Fatores Explicativos da Rendibilidade Anormal Anual das Ações das Empresas Cotadas no Mercado de Capitais Português

Objetivo: Um dos temas atuais de estudo da teoria financeira consiste na análise da relevância da informação existente no mercado de capitais na explicação da rendibilidade das ações das empresas. Na literatura teórica destacam-se quatro grandes grupos de variáveis que se mostram capazes de explicar a rendibilidade das ações das empresas no mercado de capitais, nomeadamente o grupo de variáveis específicas à empresa, o grupo de variáveis setoriais, o grupo de variáveis macroeconómicas e o grupo de variáveis específicas ao mercado de capitais. Esta problemática não pode ser dissociada da teoria dos mercados de capitais eficientes, sobre a qual têm versado vários estudos empíricos com o intuito de averiguarem a possibilidade dos preços de mercado das ações refletirem, de forma consistente, todas as informações relevantes disponíveis no mercado de capitais. Face ao exposto, o principal objetivo do presente trabalho traduz-se na análise do efeito de um conjunto de variáveis, divididas pelos quatro grandes grupos evidenciados na literatura, na explicação da rendibilidade das ações das empresas que cotizam na Euronext Lisboa. Esta análise pretende ser efetuada para a generalidade das empresas que cotizam no mercado de capitais português mas também para as empresas que integram o PSI 20. Desenho/metodologia/abordagem: Investigação quantitativa através da estimação de um modelo econométrico capaz de determinar os fatores explicativos da rendibilidade anormal anual das ações das empresas cotadas no mercado de capitais português. No estudo empírico foram utilizadas diferentes bases de dados, tendo em consideração as necessidades de 2 informação, quer específicas à empresa quer externas à mesma. Em concreto recorreu-se ao Sistema de Análise de Balanços Ibéricos (SABI), ao Instituto Nacional de Estatística (INE) e à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). Resultados: Os resultados estimados sugerem que, na generalidade das empresas cotadas na Euronext Lisboa, existem variáveis estatisticamente significativas na explicação da rendibilidade anormal das ações das empresas em cada um dos quatro grandes grupos de variáveis independentes consideradas no estudo. Relativamente às empresas que integram o PSI 20, os resultados sugerem que, apesar de se manter o facto de existirem variáveis estatisticamente significativas na explicação da rendibilidade anormal das ações das empresas nos quatro grandes grupos de variáveis, existem alterações na significância estatística de algumas variáveis, quando se compara com os resultados obtidos para a generalidade das empresas cotadas na praça financeira portuguesa. Originalidade/valor: O presente trabalho procura dar um contributo no sentido de enriquecer a evidência empírica acerca dos fatores explicativos da rendibilidade apresentada pelas ações da empresa no mercado de capitais.

Consumo privado de ansiolíticos benzodiazepínicos e sua correlação com indicadores sociodemográficos nas capitais brasileiras

This work aims to analyze the distribution of anxiolytics and their frequency of consumption in the period of 2010 to 2012, on the Federal District and at other Brazilian cities, as well as evaluating the correlation between such consumption and its demographic, epidemiological, economic and social characteristics for each region of this study. Into the analysis, it was observed that social, economic and cultural factors seem to influence the over-consumption of these drugs in many countries. Based on this, the benzodiazepines (BDZs) have achieved great popularity among members of the medical community and among the general population, mainly because of its safety and effectiveness in controlling symptoms of anxiety, insomnia and convulsions. Concerning the methodology of this work, an ecological study was performed having as sampling Brazilian capitals and as data source the 2010 Population Census, as well as information from IBGE, DATASUS and ANVISA. Still in the case of the methodological procedure, a multiple linear regression was used. Through descriptive analysis, it was demonstrated that the Northern region has the lowest average on consumption of these drugs (being 0.24 DHD in Manaus); meanwhile in the capitals of the Southeast, higher means were identified (reaching 7.29 DHD in Belo Horizonte), with a national average of 3.04 DHD. Among the drugs analyzed, it was found that Alprazolam is the most dispensed by pharmacies and private drugstores, averaging 2.00 DHD for Brazilian capitals. A análise de regressão linear múltipla mostrou que 76% da variação no consumo foi explicada pela variação da densidade populacional (β = 0,310 p = 0,045) e pela percentagem de médicos (β = 0,507 p = 0,016). Therefore, it was concluded that the consumption of anxiolytics of short half-life has been increasing over the years, mainly in the cities of greater population density and with the highest concentration of doctors

