capital management of the value chain. The results indicate that the cycle time of working capital is constant in the value chain context over time. The cash conversion cycle of automotive, pulp and paper, and ICT industries are on average 70, 60 and 40 days, respectively. The difference is mainly a consequence of the different cycle time of inventories. The financial crisis of 2008 affected the working capital management of the industries similarly. Both the cycle time of accounts receivable and accounts payable increased between 2008 and 2009. The results suggest that the companies of the automotive, pulp and paper and ICT value chains were not able to self-finance. Results do not indicate the improvement of value chains position in regard to working capital management either. The findings suggest that companies operating in the Finnish pharmaceutical industry are interested in developing their own working capital management, but collaboration with the value chain partners is not considered interesting. Competition no longer occurs between individual companies, but between value chains. Therefore the financial value chain analysis method introduced in this thesis has the potential to support value chains in improving their competitiveness.

Value of Information Logistics Integration in Digital Business Ecosystem

Digital business ecosystems (DBE) are becoming an increasingly popular concept for modelling and building distributed systems in heterogeneous, decentralized and open environments. Information- and communication technology (ICT) enabled business solutions have created an opportunity for automated business relations and transactions. The deployment of ICT in business-to-business (B2B) integration seeks to improve competitiveness by establishing real-time information and offering better information visibility to business ecosystem actors. The products, components and raw material flows in supply chains are traditionally studied in logistics research. In this study, we expand the research to cover the processes parallel to the service and information flows as information logistics integration. In this thesis, we show how better integration and automation of information flows enhance the speed of processes and, thus, provide cost savings and other benefits for organizations. Investments in DBE are intended to add value through business automation and are key decisions in building up information logistics integration. Business solutions that build on automation are important sources of value in networks that promote and support business relations and transactions. Value is created through improved productivity and effectiveness when new, more efficient collaboration methods are discovered and integrated into DBE. Organizations, business networks and collaborations, even with competitors, form DBE in which information logistics integration has a significant role as a value driver. However, traditional economic and computing theories do not focus on digital business ecosystems as a separate form of organization, and they do not provide conceptual frameworks that can be used to explore digital business ecosystems as value drivers—combined internal management and external coordination mechanisms for information logistics integration are not the current practice of a company’s strategic process. In this thesis, we have developed and tested a framework to explore the digital business ecosystems developed and a coordination model for digital business ecosystem integration; moreover, we have analysed the value of information logistics integration. The research is based on a case study and on mixed methods, in which we use the Delphi method and Internetbased tools for idea generation and development. We conducted many interviews with key experts, which we recoded, transcribed and coded to find success factors. Qualitative analyses were based on a Monte Carlo simulation, which sought cost savings, and Real Option Valuation, which sought an optimal investment program for the ecosystem level. This study provides valuable knowledge regarding information logistics integration by utilizing a suitable business process information model for collaboration. An information model is based on the business process scenarios and on detailed transactions for the mapping and automation of product, service and information flows. The research results illustrate the current cap of understanding information logistics integration in a digital business ecosystem. Based on success factors, we were able to illustrate how specific coordination mechanisms related to network management and orchestration could be designed. We also pointed out the potential of information logistics integration in value creation. With the help of global standardization experts, we utilized the design of the core information model for B2B integration. We built this quantitative analysis by using the Monte Carlo-based simulation model and the Real Option Value model. This research covers relevant new research disciplines, such as information logistics integration and digital business ecosystems, in which the current literature needs to be improved. This research was executed by high-level experts and managers responsible for global business network B2B integration. However, the research was dominated by one industry domain, and therefore a more comprehensive exploration should be undertaken to cover a larger population of business sectors. Based on this research, the new quantitative survey could provide new possibilities to examine information logistics integration in digital business ecosystems. The value activities indicate that further studies should continue, especially with regard to the collaboration issues on integration, focusing on a user-centric approach. We should better understand how real-time information supports customer value creation by imbedding the information into the lifetime value of products and services. The aim of this research was to build competitive advantage through B2B integration to support a real-time economy. For practitioners, this research created several tools and concepts to improve value activities, information logistics integration design and management and orchestration models. Based on the results, the companies were able to better understand the formulation of the digital business ecosystem and the importance of joint efforts in collaboration. However, the challenge of incorporating this new knowledge into strategic processes in a multi-stakeholder environment remains. This challenge has been noted, and new projects have been established in pursuit of a real-time economy.

