Estado situacional de los algoritmos genéticos en los negocios internacionales

La computación evolutiva y muy especialmente los algoritmos genéticos son cada vez más empleados en las organizaciones para resolver sus problemas de gestión y toma de decisiones (Apoteker & Barthelemy, 2000). La literatura al respecto es creciente y algunos estados del arte han sido publicados. A pesar de esto, no hay un trabajo explícito que evalúe de forma sistemática el uso de los algoritmos genéticos en problemas específicos de los negocios internacionales (ejemplos de ello son la logística internacional, el comercio internacional, el mercadeo internacional, las finanzas internacionales o estrategia internacional). El propósito de este trabajo de grado es, por lo tanto, realizar un estado situacional de las aplicaciones de los algoritmos genéticos en los negocios internacionales.

La gestión colectiva: Una estrategia para las holdings. Estudio comparativo entre derecho francés y derecho colombiano

Originalmente presentada en francés como proyecto de grado para la Maestría en Derecho Bancario y Financiero de la Universidad de Estrasburgo, la presente monografía tiene por objetivo analizar la Gestión Colectiva como estrategia para las Holdings. La Gestión Colectiva es un término francés empleado para designar al intermediario financiero que convierte el ahorro individual en portafolios colectivos. En Colombia, la Gestión Colectiva es conocida como Carteras Colectivas o Fondos de Inversión Colectiva, (su nombre más reciente). Este vehículo financiero, es en cierto modo una democratización de las finanzas, ya que canaliza el ahorro de la población hacia las principales industrias, permitiendo que las empresas hagan del ahorro individual una fuente de financiación para sus proyectos, y que la mayor parte de la población tenga acceso a las finanzas. Es por esto, que el tema frecuentemente es abordado desde el punto de vista de la protección a los inversionistas y no, desde los vehículos que prestan dicho servicio. Sin embargo, la presente Monografía estudia la Gestión Colectiva como una posible estrategia para las Holdings, analizando desde este punto de vista, la pertinencia de implementar la Gestión Colectiva como estrategia para reunir fondos para las Holdings. De ahí que el derecho comparado sea de gran ayuda para comprender si dicha estrategia es viable en todos los países en general o si, por el contrario, como lo vemos en Derecho Bancario, unos países sean más favorables que otros. El presente, es un estudio multidisciplinario en el cual se tienen en cuenta variables de tipo legal, económico y político, y se implementan teorías económicas aplicables al estudio del Derecho como Law & Economics. En una primera parte nos centramos en un análisis comparado de las legislaciones de dos países con niveles de desarrollo diferente, a saber, Francia y Colombia. Y, en la segunda parte analizamos el rol de la Gestión Colectiva en las Holdings, así como sus ventajas y desventajas según la legislación aplicable.

Epidemiología y perdurabilidad empresarial en Colombia: Grupo Éxito

La muerte empresarial es un proceso que se ha venido presentando en compañías de las diferentes industrias a nivel nacional. La causa son los diferentes factores externos que impactan directamente las operaciones y estructura de estas. Con base en lo anterior es importante resaltar que existen diferentes tipos de muerte empresarial que para efectos de este trabajo se encontraron importante referenciar, pues son el marco del análisis de caso sobre Almacenes Éxito S.A. perteneciente al sector retail, donde se buscaba determinar cuál fue el tipo de cesión que tuvo, como consecuencia de la venta de acciones a la Compañía Francesa Casino Guichard-Perrachon S.A. Además del marco teórico empleado, se encontró importante realizar una reseña histórica de las diferentes empresas que han integrado el sector con el fin de entender posibles generalidades que se han venido replicando y que han llevado a la muerte empresarial de importantes compañías. Este trabajo permite la comprensión de las diferentes transformaciones que pueden tener los entes económicos a lo largo de su vida empresarial, no solo con lo que puede entenderse como el cese de operaciones sino también como apertura a nuevas estrategias de crecimiento y expansión.

Las razones del Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones, CIADI: análisis y evaluación del caso CMS contra Argentina (Jurisprudencia)

Tras analizar y evaluar la argumentación jurídica efectuada por el Tribunal del CIADI respecto del caso CMS vs. Argentina, se aprecia que tal argumentación descansa sobre la errada concepción de que en el caso no existían aspectos que afecten derechos humanos. En realidad se trataba de un caso difícil, en materia de derechos sociales, que no podía ser resuelto por la simple aplicación de las reglas específicas del sistema (subsunción), como erróneamente lo hizo el Tribunal del CIADI, pues necesariamente debía acudirse al procedimiento de la ponderación. Si se acude a la ponderación se podrá constatar que existen dos principios aplicables, cada uno de los cuales lleva a una solución incompatible con la del otro: por un lado, la protección del derecho a la seguridad jurídica del inversionista extranjero, que exige un respeto a los derechos pactados contractual y legalmente, y, por otro, el de la protección al derecho a la vivienda, que exige una congelación en las tarifas de servicios básicos esenciales, entre ellos del transporte y distribución del gas. En este caso el segundo prevalece sobre el primero.