Fusões e aquisições no Brasil: análise dos efeitos em mercado de capitais

This study investigated the impact caused by events horizontal mergers and acquisitions (M&As) horizontal, in the stock returns of the participating companies and competitors regarding the creation or destruction of value for those firms in Brazil, from 2001 to 2012. For this, first was used the event study methodology to estimate abnormal returns in stock prices; after was conducted an analysis multiple regression. The results of the event study showed that using sub-periods for the data, before and after the crisis period, the effects were different for the target-before negative, after positive. Regarding the acquirer and competitors, the results were constant. For acquirer firms, the returns were close to zero, while for the competitors were negative. Furthermore, the regression results regarding the bidder showed that firms invested in processes of M&As to obtain a further increase its efficiency. Furthermore, this study indicated that the leverage of the bidder plays is important for creating value in acquisitions, when they has a higher Tobin’s Q. The results of target firms showed that a small firm had a better return than large firm did.

Mortalidade segundo sua causa de morte e seus determinantes: uma análise para as capitais brasileiras e municípios do nordeste do Brasil, 2000 e 2010

This dissertation considered the development of two papers, both related to mortality in Brazil. In the first article, "The context of mortality according to the three broad groups of causes of death in Brazilian capitals, 2000 and 2010", the objective was to analyze the mortality rate according to the three major groups of causes of death in Brazilian capitals. In the second article, "Typology and characteristics of mortality from external causes in the municipalities in the Northeast of Brazil, 2000 and 2010", it was built up a typology for the Northeastern municipalities taking into account information on mortality from external causes and a set of indicators related to socioeconomic, demographic, and infrastructure aspects of such municipalities, both articles for the years 2000 and 2010. Thus, we used data from the Mortality Information System of the Ministry of Health. Furthermore, it was used information from the Demographic Census for those years. The variables relating to socioeconomic and demographic conditions used in this study were those available on the home page of the United Nations Program for Development. The variables relating to socioeconomic and demographic conditions used in this study were those available on the home page of the United Nations Program for Development. Was used in Article 1 the pro-rata distribution method to accomplish the redistribution of ill-defined causes. Moreover, made use of the technique of cluster analysis with the aim of grouping the capital that had proportions of deaths from ill-defined causes similar to each other. Already in Section 2, we used the technique of Empirical Bayesian estimation; spatial statistics technique; and finally, the Grade of Membership method to find types of municipalities from information on mortality from external causes associated with socioeconomic, demographic and infrastructure variables. As the main results, it stands out in Article 1, in relation to data quality, we observed the formation of four groups of similar capital between themselves, as the proportion of illdefined causes. Regarding the behavior of mortality, according to the three major groups of causes of death, it was noted both for 2000 and for 2010 the prevalence of deaths from noncommunicable diseases for both sexes, although the reduction was identified rates in some of the capitals. Communicable diseases stood out as the second cause of death among women. Also, we found that deaths due to external causes are responsible for the second cause of death among men, as well as presenting an increase among women. As for the Article 2, stands out, in general, not just an extension of mortality from external causes in the municipalities, as well as an enlargement of the configurator stain existence of external cause deaths for the whole area of Northeast. Regarding the typology of municipalities, three vi extreme profiles were buit: the profile 1, which comprises municipalities with high rates of mortality from external causes and the best social indicators; the profile 2, that was composed of municipalities that are characterized by having low mortality rates from external causes and the lowest social indicators; and the profile 3, that brings together municipalities with intermediate mortality rates and median values considered in relation to social indicators. Although we have not seen changes in the characteristics of the profiles, we observed an increase in the proportion of municipalities that belong to the extreme profile 3, taking into account the mixed profiles.

