906 resultados para Real estate business -- Management -- Automation
Resumo:
This paper deals with the financial crisis triggered after the default of subprime mortgages in the United States which expanded to a global systemic crisis. It is divided into a brief introduction and three sections. The first section sums up the dynamics of inflation and deflation of real estate and financial assets which characterizes finance-led cycles. The second section covers major effect of financial assets deflation on the American and European banks. The third section focuses on measures implemented by central banks in order to manage this financial crisis.
Resumo:
This paper discusses some features of financial institutions and instruments which originated the financial crisis triggered by increasing default rate, household real estate and financial asset depreciation combined with U.S. subprime mortgages. The first part presents major crisis events in a chronological order. The second part describes the interconnection of the institutions and markets which engendered a global shadow financial system. The third part focuses on an overview of measures taken by government authorities and large banks to bring about possible solutions for the global financial crisis.
Resumo:
Tm kandity vertailee asunto- ja kiinteistrahastostrategioita Suomessa. Kyseiset rahastot ovat melko uusi sijoituskohde Suomessa ja viime vuosina on perustettu monia uusia asunto- tai kiinteistrahastoja. Matalat korot, pula pienist vuokra-asunnoista, pienten asuntojen hintojennousu sek trkeimpn kiinteistlakimuutokset ovat saaneet sijoitusyhtit innostumaan asunto- ja kiinteistrahastojen perustamisesta. Mys asuntojen tarjoama yleens hyv inflaatiosuoja on tehnyt asunnoista houkuttelevia kohteita sijoittaa. Tss tutkimuksessa vertaillaan viitt eri strategiaa ja tarkoituksena on selvitt, ovatko jokin tai jotkut asunto- tai kiinteistrahastot tuottaneet selvsti muita paremmin tai heikommin.
Resumo:
Sijoittajat ovat historiallisen alahaisesta korkotasosta johtuen etsineet viime vuosina vaihtoehtoisia sijoitusmuotoja korkosijoitusten tilalle. Yksi hyv vaihtoehto on vlillinen kiinteistsijoittaminen prssinoteeratun kiinteistsijoitusrahaston eli REIT-yhtin (real estate investment trust) osakkeisiin. REIT-yhti harjoittaa kiinteistsijoitustoimintaa eik se maksa toiminnastaan veroja, mikli se vain tytt sille asetetut lainsdnnlliset vaatimukset. REIT-yhtit sisltvt sek suorien kiinteistsijoitusten ett osakesijoittamisen piirteit. REIT-yhtiiden toiminta on erittin pomaintensiivist, mink johdosta niiden arvonmritys ei toimi samalla tavoin kuin tavallisten osakkeiden. Tmn tutkimuksen tavoitteena on syventy REIT-yhtiihin ja niiden arvonmritykseen. Tavoitteena on tutkia, miten REIT-yhtiiden arvonmritys tapahtuu, mit erilaisia arvonmritysmalleja ja -tekniikoita on kehitetty REIT-yhtiiden arvonmritykseen ja mit nist suomalaiset analyytikot, salkunhoitajat ja asiantuntijat kytnnss kyttvt mrittessn REIT-yhtiiden arvoja. Tmn tutkimuksen tutkimusmateriaali koostuu oppikirjoista, lehtiartikkeleista, aiheesta kirjoitetuista akateemisista tutkimuksista, investointipankkien ja muiden yritysten tutkimuksista sek haastatteluista. Empiriaosuuden aineistonkeruumuotona tss tutkimuksessa kytetn puolistrukturoitua haastattelua eli teemahaastattelua. Tmn tutkimuksen perusteella REIT-yhtiiden arvonmritys voidaan toteuttaa eri tavoilla ja kytetyt arvonmritysmenetelmt ja -mallit ovat pitklti riippuvaisia siit, mihin tarkoitukseen arvonmrityst tehdn. Esimerkiksi analyytikko ja rahaston salkunhoitaja toteuttavat REIT-yhtiiden arvonmrityst eri tavoin. Tmn tutkimuksen perusteella REIT-yhtiit tulisi kohdella arvonmrityksess omana pomaluokkanaan, mutta ne muistuttavat kuitenkin selvsti enemmn osakkeita kuin suoria kiinteistsijoituksia. Hajautuksen suhteen markkinoilla arvostetaan eniten REIT-yhtiit, jotka ovat keskittyneet maantieteellisesti tietylle alueelle ja tietyntyyppisiin kiinteistihin, jolloin sijoittaja tiet tarkemmin mihin sijoittaa sek saa itse tehd hajautuksen. Tmn tutkimuksen perusteella yksittisist arvonmritysmalleista Suomessa eniten kytss on yhtin nettovarallisuutta mittaava NAV-luku (net asset value). Mys REIT-yhtin operatiivista tulosta mittaavat mallit, kuten EPRA-earnings ja FFO (funds from operations) ovat laajalti kytss. Tavallisten osakkeiden arvonmrityksess yleisesti kytetty P/E-lukua ei REIT-yhtiiden arvonmrityksess kytet lainkaan.
