952 resultados para Mercado de capitais Brasil
Resumo:
Relaciona aspectos da economia de mercado e o mecanismo preo na alocao eficiente de recursos na economia, alm dos conceitos de poupana e investimento. Destaca o papel do sistema financeiro e do mercado de capitais no desenvolvimento econmico. Traa a evoluo crtica do mercado financeiro e de capitais no Brasil. Analisa a situao dos acionistas minoritrios e as prticas abusivas por parte dos controladores. Discute uma maior democratizao do poder nas sociedades annimas atravs do aumento do nmero de aes com direito a voto nas empresas.
Resumo:
No captulo 1 sero apresentados os principais indicadores pelos quais se pode mensurar o mercado acionrio e a posio relativa do Brasil frente a outros pases desenvolvidos e em desenvolvimento. No captulo 2 ser apresentada uma viso terica sobre os efeitos de mercados financeiros mais desenvolvidos para o crescimento econmico dos pases e sero expostas e discutidas diferentes opinies sobre os impactos e as relaes causais que existem entre o desenvolvimento do mercado acionrio e o desenvolvimento econmico. O captulo 3 ser dedicado s instituies, destacando quais so importantes aos mercados em geral e quais so especficas ao mercado acionrio. No captulo 4 sero expostos os principais entraves ao desenvolvimento do mercado acionrio e a posio relativa do Brasil em relao a alguns deste aspectos Por fim, no captulo 5, sero descritas as iniciativas recentes relativas a este tema que vem sendo adotadas no Brasil.
Resumo:
Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq)
Resumo:
O presente trabalho demonstra os principais pressupostos tericos acerca da Estrutura de Capital, bem como, sua evoluo e relevncia. Estrutura de capital um tema ainda controverso na teoria de finanas corporativas. Dentro deste contexto, revisada a literatura e o desenvolvimento do mercado acionrio brasileiro a fim de examinar dentre as duas principais teorias ps Modigliani e Miller (Static Trade-Off Theory e Pecking Order Theory) qual a preferida e efetivamente utilizada pelas companhias abertas brasileiras.
Resumo:
Trata do mercado de capitais no Brasil abordando as caractersticas das emisses locais de "Commercial Papers", tendo como objetivos a descrio do processo atual de originao, estruturao e distribuio destes valores mobilirios, como tambm, a identificao dos motivos pelos quais este mercado no se desenvolve no Brasil.
Resumo:
Foram selecionados trs modelos de apreamento dos warrtants implcitos nas debntures conversveis que foram usados nos estudos de quatro casos selecionados de emisso de debntures conversveis neste perodo. Os modelos de apreamento usados para a verificao do valor justo de lanamento das debntures selecionadas foram: Modelo de projeo de resultados futuros, Modelo de Black-Scholes e Modelo de Avaliao Binomial
Resumo:
Esta tese prope-se a analisar os analistas de mercado de capitais de empresas brasileiras. Coletando informaes do mercado e analisando o desempenho corrente das empresas, estes profissionais realizam projees de resultados e fazem recomendaes. Usando dados extrados do sistema I/B/E/S, realiza-se uma abrangente pesquisa emprica das previses e recomendaes dos analistas, bem como de seu contedo informativo para o mercado brasileiro. O perodo de estudo foi entre janeiro 1995 a junho 2003. Inicialmente so discutidos conceitos e particularidades do modus operandi dos analistas de empresas brasileiras. A seguir, depois de uma reviso da literatura onde se documentam as principais contribuies e descobertas, procede-se a uma investigao da natureza dos erros de previso dos analistas de empresas brasileiras. Caractersticas como a acurcia, vis e preciso das previses dos analistas so apreciadas e contextualizadas em diferentes situaes. Efetua-se um detalhamento analtico do contedo informativo dos diferentes tipos de revises de previses dos analistas e das surpresas provocadas pelo anncio de resultados em desacordo com as expectativas. De modo geral, as revises e as surpresas, na medida em que informarem o mercado, provocam variaes de retornos. Encerra-se a tese com uma anlise das recomendaes dos analistas. Apura-se a distribuio percentual das recomendaes, assim como os efeitos sobre os preos de recomendaes de compra (buy) e de venda(sell). O desempenho das recomendaes de consenso e o efeito das revises de recomendaes para cima (upgrade) e para baixo (downgrade) so exemplos de outros pontos analisados.
Resumo:
Trata da relao entre o valor percebido da companhia e as prticas adotadas de governana corporativa, analisando, individualmente, as principais variveis envolvidas. Aborda as pesquisas mais relevantes publicadas neste sentido, direcionando o trabalho para o mercado de capitais brasileiro.
Resumo:
Este trabalho avalia os efeitos que as aes de poltica monetria exercem sobre o mercado acionrio brasileiro. Atravs da definio de medidas para estimar a surpresa causada neste mercado pelas decises do Comit de Poltica Monetria do Banco Central do Brasil (COPOM), constatou-se que a um aumento hipottico de 1% no previsto na taxa bsica de juro est associada uma queda de aproximadamente 1,3% no ndice Bovespa. Testes adicionais mostraram que o mercado no reage diferentemente em funo da direo tomada pelas decises e que importantes eventos econmicos recentes ou mesmo o contexto das decises tomadas no influenciaram as respostas surpresa; as evidncias mostraram tambm que a surpresa composta de dois efeitos significativos: os permanentes e os devidos ao timing da mudana. Por fim, aplicando-se a metodologia individualmente aos mais importantes papis que compem o ndice Bovespa, constatou-se significncia na resposta da maioria deles s surpresas na poltica monetria, bem como consistncia destas respostas a um padro previsto pelo modelo CAPM.
