Subsidies, rent seeking and performance:being young, small or private in China

Entrepreneurs in emerging market economies operate in weak institutional contexts, which can imply different types of government. In some countries (e.g., Russia), the government is predatory, and the main risk faced by (successful) entrepreneurs relates to expropriation. In other countries (like China) this kind of risk is lower; nevertheless the government is intrusive, and the rules of the game remain fluid. The implication of the latter for entrepreneurs is that they are more likely to spend time and resources on influence (rent seeking) activities rather than on productive activities.We illustrate this type of government by focusing on the distribution of subsidies in China.We present a simple formalmodel that explores not only the direct effects of rent seeking for a company but also externalities under a situation of policy-generated uncertainty in the distribution of subsidies.We explore how these effects differ for the entrepreneurial sector (young, private and small companies) compared with other sectors. We posit that while the performance of private companies is more affected than the performance of state firms, the impact of government-induced uncertainty on young and small companies is actually less pronounced. Our empirical analysis, based on a unique large dataset of 2.4 million observations on Chinese companies, takes advantage of the regional and sectoral heterogeneity of China for empirical tests.

Human capital in social and commercial entrepreneurship

We advance research on human capital and entrepreneurial entry and posit that, in order to generate value, social entrepreneurship requires different configurations of human capital than commercial entrepreneurship. We develop a multilevel framework to analyse the commonalities and differences between social and commercial entrepreneurship, including the impact of general and specific human capital, of national context and its moderating effect on the human capital-entrepreneurship relationship. We find that specific entrepreneurial human capital is relatively more important in commercial entrepreneurship, and general human capital in social entrepreneurship, and that the effects of human capital depend on the rule of law.

Beyond cultural values? Cultural leadership ideals and entrepreneurship

This paper offers a fresh perspective on national culture and entrepreneurship research. It explores the role of Culturally-endorsed implicit Leadership Theories (CLTs) – i.e., the cultural expectations about outstanding, ideal leadership – on individual entrepreneurship. Developing arguments based on culture-entrepreneurship fit, we predict that charismatic and self-protective CLTs positively affect entrepreneurship. They provide a context that enables entrepreneurs to be co-operative in order to initiate change but also to be self-protective and competitive so as to safeguard their venture and avoid being exploited. We further theorize that CLTs are more proximal drivers of cross-country differences in entrepreneurship as compared with distal cultural values. We find support for our propositions in a multi-level study of 42 countries. Cultural values (of uncertainty avoidance and collectivism) influence entrepreneurship mainly indirectly, via charismatic and self-protective CLTs. We do not find a similar indirect effect for cultural practices.

The survival and stock performance of emerging country firms in the United States

Many firms from emerging markets flocked to developed countries at high cost with hopes of acquiring strategic assets that are difficult to obtain in home countries. Adequate research has focused on the motivations and strategies of emerging country firms' (ECFs') internationalization, while limited studies have explored their survival in advanced economies years after their venturing abroad. Due to the imprinting effect of home country institutions that inhibit their development outside their home market, ECFs are inclined to hire executives with international background and affiliate to world-wide organizations for the purpose of linking up with the global market, embracing multiple perspectives for strategic decisions, and absorbing the knowledge of foreign markets. However, the effects of such orientation on survival are under limited exploration. Motivated by the discussion above, I explore ECFs' survival and stock performance in a developed country (U.S.). Applying population ecology, signaling theory and institutional theory, the dissertation investigates the characteristics of ECFs that survived in the developed country (U.S.), tests the impacts of global orientation on their survival, and examines how global-oriented activities (i.e. joining United Nations Global Compact) affect their stock performance. The dissertation is structured in the form of three empirical essays. The first essay explores and compares different characteristics of ECFs and developed country firms (DCFs) that managed to survive in the U.S. The second essay proposes the concept of global orientation, and tests its influences on ECFs' survival. Employing signaling theory and institutional theory, the third essay investigates stock market reactions to announcements of United Nation Global Compact (UNGC) participation. The dissertation serves to explore the survival of ECFs in the developed country (U.S.) by comparison with DCFs, enriching traditional theories by testing non-traditional arguments in the context of ECFs' foreign operation, and better informing practitioners operating ECFs about ways of surviving in developed countries and improving stockholders' confidence in their future growth.