Resumo:
Because of its high interest rates, Brazil attracts more and more speculative capital flows, called "hot money", under the form of foreign loans, direct or portfolio investments. Actually, the country is directly involved in a carry-trade strategy that tends to appreciate the real, what penalizes the Brazilian exportations of manufactured products. Moreover, capital inflows are extremely volatile, and their departure, causing a fall in loans granted to the Brazilian private banks, could provoke a dangerous burst of the speculative bubble they have contributed to form in the Brazilian real estate sector.
Resumo:
This article aims to analyse the evolution of the corporate banking credit market in Brazil during the recent cycle (january 2003 to june 2009) from a Keynesian theoretical reference point. The article focuses on the dynamics of the six major segments of this market (industry, commerce, services, infrastructure, real estate and rural sector), highlighting their main similarities and differences concerning the cyclical dynamics, the participation in the total corporate banking credit, the origin of resources, the composition of capital ownership and the performance of public and private banks.
Resumo:
Tutkimus keskittyy brndin luomiseen ja brndin kokonaisvaltaisen hallinnan keinoihin kiinteistnvlitysalalla. Tutkielman tavoitteena on selvitt miten yritykset hydyntvt brndipomiaan brndi vahvistettaessa ja uudistettaessa. Tt kysymyst pyritn tarkastelemaan erityisesti kahden case-yhtin nkkulmasta, jotka molemmat toimivat kiinteistnvlitysalalla. Tutkimuksen pongelmaksi muodostui kysymys: Mit tekijit tulisi huomioida brndipoman vahvistamisessa ja uudistamisessa kiinteistnvlitysalalla toimivissa yrityksiss?. Tutkimus on luonteeltaan laadullinen eli kvalitatiivinen tutkimus. Laadullinen tutkimus pohjaa lheisesti teorian ja empirian vliseen vuorovaikutukseen ja sen lhtkohtana on pyrki kuvaamaan tutkimuskysymyst kokonaisvaltaisesti. Laadullisen tutkimuksen tarkoituksena on mys lyt tai tuoda esille tosiasioita sen sijaan, ett todennettaisiin jo olemassa olevia vittmi (Hirsijrvi, Remes & Sajavaara 2000, 152). Tutkimusmetodina aineiston kermisess kytettiin tutkimushaastattelua, joka toteutettiin tapaustutkimuksena. Tapaustutkimukselle tyypillisesti haastattelu oli puolistrukturoitu, joten haastateltavat vastasivat tutkijan esittmiin kysymyksiin, jotka olivat samat molemmille haastateltaville, mutta keskustelua ei rajoitettu. Huoneistokeskuksen edustajan mukaan brndej pit tarpeen