Perfil sociodemográfico dos idosos nas capitais do Nordeste e a mortalidade por doenças crônico-degenerativas desse segmento populacional em Natal (RN)

Population aging is a global demographic trend. This process is a reality that merits attention and importance in recent years, and cause considerable impact in terms of greater demands on the health sector, social security and special care and attention from families and society as a whole. Thus, in the context of addressing the consequences of demographic transition, population aging is characterized as a major challenge for Brazilian society. Therefore, this study was conducted in two main objectives. In the first article, variables of socioeconomic and demographic contexts were employed to identify multidimensional profiles of elderly residents in the Northeast capitals, from specific indicators from the 2010 Census information Therefore, we used the Grade of Membership Method (GoM), whose design profiles admits that an individual belongs to different degrees of relevance to multiple profiles in order to identify socioeconomic and demographic factors associated with living conditions of the elderly in the Northeastern capitals. The second article examined the possible relationship between mortality from chronic diseases and socio-economic indicators in the elderly population, of the 137 districts in Natal, broken down by ten-year age groups (60 to 69 years, 70-79 years and 80 and over. The microdata from the Mortality Information System (SIM), was used, provided by the Health Secretariat of Christmas, and population information came from the Population Census 2010. The method refers to the Global and Local Index neighborhood logic (LISA) Moran, whose spatial distribution from the choropleth maps allowed us to analyze the mortality of the elderly by neighborhoods, according to socioeconomic and demographic indicators, according to the presence of special significance. In the first article, the results show the identification of three extreme profiles. The Profile 1 which is characterized by median socioeconomic status and contributes 35.5% of elderly residents in the area considered. The profile 2 which brings together seniors with low socioeconomic status characteristics, with a percentage of 24.8% of cases. And the Profile 3 composing elderly with features that reveal better socioeconomic conditions, about 29.7% of the elderly. Overall, the results point to poor living conditions represented by the definition of these profiles, mainly expressed by the results observed in more than half of the northeastern elderly experience a situation of social vulnerability given the large percentage that makes up the Profile 1 and Profile 2, adding 60% of the elderly. In the second article, the results show a higher proportion of elderly concentrated in the neighborhoods of higher socioeconomic status, such as Petrópolis and LagoaSeca. Mortality rates, according to the causes of death and standardized by the empirical Bayesian method were distributed locally as follows: Neoplasms (Reis Santos, New Discovery, New Town, Grass Soft and Ponta Negra); Hypertensive diseases (Blue Lagoon, Potengi, Redinha, Reis Santos, Riverside, Lagoa Nova, Grass Soft, Neópolis and Ponta Negra); Acute Myocardial Infarction (Northeast, Guarapes and grass Soft); Cerebrovascular diseases (Petrópolis and Mother Luiza); Pneumonia (Ribeira, Praia do Meio, New Discovery, Grass Soft and Ponta Negra); Chronic Diseases of the Lower Way Airlines (Igapó, Northeast and Thursdays). The present findings at work may contribute to other studies on the subject and development of specific policies for the elderly.