Condiciones, no concesiones. Cooperación económicofinanciera China-Ecuador (Tema Central)

In the last decade, the presence of China in Latin America has been characterized by a model of economic cooperation based on pragmatic principles of complementarity and mutual benefits. Latin America is presented as a “paradise” of natural resources and expanding markets, while China stands as the main financier and investor in the region. In this scenario, particularly since 2009, Ecuador has become one of the top recipients of Chinese funding and investment, mainly in strategic sectors such as energy and infrastructure. The presence of China in the country has been the subject of extensive discussions about the true benefits and costs behind its model of economic cooperation.

Will the PRIPs' KID live up to its promise to protect investors? ECMI Commentary No. 33, 6 July 2012

Unveiled by the European Commission on July 3rd, the proposed Regulation on key information documents (KID) for packaged retail investment products (PRIPs) represents a step forward in enhancing the protection of retail investors and advancing the single market for financial services. While acknowledging in this Commentary that the KID is a commendable effort, ECMI/CEPS researcher Mirzha de Manuel Aramendía observes that pre-contractual disclosure is just one of the pieces in the jigsaw puzzle of investor protection and regrets that other pieces, such as MiFID and the IMD, are not so ambitiously constructed.

Timing and the holding periods of institutional real estate

Literature on investors' holding periods for securities suggests that high transaction costs are associated with longer holding periods. Return volatility, by contrast, is associated with shorter holding periods. In real estate, high transaction costs and illiquidity imply longer holding periods. Research on depreciation and obsolescence suggests that there might be an optimal holding period. Sales rates and holding periods for U.K. institutional real estate are analyzed, using a proportional hazards model, over an 18-year period. The results show longer holding periods than those claimed by investors, with marked differences by type of property and over time. The results shed light on investor behavior.

Using bargaining-game theory for negotiating concession period for BOT-type contract

This paper extends the build-operate-transfer (BOT) concession model (BOTCcM) to a new method for identifying a concession period by using bargaining-game theory. Concession period is one of the most important decision variables in arranging a BOT-type contract, and there are few methodologies available for helping to determine the value of this variable. The BOTCcM presents an alternative method by which a group of concession period solutions are produced. Nevertheless, a typical weakness in using BOTCcM is that the model cannot recommend a specific time span for concessionary. This paper introduces a new method called BOT bargaining concession model (BOTBaC) to enable the identification of a specific concession period, which takes into account the bargaining behavior of the two parties concerned in engaging a BOT contract, namely, the investor and the government concerned. The application of BOTBaC is demonstrated through using an example case.

Direct investment in real estate

Momentum strategies have the potential to generate extra profits in private real estate markets. Tests of a variety of frequencies of portfolio reweighting identify periods of winner and loser performance. There are strong potential gains from momentum strategies that are based on prior returns over a 6- to 12-month period. Whether these gains are attainable for real-world investors depends on transaction costs, but some momentum strategies do produce net excess returns. The findings hold even if returns are unsmoothed to reflect underlying market prices.

Depreciation, income distribution and the UK REIT

Purpose – The purpose of this paper is to consider prospects for UK REITs, which were introduced on 1 January 2007. It specifically focuses on the potential influence of depreciation and expenditure on income and distributions. Design/methodology/approach – First, the ways in which depreciation can affect vehicle earnings and value are discussed. This is then set in the context of the specific rules and features of REITs. An analysis using property income and expenditure data from the Investment Property Databank (IPD) then assesses what gross and net income for a UK REIT might have been like for the period 1984-2003. Findings – A UK REIT must distribute at least 90 per cent of net income from its property rental business. Expenditure therefore plays a significant part in determining what funds remain for distribution. Over 1984-2003, expenditure has absorbed 20 per cent of gross income and been a source of earnings volatility, which would have been exacerbated by gearing. Practical implications – Expenditure must take place to help UK REITs maintain and renew their real estate portfolios. In view of this, investors should moderate expectations of a high and stable income return, although it may well still be so relative to alternative investments. Originality/value – Previous literature on depreciation has not quantified amounts spent on portfolios to keep depreciation at those rates. Nor, to our knowledge, has its ideas been placed in the indirect investor context.