tullen uudistaa, mutta se ei saa olla itsetarkoituksena. Mikli brndi on brndijohtaja alallaan, ei suuria muutoksia kannata lhte tekemn vain tekemisen vuoksi, vaan niille pit olla jokin selv tarkoitus. Brndin viestin vahvistaminen onkin brndijohtajana toimivalle yritykselle usein parempi ratkaisu, kuin toimivan konseptin uudistaminen. Huoneistokeskus pyrkiikin varmistamaan sen, ett brndin viesti ei pse unohtumaan asiakkailta. Huom!:in liiketoimintajohtajan mukaan brndi uudistettaessa on trke, ett brndi konkreettisesti muutetaan. Huom! onkin tst syyst positioinut itsens aikaisemmasta poiketen edellkvijksi pitkikisyyden painottamisen sijaan. Huom! on mys painottanut entist enemmn laadukkuuttaan ja avoimuuttaan ja nm pyritn osoittamaan verkkosivujen asiakasarvosteluilla. Johtoptksen voidaan todeta, ett molemmat yritykset pitvt kaikkia brndipomatekijit trkein kiinteistnvlitysalalla. Tst huolimatta brndi vahvistettaessa Huoneistokeskuksen edustaja oli sit mielt, ett trkeint on keskitty brndin tunnettuuteen. Huom!:in edustaja sen sijaan oli sit mielt, ett brndi uudistettaessa trkeint on keskitty laadun tuottamiseen ja yhdistmn tm mys mielleyhtymksi. Haastateltavia oli kuitenkin vain kaksi, joten tutkimuksen johtoptksi ei voida yleist koskemaan koko toimialaa.
Resumo:
Tutkimuksen lhtkohtana oli tilanne, jossa Startup- yritys on kehittnyt innovaation ja haluaa selvitt miten se on vastannut markkinatarpeeseen ja miten sen markkinaosuutta voidaan vahvistaa. Case-yritys on Vuokranmaksu Suomi Oy, jonka sovellus on kehitetty asunto- ja kiinteistsijoittajien tarpeisiin. Tyn empiirinen osuus toteutettiin haastattelujen sarjana yrityksen asiakkaille. Tyn teoriaosuudessa ksitelln yrittjyytt, innovaatiota ja internet-taloutta. Tutkimus osoitti, ett asiakkaat ovat tyytyvisi sovellukseen ja markkinatarpeeseen on vastattu. Asiakkaiden kokema hyty sovelluksen kytst ei kuitenkaan ole ollut ideaali, sill asiakkaat eivt ole hydyntneet kuin osaa toiminnoista. Tutkimuksen mukaan sovelluksen kytettvyytt tulee parantaa. Entist paremman kyttjkokemuksen kautta sovelluksesta ja vuokraustoiminnan digitalisoimisesta tulee houkuttelevampi vaihtoehto mys uusille asiakkaille. Markkinapotentiaalin kasvattamisen esteen vaikuttaisi olleen kyttjien kokema rajallinen hyty, mys sovelluksen hinta. Tutkimusprosessi on antanut syyt mietti vaihtoehtoa sovelluksen muuttamiseksi ilmaiseksi. Tutkimusprosessi auttoi mys hahmottamaan uuden asiakassegmentin, jolle sovellusta on syyt lhte markkinoimaan asiakasmrien kasvattamiseksi.