Perfil sociodemográfico dos idosos nas capitais do Nordeste e a mortalidade por doenças crônico-degenerativas desse segmento populacional em Natal (RN)

Population aging is a global demographic trend. This process is a reality that merits attention and importance in recent years, and cause considerable impact in terms of greater demands on the health sector, social security and special care and attention from families and society as a whole. Thus, in the context of addressing the consequences of demographic transition, population aging is characterized as a major challenge for Brazilian society. Therefore, this study was conducted in two main objectives. In the first article, variables of socioeconomic and demographic contexts were employed to identify multidimensional profiles of elderly residents in the Northeast capitals, from specific indicators from the 2010 Census information Therefore, we used the Grade of Membership Method (GoM), whose design profiles admits that an individual belongs to different degrees of relevance to multiple profiles in order to identify socioeconomic and demographic factors associated with living conditions of the elderly in the Northeastern capitals. The second article examined the possible relationship between mortality from chronic diseases and socio-economic indicators in the elderly population, of the 137 districts in Natal, broken down by ten-year age groups (60 to 69 years, 70-79 years and 80 and over. The microdata from the Mortality Information System (SIM), was used, provided by the Health Secretariat of Christmas, and population information came from the Population Census 2010. The method refers to the Global and Local Index neighborhood logic (LISA) Moran, whose spatial distribution from the choropleth maps allowed us to analyze the mortality of the elderly by neighborhoods, according to socioeconomic and demographic indicators, according to the presence of special significance. In the first article, the results show the identification of three extreme profiles. The Profile 1 which is characterized by median socioeconomic status and contributes 35.5% of elderly residents in the area considered. The profile 2 which brings together seniors with low socioeconomic status characteristics, with a percentage of 24.8% of cases. And the Profile 3 composing elderly with features that reveal better socioeconomic conditions, about 29.7% of the elderly. Overall, the results point to poor living conditions represented by the definition of these profiles, mainly expressed by the results observed in more than half of the northeastern elderly experience a situation of social vulnerability given the large percentage that makes up the Profile 1 and Profile 2, adding 60% of the elderly. In the second article, the results show a higher proportion of elderly concentrated in the neighborhoods of higher socioeconomic status, such as Petrópolis and LagoaSeca. Mortality rates, according to the causes of death and standardized by the empirical Bayesian method were distributed locally as follows: Neoplasms (Reis Santos, New Discovery, New Town, Grass Soft and Ponta Negra); Hypertensive diseases (Blue Lagoon, Potengi, Redinha, Reis Santos, Riverside, Lagoa Nova, Grass Soft, Neópolis and Ponta Negra); Acute Myocardial Infarction (Northeast, Guarapes and grass Soft); Cerebrovascular diseases (Petrópolis and Mother Luiza); Pneumonia (Ribeira, Praia do Meio, New Discovery, Grass Soft and Ponta Negra); Chronic Diseases of the Lower Way Airlines (Igapó, Northeast and Thursdays). The present findings at work may contribute to other studies on the subject and development of specific policies for the elderly.

Relação entre Liquidez do Mercado de Capitais e o Crescimento Económico - Itália, Espanha, Portugal e Grécia

Este trabalho tem como objetivo estudar a relação existente entre a iliquidez do mercado de capitais e a taxa de crescimento real do PIB, nas economias italiana, espanhola, portuguesa e grega. É propósito deste estudo contribuir para a literatura na área, com um estudo aplicado a economias que têm sido preteridas pelos investigadores, nomeadamente, as últimas três supramencionadas. Foi utilizado o rácio de iliquidez de Amihud (2002) para calcular a iliquidez do mercado de capitais e a taxa de crescimento real do PIB para monitorizar o crescimento económico dos países considerados. A correlação entre estas variáveis foi calculada, no período compreendido entre 1996 e 2015, utilizando o coeficiente de Spearman. O presente documento corrobora as conclusões dos trabalhos de Levine e Zervos (1998), Naes et al. (2011) e Apergis et al. (2015), indiciando que existe uma correlação negativa entre a iliquidez do mercado de capitais e a taxa de crescimento real do PIB, nas quatro economias estudadas. Para a Itália e a Grécia foi encontrada uma correlação negativa e forte. Nos casos de Espanha e Portugal, a correlação é mais fraca, ainda assim, negativa para um nível de significância de 5%.