Los paisajes topográficos ocultos en los mapas : El caso de Godoy Bonnet en la Dirección de Minas, Geología e Hidrología

Este trabajo intenta reconstruir las prácticas visuales de relevamiento de los topógrafos de la Dirección de Minas. En este caso analizaremos los materiales visuales que realizó Felipe E. Godoy Bonnet para la realización de la Hoja topográfica Sierra Apeleg (1980). En el proceso de construcción de la cartografía topográfica encontramos distintas instancias: gabinete / precampo, campo y gabinete / poscampo. En cada una de ellas, el topógrafo es capaz de construir diferentes tipos de paisajes, aunque todos remitan al mismo espacio. En la primera de estas etapas, el topógrafo comienza a visualizar mentalmente un paisaje (paisaje topográfico imaginado) a partir de la observación de materiales cartográficos recopilados antes de aventurarse en el terreno. En la segunda, ya en el campo, el topógrafo activa su agudeza visual para reconstruir y reformular el paisaje previamente imaginado y lo completa con datos empíricos (paisaje topográfico medido). En la etapa de trabajo de poscampo, se comienza a dibujar -en lenguaje cartográfico- el paisaje que imaginó, vio y midió el topógrafo (paisaje topográfico dibujado). Una vez terminado el trabajo, cualquier observador entrenado en los códigos cartográficos puede decodificar y leer el mapa, dar volumen a las líneas de nivel y (re)construir un nuevo paisaje topográfico imaginado (ya que el mapa se puede convertir en un insumo para ir a relevar nuevamente el terreno). Intentamos establecer los primeros lineamientos para pensar qué son los paisajes topográficos, la variedad de registros que implican, los lenguajes que articulan y cómo es el proceso que ayuda a su construcción. A su vez, pensamos que la construcción de los paisajes topográficos varía a lo largo del proceso cartográfico y de sus lecturas posteriores. Esas variaciones pueden ser pensadas en términos de un agenciamiento, como lo propone Alfred Gell (1997).

Los paisajes topográficos ocultos en los mapas : El caso de Godoy Bonnet en la Dirección de Minas, Geología e Hidrología

Este trabajo intenta reconstruir las prácticas visuales de relevamiento de los topógrafos de la Dirección de Minas. En este caso analizaremos los materiales visuales que realizó Felipe E. Godoy Bonnet para la realización de la Hoja topográfica Sierra Apeleg (1980). En el proceso de construcción de la cartografía topográfica encontramos distintas instancias: gabinete / precampo, campo y gabinete / poscampo. En cada una de ellas, el topógrafo es capaz de construir diferentes tipos de paisajes, aunque todos remitan al mismo espacio. En la primera de estas etapas, el topógrafo comienza a visualizar mentalmente un paisaje (paisaje topográfico imaginado) a partir de la observación de materiales cartográficos recopilados antes de aventurarse en el terreno. En la segunda, ya en el campo, el topógrafo activa su agudeza visual para reconstruir y reformular el paisaje previamente imaginado y lo completa con datos empíricos (paisaje topográfico medido). En la etapa de trabajo de poscampo, se comienza a dibujar -en lenguaje cartográfico- el paisaje que imaginó, vio y midió el topógrafo (paisaje topográfico dibujado). Una vez terminado el trabajo, cualquier observador entrenado en los códigos cartográficos puede decodificar y leer el mapa, dar volumen a las líneas de nivel y (re)construir un nuevo paisaje topográfico imaginado (ya que el mapa se puede convertir en un insumo para ir a relevar nuevamente el terreno). Intentamos establecer los primeros lineamientos para pensar qué son los paisajes topográficos, la variedad de registros que implican, los lenguajes que articulan y cómo es el proceso que ayuda a su construcción. A su vez, pensamos que la construcción de los paisajes topográficos varía a lo largo del proceso cartográfico y de sus lecturas posteriores. Esas variaciones pueden ser pensadas en términos de un agenciamiento, como lo propone Alfred Gell (1997).

The Survival and Stock Performance of Emerging Country Firms in the United States

Many firms from emerging markets flocked to developed countries at high cost with hopes of acquiring strategic assets that are difficult to obtain in home countries. Adequate research has focused on the motivations and strategies of emerging country firms' (ECFs') internationalization, while limited studies have explored their survival in advanced economies years after their venturing abroad. Due to the imprinting effect of home country institutions that inhibit their development outside their home market, ECFs are inclined to hire executives with international background and affiliate to world-wide organizations for the purpose of linking up with the global market, embracing multiple perspectives for strategic decisions, and absorbing the knowledge of foreign markets. However, the effects of such orientation on survival are under limited exploration. Motivated by the discussion above, I explore ECFs’ survival and stock performance in a developed country (U.S.). Applying population ecology, signaling theory and institutional theory, the dissertation investigates the characteristics of ECFs that survived in the developed country (U.S.), tests the impacts of global orientation on their survival, and examines how global-oriented activities (i.e. joining United Nations Global Compact) affect their stock performance. The dissertation is structured in the form of three empirical essays. The first essay explores and compares different characteristics of ECFs and developed country firms (DCFs) that managed to survive in the U.S. The second essay proposes the concept of global orientation, and tests its influences on ECFs’ survival. Employing signaling theory and institutional theory, the third essay investigates stock market reactions to announcements of United Nation Global Compact (UNGC) participation. The dissertation serves to explore the survival of ECFs in the developed country (U.S.) by comparison with DCFs, enriching traditional theories by testing non-traditional arguments in the context of ECFs’ foreign operation, and better informing practitioners operating ECFs about ways of surviving in developed countries and improving stockholders’ confidence in their future growth.