Resumo:
There has been an increase in the interest in service design, as companies have become more customer-centric and their focus has shifted to customer experiences. The actual organisational purchasing of service design has been given little attention, until recent years. The purpose of this study is to explore the purchasing of service design from the perspectives of sellers (service design agencies) and buying clients (business organisations). In order to understand the phenomenon, also agencies and clients approaches to service design discipline, purchasing processes, challenges related to purchasing and ways of facilitating the purchasing are explored. The research follows qualitative research method and utilises abductive reasoning. A proposition framework was formed by combining services marketing, design and organisational buying behaviour literatures, and was tested against real-life business cases. Empirical data was gathered by interviewing eight service design agency representatives and five client representatives in Finland. The results of semi-structural interviews were analysed by finding repetitive themes. The proposition framework was updated according to interview findings. There were both similarities and differences in service design agencies and clients approaches to service design. Service design represents a strategic activity to both parties, and it helps in clients business development and in discovering opportunities. It is an ideology; a way of thinking and working. The driving force for purchasing service design seemed to be something else than service design itself. Projects have been bought for 1) change and innovation related development, 2) channel related development or for 3) customer experience related development. Seven purchasing challenge themes were recognised: 1) poor or differing service design understanding, 2) selling of service design, 3) varying expectations, 4) difficulty of pre-evaluation, 5) buyers and buying companies, 6) project process and nature and 7) unclear project results. These all can be considered to cause challenges in organisational service design purchasing. Challenges can be caused by either participant, the agency or the client, and take place at any point of the purchasing process. Some of the challenges could be considered as barriers to purchasing or they play a role in an unsuccessful service project and therefore, result in an unsuccessful organisational purchase. Purchasing could be facilitated in various ways by either participant; some ways are more attitude based, others actionable improvements. Thesiss theoretical and managerial findings can be utilised to both improve the selling and purchasing of service design services.
Resumo:
Tutkimuksessa tarkastellaan talouden taantuman vaikutuksia asuntomarkkinoihin ja kiinteistnvlitysliikkeiden tuloksiin.
Resumo:
Tmn kandidaatintutkielman tavoitteena on tutkia Suomessa toimivien kiinteistsijoitusyritysten menestymist aikavlill 20072014. Tutkimuksen keskiss ovat erityisesti toimialan suurimpien yritysten suoriutuminen suhteessa pienempiin yrityksiin. Yritysten menestymist arvioidaan valittujen tunnuslukujen avulla. Tutkimus ajoittuu finanssikriisin, eurokriisin ja taantuman aikaan, jolloin taloudessa tapahtui merkittvi muutoksia. Kiinteistmarkkinoiden voidaan ajatella olevan paikallisia, jolloin maailmantalouden muutokset eivt ole vlttmtt paikallisesti nyttytyneet yht suurina. Tutkielman teoriaosuus esittelee tunnuslukuanalyysimenetelm sek valitut nelj tunnuslukua: voittoprosentin, oman poman tuottoprosentin, omavaraisuusasteen ja current ration. Lisksi teoriaosuudessa esitelln mittakaavaedun ksite ja luodaan pohjaa, mittakaavaetujen aiempien tutkimusten perusteella, tutkimuskysymyksen tarkasteluun. Tutkimuksen aineisto kerttiin Amadeus-tietokannasta, tutkimus toteutettiin kvantitatiivisena tutkimuksena SAS-ohjelmistolla kytten Mann-Whitney U-testi -menetelm ja 5 prosentin merkitsevyystasoa. Valitut yritykset jaettiin liikevaihdon perusteella suuriin ja pieniin yrityksiin (rajana 10 miljoonaa euroa), joita vuosittain verrattiin tunnusluvuittain. Tutkimustulosten perusteella voidaan todeta, ett toimiala ei reagoinut ajanjaksolla voimakkaasti maailmantalouden muutoksiin. Voittoprosentit sek omavaraisuusasteet olivat vuosina 20072014 pienill yrityksill tilastollisesti parempia, sek oman poman tuottoprosentit parempia vuosina 2008 ja 2009. Current ration arvoissa ei ryhmien vlill havaittu tilastollisesti eroja. Voittoprosentin tulosten perusteella voidaan todeta suurilla yrityksill mittakaavahaittojen esiintymisen mahdollisuus heikomman tuloksentekokyvyn vuoksi. Omavaraisuusasteen ja oman poman tuoton tulosten perusteella voidaan ptell mittakaavaetujen esiintymisen mahdollisuus mahdollisesti vieraan poman saatavuudessa, kustannuksissa ja vieraan poman vipuvaikutuksen myt. Tutkimustulokset osoittavat lisksi suurten yritysten olleen pieni yrityksi herkempi talouden heilahteluille.
