Asymptotic Distribution of a Simple Linear Estimator for VARMA Models in Echelon Form

In this paper, we study the asymptotic distribution of a simple two-stage (Hannan-Rissanen-type) linear estimator for stationary invertible vector autoregressive moving average (VARMA) models in the echelon form representation. General conditions for consistency and asymptotic normality are given. A consistent estimator of the asymptotic covariance matrix of the estimator is also provided, so that tests and confidence intervals can easily be constructed.

Factor models, VARMA processes and parameter instability with applications in macroeconomics

Avec les avancements de la technologie de l'information, les données temporelles économiques et financières sont de plus en plus disponibles. Par contre, si les techniques standard de l'analyse des séries temporelles sont utilisées, une grande quantité d'information est accompagnée du problème de dimensionnalité. Puisque la majorité des séries d'intérêt sont hautement corrélées, leur dimension peut être réduite en utilisant l'analyse factorielle. Cette technique est de plus en plus populaire en sciences économiques depuis les années 90. Étant donnée la disponibilité des données et des avancements computationnels, plusieurs nouvelles questions se posent. Quels sont les effets et la transmission des chocs structurels dans un environnement riche en données? Est-ce que l'information contenue dans un grand ensemble d'indicateurs économiques peut aider à mieux identifier les chocs de politique monétaire, à l'égard des problèmes rencontrés dans les applications utilisant des modèles standards? Peut-on identifier les chocs financiers et mesurer leurs effets sur l'économie réelle? Peut-on améliorer la méthode factorielle existante et y incorporer une autre technique de réduction de dimension comme l'analyse VARMA? Est-ce que cela produit de meilleures prévisions des grands agrégats macroéconomiques et aide au niveau de l'analyse par fonctions de réponse impulsionnelles? Finalement, est-ce qu'on peut appliquer l'analyse factorielle au niveau des paramètres aléatoires? Par exemple, est-ce qu'il existe seulement un petit nombre de sources de l'instabilité temporelle des coefficients dans les modèles macroéconomiques empiriques? Ma thèse, en utilisant l'analyse factorielle structurelle et la modélisation VARMA, répond à ces questions à travers cinq articles. Les deux premiers chapitres étudient les effets des chocs monétaire et financier dans un environnement riche en données. Le troisième article propose une nouvelle méthode en combinant les modèles à facteurs et VARMA. Cette approche est appliquée dans le quatrième article pour mesurer les effets des chocs de crédit au Canada. La contribution du dernier chapitre est d'imposer la structure à facteurs sur les paramètres variant dans le temps et de montrer qu'il existe un petit nombre de sources de cette instabilité. Le premier article analyse la transmission de la politique monétaire au Canada en utilisant le modèle vectoriel autorégressif augmenté par facteurs (FAVAR). Les études antérieures basées sur les modèles VAR ont trouvé plusieurs anomalies empiriques suite à un choc de la politique monétaire. Nous estimons le modèle FAVAR en utilisant un grand nombre de séries macroéconomiques mensuelles et trimestrielles. Nous trouvons que l'information contenue dans les facteurs est importante pour bien identifier la transmission de la politique monétaire et elle aide à corriger les anomalies empiriques standards. Finalement, le cadre d'analyse FAVAR permet d'obtenir les fonctions de réponse impulsionnelles pour tous les indicateurs dans l'ensemble de données, produisant ainsi l'analyse la plus complète à ce jour des effets de la politique monétaire au Canada. Motivée par la dernière crise économique, la recherche sur le rôle du secteur financier a repris de l'importance. Dans le deuxième article nous examinons les effets et la propagation des chocs de crédit sur l'économie réelle en utilisant un grand ensemble d'indicateurs économiques et financiers dans le cadre d'un modèle à facteurs structurel. Nous trouvons qu'un choc de crédit augmente immédiatement les diffusions de crédit (credit spreads), diminue la valeur des bons de Trésor et cause une récession. Ces chocs ont un effet important sur des mesures d'activité réelle, indices de prix, indicateurs avancés et financiers. Contrairement aux autres études, notre procédure d'identification du choc structurel ne requiert pas de restrictions temporelles entre facteurs