Sobre o contágio nos mercados bolsistas internacionais: evidência de nove países

Mestrado em Contabilidade e Análise Financeira

Modelo de Scoring para o Crédito à Habitação: Um estudo de caso em Portugal

Mestrado em Contabilidade e Gestão das Instituições Financeiras

A eficácia da identidade visual do Novo Banco na perceção e associações semânticas à marca

A presente dissertação, no âmbito do mestrado de Línguas e Relações Empresariais, tem como objetivo aferir a perceção do público relativamente à identidade visual do Novo Banco, de modo a compreender se esta atuou eficazmente enquanto instrumento de comunicação no pós crise da instituição. Esta eficácia prende-se com a capacidade da identidade visual influenciar positivamente uma marca, promovendo o seu reconhecimento e visibilidade, bem como a diferenciação e o posicionamento positivo na mente do público. O processo de desmantelamento do Banco Espírito Santo, e posterior surgimento do Novo Banco, encontra-se associado a uma forte carga emocional. Por isso, com a intenção de avaliar com maior exactidão o impacto desta carga emocional inerente ao Novo Banco, foram estudadas, também, associações semânticas à marca, reveladoras do significado afetivo do público relativamente à organização. Para o cumprimento objetivo, foram delineadas bases contextuais e teóricas, que levaram à aplicação de um questionário que visou a obtenção de dados relativos, precisamente, à perceção do público geral. Os resultados sugerem que a identidade visual não foi uma resposta suficientemente eficaz dado que determinados componentes que a constituem não oferecem uma interpretação clara do que significam, originando baixos níveis de concordância. Contudo, os resultados mostram, ainda, que grande parte desta ineficácia deriva das consequências da crise no Banco Espírito Santo, ainda muito presentes na mente do público.

Aplicabilidade do Lean no setor bancário - estudo de caso

Mestrado em Contabilidade e Gestão de Instituições Financeiras

Contratos futuros sobre o petróleo: um estudo sobre a assimetria na volatilidade

Mestrado em Contabilidade e Análise Financeira

Fragilidad financiera en Colombia y las decisiones de política monetaria del Banco de la República, 1996-2012

Este artículo evalúa cuál ha sido el papel de las decisiones de política monetaria del Banco de la República dentro de los procesos de inestabilidad financiera acaecidos en Colombia en el período 1996-2012. Según la revisión de hechos, la crisis de 1999 puso en duda el papel estabilizador del banco central, lo cual reflejó una postura contra-cíclica demasiado débil para la recuperación, y la crisis de 2008 encontró un banco más preparado, aunque con respuesta tardía a los procesos emergentes de fragilidad financiera. A través de estimaciones econométricas se evidencia que una política monetaria contractiva puede inducir una crisis financiera cuando la reacción se da en momentos de mayor estrés financiero.

Análise da sobre-reação e sub-reação nos ativos de primeira e segunda linha do mercado acionário brasileiro

The Behavioral Finance develop as it is perceived anomalies in these markets efficient. This fields of study can be grouped into three major groups: heuristic bias, tying the shape and inefficient markets. The present study focuses on issues concerning the heuristics of representativeness and anchoring. This study aimed to identify the then under-reaction and over-reaction, as well as the existence of symmetry in the active first and second line of the Brazilian stock market. For this, it will be use the Fuzzy Logic and the indicators that classify groups studied from the Discriminant Analysis. The highest present, indicator in the period studied, was the Liabilities / Equity, demonstrating the importance of the moment to discriminate the assets to be considered "winners" and "losers." Note that in the MLCX biases over-reaction is concentrated in the period of financial crisis, and in the remaining periods of statistically significant biases, are obtained by sub-reactions. The latter would be in times of moderate levels of uncertainty. In the Small Caps the behavioral responses in 2005 and 2007 occur in reverse to those observed in the Mid-Large Cap. Now in times of crisis would have a marked conservatism while near the end of trading on the Bovespa speaker, accompanied by an increase of negotiations, there is an overreaction by investors. The other heuristics in SMLL occurred at the end of the period studied, this being a under-reaction and the other a over-reaction and the second occurring in a period of financial-economic more positive than the first. As regards the under / over-reactivity in both types, there is detected a predominance of either, which probably be different in the context in MLCX without crisis. For the period in which such phenomena occur in a statistically significant to note that, in most cases, such phenomena occur during the periods for MLCX while in SMLL not only biases are less present as there is no concentration of these at any time . Given the above, it is believed that while detecting the presence of bias behavior at certain times, these do not tend to appear to a specific type or heuristics and while there were some indications of a seasonal pattern in Mid- Large Caps, the same behavior does not seem to be repeated in Small Caps. The tests would then suggest that momentary failures in the Efficient Market Hypothesis when tested in semistrong form as stated by Behavioral Finance. This result confirms the theory by stating that not only rationality, but also human irrationality, is limited because it would act rationally in many circumstances

