Pass-through of International food prices to domestic ination during and after the great recession: evidence from a set of Latin American economies

We examined how international food price shocks have impacted local ination processes in Brazil, Chile, Colombia, Mexico, and Peru in the past decade -- Using impulse-response analysis coming from cointegrated VARs, we wind that international food ination shocks take from one to six quarters to pass through to domestic head-line ination, depending on the country -- In addition, by calculating the elasticity of local prices to an international food price shock, we found that this pass-through is not complete -- We also take a closer look at how this type of shock affects local food and core prices separately, and asses the possibility second round effects over core ination stemming from the shock -- We wind that a transmission to headline prices does occur, and that part of the transmission is associated with rising core prices both directly and through possible second round effects, which implies a role for monetary policy when such a shock takes place -- This is especially relevant given that international food prices have recently been on an upward trend after falling considerably during the Great Recession

Valora����o econ��mica do Parque Nacional da Lagoa do Peixe, RS

O objetivo deste trabalho foi valorar economicamente o Parque Nacional da Lagoa do Peixe (PNLP). O PNLP visa a preservar amostras de ecossistemas litor��neos, t��picos da restinga costeira, dos quais dependem centenas de aves migrat��rias. A t��cnica empregada foi o M��todo de Valora����o Contingente, o qual admite que a varia����o na disponibilidade do recurso altera o bem-estar das pessoas e, portanto, �� poss��vel identificar as disposi����es a pagar (DAP) dos indiv��duos em rela����o a estas altera����es. Para alcan��ar objetivo deste estudo, foram entrevistados 130 pessoas representando a popula����o munic��pios que abrangem o Parque - Mostardas, S��o Jos�� do Norte e Tavares. Destas, 94% se mostraram dispostas a pagar pela preserva����o/conserva����o das amenidades ambientais no PNLP. Al��m disso, p��de-se constatar, por meio dos coeficientes estimados em modelos econométricos, que as DAP���s mant��m uma rela����o positiva com as vari��veis renda e grau de escolaridade. A DAP m��dia estimada foi de R$ 7,94 e isto levou a um valor econ��mico de R$ 54.770,12, no agregado, o que representa uma aproxima����o do valor anual de uso do PNLP. Essa estimativa pode indicar em quanto os usu��rios valorizam o ativo ambiental em quest��o.

Do U.S. and Colombian macro factors improve the forecasting ability of unrestricted VAR models of the local term structure of interest rate?

Este estudio emp��rico compara la capacidad de los modelos Vectores auto-regresivos (VAR) sin restricciones para predecir la estructura temporal de las tasas de inter��s en Colombia -- Se comparan modelos VAR simples con modelos VAR aumentados con factores macroecon��micos y financieros colombianos y estadounidenses -- Encontramos que la inclusi��n de la informaci��n de los precios del petr��leo, el riesgo de cr��dito de Colombia y un indicador internacional de la aversi��n al riesgo mejora la capacidad de predicci��n fuera de la muestra de los modelos VAR sin restricciones para vencimientos de corto plazo con frecuencia mensual -- Para vencimientos de mediano y largo plazo los modelos sin variables macroecon��micas presentan mejores pron��sticos sugiriendo que las curvas de rendimiento de mediano y largo plazo ya incluyen toda la informaci��n significativa para pronosticarlos -- Este hallazgo tiene implicaciones importantes para los administradores de portafolios, participantes del mercado y responsables de las pol��ticas

O perfil do idoso no mercado de trabalho brasileiro: an��lise das pnads 2002 e 2012

O presente trabalho tem como finalidade tra��ar um perfil do idoso inserido no mercado de trabalho Brasileiro. Para a realiza����o deste objetivo, de acordo com a literatura sobre mercado de trabalho e estudos realizados sobre o assunto, utilizaram-se modelos econométricos de resposta qualitativa, o logit e o probit, para a obten����o da probabilidade dos idosos brasileiros estarem inseridos no mercado de trabalho, a partir de vari��veis independentes selecionadas. A mostra foi constru��da a partir de dados fornecidos pela Pesquisa Nacional de Amostra por Domic��lios, a PNAD, para os anos de 2002 e 2012. Os resultados dos modelos apresentaram um perfil de idoso inserido no mercado de trabalho brasileiro como sendo residente de ��reas rurais, branco, n��o aposentado e moradores principalmente dos estados do Sul e do Nordeste do pa��s.

