Iceland's meltdown: the rise and fall of international banking in the North Atlantic

This paper shows how rapid privatization and liberalization of Iceland's small local banks around 2000, combined with well-developed crony relations among the elite, enabled a small group of financiers to leverage government-guaranteed deposits into a vast wave of mergers and acquisitions abroad, and redistribute enough of the profits back home to make the economy boom. Negative policy feedback loops were systematically undermined. The incoming left-wing government, with IMF support, has managed to protect the bulk of the population from the worst of the effects.

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1935 (3 = 53).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1938 (T63).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1932 (2 = 40).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1933 (1 = 43).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1936 (3 = 57).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1933 (4 = 46).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1927 (4 = 19).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1935 (2 = 52).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1936 (2 = 56).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1934 (T50).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1924 (4 = 5).

Recueil des cours / Académie de droit international de La Haye

1934 (T47).