A relação do branqueamento não vital e a reabsorção cervical externa

A procura pelo padrão estético na Medicina Dentária tem crescido a cada ano, em função da necessidade da população em estar de acordo com os padrões estéticos da sociedade, que ditam dentes brancos, bem contornados e alinhados. O branqueamento para dentes não vitais é um procedimento utilizado há muito tempo e possui vantagens indiscutíveis, como o baixo custo, técnica conservadora e segurança. Porém, há muito tempo que se discute a relação do branqueamento interno com o aparecimento da reabsorção cervical externa. Muitos estudos foram realizados apresentando não só resultados diferentes, mas também pontos de vista diferentes envolvendo assuntos tais como o agente branqueador a ser escolhido e suas concentrações, qual deles possui melhor desempenho e qual o mais seguro. Por isso, essa revisão de literatura teve como objetivo realizar um levantamento de tais estudos através de pesquisa na qual foram identificados artigos sobre o tema, publicados em português e inglês e indexados no banco de dados B-on, PubMed, SciELO, MEDLINE e LILACS e discutir à luz dos conhecimentos científicos a relação de tal procedimento com o aparecimento da reabsorção cervical externa e quais medidas que podem ser tomadas pelo profissional para minimizar este risco. Diante do exposto, foi verificado que a Reabsorção Cervical Externa é um dos principais efeitos adversos do branqueamento interno, porém, há medidas que devem ser adoptadas pelo profissional para impedir ou minimizar este risco, como a utilização do tampão cervical, a não utilização do condicionamento ácido prévio ao branqueamento e não utilização de fontes de calor. Além disso, se torna muito importante que haja um acompanhamento do caso após o tratamento concluído, pois uma vez que haja o aparecimento da RCE, esta deve ser tratada o mais rápido possível.

Estudo cinético do branqueamento do óleo da carpa (Cyprinus carpio L)

O óleo de pescado é caracterizado por ser uma fonte rica de ácidos graxos poliinsaturados ω-3, desde modo a sua oxidação lipídica se torna mais favorável quando comparado com outros óleos de origem vegetal. O objetivo do presente trabalho foi a otimização da etapa de branqueamento através da metodologia de superfície de resposta, sendo utilizado misturas de carvão ativado e terra ativada (Tonsil) para a remoção da cor e dos produtos de oxidação, procurando-se preservar o conteúdo total de carotenóides no óleo de carpa. O óleo bruto de carpa (Cyprinus carpio L.) para a realização do trabalho foi obtido a partir da realização de ensilagem ácida, passando posteriormente pelas etapas de refino: degomagem, neutralização, lavagem, secagem e branqueamento. A otimização da etapa de branqueamento foi realizada através de um planejamento fatorial composto central, com os fatores de estudo: a quantidade de adsorvente (Ads) e a quantidade de carvão ativado (Ca), sendo consideradas como respostas o conteúdo total de carotenóides e o valor de TBA. Na melhor condição do branqueamento do óleo de carpa foi realizado um estudo cinético, e para o cálculo das constantes cinéticas foram utilizados os modelos de Brimberg modificado e de Langmuir-Hinshelwood, A condição ótima do branqueamento foi com 2% de adsorvente e 10% de carvão ativado, onde ocorreram menores perdas de carotenóides (44,40%), com redução da cor escura presente no óleo de (85,62%) e redução do valor de TBA (73,10%), obtendo-se um óleo branqueado de carpa com qualidade oxidativa e melhor aspecto em relação à cor. Os dois modelos cinéticos representaram de forma satisfatória os dados experimentais do branqueamento do óleo de carpa, pelos altos coeficientes de determinação e baixos erros médios relativos apresentados. Foi possível observar que ocorreu uma rápida adsorção dos pigmentos carotenóides, e após 30 min a adsorção foi menos eficiente. Nos óleos bruto e branqueado de vísceras de carpa não foi identificada diferença significativa entre as concentrações de ácidos graxos, demonstrando que as etapas de refino utilizadas não alteraram o perfil de ácidos graxos do óleo bruto.

