Financial leverage and tangibility of assets of Brazilian companies of agribusiness in the post-real plan period

This paper aims to study the relationship between the debt level and the asset structure of Brazilian companies of the agribusiness sector, since it is considered a current and relevant discussion: to evaluate the mechanisms for fund-raising and guarantees. The methodology of Granger`s Causality test and Autoregressive Vectors was used to conduct a comparative analysis, applied to a financial database of companies with open capital of Brazilian agribusiness, in particular the agricultural sector and Fisheries and Food and Beverages in a period of 10 years (1997-2007) from quarterly series available in the database of Economatica(R). The results demonstrated that changes in leverage generate variations in the tangibility of the companies, a fact that can be explained by the large search of funding secured by fiduciary transfer of fixed assets, which facilitates access to credit by business of the Agribusiness sector, increasing the payment time and lowering interest rates.

The determinants of default risk in Brazil

We formulated a general unrestricted model of the Brazilian Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+) spreads, a proxy for the country`s default risk. Employing algorithms that perform automated model selection, we found that macroeconomic fundamentals, such as current account deficit ratio to gross domestic product, public deficit ratio to gross domestic product and imports over foreign exchange reserves, can explain a great part of the variation in EMBI+ spreads. There is also robust evidence of systematic contagion from Argentina and Mexico and that the variance of the spread also affects its mean.

A cost-benefit analysis of hedgerow intercropping in the Philippine uplands using the SCUAF model

Soil erosion in the Philippine uplands is severe. Hedgerow intercropping is widely advocated as an effective means of controlling soil erosion from annual cropping systems in the uplands. However, few farmers adopt hedgerow intercropping even in areas where it has been vigorously promoted. This may be because farmers find hedgerow intercropping to be uneconomic compared to traditional methods of farming. This paper reports a cost-benefit analysis comparing the economic returns from traditional maize farming with those from hedgerow intercropping in an upland community with no past adoption of hedgerows. A simple erosion/productivity model, Soil Changes Under Agroforestry (SCUAF), is used to predict maize yields over 25 years. Economic data were collected through key informant surveys with experienced maize farmers in an upland community. Traditional methods of open-field farming of maize are economically attractive to farmers in the Philippine uplands. In the short term, establishment costs are a major disincentive to the adoption of hedgerow intercropping. In the long term, higher economic returns from hedgerow intercropping compared to open-field farming are realised, but these lie beyond farmers' limited planning horizons.

Models of alcohol use by young adults: An examination of various attitude-behavior theories

Objective: The aim of this study was to test the effectiveness of various attitude-behavior theories in explaining alcohol use among young adults. The theory of reasoned action (TRA), the theory of planned behavior and an extension of the TRA that incorporates past behavior were compared by the method of maximum-likelihood estimation, as implemented in LISREL for Windows 8.12. Method: Respondents consisted of 122 university students (82 female) who were questioned about their attitudes, subjective norms, perceived behavioral control, past behavior and intentions relating to drinking behavior. Students received course credit for their participation in the research. Results: Overall, the results suggest that the extension of the theory of reasoned action which incorporates past behavior provides the best fit to the data. For these young adults, their intentions to drink alcohol were predicted by their past behavior as well as their perceptions of what important others think they should do (subjective norm). Conclusions: The main conclusions drawn from the research concern the importance of focusing on normative influences and past behavior in explaining young adult alcohol use. Issues regarding the relative merit of various alternative models and the need for greater clarity in the measure of attitudes are also discussed.

Teleantagonism: A pharmacodynamic property of the primary nociceptive neuron

Previous work from our group showed that intrathecal (i.t.) administration of substances such as glutamate, NMDA, or PGE(2) induced sensitization of the primary nociceptive neuron (PNN hypernociception) that was inhibited by a distal intraplantar (i.pl.) injection of either morphine or dipyrone. This pharmacodynamic phenomenon is referred to in the present work as ""teleantagonism``. We previously observed that the antinociceptive effect of i.t. morphine could be blocked by injecting inhibitors of the NO signaling pathway in the paw (i.pl.), and this effect was used to explain the mechanism of opioid-induced peripheral analgesia by i.t. administration. The objective of the present investigation was to determine whether this teleantagonism phenomenon was specific to this biochemical pathway (NO) or was a general property of the PNNs. Teleantagonism was investigated by administering test substances to the two ends of the PNN (i.e., to distal and proximal terminals; i.pl. plus i.t. or i.t. plus i.pl. injections). We found teleantagonism when: (i) inhibitors of the NO signaling pathway were injected distally during the antinociception induced by opioid agonists; (ii) a nonselective COX inhibitor was tested against PNN sensitization by IL-1 beta; (iii) selective opioid-receptor antagonists tested against antinociception induced by corresponding selective agonists. Although the dorsal root ganglion seems to be an important site for drug interactions, the teleantagonism phenomenon suggests that, in PNNs, a local sensitization spreads to the entire cell and constitutes an intriguing and not yet completely understood pharmacodynamic property of this group of neurons.