financiers et macroéconomiques. De plus, elle donne une interprétation des facteurs sans restreindre l'estimation de ceux-ci. Dans le troisième article nous étudions la relation entre les représentations VARMA et factorielle des processus vectoriels stochastiques, et proposons une nouvelle classe de modèles VARMA augmentés par facteurs (FAVARMA). Notre point de départ est de constater qu'en général les séries multivariées et facteurs associés ne peuvent simultanément suivre un processus VAR d'ordre fini. Nous montrons que le processus dynamique des facteurs, extraits comme combinaison linéaire des variables observées, est en général un VARMA et non pas un VAR comme c'est supposé ailleurs dans la littérature. Deuxièmement, nous montrons que même si les facteurs suivent un VAR d'ordre fini, cela implique une représentation VARMA pour les séries observées. Alors, nous proposons le cadre d'analyse FAVARMA combinant ces deux méthodes de réduction du nombre de paramètres. Le modèle est appliqué dans deux exercices de prévision en utilisant des données américaines et canadiennes de Boivin, Giannoni et Stevanovic (2010, 2009) respectivement. Les résultats montrent que la partie VARMA aide à mieux prévoir les importants agrégats macroéconomiques relativement aux modèles standards. Finalement, nous estimons les effets de choc monétaire en utilisant les données et le schéma d'identification de Bernanke, Boivin et Eliasz (2005). Notre modèle FAVARMA(2,1) avec six facteurs donne les résultats cohérents et précis des effets et de la transmission monétaire aux États-Unis. Contrairement au modèle FAVAR employé dans l'étude ultérieure où 510 coefficients VAR devaient être estimés, nous produisons les résultats semblables avec seulement 84 paramètres du processus dynamique des facteurs. L'objectif du quatrième article est d'identifier et mesurer les effets des chocs de crédit au Canada dans un environnement riche en données et en utilisant le modèle FAVARMA structurel. Dans le cadre théorique de l'accélérateur financier développé par Bernanke, Gertler et Gilchrist (1999), nous approximons la prime de financement extérieur par les credit spreads. D'un côté, nous trouvons qu'une augmentation non-anticipée de la prime de financement extérieur aux États-Unis génère une récession significative et persistante au Canada, accompagnée d'une hausse immédiate des credit spreads et taux d'intérêt canadiens. La composante commune semble capturer les dimensions importantes des fluctuations cycliques de l'économie canadienne. L'analyse par décomposition de la variance révèle que ce choc de crédit a un effet important sur différents secteurs d'activité réelle, indices de prix, indicateurs avancés et credit spreads. De l'autre côté, une hausse inattendue de la prime canadienne de financement extérieur ne cause pas d'effet significatif au Canada. Nous montrons que les effets des chocs de crédit au Canada sont essentiellement causés par les conditions globales, approximées ici par le marché américain. Finalement, étant donnée la procédure d'identification des chocs structurels, nous trouvons des facteurs interprétables économiquement. Le comportement des agents et de l'environnement économiques peut varier à travers le temps (ex. changements de stratégies de la politique monétaire, volatilité de chocs) induisant de l'instabilité des paramètres dans les modèles en forme réduite. Les modèles à paramètres variant dans le temps (TVP) standards supposent traditionnellement les processus stochastiques indépendants pour tous les TVPs. Dans cet article nous montrons que le nombre de sources de variabilité temporelle des coefficients est probablement très petit, et nous produisons la première évidence empirique connue dans les modèles macroéconomiques empiriques. L'approche Factor-TVP, proposée dans Stevanovic (2010), est appliquée dans le cadre d'un modèle VAR standard avec coefficients aléatoires (TVP-VAR). Nous trouvons qu'un seul facteur explique la majorité de la variabilité des coefficients VAR, tandis que les paramètres de la volatilité des chocs varient d'une façon indépendante. Le facteur commun est positivement corrélé avec le taux de chômage. La même analyse est faite avec les données incluant la récente crise financière. La procédure suggère maintenant deux facteurs et le comportement des coefficients présente un changement important depuis 2007. Finalement, la méthode est appliquée à un modèle TVP-FAVAR. Nous trouvons que seulement 5 facteurs dynamiques gouvernent l'instabilité temporelle dans presque 700 coefficients.

