Re-framing risk transfer to assess integrative partnership opportunities: the S.A.R. approach and the AIG/BID/CNO regional surety bond facility of 2007

Identificar, compartilhar e gerenciar os riscos de contratar são preocupações que impedem o estabelicmento e a administração das Parcerias Públicos Particulares (PPP). Porem, gerentes das entidades públicas, bancos de formento, construtoras e seguradoras pesquisam e utilizam muitas técnicas para enfrentar a avaliação e gerenciamento dos riscos. A transferência de risco é uma indicação dos chamados benefícios que são inspirados pelos PPP, contudo devido às realidades contratuais e conceptuais, a entidade de cede o risco (o partido público) permanece quase sempre como o portador final do risco. Conseqüentemente, o partido público retem um interesse de resistência na gerência total destes riscos cedidos. Esta dissertação explora alguns defeitos das aproximações comuns a conceituar a gestão de risco no contexto de um PPP. Focalizando os conceitos da interdependência e da reciprocidade e usando na decisão para transferir o risco do projeto, esta dissertação molda a decisão para transferir o risco nos termos das realidades interdependentes de relacionamentos sistemáticos, alargam os conceitos técnicos do risco e da avaliação de risco, considerando o uso reflexivo das diferenças na analise de um estudo de caso. O autor explora estes conceitos em uma análise da decisão de um gerente de risco da empresa de construção civil brasileira Construtora Norberto Odebrecht (ODB) para projetar uma facilidade inovadora da ligação de garantia com Inter-American Development Bank (BID) e uma seguradora, American International Group (AIG), um negócio que ganhe o reconhecimento Trade Finance Magazine’s 2007 deal of the year. O autor mostra que por compreender a transferência de risco nos termos abordados nesta dissertação, um atore que transfere o risco pode identificar e criar mais oportunidades de estabelecer relacionamentos em longo prazo, através dos processos que a literatura atual do PPP ainda não considere. Os resultados devem fornecer contribuições para a pesquisas sobre a transferência do risco do projeto, na cooperação entre organizações e na seleção do sócio do projeto do potencial.

The role of bond covenants and short-term debt: evidence from Brazil

Esta dissertação tem como objetivo analisar a relação entre covenants e alavancagem financeira no curto e longo prazo com oportunidades de crescimento. A partir de uma amostra de 159 debêntures, encontramos evidência de que: 1) Covenants e dívida de curto-prazo podem ser considerados substitutos na atenuação do conflito de agência, uma vez que apresentaram relação negativa e significante e; 2) A relação negativa existente entre dívida de curto prazo e oportunidades de crescimento pode ser reduzida através da utilização de covenants.

Do options contain information about excess bond returns ?

There is strong empirical evidence that risk premia in long-term interest rates are time-varying. These risk premia critically depend on interest rate volatility, yet existing research has not examined the im- pact of time-varying volatility on excess returns for long-term bonds. To address this issue, we incorporate interest rate option prices, which are very sensitive to interest rate volatility, into a dynamic model for the term structure of interest rates. We estimate three-factor affine term structure models using both swap rates and interest rate cap prices. When we incorporate option prices, the model better captures interest rate volatility and is better able to predict excess returns for long-term swaps over short-term swaps, both in- and out-of-sample. Our results indicate that interest rate options contain valuable infor- mation about risk premia and interest rate dynamics that cannot be extracted from interest rates alone.

Por que James Bond, o engenheiro, desistiu do Brasil

Após oito anos e meio, James Arthur Bond, de 48 anos, a contragosto, foi levado de volta às origens. A crise tirou-o do Rio de Janeiro, terra que escolheu para viver com a família, forçando-o a buscar estabilidade em solo britânico.