A report on socioeconomic attributes and gender inequality in Kondh-dominated villages: A comparative analysis of tribals and non-tribals in the Phulbani district, Orissa, India

Reports on results of a survey, completed in 2000, of wives in three villages in the Phulbani district, Orissa, India. These villages are dominated by the Kondh scheduled tribe but some also contain members of the scheduled caste, called Dombs in Orissa. The article reports on the total responses and comparative responses of these groups to a structured questionnaire. The article provides background information for the villages surveyed, and reports information in relation to wives and their families about property rights, assets and incomes, economic conditions and survival strategies, aspects of credit, production and marketing, social dynamics and eduction. In addition, children’s affairs, including the treatment and entitlements of female and male children, are considered as well as additional aspects of the socioeconomic status of wives.

Of convicts and capitalists: honour and colonial commerce in 1830s Cape Town and Sydney

This comparative history examines the importance of notions of credit and honour in new definitions of masculinity that gained ground in New South Wales and the Cape Colony in the 1830s. The argument draws on an analysis of two defamation actions brought by auctioneers in this period and discusses the role of masculine occupation in colonial bourgeois identity. The diffusion of a culture of respectability through the British Empire was a global phenomenon, and a necessary precursor to the establishment of representative political institutions in the colonies by the middle of the nineteenth century.

Stock splits: Implications for investor trading costs

Stock splits are known to have a negative effect on market quality—while stock prices adjust consistently with the split's scale, the bid/ask spread and market depth do not. Two possible explanations for the relative increase in spread are that (i) splits cause an increase in market maker costs that are passed along to investors or (ii) splits provide a mechanism for market makers to increase excess profits. Using a robust econometric methodology, we find evidence of the latter, which raises questions about the motivation of the splitting practice. We also document that while NASDAQ spreads appear to adjust more fully than those of NYSE/AMEX stocks, NASDAQ spreads are higher in general.

Um estudo sobre os resultados da utiliza????o da Bolsa Eletr??nica de Compras no governo do estado de S??o Paulo

Esta ?? uma pesquisa com o objetivo de estudar e analisar os resultados da utiliza????o da Bolsa Eletr??nica de Compras (BEC) no Governo do Estado de S??o Paulo. O estudo permitiu responder a quest??es b??sicas, tais como: relacionamento com fornecedores, investimentos em treinamento, assimila????o, condi????es de trabalho e benef??cios operacionais. O estudo ?? uma pesquisa descritiva, que tenta obter uma descri????o completa e precisa de uma situa????o. A coleta de dados baseou-se em um question??rio, enviado por e-mail, respondido pelos usu??rios e operadores da BEC e pelos fornecedores. Os principais resultados obtidos demonstraram que utiliza????o da BEC n??o melhorou o relacionamento da Administra????o P??blica com seus fornecedores, por??m trouxe mais economia, credibilidade e transpar??ncia ao Governo do Estado de S??o Paulo.

Forma????o das elites pol??tico-administrativas no Brasil: as institui????es de pesquisa econ??mica aplicada

