O risco inflacion��rio de opera����es com contratos futuros de ouro, na bolsa de mercadorias de S��o Paulo

Identifica o risco de contratos futuros, decorrente das distor����es causadas pela infla����o nos ajustes di��rios. Sugere um m��todo para a medi����o deste risco e prop��e uma estrat��gia para reduzi-lo.

Estudo de uma anomalia do mercado: a queda dos neg��cios a termo de algod��o na bolsa de mercadorias de S��o Paulo

Neste trabalho pretende-se estudar a queda dos neg��cios a termo de algod��o na Bolss de Mercadorias da s��o Paulo. No estudo procure-se identificar as causes de queda dos neg��cios, as tentativas de recupera����o e levantar alternativas que possam contribuir pare a reativa����o das opera����es a termo em volume compat��vel com a produ����o nacional do algod��o.

Identifica����o de fatores inibidores �� realiza����o de neg��cios de arroz em casca na bolsa brasileira de mercadorias no Rio Grande do Sul

Este trabalho discute a comercializa����o da commodity arroz em casca na Bolsa Brasileira de Mercadorias do Rio Grande do Sul. Os objetivos principais s��o, em um primeiro momento, caracterizar os agentes da cadeia produtiva de arroz, e caracterizar a transa����o desta commodity. Em seguida, a partir de uma pesquisa com os agentes envolvidos, discute-se os aspectos facilitadores e dificultadores a realiza����o de neg��cios na Bolsa Brasileira de Mercadorias. O m��todo de pesquisa empregado �� o estudo explorat��rio, em que os dados prim��rios foram levantados atrav��s de question��rio aplicado em 12 agroind��strias e 36 produtores. Tamb��m se utilizaram dados secund��rios provenientes de v��rias fontes. O trabalho �� conclu��do com a apresenta����o dos resultados, que revelam, entre outros, que aspectos culturais e estruturais da cadeia produtiva de arroz do Rio Grande do Sul entravam a realiza����o de neg��cios na Bolsa. Entretanto, observam-se aspectos comportamentais facilitadores que podem indicar um aumento no volume de neg��cios promovidos pela institui����o nos pr��ximos anos.

A evolu����o dos pre��os agr��colas e as bolsas de mercadorias e futuros : um estudo para o mercado da soja em gr��o, farelo e ��leo no Brasil (1995-2001)

A presente pesquisa tem por principal finalidade observar as varia����es ocorridas nos pre��os da soja em gr��o, farelo e ��leo, durante o per��odo de 1995 a 2002, dentre os estados selecionados (Rio Grande do Sul, Paran��, S��o Paulo e Mato Grosso), comparados aos pre��os praticados em Chicago. O objetivo dessa investiga����o diz respeito a estabelecer um rela����o linear entre as vari��veis, com o intuito de verificar a exist��ncia ou n��o de correla����o entre os pre��os dos produtos. Por outro lado, busca tamb��m examinar o processo de funcionamento das bolsas de mercadorias e futuros e a sua influ��ncia na determina����o do processo de forma����o dos pre��os das commodities agropecu��rias. Por fim o estudo busca evidenciar o ponto de vista de produtores, t��cnicos e empres��rios rurais ligados aos ramos da produ����o, comercializa����o e industrializa����o da oleaginosa. Atrav��s desse confronto de id��ias, espera-se que o trabalho contribua empiricamente e qualitativamente na descri����o desse segmento t��o importante para a economia do pa��s.

Mercados futuros : uma pesquisa junto ��s corretoras de mercadorias sobre o perfil do operador-de-mesa

Trata-se de uma pesquisa de campo para tra��ar o perfil do operador-da-mesa dos mercados futuros. A partir da aplica����o de um question��rio padronizado para a colata dos dados, que tabulados indicaram as principais evid��ncias a respeito desse agente do mercado de capitais. Depois, considerando o conjunto de informa����es dispon��veis delineia as principais caracter��sticas do oparador-da-mesa.

Bolsa de "commodities": mercado futuro

Na Tese, adiante reproduzida, esbo��o e alinho t��picos acerca de Bolsa de ���Commodities": Mercado Futuro. Tenciono evidenciar a factibilidade de desenvolvermos estudos relativos a este tema, num sentido distinto da abordagem convencional, de nos atermos em especula����o e ���'hedge"; conquanto n��o pretenda rejeitar a import��ncia de analisar estas posi����es assumidas no mercado. Caracterizo "este" enfoque n��o convencional, pela aplica����o de um modelo de Finan��as (CAPM), a dados de pre��os futuros de "commodities".

Bolsas de mercadorias a termo: teoria e evid��ncias

Nossa pretens��o ao elaborar esta disserta����o foi a de descrever, embora, de maneira superficial, uma boa parte das opera����es e an��lises envolvidas com o mercado a termo em mercadorias, face �� atualidade do tema e, a escassez de bons textos em l��ngua portuguesa. Quanto aos n��meros alcan��ados por empresas nacionais e estrangeiras que operam no Pa��s, esperamos que eles sirvam de base para posterior e mais ampla averigua����o, dotando p��blico e autoridades de uma vis��o maior dos in��meros problemas ligados a essa ��rea.

Normal backwardation �� normal no mercado futuro brasileiro?