Determinantes da estrutura de capitais do sector bancário português

Este estudo tem como objectivo analisar quais os factores que determinam a estrutura de capitais do sector bancário Português. Com o intuito de atingir o objectivo e assumindo a existência de uma estrutura óptima de capitais, recorrer-se-á ao modelo de regressão linear múltipla para verificar a aderência do processo de decisão às teorias acerca da estrutura de capitais, bem como quais dos factores analisados a afectarão significativamente. Os resultados obtidos sugerem que a rendibilidade, a dimensão, o risco e a tangibilidade são os principais determinantes da estrutura de capitais do sector bancário português. ABSTRACT: The main aim for this study is to verify which determinants influence the Portuguese bank's capital structure. ln order to achieve the above mentioned aim and assuming an optimal capital structure, we will apply a multiple linear regression model with the purpose of proving the capital structure theories existence and to observe which determinants influence it. The obtained results mention that profitability, size, risk and tangibility are the principal determinants of Portuguese bank's capital structure.

Análise dos efeitos no desempenho e risco da melhoria das práticas de sustentabilidade e governança no mercado de capitais brasileiro no período compreendido entre 2005 e 2009

Procurou-se investigar possível associação entre a melhoria de práticas de sustentabilidade e de governança corporativa com melhores desempenhos e menores riscos. Nesse sentido, foram utilizados o retorno sobre os ativos e o retorno sobre o capital próprio como indicadores da variável desempenho. A volatilidade e o beta das empresas, calculado utilizando-se o retorno mensal, no período de 60 meses, das ações das empresas contidas na amostra, foram utilizados como indicadores da variável risco. A variável melhoria das práticas de sustentabilidade e de governança foi mensurada a partir da construção de uma variável dummy que contém o valor 1 quando a empresa participava concomitantemente do Índice de Sustentabilidade Empresarial e do Nível 2 ou Novo Mercado da BM&FBovespa, entendidos como Níveis Diferenciados de Governança Corporativa. Quando essa participação concomitante não ocorre o indicador recebe o valor zero. Uma amostra de 188 empresas, cujas ações apresentaram um mínimo de liquidez, com ações listadas na BM&FBovespa, nos anos de 2005 a 2009, foi selecionada para a aplicação do método das regressões lineares em cross-section para cada um dos anos do período investigado. Como teste de robustez dos resultados foi aplicado o método das regressões lineares com dados em painel. Resultados estatisticamente significativos foram encontrados para a relação entre o indicador de participação conjunta no ISE e no Nível 2 ou Novo Mercado da BM&FBovespa e o retorno sobre ativos. Além desta, outras relações entre essa variável dummy e outras variáveis de controle utilizadas nas regressões lineares, também foram observadas.

A divulgação de informação do governo societário e o seu efeito no mercado de capitais. Evidência no PSI20 - Euronext Lisbon

Dissertação de Mestrado, Finanças Empresariais, Faculdade de Economia, Universidade do Algarve, 2016

A influência do desempenho financeiro no relato de sustentabilidade do mercado de capitais português