Modelo econom��trico de probabilidade de fechamento dos gaps do ��ndice futuro Bovespa

Este trabalho estuda os gaps no ��ndice futuro Bovespa. A partir de uma base de dados di��ria de onze anos do ��ndice Bovespa futuro, o trabalho apresenta dois modelos econométricos n��o lineares os quais possibilitaram avaliar os efeitos de mudan��as em um conjunto de vari��veis independentes, a dizer, o tamanho em pontos do gap, a volatilidade do ��ndice e volume suavizado de negocia����es. Os resultados encontrados mostram que tamanho em pontos do gap possui efeito negativo na probabilidade de fechamento. Por sua vez, as vari��veis que representam a volatilidade do ��ndice e o volume de negocia����es possuem um efeito positivo no fechamento dos gaps, sendo assim, quanto mais vol��til o mercado encontra-se e quanto maior o volume transacionado em um determinado dia maior a probabilidade de fechamento dos gaps. Ademais, o trabalho realiza previs��es para os fechamentos dos gaps e consegue prever corretamente 68,11% dos gaps positivos e 73,71% dos gaps negativos que fecham.

Insatisfa����o no emprego e suas implica����es: uma an��lise para o mercado de trabalho do Rio Grande do Sul

O presente trabalho tem como finalidade tra��ar um perfil para o trabalhador insatisfeito do Rio Grande do Sul a partir de vari��veis socioecon��micas ligadas ��s caracter��sticas pessoais, do n��cleo familiar e do posto de trabalho do indiv��duo. Para a realiza����o deste objetivo, de acordo com os estudos j�� realizados dentro da literatura de ���job satisfaction���, utilizou-se modelos econométricos de resposta qualitativa, o LOGIT e o PROBIT, para a obten����o da probabilidade de o trabalhador ga��cho estar ou n��o insatisfeito levanto as vari��veis independentes selecionadas. A amostra foi constru��da a partir de dados fornecidos pela Pesquisa Anual de Amostra por Domic��lios, a PNAD, dos anos de 2009, 2011 e 2012, excluindo-se o ano de 2010 no qual a PNAD n��o foi realizada. Os modelos estimados apresentaram bom ajustamento e resultados similares, apontando o perfil do trabalhador insatisfeito ga��cho como sendo aquele indiv��duo que �� negro, chefe de fam��lia, com baixa escolaridade e renda, residente da ��rea urbana, que possui renda provenientes de outras fontes que n��o o trabalho, trabalhadores do setor informal e de ��reas como a constru����o civil, com��rcio e servi��os.

Fragilidad financiera en Colombia y las decisiones de pol��tica monetaria del Banco de la Rep��blica, 1996-2012

Este art��culo eval��a cu��l ha sido el papel de las decisiones de pol��tica monetaria del Banco de la Rep��blica dentro de los procesos de inestabilidad financiera acaecidos en Colombia en el per��odo 1996-2012. Seg��n la revisi��n de hechos, la crisis de 1999 puso en duda el papel estabilizador del banco central, lo cual reflej�� una postura contra-c��clica demasiado d��bil para la recuperaci��n, y la crisis de 2008 encontr�� un banco m��s preparado, aunque con respuesta tard��a a los procesos emergentes de fragilidad financiera. A trav��s de estimaciones econom��tricas se evidencia que una pol��tica monetaria contractiva puede inducir una crisis financiera cuando la reacci��n se da en momentos de mayor estr��s financiero.

Exchange rate dynamics, structural breaks, and central bank interventions in Colombia

We evaluate the effectiveness of the Colombian Central Bank��s interventions in the foreign exchange market during the period 2000 to 2014 -- We examine the stochastic process that describes the exchange rate, with a focus on the detection of structural breaks or unit roots in the data to determine whether the Central Bank��s interventions were effective -- We find that the exchange rate can be described either by a random walk or by a trend-stationary model with multiple breaks -- In neither cases do we find any evidence that the exchange rate was affected by the Central Bank interventions

Estudio de la causalidad entre fecundidad y pobreza en el Ecuador a partir del an��lisis de datos provinciales, a��os 2006 y 2014

La presente investigaci��n tiene como objetivo principal determinar la existencia de una relaci��n de causalidad entre Fecundidad y Pobreza en el Ecuador a partir del an��lisis de datos provinciales para los a��os 2006 y 2014. Para evaluar la relaci��n de estas variables, se hizo uso de dos modelos econométricos: el Modelo de Regresi��n Poisson para evaluar el impacto de la Pobreza sobre la Fecundidad; y el Modelo de Regresi��n Probit para analizar el impacto que tiene la Fecundidad sobre la pobreza. Los modelos mencionados fueron estimados para un total de 13.580 hogares en el a��o 2006 y 28.399 hogares en el a��o 2014, datos que fueron obtenidos a partir de la cuarta y quinta versi��n de la Encuesta de Condiciones de Vida del Ecuador (ECV) realizadas por el INEC. Se encontr�� una fuerte relaci��n positiva entre las variables mencionadas en ambos a��os de estudio, sin embargo,debido a la falta de informaci��n y a la estructuraci��n de la base de datos empleada no se pudo determinar de forma precisa la existencia de una relaci��n causal entre ambas variables. A pesar de no haberse determinado la direcci��n de la causalidad es importante mencionar que la influencia que ejerce la Pobreza sobre los niveles de Fecundidad en el Ecuador es mucho mayor a la que se encontr�� al analizar el impacto que tiene la Fecundidad sobre la Pobreza, es decir, elevados niveles de pobreza causan un mayor n��mero de hijos en los hogares.

