Análise de fundos de investimento : a análise qualitativa ajuda no processo de seleção de gestores de fundos de investimento?

o presente trabalho apresenta um resumo não só das ferramentas quantitativas existentes para análise de fundos de investimento, como também o histórico de sua evolução no Brasil e, principalmente, analisa a eficácia da utilização de medidas qualitativas para escolha de gestores de investimentos. Para isso, realizou-se uma revisão bibliográfica dos principais índices que analisam o desempenho (relação risco vs. retorno), uma descrição dos métodos qualitativos utilizados no mercado americano e brasileiro e testes com o resultado da inclusão de indicadores qualitativos. O estudo empírico consistiu na elaboração de um questionário que foi enviado aos gestores de fundos brasileiros e na posterior identificação de qualidades discriminantes de desempenho superior. Este trabalho sugere, apesar da pequena quantidade de questionários respondidos, que itens qualitativos como "taxa de administração média", "experiência do analista de crédito" e "decisões baseadas em comitês" identificam gestores com performance superior àqueles com desempenho abaixo do mercado, validando a questão levantada no início desta dissertação.

Seleção para peso pós-desmama em um rebanho Gir. 1. Resposta direta e correlacionada em 21 anos de seleção

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

Estimativa de ganho genético a partir de diferenciais de seleção e parâmetros populacionais em um rebanho Caracu

Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq)

Modelo de covariância bayesiana para seleção de protfólios de investimentos

The portfolio theory is a field of study devoted to investigate the decision-making by investors of resources. The purpose of this process is to reduce risk through diversification and thus guarantee a return. Nevertheless, the classical Mean-Variance has been criticized regarding its parameters and it is observed that the use of variance and covariance has sensitivity to the market and parameter estimation. In order to reduce the estimation errors, the Bayesian models have more flexibility in modeling, capable of insert quantitative and qualitative parameters about the behavior of the market as a way of reducing errors. Observing this, the present study aimed to formulate a new matrix model using Bayesian inference as a way to replace the covariance in the MV model, called MCB - Covariance Bayesian model. To evaluate the model, some hypotheses were analyzed using the method ex post facto and sensitivity analysis. The benchmarks used as reference were: (1) the classical Mean Variance, (2) the Bovespa index's market, and (3) in addition 94 investment funds. The returns earned during the period May 2002 to December 2009 demonstrated the superiority of MCB in relation to the classical model MV and the Bovespa Index, but taking a little more diversifiable risk that the MV. The robust analysis of the model, considering the time horizon, found returns near the Bovespa index, taking less risk than the market. Finally, in relation to the index of Mao, the model showed satisfactory, return and risk, especially in longer maturities. Some considerations were made, as well as suggestions for further work

Dois critérios de seleção na pré- desmama em bovinos da raça Gir. 2. Efeito na classificação dos animais

A utilização de dois critérios de seleção na pré-desmama, ganho médio diário do nascimento à desmama (GMD) e dias para ganhar 160 kg do nascimento à desmama (D160), foi estudada, analisando-se informações de 16.592 animais, provenientes do controle de desenvolvimento ponderal da Associação Brasileira dos Criadores de Zebu, nascidos no período de 1978 a 1994. Foram incluídos no modelo o efeito fixo de grupo de contemporâneos e os efeitos aleatórios genético aditivo de animal e materno, de ambiente permanente materno e o erro. A covariância entre os efeitos direto e materno foi considerada igual a zero. As estimativas dos componentes de variância e herdabilidade foram obtidas pelo método da máxima verossimilhança restrita e os valores genéticos preditos (VGs), por modelos animais uni-característica. As estimativas de herdabilidade foram: 0,12; 0,05; 0,10 e 0,05 para GMD (efeito direto), GMD (efeito materno), D160 (efeito direto) e D160 (efeito materno), respectivamente. Foram estimadas a correlação genética entre GMD e D160 (efeito direto e materno) e a correlação de classificação (Spearman) entre os valores genéticos para as categorias de touros, vacas e bezerros. As estimativas de correlação genética entre GMD e D160 foram 0,86 e 0,88, para o efeito direto e materno, respectivamente. As estimativas de correlação de ;rank;, também foram altas, entretanto, nenhuma foi igual a um, resultando em alterações na classificação dos animais. A relação entre as médias aritmética (A) e harmônica (H) e o desvio-padrão (S) do GMD ajustado para efeitos ambientais e maternos (GMDc) foi verificada utilizando-se um modelo restrito, sem intercepto, mediante as regressões linear e quadrática do S do GMDc sobre a diferença entre a média aritmética e média harmônica (A-H). Os resultados evidenciaram que, semelhantemente a H, o critério D160 apresentou a propriedade de discriminar touros com progênie mais uniforme.