Green supplier selection via Multiple Criteria Data Envelopment Analysis

An appropriate supplier selection and its profound effects on increasing the competitive advantage of companies has been widely discussed in supply chain management (SCM) literature. By raising environmental awareness among companies and industries they attach more importance to sustainable and green activities in selection procedures of raw material providers. The current thesis benefits from data envelopment analysis (DEA) technique to evaluate the relative efficiency of suppliers in the presence of carbon dioxide (CO2) emission for green supplier selection. We incorporate the pollution of suppliers as an undesirable output into DEA. However, to do so, two conventional DEA model problems arise: the lack of the discrimination power among decision making units (DMUs) and flexibility of the inputs and outputs weights. To overcome these limitations, we use multiple criteria DEA (MCDEA) as one alternative. By applying MCDEA the number of suppliers which are identified as efficient will be decreased and will lead to a better ranking and selection of the suppliers. Besides, in order to compare the performance of the suppliers with an ideal supplier, a “virtual” best practice supplier is introduced. The presence of the ideal virtual supplier will also increase the discrimination power of the model for a better ranking of the suppliers. Therefore, a new MCDEA model is proposed to simultaneously handle undesirable outputs and virtual DMU. The developed model is applied for green supplier selection problem. A numerical example illustrates the applicability of the proposed model.

Valmistavan tehtaan tuotannon tehostaminen reaaliaikaisen tiedon avulla

Teollinen toimintaympäristö on muuttunut globalisaation seurauksena. Sisäisten ja ulkoisten asiakkaiden vaatimukset ovat entistä haastavampia toimitusajan, laadun ja kustannusten suhteen. Yritysten on automatisoitava toimintoja, jotta voidaan saavuttaa kilpailuetua ja parantaa yrityksen tehokkuutta. Diplomityön tarkoitus on kirjallisuus- ja vertailututkimuksen yhteenvetona koostaa asiakasyrityksen tarpeisiin soveltuva toimintomalli reaaliaikaisen tiedon hyödyntä-miseen valmistavan tehtaan tuotannon tehostamisessa. Kirjallisuustutkimusten avulla pyritään analysoimaan valmistavan teollisuuden erityispiirteet toimintaympäristön osalta, kartoittamaan soveltuvin teknologia haastavaan toimintaympäristöön sekä löytää keinot kuinka reaaliaikaista tietoa hyödynnetään tuotannon tehokkuuden toteutumisessa. Vertailututkimuksessa analysoidaan kahta reaaliaikaista tietoa toiminnoissaan hyödyntävää yritystä, joiden tuloksia verrataan kirjallisuustutkimuksen aineistoon. Työn soveltavassa osuudessa luotiin toimintomalli asiakasyrityksen tarpeisiin, huomioiden tehtaan toiminnot kokonaisuutena. Toimintomallin avulla yritys pystyy toteuttamaan reaaliaikaisen tiedon keräämisen sekä hyödyntämisen yrityksen toi-minnoista. Toimintomallin toimivuus todettiin soveltamalla pilot-projekti asiakasyrityksen tuotantoon ja analysoitiin saavutettuja tuloksia haastattelujen sekä kvalitatiivisten tulosten perusteella. Työn tutkimukset osoittivat haasteet valmistavan teollisuuden toimintaympäristön ja automaatioteknologian soveltamisessa. Yritysten tulee suunnitteella toimintamallin kokonaisuus ja pohtia järjestelmän toimivuutta ongelmatilanteissa. Reaaliaikaisen tiedonkeruun soveltaminen onnistuneesti mahdollistaa hyötyjä monella tapaa. Merkittävimmät ovat tehokkuuden kehittyminen toimintojen nopeutumisena sekä resurssisäästöt toimintojen automatisoinnin johdosta. Reaaliaikaista tietoa voidaan hyödyntää myös suorituskyvyn johtamisessa mittariston avulla.