O presente estudo mostra o papel desempenhado pelas institui????es de pesquisa econ??mica, na forma????o das elites administrativas encarregadas da gest??o das pol??ticas macroecon??micas no Brasil, e como elas contribu??ram para a transforma????o de seus membros em importantes interlocutores pol??ticos. S??o, assim, analisados os mais significativos organismos governamentais e n??o-governamentais de pesquisa econ??mica aplicada, como o Ibre/FGV, o Ipea e a Fipe/USP. Alguns aspectos principais se destacam. Como think tanks, isto ??, ag??ncias independentes, mas produtoras de subs??dios para as pol??ticas governamentais, estes institutos s??o espa??os intermedi??rios entre o mundo acad??mico e o governo, a?? residindo sua particularidade. Indica-se ainda a import??ncia dos v??nculos estabelecidos entre estas institui????es de pesquisa, universidades americanas e organismos internacionais. Isso permitiu, relativamente, uma grande homogeneidade dos paradigmas te??ricos e pol??ticos orientadores das a????es dos gestores das pol??ticas econ??micas no pa??s, afinados com aqueles em vigor em ag??ncias como FMI, Banco Mundial, etc. Por fim, deve-se mencionar a quest??o da instabilidade institucional. Refletindo caracter??sticas mais amplas do sistema pol??tico brasileiro, as ag??ncias de pesquisa, especialmente as governamentais, t??m seu destino definido por vari??veis contingenciais, tais como o peso pol??tico de um patrono que as prestigie junto aos ??rg??os financiadores ou demandadores de encomendas p??blicas.

Transformando burocracias para financiar os mais pobres: a evolu????o do Pronaf Cr??dito Grupo B

Institui????es banc??rias tradicionalmente n??o oferecem servi??os financeiros, principalmente cr??dito produtivo, aos grupos de mais baixa renda. Considerando-se a rigidez do sistema financeiro em trabalhar com os mais pobres, o presente artigo descreve o processo de cria????o e aperfei??oamento de uma pol??tica p??blica de microcr??dito rural dentro do Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf). S??o apresentadas as motiva????es para altera????es no desenho da linha de cr??dito, assim como as mudan??as normativas, de fontes e de agentes operadores, efetuadas em cada ano-safra para tornar poss??vel superar os desafios apresentados pela burocracia do Sistema Nacional de Cr??dito Rural ??? SNCR. O texto apresenta ainda o impacto no n??mero de contrata????es resultante das diversas medidas tomadas. Finalmente, ?? feito um balan??o das principais li????es aprendidas assim como dos desafios atuais de maior qualifica????o do microcr??dito e integra????o com outras pol??ticas p??blicas.

Vendas de bebidas alcóolicas : questões (im)pertinentes

O objetivo deste estudo é analisar a disponibilidade e o acesso à bebida alcoólica num bairro da cidade de Vitória/ES. Os dados foram obtidos através de pesquisa de campo na região selecionada utilizando a observação simples e a entrevista através da aplicação de questionários numa amostra de 10% dos estabelecimentos encontrados. Os pontos de venda funcionam 7 dias por semana; 68,8% vendem a credito e a um preço médio de R$ 0,41 (a dose de cachaça). 93,8% dos entrevistados não solicitam documento de identidade ao cliente antes de lhe vender bebidas. A relação entre número de moradias e número de pontos de venda foi de 3:1. A alta concentração de estabelecimentos que vendem bebidas alcoólicas no bairro aponta para a necessidade de pensar o entorno (regiões vizinhas) da mesma. Estas regiões envolvem áreas marginalizadas onde ocorre tráfico de drogas, fazendo da região estudada uma área importante para o comércio, pela facilidade de acesso aos outros bairros adjacentes da cidade.

Crítica à concepção hegemônica de "erradicação da pobreza" : um estudo sobre a estratégia de naturalização e gestão da barbárie no Espírito Santo

Com base em pesquisa bibliográfica e documental, e fazendo uso da análise de conteúdo, este trabalho tem como objetivo geral analisar a meta erradicar a pobreza até 2025, constituinte do Plano de Desenvolvimento Espírito Santo 2025. Compreendemos que essa meta faz parte do modelo de ―desenvolvimento sustentado‖ elaborado pela burguesia capixaba, organizada no Movimento Empresarial Espírito Santo em Ação, e em articulação com o executivo estadual e a Petrobrás, sem que tenha havido participação de trabalhadores na elaboração do Plano mencionado. Seguem-se as principais conclusões. A meta em questão foi construída sob o marco ideopolítico e teórico da ―internacionalização do combate à pobreza‖, transpondo-se para o território estadual o discurso hegemônico de erradicação daquela condição social, entendida como sendo, em última análise, de responsabilidade do indivíduo, e não enquanto consequência direta do modo de produção capitalista. Além disso, os pobres são compreendidos, na elaboração da meta, de forma dual: ora identificados através do ―pressuposto da falta‖, ora enquanto ―agentes‖ livres para construir seu próprio futuro. Em consequência dessa dualidade, são propostas duas vias de ação tidas como essenciais para ―erradicar a pobreza‖: uma, centrada na transferência de renda para os que vivem na pobreza mais acentuada, e outra, na concessão de (micro)crédito para os pobres não miseráveis, com vistas a possibilitar que se tornem ―empreendedores‖. A meta analisada visa contribuir para promover a ―paz social‖, através da contenção dos pobres e de sua latente revolta diante de sua degradada condição de vida em território espírito-santense, o que demonstra sua funcionalidade para naturalizar e gerir a barbárie que marca a contemporaneidade capitalista.