Resumo:
Neste trabalho so examinadas as anomalias tamanho, ms do ano e a hiptese de sobre-reao no mercado de capitais brasileiro utilizando-se aes negociadas vista na Bolsa de Valores de So Paulo, durante o perodo de janeiro de 1970 a dezembro de 1989. Usando-se testes estatsticos paramtricos e no-paramtricos para a anlise dos retornos destas aes, verificou-se que o retorno das aes de pequenas empresas foi, em mdia, superior ao retorno das aes de grandes empresas, mesmo quando estes retornos eram ajustados ao nvel de risco da ao. Verificou-se que este efeito foi predominante durante os meses de abril a novembro. Tambm foi testada a hiptese de sobre-reao dos investidores, que supe que estes tendem a super-estimar informaes recentes e a subestimar dados anteriores, fazendo com que movimentos extremos nos preos das aes sejam seguidos de um movimento subseqente na direo oposta, contrariando alguns dos principais paradigmas da teoria de Finanas. Este efeito foi confirmado e verificou-se que muito mais acentuado se comparado com os resultados recentes obtidos no mercado de capitais americano.
Resumo:
A presente dissertao apresenta uma anlise da concentrao do portflio de a-es de investidores brasileiros nas prprias empresas onde trabalham com o intuito de observar se o Home Bias se aplica amostra analisada. Nosso estudo foi reali-zado com uma amostra extrada da custdia de 86 clientes de uma corretora de va-lores mobilirios, sendo estes dados reais de mercado. Restringimos a seleo da amostra de forma que metade fosse de clientes que trabalham em empresas de ca-pital aberto e a outra metade no. Foi feita anlise cross section de quanto os inves-tidores alocam em aes das empresas para a qual trabalham e verificou-se qual o percentual desta participao em seus portflios, em comparao a uma amostra de controle de investidores que no trabalham nesta mesma empresa. Alm destas a-nlises, separamos a amostra pelo valor total do portflio e realizamos os mesmos estudos com estes dois grupos diferentes da amostra. Como uma anlise de robus-tez, identificamos empresas listadas que no adotam a remunerao com aes como uma sub-amostra do estudo. Como resultado, encontramos evidncias de que os funcionrios investem significativamente mais (seja em proporo do portflio ou em valores) em aes das empresas onde trabalham em relao aos demais inves-tidores, evidenciando um vis de familiaridade na tomada de deciso de investimen-tos.
Resumo:
Procurou-se investigar possvel associao entre a melhoria de prticas de sustentabilidade e de governana corporativa com melhores desempenhos e menores riscos. Nesse sentido, foram utilizados o retorno sobre os ativos e o retorno sobre o capital prprio como indicadores da varivel desempenho. A volatilidade e o beta das empresas, calculado utilizando-se o retorno mensal, no perodo de 60 meses, das aes das empresas contidas na amostra, foram utilizados como indicadores da varivel risco. A varivel melhoria das prticas de sustentabilidade e de governana foi mensurada a partir da construo de uma varivel dummy que contm o valor 1 quando a empresa participava concomitantemente do ndice de Sustentabilidade Empresarial e do Nvel 2 ou Novo Mercado da BM&FBovespa, entendidos como Nveis Diferenciados de Governana Corporativa. Quando essa participao concomitante no ocorre o indicador recebe o valor zero. Uma amostra de 188 empresas, cujas aes apresentaram um mnimo de liquidez, com aes listadas na BM&FBovespa, nos anos de 2005 a 2009, foi selecionada para a aplicao do mtodo das regresses lineares em cross-section para cada um dos anos do perodo investigado. Como teste de robustez dos resultados foi aplicado o mtodo das regresses lineares com dados em painel. Resultados estatisticamente significativos foram encontrados para a relao entre o indicador de participao conjunta no ISE e no Nvel 2 ou Novo Mercado da BM&FBovespa e o retorno sobre ativos. Alm desta, outras relaes entre essa varivel dummy e outras variveis de controle utilizadas nas regresses lineares, tambm foram observadas.
Resumo:
Este trabalho procurou apresentar um breve histrico sobre a evoluo da regulao dos mercados de capitais norte-americano. ingls. francs, japons e brasileiro . Comentou-se sobre a definio. objetivos e modos de regulao, assim como a importncia da informao contbil neste contexto . Descreveu-se a experincia brasileira. apresentando os problemas surgidos antes da reformulao da Lei das Sociedades por Aes e a criao da Comisso de Valores Mobilirios - CVM . Procurou-se discorrer sobre ao atuao desta agncia, desde sua criao at a atualidade . Faz parte deste trabalho, depoimentos de vrias pessoas ligadas ao mercado de capitais .