Econometr��a. Conceptos b��sicos

Este trabajo pretende, en primer lugar, servir de gu��a a los estudiantes que se inician en el amplio campo de los m��todos econométricos; y en segundo lugar, propiciar que el estudiante aproveche sus conocimientos en matem��ticas y estad��stica para despertar una alta dosis de inter��s en la profundizaci��n de los diferentes temas expuestos. El libro es tambi��n la respuesta de los autores a la necesidad de disponer de un material que sirva de facilitador de exposiciones en las aulas, y por ello, en las explicaciones se ha procurado hacer un detenido trabajo con los resultados anal��ticos. La intenci��n no es lanzar al mercado acad��mico un texto m��s, sino hacer un modesto aporte, con base en nuestra experiencia, a la manera como se deben presentar a los estudiantes los lineamientos ��tiles de la econometr��a. Por ello, entonces, se presenta una introducci��n elemental, pero a la vez rigurosa, de temas como el empleo de las t��cnicas de regresi��n lineal simple, las formas funcionales, el modelo de regresi��n lineal m��ltiple, la multicolinealidad, la heteroscedasticidad, la autocorrelaci��n y, finalmente, expone los conceptos fundamentales de modelos de variable dependiente dic��toma. Vale aclarar que su contenido se centra en lo relacionado con el modelo cl��sico de regresi��n lineal, y no en sus extensiones como los modelos de regresi��n con datos de panel, modelos econométricos din��micos, modelos de educaciones simult��neos y econometr��a de series de tiempo.

Assimetrias no crescimento e no desenvolvimento econ��mico: um diagn��stico tridimensional da regi��o do Algarve

Disserta����o de Mestrado, Gest��o Empresarial, Faculdade de Economia, Universidade do Algarve, 2015

Cobertura de carteras ��ndice de renta variable con futuros sobre el IBEX 35

Las investigaciones relativas al ratio ��ptimo de cobertura con futuros de una cartera que replica un ��ndice de renta variable se han llevado a cabo hasta la fecha mediante t��cnicas econom��tricas. Los modelos aplicados han ido perfeccionando sus especificaciones, pero todos ellos parten de unos supuestos que se alejan del mundo real, ya que no consideran el pago discreto de dividendos y se basan en una serie del futuro de pr��ximo vencimiento que presenta saltos, al estar compuesta por mini-series encadenadas de futuros de distinto vencimiento. Como consecuencia de estas limitaciones, aunque la eficacia de la cobertura de los modelos econométricos puede considerarse satisfactoria en t��rminos generales, se producen errores significativos en algunos puntos de la serie. La principal aportaci��n de esta tesis a la investigaci��n acad��mica y a la pr��ctica profesional de la gesti��n de carteras es la definici��n de un Modelo Algebraico de Cobertura (MAC) que no est�� basado en t��cnicas econom��tricas, es m��s sencillo de aplicar y superior en resultados104 a los modelos econométricos m��s utilizados hasta la fecha (MCO, ECM y GARCH) 105. El modelo MAC parte del supuesto de mercado eficiente y de la consideraci��n de un horizonte temporal diario de la cobertura...

Does international trade produce convergence?

In spite of increasing globalization around the world, the effects of international trade on economic growth are not very clear. I consider an endogenous economic growth model in an open economy with the Home Market Effect (HME) and non-homothetic preferences in order to identify some determinants of the different results in this relationship. The model shows how trade between similar countries leads to convergence in economic growth when knowledge spillovers are present, while trade between very asymmetric countries produces divergence and may become trade in a poverty or growth trap. The results for welfare move in the same direction as economic growth since convergence implies increases in welfare for both countries, while divergence leads to increases in welfare for the largest country and the opposite for its commercial partner in the absence of knowledge spillovers. International trade does not implicate greater welfare as is usual in a static context under CES preferences.

Ensayos sobre preferencias no homot��ticas, distribuci��n del ingreso y patrones de comercio e inversi��n extranjera directa

El objetivo de este trabajo es estudiar la relaci��n entre distribuci��n del ingreso y patrones de comercio e inversi��n extranjera. Por tanto, en el cap��tulo uno desarrolla un modelo que combina consumidores con preferencias no homot��ticas y firmas heterog��neas en sus niveles de productividad, las cuales puede servir a los mercados extranjeros a trav��s de exportaciones o inversi��n extranjera horizontal. Los cap��tulos dos y tres se prueban las predicciones te��ricas que vinculan las exportaciones bilaterales y las ventas las filiales extranjeras de bienes de lujo y necesarios con la distribuci��n del ingreso en los pa��ses de origen y de destino. Los resultados emp��ricos confirman parte de las predicciones te��ricas.