Social impact bond feasibility study APAC Portugal: enhancing ex-offenders’ lives

Este estudo é uma análise à eficácia de um Social Impact Bond como como instrumento financeiro no modelo de intervenção da APAC Portugal. O objetivo é o de melhorar a vida de ex-criminosos e reduzir os índices de reincidência de modo a apoiar a sua reinserção na sociedade após a libertação. Enquanto os custos de funcionamento de um estabelecimento prisional forem suportados pelo sector público, como é de lei, o modelo inovador de intervenção terá de encontrar um meio alternativo de financiamento. Sendo assim, testámos a rentabilidade de um Social Impact Bond através de um bem estruturado modelo Excel que simula o mecanismo de investimento, tendo os resultados demonstrado que um Social Impact Bond pode, de facto, financiar o modelo de intervenção da APAC Portugal de forma eficaz.

The Pair-Bond Formation and Its Role in the Stimulation of Reproductive Function in Female Common Marmosets (Callithrix jacchus)

SILVA, H.P.A.; SOUSA, M.B.C. The pair-bond formation and its role in the stimulation of reproductive function in female common marmosets (collithrix Jacchus). International Journal of Primatology, v, 18, n.3, p.387-400, 1997.

Effect of monomer treatment and polymerisation methods on the bond strength of resin teeth to denture base material

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Effect of methyl methacrylate monomer on bond strength of denture base resin to acrylic teeth

Bond failures at the acrylic teeth and denture base resin interface are still a common clinical problem in prosthodontics. The effect of methyl methacrylate (MMA) monomer on the bond strength of three types of denture base resins (Acron MC, Lucitone 550 and QC-20) to two types of acrylic teeth (Biotone and Trilux) was evaluated. Twenty specimens were produced for each denture base resin/acrylic tooth combination and were randomly divided into control (acrylic teeth received no surface treatment) and experimental groups (MMA was applied to the surface of the acrylic teeth for 180 s) and were submitted to shear tests (1 mm/mm). Data (MPa) were analyzed using three-way ANOVA/Student's test (alpha = 0.05). MMA increased the bond strength of Lucitone denture base resins and decreased the bond strength of QC-20. No difference was detected for the bond strength of Acron MC base resin after treatment with MMA. (C) 2008 Elsevier Ltd. All rights reserved.

Evaluation of the Bond Strength of Denture Base Resins to Acrylic Resin Teeth: Effect of Thermocycling

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Bond strength between acrylic resin and maxillofacial silicone

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

THE EFFECT of DENTIN PRETREATMENT on THE MICROTENSILE BOND STRENGTH of SELF-ADHESIVE RESIN CEMENTS

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Bond strength of denture teeth to acrylic resin: effect of thermocycling and polymerisation methods

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Shortening of primary dentin etching time and its implication on bond strength

Objective. The aim of this study was to investigate the influence of shortening the etching time on the bond strength of a conventional and a self-etching primer adhesive system used in primary tooth dentin.Methods. Flat dentin surfaces were obtained from 24 primary molars, randomly assigned to 4 experimental groups. The adhesive systems Single Bond and Clearfil SE Bond were applied in two groups according to the manufacturers' recommendations. In the other two groups, the adhesives were applied after half-time of acid etching, 7 s for Single Bond and 10 s for Clearfil SE Primer. Resin crowns were built up and after 24 h storage in water at 37 ° C, the teeth were sectioned to produce beams with cross-sectional area of approximately 0.49 mm(2). Specimens were tested in tension at 0.5 mm/min until failure. Fractured specimens were analyzed to determine the failure mode.Results. Tensile bond strengths for Single Bond in primary dentin were higher than for Clearfil SE Bond. Shortening of acid etching time improved bond strength only for Single Bond, while no statistically significant difference was observed for Clearfil SE Bond when both etching times were compared.Significance. No detrimental effect on bond strength was observed when the time of acid etching was shortened in 50%. Shortening the time for a procedure in a small child without compromising the quality of the work is a very important finding for the practicing pediatric dentist. © 2004 Elsevier Ltd. All rights reserved.