Consignação em folha de pagamento : estudo sobre o papel da instituição nas implicações do uso da margem de consignação pelos servidores público

A utilização da margem de consignação é um fator indicativo de endividamento do servidor público, pois compromete parte de sua renda futura, diminuindo seu poder aquisitivo. A partir do ano de 2003 o governo brasileiro estimulou a oferta de crédito consignado, com taxas de juros mais atrativas, acarretando e um aumento do saldo de operações contratadas de 1.340,20% de 2004 a 2011. Devido as características do vínculo empregatício os servidores públicos se tornaram os principais tomadores de empréstimo consignado. Entretanto, o não entendimento da margem de consignação e a falta de educação financeira pode fazer com que o servidor entre em situação de dificuldade financeira, principalmente como sobreendividamento, que é a impossibilidade de pagar suas dívidas de créditos, podendo ter reflexo no desenvolvimento do trabalho. A fim de atingir o objetivo de identificar a atuação da instituição sobre as implicações do uso da margem de consignação pelos servidores públicos, foi realizado uma pesquisa de levantamento com abordagem quanti-qualitativa por meio de aplicação de questionário, obtendo um retorno de 210 respostas válidas. Os dados foram tabulados e analisados utilizando técnicas estatísticas como análise descritiva e tabelas de contingência observando os valores dos testes de qui-quadrado e V de Cramer. As conclusões indicam que a orientação financeira do servidor pode contribuir para utilização da margem de consignação de forma mais consciente evitando problemas financeiros e melhorando sua atuação no trabalho e que a instituição estudada poderia atuar de forma mais ativa sobre as implicações da margem de consignação. Por fim, foi recomendado como plano de intervenção da instituição a formulação de cursos sobre a educação financeira e sobre a margem de consignação, apresentado conceitos e casos cotidianos para melhor assimilação dos servidores, por meio do programa de capacitação dos servidores já existente na instituição

Perfil dos servidores da Universidade Federal do Espírito Santo com empréstimo consignado

O crédito consignado é uma modalidade de empréstimo cujo valor da parcela incide sobre o salário do devedor. Com alto índice de adesão nos últimos anos, é o meio de acesso ao crédito mais comum entre os servidores públicos, pelas baixas taxas de juros, entre outros atrativos, o que contribui para expor a risco seus vencimentos com dívidas. Buscando atender ao objetivo principal de identificar se características do perfil demográfico dos servidores ativos da Universidade Federal do Espírito Santo (UFES) estão relacionadas ao comprometimento de seus rendimentos com empréstimos consignados, foi realizada uma pesquisa de abordagem quantitativa, utilizando dados cadastrais e financeiros do ano de 2013 destes servidores, obtidos no banco de dados institucional e através da aplicação de questionários, dos quais totalizaram 210 tidos como válidos. Todas as informações foram tratadas por meio de recursos estatísticos, como análise descritiva dos dados, tabelas de contingências com interpretação do valor do qui-quadrado e regressão logística. Os resultados indicam que as variáveis escolaridade, renda, número de dependentes e gênero estão associadas ao comprometimento da renda com empréstimos consignados e que os homens, apesar de aparecerem em maior número entre os que aderem a esse tipo de empréstimo, comprometem menos seus rendimentos com ele, quando comparados às mulheres. Indivíduos do gênero feminino, com menor nível de escolaridade e renda mais baixa foram os mais propensos a adquirirem empréstimos descontados em folha. Por fim, apesar das análises apontarem que apenas a ausência de educação financeira não explica o alto comprometimento da renda com consignado, muitos dos entrevistados afirmaram não dominar o tema e se sentirem despreparados para administrarem suas finanças pessoais. Nesse sentido, o plano de intervenção proposto no objetivo e descrito ao final da pesquisa, sugere que a instituição invista na educação financeira dos servidores; preste apoio psicológico aos sobreendividados e proíba o estímulo ao consumo no ambiente de trabalho.