A pesquisa testa a exist��ncia, no mercado futuro brasileiro, do fen��meno que Keynes denominou de normal backwardation, isto ��, a hip��tese de que os pre��os futuros n��o s��o estimadores n��o viesados (unbiased estimators) do pre��o �� vista esperado para o futuro. Quatro contratos futuros negociados na BM&F Bolsa de Mercadorias e Futuros foram estudados, a saber, futuro de Ibovespa, futuro de d��lar comercial, futuro de boi gordo e futuro de caf�� ar��bica, cobrindo o per��odo de julho de 1994 a setembro de 1997. Cada contrato futuro citado foi submetido a quatro testes, sugeridos pelas implica����es da hip��tese de Keynes. Nossos resultados indicam que normal backwardation n��o �� normal no mercado futuro brasileiro, repetindo as conclus��es de v��rios estudos internacionais.

A hip��tese de Samuelson no mercado futuro brasileiro: um estudo emp��rico

A pesquisa objetivou testar a exist��ncia, no mercado futuro brasileiro, do fen��meno que a literatura batizou como a Hip��tese de Samuelson, que postula que a volatilidade dos retornos de pre��os futuros aumenta �� medida que o vencimento do contrato respectivo se aproxima. Para testar a hip��tese em foco, foram utilizados dados dos seguintes contratos futuros, negociados na BM&F - Bolsa de Mercadorias & Futuros : contrato futuro de Ibovespa, contrato futuro de d��lar comercial, contrato futuro de boi gordo e contrato futuro de caf�� ar��bica. O per��odo abrangido estendeu-se de 30 de junho de 1994 a 30 de abril de 1998. Aplica����o de quatro testes distintos a cada contrato n��o autoriza afirmar-se que a Hip��tese de Samuelson se observa no mercado futuro brasileiro.

Alternativas ao Cr��dito Rural Tradicional

The subject of the current work was to analyze the subject of the adequacy of Brazilian's agricultural activity financing model, as an alternative for the traditional agriculture credit. The main basis for this research is the evidence that the official resources for new loans, wherein it is analyzed a period within 30 years, had their highest peak in the final 70's decade and beginning of the80��s had experimented a consistent trajectory of decline, returning to the initial levels of the final decades of the 60��s. In parallel with the situation above, it is evidenced the increase of the Brazilian agriculture production by the official data, mainly grain plowing, followed by diverse problems like high levels of default in and continuously debt roll over, indicating depauperation from the traditional model which was institutionalized in 1965, under the Law n. 4829. A survey of official data regarding those loans, their default and field research with banks that deal with agriculture loans, from a broad Bibliographical research, ,was made in order to verify their managing strategy and willingness to use new financing mechanisms. The main proposed alternatives were: a) C��dula de Produto Rural (Rural Product Bill) b) C��dula de Produto Rural, financial modality c) Bolsa de Mercadorias e de Futuro��s proposal d) Agricultural Receivable on Security e) Model based on Local Credit Agencies The best instrument for leveling resources were the first four alternatives, analyzing the advantages and disadvantages of each proposal. The creation of a system based on local branches for credit had not shown to be viable as for the difficulties for implementation and functioning. The work also points out a need to review the segmentation concerning rural clients. The traditional format for segmentation distinguishes 2 groups of producers: commercial agriculture and familiar agriculture. A third group is in eminence, which is the survival agriculture, with needs and distinct characteristics, indicating that the requirements for their needs must not have to be made by credit forms, but as aid programs, education and social welfare.

Mercados futuros: o uso da an��lise fundamental na previs��o de pre��os de commodities agr��colas no Brasil: o caso da soja

Trata da utiliza����o da an��lise fundamental na previs��o de pre��os da commodity soja no mercado futuro. Apresenta uma s��ntese da origem e desenvolvimento do mercado e da evolu����o da negocia����o com futuros. Descreve o mercado f��sico e futuro do complexo soja - gr��o, farelo e ��leo -, e a forma����o dos pre��os mundiais e dom��sticos da soja e derivados. Analisa a forma����o e o comportamento dos pre��os e a viabilidade do uso da abordagem t��cnica e da fundamental na previs��o de pre��os das commodities nos mercados futuros. Desenvolve um modelo econom��trico para a soja, na forma de um sistema de equa����es que sintetize os segmentos mais imponantes desse mercado, utilizando a abordagem fundamental e apresenta uma avalia����o dos resultados obtidos com a estimativa dos coeficientes das equa����es estruturais.

Opera����es de trava no mercado futuro de ��ndice Bovespa : an��lise de um modelo brasileiro

O texto a seguir apresenta um hist��rico e a conceitua����o do instrumento financeiro utilizado neste trabalho. Trata-se do ��ndice da Bolsa de Valores de S��o Paulo, o IBOVESPA.

Avalia����o do uso de derivativos agr��colas no Brasil : os fatores que determinam o sucesso ou fracasso dos contratos negociados na BM&F

Este trabalho apresenta o conceito de derivativos e suas principais caracter��sticas. Desenvolve uma revis��o bibliogr��fica da an��lise dos fatores que afetam a liquidez de contratos derivativos agr��colas, principalmente contratos futuros. Avalia a liquidez dos contratos futuros agr��colas negociados na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) e os principais fatores que afetam esta liquidez. Compara a negocia����o de contratos futuros agr��colas da BM&F com bolsas de commodities norte-americanas que possuem contratos similares.