Comparação de critérios de seleção para precocidade de crescimento em bovinos da raça Guzerá

Objetivou-se com este estudo comparar a seleção com base no ganho médio diário de peso na pré-desmama (GMD) e no número de dias para ganhar 160 kg nessa fase (D160), com e sem correção para efeitos de grupos de contemporâneos (GC), em bovinos da raça Guzerá. Utilizou-se o banco de dados de desenvolvimento ponderal da Associação Brasileira de Criadores de Zebu (ABCZ) para esta raça. A obtenção dos parâmetros e valores genéticos foi feita pelo método da máxima verossimilhança restrita utilizando-se modelo unicaracterístico com equações de modelos mistos. O modelo utilizado foi composto pelo efeito fixo de grupo genético e pelos efeitos aleatórios, genético aditivo direto e de ambiente permanente, além do erro residual. A média para D160 foi de 270,5 dias e para GMD, 642,3 g. As correlações de Spearman entre ganho médio diário e a precocidade em dias para ganhar 160 kg na pré-desmama (PD160), e GMD e PD160c (PD160 corrigido para o efeito de grupo de contemporâneo), foram iguais a 0,91 e 0,94, respectivamente. A seleção para PD160 favorece touros que produzem progênie com desempenho superior e menos variável e a padronização deste critério com base no grupo de contemporâneos melhorou sua eficiência. A classificação dos touros varia de acordo com o critério de seleção utilizado, GMD ou PD160, principalmente nos extremos, onde ocorrem seleção e descarte de reprodutores.

Seleção para aumento de produtividade e qualidade de frutos em abobrinha 'Piramoita' comparando dois métodos de melhoramento

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Publicidade e moda: um estudo sobre a materialidade da mídia e a produção de sentido na revista ffw>>mag!

The proposal of this research is to analyze the convergence between fashion and communication shown on the materiality of the print media, and how the language from the supporter influences on the production of sense by the target market. Made real in the research corpus comprised of six ffw>>mag! magazines from the year 2011. The applied conceptual mechanism tries to investigate the production of sense from the physical attributes before interpreting the message s content, to do so, the Materiality of Communication is used, which offers an investigative apparatus of the media in its material shape, and those as influences in the communicative acts and processes. Methodologically, we adopt the Peircean Semiotics Theory, for its study focus on the analysis of the possible processes of production of sense. Through Semiotics we achieve the interpretative levels that allow us to clarify the questionings that come from the research s objectives, identifying and tracing the cognitive and intelligibility schemes bound to the media speeches of materiality. The analysis coordinated to the concepts and theories employed in this study point to a confirmation that the materiality of the reviewed media communicates to the readers in the same intensity as its content, provides a preview of the content and notifies the intentions of the publication. In the commercial way, characterizing the target audience it craves, and also in the conceptual way, demonstrating the ideas it wants to communicate. Where the convergence between communication and fashion unfolds as the materiality of the media by the choice of the materials and finishing options, and mainly by the selection and manipulation of technical images and colors from the cycles of fashion

Seleção recorrente para produtividade e qualidade de frutos em abobrinha braquítica

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Comparação entre alguns critérios de seleção para crescimento na raça Nelore

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Peso adulto de matrizes em rebanhos de seleção da raça Nelore no Brasil

Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq)

Estimativas de herdabilidade e proposição de índices de seleção em Hereford no Rio Grande do Sul

A total of 8,064 records from weaning weights and conformation scores traits of calves nearly seven month-old were studied. The study included animals from 22 herds from state of Rio Grande do Sul, borned from 1973 to 1985 which were raised on pastures. The weaning weight adjusted to 205-day weight and fat deposition and the relation size-length of body were scored subjectively in a scale from zero to ten. The dates 205-day weight, fat deposition and relation size-length of body were 137.00 +/- .20 kg; 6.38 +/- 01 and 6.77 +/- 01 grades, respectively. The heritability estimates were .25 +/- .03, .38 +/- 04 and .37 +/- 04, respectively. The selection index was more efficient than direct phenotypic selection and this study also indicates that general selection index is not adequated to use it in all farms, and it is not necessary to have accurate economic values. The most important parameters to get good selection are reliable estimates of genetic and phenotypic variances and covariances.

Seleção de extratores químicos para avaliação da disponibilidade de zinco em solos do estado de São Paulo

The purpose of this study was to evaluate methods for predicting availability of Zn in soils. Surface soil samples representing Podzolized soils from Lins and Marilia var. Marilia and var. Lins, medium texture Dark-Red Latosol, Dusky-Red Latosol and Terra Roxa Estruturada, were gathered from fields in Jaboticabal, SP, Brazil. Com was used as indicator plant in a greenhouse experiment. Availability of Zn was determined with: 0.5 M CaCl2, 2.0 N MgCl2, N CH3COONH4 (pH 6.0 and 4.8), 0.05 and 0.1 N HCl, 0.05 N H2SO4, 0.005 M DTPA (pH 7.3 and 6.0), 1.0% Na2-EDTA, 0.01 M EDTA + 1.0 M (NH4)2CO3 (pH 8.6) and 0.02 M EDTA + 0.5 M CH3COOH + 0.5 M CH3COONH4. By using the simple correlation coefficients (Zn extracted from soils x absorbed by plants it can be concluded that the complexant agents and acid solutions showed to be efficient. The salt solutions showed low extraction capacity, low correlation coefficients and less accuracy. By considering aspects as accuracy and easy management DTPA pH 7,3 and Na2-EDTA can be indicated as the most apropriates (r values, respectively, 0.873** and 0.868** and V.C. 7.52% and 7.98%).

Mídia impressa e leitor: uma leitura crítica e polissêmica

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)