Estudo dos determinantes do crescimento das empresas familiares portuguesas

No presente estudo procuramos analisar os determinantes do crescimento das empresas familiares portuguesas, através de uma amostra de empresas familiares membros da Associação de Empresas Familiares, durante o período de 2006 a 2014. Com vista ao teste das hipóteses em estudo foram utilizados dados em painel, com modelos de efeitos fixo e aleatório. A variável dependente definida foi o crescimento das vendas. As variáveis independentes definidas foram: dimensão; idade; endividamento; endividamento de curto prazo; endividamento de médio longo prazo; produtividade da mão-de-obra; estrutura do ativo; variável dummy da crise financeira; variável dummy da administração pertencer à família; e variável dummy do género do administrador. Os resultados obtidos confirmam a dimensão, a idade e o endividamento como determinantes do crescimento; ABSTRACT: In the present study we analyzed the determinants of growth of family businesses through a sample of family businesses members of the Family Business Association, during the period between 2006 and 2014. In order to test the hypotheses under study were used panel data, with models of fixed and random effects. The Sales growth was defined as the dependent variable. The independent variables were defined: size; age; debt; short-term debt; medium and long term debt; labor productivity; asset structure; dummy variable of the financial crisis; dummy administration belong to the family; and dummy administrator gender variable. The results confirm the size, age, and debt as determinants of growth.

O contributo da área de negócio do tratamento de águas residuais industriais na empresa Ventilaqua S. A.

Numa era de globalização da economia, a par de uma crise económica mundial, do aumento da competitividade, da concorrência e expectativas dos consumidores, torna-se fundamental e indispensável para uma empresa avaliar o desempenho das suas áreas de negócio. Essa avaliação assume maior proporção e importância quando, um dos principais objectivos da empresa é a aposta na internacionalização e no crescimento sustentado de uma área de negócio muito específica, como a do tratamento das águas residuais industriais. O presente projecto visa a realização de uma auditoria operacional à área de negócio do tratamento das águas residuais industriais, tendo em vista examinar se o seu contributo é eficaz na Empresa VentilAQUA, SA. Para examinar essa eficácia foram definidos dois objectivos principais da auditoria. O primeiro consiste em apreciar se a definição dos objectivos operacionais para a área de negócio examinada, foram definidos de forma clara, alinhados com a estratégia, com a gestão do risco e se são adequados aos recursos. O segundo incide sobre a análise do contributo de cada mercado - interno, comunitário e extra-comunitário - para os resultados económico-financeiros da empresa. Para a realização do presente trabalho foi seguida uma metodologia qualitativa, assente no método do estudo de caso. Seguindo a metodologia, os procedimentos e atendendo aos critérios da auditoria definidos e, tendo em conta as conclusões alcançadas e descritas na parte final deste projecto, conclui-se sobre a eficácia da área de negócio do tratamento das águas residuais industriais na Empresa VentilAQUA, SA.

Superando la crisis financiera global: una visión general de la experiencia canadiense

The first signs of a collapse in the U.S. mortgages market have proven to be more than the tip of the iceberg of unclear practices and financial products that leaded to the current economic crisis. In present-day time, when survey efforts and financial reforms are taking place, it sounds reasonable to explore the impact of the financial crisis on the Canadian economy, as it has been decidedly different from the American experience. It seems that Canadian financial systems have been largely distant from much of the financial storm. This document maintains that Canadian economic resistance is mainly attributable to a more conservative controlling environment, which minimized much of the questionable performance that drove out the world to the edge of financial crisis. Though it is not an exhaustive revision, this paper outlines the impacts of the economic crisis in Canada and highlights the basic factors that contributed to the Canadian experience.