Resumo:
Tmn kandidaatintutkielman tarkoituksena oli tutkia rahoituksellisen velkaantuneisuuden vaikutusta yritysten B/P-lukuihin ja keskimrisiin tuottoihin Suomen osakemarkkinoilla vuosina 19962012. Tutkielman perustana oleva ilmi on B/P-anomalia, jonka mukaan korkean B/P:n osakkeet eli arvo-osakkeet menestyvt osakemarkkinoilla paremmin kuin matalan B/P:n osakkeet eli kasvuosakkeet. Useiden tutkijoiden mielest arvoanomalioiden syyn on korkeampi systemaattinen riski, jonka yksi komponenteista on rahoituksellinen velkaantuneisuus. Niden tutkimusten perusteella korkean B/P:n yrityksill pitisi olla korkeampi systemaattinen riski ja siten todennkisesti mys korkeampi rahoituksellinen velkaantuneisuus. Aineistona tutkimuksessa toimi Helsingin prssin yritykset vuosilta 19962012 pois lukien rahoitus- ja vakuutusalan yritykset sek kiinteistsijoitusyhtit. Tulosten perusteella B/P:n sek rahoituksellisen velkaantuneisuuden vlill oli positiivinen, monotoninen ja tilastollisesti merkitsev suhde, kun aineiston yritykset olivat jaettu kolmeen portfolioon niiden B/P-lukujen perusteella, mutta yhteytt ei ollut lydettviss kuuden portfolion tapauksessa. B/P-anomaliasta oli viitteit, kun portfolioina kytettiin kolmea B/P-luvun pohjalta muodostettua portfoliota, mutta erot eivt olleet tilastollisesti merkitsevi. Rahoituksellisen velkaantuneisuuden sek keskimristen vuosituottojen vlilt ei ollut lydettviss tilastollisesti merkitsev yhteytt tst aineistosta.
Resumo:
Le dveloppement ax sur le transport en commun (transit-oriented development ou TOD) est un concept urbanistique souvent propos comme solution aux problmes associs ltalement urbain. La majorit des recherches sur ce concept sont descriptives ; rares sont les tudes qui examinent limpact des projets de TOD sur les comportements en transport. Certains chercheurs proposent dtudier les raisons qui expliquent la raret de vritables TOD en Amrique du Nord. Cette approche sappuie sur lhypothse que ce manque dexemples est le rsultat dune faible demande, ou dune multiplicit de barrires, quelles soient financire, rglementaire, politique, organisationnelle ou structurelle. Notre tude sinscrit dans ce courant, afin dexaminer le dveloppement de TOD dans la rgion mtropolitaine de Montral. Ltude empirique se concentre sur la perspective des promoteurs immobiliers quant lampleur de la demande et des barrires loffre de TOD. La mthodologie de notre tude consiste en des entrevues avec les promoteurs immobiliers travaillant dans la banlieue montralaise. Les rsultats montrent que la demande est en croissance pour les produits ayant certaines caractristiques de TOD, mais que la demande pour des TOD reste faible. Deux barrires principales ressortent de cette tude, soit le manque de terrains et loffre insuffisante de service de transport en commun. On peut identifier dautres obstacles majeurs dont le manque dune dfinition commune du TOD et une structure de lindustrie de lindustrie mal adapte ces formes de dveloppement. Ltude conclue que la ralisation de TOD dans le contexte montralais requiert que les acteurs gouvernementaux assument un rle plus proactif et visionnaire.