Inférence exacte simulée et techniques d'estimation dans les modèles VAR et VARMA avec applications macroéconomiques

Thèse numérisée par la Division de la gestion de documents et des archives de l'Université de Montréal

RAMKUMAR VARMA KE EKANKIYOM KA EK ADHYAYAN

Hindi

DB. BAMKIIMAH VARMA KA KAVYA

HINDI

NIRMAL VARMA AUR M.T. VASUDEVAN NAIR KE KATHASAHITHYA KA THULANATMAK ADHYAYAN

Hindi

LAKSHMIKANTH VARMA KA SARJANATMAK GADYA SAHITYA

HINDI

Creative works of Nirmal Varma

Hindi

A novel placement strategy for FACTS controllers

In this paper, a new method called the extended voltage phasors approach (EVPA) is proposed for placement of FACTS controllers in power systems. While the voltage phasors approach (VPA) identifies only the critical paths from the voltage stability viewpoint, the proposed method additionally locates the critical buses/line segments. The results of EVPA are compared with the well-established line flow index (LFI) method for nine-bus, 39-bus, and 68-bus systems. It is shown that the EVPA provides accurate indication for the placement of FACTS controllers.

Standing on the shoulders of ants : stigmergy in the Web

Stigmergy is a biological term used when discussing insect or swarm behaviour, and describes a model supporting environmental communication separately from artefacts or agents. This phenomenon is demonstrated in the behavior of ants and their food gathering process when following pheromone trails, or similarly termites and their termite mound building process. What is interesting with this mechanism is that highly organized societies are achieved with a lack of any apparent management structure. Stigmergic behavior is implicit in the Web where the volume of users provides a self-organizing and self-contextualization of content in sites which facilitate collaboration. However, the majority of content is generated by a minority of the Web participants. A significant contribution from this research would be to create a model of Web stigmergy, identifying virtual pheromones and their importance in the collaborative process. This paper explores how exploiting stigmergy has the potential of providing a valuable mechanism for identifying and analyzing online user behavior recording actionable knowledge otherwise lost in the existing web interaction dynamics. Ultimately this might assist our building better collaborative Web sites.

Evaluation of CaO-CeO2-partially stabilized zirconia thermal barrier coatings

Plasma sprayable powders were prepared from ZrO2-CaO-CeO2 system using an organic binder and coated onto stainless steel substrates previously coated by a bond coat (Ni 22Cr 20Al 1.0Y) using plasma spraying. The coatings exhibited good thermal barrier characteristics and excellent resistance to thermal shock at 1000 degrees C under simulated laboratory conditions (90 half hour cycles without failure) and at 1200 degrees C under accelerated burner rig test conditions (500 2 min cycles without failure). No destabilization of cubic/tetragonal ZrO2 phase fraction occured either during the long hours (45 h cumulative) or the large number of thermal shock tests. Growth of a distinct SiO2 rich region within the ceramic was observed in the specimens thermal shock cycled at 1000 degrees C apart from mild oxidation of the bond coat. The specimens tested at 1200 degrees C had a glassy appearance on the top surface and exhibited severe oxidation of the bond coat at the ceramic-bond coat interface. The glassy appearance of the surface is due to the formation of a liquid silicate layer attributable to the impurity phase present in commercial grade ZrO2 powder. These observations are supported by SEM analysis and quantitative EDAX data.

Thermal shock characteristics of plasma sprayed mullite coatings

Commercially available mullite (3Al(2)O(3). 2SiO(2)) powders containing oxides of calcium and iron as impurities, have been made suitable for plasma spraying by using an organic binder. Stainless steel substrates covered with Ni-22Cr-10Al-1.0Y bond coat were spray coated with mullite, The 425 mu m thick coatings were subjected to thermal shock cycling under burner rig conditions between 1000 and 1200 degrees C and less than 200 degrees C with holding times of 1, 5, and 30 min. While the coatings withstood as high as 1000 shock cycles without failure between 1000 and 200 degrees C, spallation occurred early at 120 cycles when shocked from 1200 degrees C, The coatings appeared to go through a process of self erosion at high temperatures resulting in loss of material. Also observed were changes attributable to melting of the silicate grains, which smooth down the surface. Oxidation of the bond coat did not appear to influence the failure, These observations were supported by detailed scanning electron microscopy and quantitative chemical composition analysis, differential thermal analysis, and surface roughness measurements.

Enhancement of nonvolatile polarization and pyroelectric sensitivity in lithium tantalate (LT)/poly(vinylidene fluoride) (PVDF) nanocomposite

We report the ferroelectric and pyroelectric properties of the composite films of lithium tantalate (LT) nanoparticle in poly(vinylidene fluoride) PVDF matrix at different volume fractions of LT (f(LT) = 0.047, 0.09 and 0.17). For an applied electric field of 150 kV cm(-1) the nonvolatile polarization of the composite was observed to increase from 0.014 mu C cm(-2) at f(LT) = 0 to 2.06 mu C cm(-2) at f(LT) = 0.17. For f(LT) = 0.17, the composite films exhibit a saturated ferroelectric hysteresis loop with a remanent polarization (2P(r) = 4.13 mu C cm(-2)). Compared with pure poled PVDF the composite films also showed a factor of about five enhancement in the pyroelectric coefficient at f(LT) = 0.17. When used in energy detection mode the pyroelectric voltage sensitivity of the composite films was found to increase from 3.93 to 18.5 VJ(-1) with an increase in f(LT) from 0.0 to 0.17.