O processo de transformação das Forças Armadas da Alemanha decorrentes da participação das missões internacionais entre 1992 – 2010

No fim da guerra fria, teve início uma nova era para a Bundeswehr. Com a participação em missões no estrangeiro, surgiram novos desafios que influenciaram as diretrizes da defesa, a estrutura da força, a orientação e as necessidades de formação das forças armadas alemãs. Entre 1992 e 2010, foram implementadas alterações profundas para lidar com a nova situação da NATO e da Alemanha na organização. Em 2003, após várias reformas, o ministério da defesa considerou que reformas apenas não eram suficientes, e teve início o chamado processo de transformação. Este processo contínuo influenciou a "face da Bundeswehr mais profundamente do que qualquer outra alteração até à altura. A orientação em missões internacionais era o novo objetivo e uma consequência de experiências na Somália, Bósnia, Kosovo e Afeganistão. Além disso, a crise financeira para as despesas da defesa e a mudança da estrutura da força NATO influenciaram a Bundeswehr de forma semelhante, e impulsionaram a política de defesa alemã também para estas novas direções. A nova Bundeswehr orientada para missões foram moldadas e desenvolvidas de forma diferente, transformação é a nova palavra-chave e este processo contínuo mantém-se até hoje. Abstract: After the end of the cold war a new era began for the Bundeswehr. With the participation in missions out of area, new challenges came up and influenced the defense papers, force structure, orientation and training needs of the German armed forces. Within 1992 and 2010 several far-reaching changes were made, to deal with the new situation of the NATO and Germanys role within the organization. In 2003, after various reforms, reforms only were no longer sufficient in the eyes of acting minister of defense and the so called transformations process was initiated. This continuing process influenced the “face” of the Bundeswehr more deeply than any other changes before. The orientation on out of area missions was the new objective and a consequence from experiences in Somalia, Bosnia, Kosovo and Afghanistan. Beside of that, the financial downturn for defense expenditure and the changing NATO force structure influenced the Bundeswehr in a similar way and pushed the German defense policy into new directions as well. The new mission orientated Bundeswehr was shaped and built up differently, transformation is the new leading word and the ongoing process until today.

Europe's need for a new global strategy

No decurso de 2013 Estados-membros, analistas e decisores consideraram que o Conselho Europeu de dezembro passado deveria apelar à reflexão conjunta sobre a avaliação do ambiente global e o impacto dos desafios futuros reclamando a formulação de uma nova estratégia global. A redistribuição do poder global com o desvio dos EUA para a Ásia, o falhanço das intervenções no grande Médio Oriente e a crise financeira levaram a uma retração da Europa. Do mesmo modo, a vizinhança próxima da UE empobrecida e instável perdeu capacidade para lidar com a reemergência do mundo Vestefaliano. O recurso ao soft power e à ajuda financeira afiguram-se como pouco eficazes perante parceiros internacionais não socializados com práticas de responsabilidade cosmopolita. No entanto, a propensão da UE para o consenso, compromisso e capacidade para definir a agenda internacional poderá adequar-se bem à transição do mundo hegemónico a uma nova distribuição de poderes, valores e interesses. Isto implicará uma nova forma de pensar estrategicamente o mundo, uma nova forma de projetar valores e repensar o papel das forças armadas.

Three essays on liquidity

Doutoramento em Gestão.

Avaliação dos fatores determinantes do crédito concedido pelos bancos

A problemática do crédito bancário tem revelado o interesse de inúmeros investigadores que abordam este tema através dos seus estudos teóricos e empíricos. Sendo o crédito bancário um fator de grande relevância para a economia portuguesa, sobretudo num período de crise financeira, de imposição de restrições aos bancos, estes factos reforçam a necessidade de analisar a evolução do crédito bancário e a suas condicionantes. O relatório de estágio, aqui apresentado, pretende analisar os fatores determinantes do crédito concedido pelos bancos ao setor privado não financeiro, em Portugal, entre 2005 e 2015, tendo em consideração os empréstimos desagregados por segmentos, designadamente empréstimos a sociedades não financeiras, empréstimos a particulares para compra de habitação, para o consumo e para outros fins. Os indicadores obtidos sugerem que a dinâmica do crédito é influenciada por fatores económicos e financeiros, tais como, o PIB, a taxa de desemprego, o incumprimento, e sobretudo devido à política de crédito dos bancos.

A crise do desenvolvimento brasileiro: dívida externa, condicionalidades e as relações com o Fundo Monetário Internacional e Banco Mundial (1974-1987)

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)