Resumo:
La rforme et lharmonisation du droit des srets mobilires sont lordre du jour de plusieurs organisations internationales, car il est admis quun rgime de srets efficient favorise laccs au crdit de faibles cots. Lharmonisation de ce droit comporte deux volets. Dune part, dans lOccident industrialis, les efforts dharmonisation vont de la rforme des droits internes ltablissement de rgimes spciaux relativement des biens spcifiques (principalement les biens mobiles de grande valeur, tels les aronefs, le matriel ferroviaire roulant et les satellites, et les biens incorporels, comprenant les crances, valeurs mobilires, actifs financiers et titres intermdis). Ces efforts dharmonisation dmontrent que dun point de vue systmique, malgr quelques diffrences notables, les rgimes nord-amricains et europens sont fonds sur des principes similaires et atteignent des rsultats comparables. En rsulte lmergence dun ordre juridique transnational en droit des srets mobilires, fond sur les principes de la primaut de lindividu et la reconnaissance du droit de proprit de lindividu dans ses biens, mis en uvre grce ltat de droit. Dautre part, les institutions financires internationales encouragent ltablissement de rgimes de srets dans les pays en voie de dveloppement qui obissent aux mmes critres que ceux de lOccident, en insistant sur les rformes institutionnelles et juridiques visant ltablissement dune bonne gouvernance et ltat de droit. Cependant, une transposition des rgimes occidentaux ne peut se faire sans heurts dans les pays en voie de dveloppement, notamment pour des raisons socio-culturelles et politiques. Lorsque les principes de la primaut de lindividu, de la proprit individuelle et de ltat de droit ne sont pas reconnus dans un pays donn, la rforme et lharmonisation du droit des srets sen trouvent compromis. La dmonstration de ltat davancement de la rforme et de lharmonisation du droit des srets dans les pays occidentaux industrialiss est faite grce une comparaison du Uniform Commercial Code, du Code civil du Qubec, des Personal Property Security Acts des provinces canadiennes de common law, des principes des droits franais et anglais, de linfluence du droit communautaire sur les pays membres de lUnion Europenne. Sont analyss, aussi, dans cette optique, les principaux instruments de lharmonisation du droit manant des organisations internationales. Par ailleurs, deux tudes de cas relatifs la rforme du crdit foncier en gypte et la rforme de lurbanisme et de lhabitat en Rpublique dmocratique du Congo, viennent tayer les difficults que rencontrent les institutions internationales, telles la Banque mondiale et lACDI, dans le cadre de projets de rformes visant la bonne gouvernance et linstauration dun vritable tat de droit, en partie cause dun pluralisme des ordres juridiques de ces pays.
Resumo:
Au moment o les territoires priurbains se transforment rapidement sous limpulsion des stratgies de dveloppement de lindustrie immobilire, les proccupations sociales en matire de qualit des paysages et des cadres de vie se font de plus en plus grandes. Devant ces enjeux, les actions amnagistes privilgient le plus souvent des solutions partir dun regard expert gnralement tranger aux demandes sociales en prsence. Devant linsuffisance des connaissances des regards citoyens, il y a une urgence dvelopper des mthodes originales aptes rvler ce savoir local. Une enqute mene lautomne 2009 Saint-Bruno-de-Montarville, sur la Rive-Sud de Montral, rvle la pertinence dune approche anthropologique sous-utilise et novatrice en particulier pour les recherches en amnagement : celle du rcit-parcours . Permettant un accs privilgi aux rcits ancrs aux lieux de vies, cette mthode a permis de susciter des discours singuliers et collectifs sur le territoire, de rvler des propos sur les imaginaires ports sur la ville et doffrir un espace dexpression des proccupations, des valorisations et des aspirations des rsidants. Les rsultats de lenqute cet effet sont concluants : ce que nous rvlent les rsidants de par leurs expriences vcues des lieux et leurs cheminements spatiaux est incontestablement riche et pertinent pour la comprhension des enjeux collectifs dun milieu. Les logiques existantes derrire les transformations de ces territoires bnficieraient grandement de ce savoir localis, complexe et ingnieux dont dispose les rsidants de la gographie, de lenvironnement, de lurbanisation et des caractristiques sociales de leur ville. Ce faisant, le territoire change alors de statut : dun objet dvaluation experte, il devient une mise en scne dynamique o sinscrivent des fragments significatifs dhistoires faisant rfrence lexprience du vcu quotidien, mais aussi, la potentialit des lieux. Par le biais dune telle dmarche et en conjonction avec des mthodes participatives, il devient possible dengager une vritable rflexion plurielle envers lavenir des territoires priurbains, en rsonance avec les aspirations locales.