Entrepreneurship: a long way to go

Entrepreneurship education has emerged as one popular research domain in academic fields given its aim at enhancing and developing certain entrepreneurial qualities of undergraduates that change their state of behavior, even their entrepreneurial inclination and finally may result in the formation of new businesses as well as new job opportunities. This study attempts to investigate the Colombian student´s entrepreneurial qualities and the influence of entrepreneurial education during their studies.

Emprendimiento, instituciones y construcción de paz – Análisis de Influencia de Stakeholders en los departamentos de Nariño y Cauca

Nariño y Cauca son dos de los departamentos de Colombia más afectados por la violencia. La reciente firma de un acuerdo de un cese bilateral de hostilidades con las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia (FARC) y los diálogos de La Habana son apenas el comienzo de la Construcción de Paz (CP) que implica el esfuerzo continuo de diferentes actores (gubernamentales, sector privado, sociedad civil y organismos multilaterales) para lograr no solo una paz negativa sino una paz positiva. El apoyo al emprendimiento es una estrategia implementada por el Gobierno y por los stakeholders que participan en el proceso del posconflicto, que tiene como finalidad respaldar el proceso de integración económica de las víctimas y desmovilizados. El presente documento es un estudio exploratorio elaborado por medio de una investigación cualitativa en la temática de emprendimiento, instituciones y CP en los departamentos de Nariño y Cauca. Se utilizó una estrategia metodológica denominada Matrices de Stakeholders para representar gráficamente la influencia institucional sobre la toma decisiones e implementación de los stakeholders sobre las reformas o políticas de emprendimiento y CP en estos dos departamentos. En esta investigación se encontró que i) en general, las instituciones del gobierno de los de Nariño y Cauca son extractivas y limitan la participación de la sociedad; ii) los stakeholders de la sociedad civil a pesar de tener cierta organización y voz no están en capacidad de generar influencia más que a nivel local o comunitario; iii) los vacíos dejados por las instituciones extractivas del gobierno tienden a ser llenados por instituciones inclusivas de stakeholders del sector privado y de organismos multilaterales.

Healing wounds institutional strength, peacebuilding, and productive entrepreneurship – exploratory analysis on 23 departments of Colombia

Este estudio presenta un análisis exploratorio sobre la correlación entre la fortaleza institucional, las condiciones de paz, y el emprendimiento en una muestra de 23 departamentos en Colombia usando datos de 2014. Para llevar a cabo este objetivo se propusieron y construyeron tres índices siguiendo definiciones conceptuales seminales o estándares de evaluación internacional, a saber: 1) El Índice de Fortaleza Institucional, 2) El Índice de Construcción de Paz (construido a partir del índice de paz negativa y el índice de paz positiva) y 3) El Índice de Emprendimiento Productivo. Los resultados no muestran una correlación significativa entre todos los tres índices. Por un lado, existe una correlación significativa (p<0.05) entre los índices de fortaleza institucional y emprendimiento productivo. Por otro lado, existen correlaciones negativas no significativas entre los índices de paz positiva y fortaleza institucional, emprendimiento productivo y paz positiva y emprendimiento productivo y construcción de paz. En un segundo acercamiento, la población de los departamentos fue la variable con mayor número de correlaciones significativas (p<0.01) entre variables relacionadas con emprendimiento productivo, empleo, producto interno bruto, sofisticación industrial, innovación (patentes) y crimen. Finalmente, se discuten las conclusiones y las futuras investigaciones.

El exceso de confianza y el statu quo dentro de la estructuración de capital: una perspectiva de las finanzas corporativas del comportamiento

El presente artículo, presenta un análisis de las decisiones de estructuración de capital de la compañía Merck Sharp & Dome S.A.S, desde la perspectiva de las finanzas comportamentales, comparando los métodos utilizados actualmente por la compañía seleccionada con la teoría tradicional de las finanzas, para así poder evaluar el desempeño teórico y real. Incorporar elementos comportamentales dentro del estudio permite profundizar más sobre de las decisiones corporativas en un contexto más cercano a los avances investigativos de las finanzas del comportamiento, lo cual lleva a que el análisis de este artículo se enfoque en la identificación y entendimiento de los sesgos de exceso de confianza y statu quo, pero sobre todo su implicación en las decisiones de financiación. Según la teoría tradicional el proceso de estructuración de capital se guía por los costos, pero este estudio de caso permitió observar que en la práctica esta relación de costo-decisión está en un segundo lugar, después de la relación riesgo-decisión a la hora del proceso de estructuración de capital.