O relato de sustentabilidade das organizações afirma-se como uma importante ferramenta de divulgação de atuação e conduta, sendo relevante aferir as razões que motivam a sua elaboração e difusão. O objetivo desta investigação consiste em analisar a influência do desempenho financeiro no relato de sustentabilidade das empresas cotadas na EuroNext Lisbon, no período compreendido entre os anos 2012 e 2014. A pesquisa iniciou-se com a revisão bibliográfica, a fim de se conhecerem os mais variados estudos no âmbito do relato de sustentabilidade. Posteriormente, foram delineadas as hipóteses de investigação e testadas através do modelo de regressão linear múltipla. A recolha dos dados foi feita através de uma exaustiva análise de conteúdo aos relatórios de sustentabilidade e relatórios de contas de cada empresa em estudo. Para os três anos em análise foi criado um índice de divulgação de informação com base nos indicadores de desempenho económico, ambiental e social do Global Reporting Iniciative (GRI). Os resultados obtidos sugerem um relacionamento de algumas variáveis financeiras das empresas nos seus níveis de relato, nomeadamente que empresas com um maior rácio de endividamento divulgam um menor nível de informação; empresas com um maior resultado líquido divulgam um maior nível de informação e também empresas com um maior rácio price-to-book value divulgam um maior nível de informação. Também há evidência de que a dimensão (medida pelo valor do ativo) e a taxa de rendibilidade (medida pelo ROE) não afetam o índice de divulgação de RSE – Responsabilidade Social Empresarial. Ao longo deste estudo foi também identificado um conjunto diversificado de vantagens em divulgar relatórios de sustentabilidade, permitindo realçar a crescente importância que este tipo de relato tem na organização bem como o seu impacto junto dos seus stakeholders.

Branqueamento dentário

A estética dentária tem recebido bastante enfoque nos últimos anos, particularmente devido à importância a que a população atribui à aparência estética do sorriso. É, assim, desejado um sorriso o mais branco possível e que de preferência seja fácil de obter, eficaz, rápido, económico e que seja o menos invasivo possível. No entanto, muitos pacientes apresentam frequentemente dentes com cor alterada, comprometendo desta forma a estética do sorriso. O branqueamento dentário é uma técnica não invasiva, conservadora que não altera a forma natural do dente, e que permite alterações estéticas consideráveis. A procura de uma melhoria estética a todos os níveis, leva a que o Branqueamento dentário se apresente hoje como método de eleição para a remoção da pigmentação dentária. Recorre-se assim a substâncias oxidantes, que na maioria dos casos têm origem no Peróxido de Hidrogénio (H2O2). Um dos efeitos secundários ao Branqueamento, prende-se com a sensibilidade dentária, sendo que esta pode originar algum desconforto ou mesmo ser condicionante para a não realização ou término do tratamento. Para se atingir sucesso num tratamento branqueador é da maior importância o diagnóstico preciso da etiologia da alteração de cor, por isso uma anamnese detalhada e um exame clínico e dentário são da maior importância para se poder aconselhar o paciente pelo melhor tratamento a adotar. O objetivo deste trabalho foi avaliar a informação científica disponível sobre as técnicas disponíveis para realizar branqueamento dentário, vantagens e desvantagens de cada técnica, agentes branqueadores utilizados, mecanismos de ação e os seus efeitos adversos. Para tal foi efetuada uma pesquisa nas bases de dados PubMed e B-On de artigos publicados entre 2006-2016 com as seguintes palavras-chave: dental bleaching, teeth whitening, peroxides, branqueamento dentário, clareamento dentário. O branqueamento dentário, apresenta algumas limitações e contra-indicações, assim como vários efeitos adversos, que devem ser do conhecimento do Médico para este poder intervir devidamente. Foi percetível que um tratamento branqueador depende de inúmeros fatores e que a forma de atuação do profissional é tão importante para o sucesso do tratamento como o tipo de agente branqueador utilizado.

Determinantes da Rendibilidade Anormal Anual das Ações das Empresas Cotadas no Mercado de Capitais Português: Uma Análise por Quantis

um dos temas atuais de estudo da literatura financeira. O principal objetivo do presente trabalho traduz-se na análise do efeito de um conjunto de variáveis, enquadradas em quatro grupos distintos (específicas à empresa, setoriais, macroeconómicas e específicas ao mercado de capitais), na explicação da rendibilidade anormal anual das ações das empresas cotadas no mercado de capitais português. Pretende-se ainda avaliar esse mesmo efeito tendo em consideração os diferentes níveis de rendibilidade anormal anual que as ações das empresas podem evidenciar. Nesse sentido é seguida uma metodologia de análise por quantis. Os resultados sugerem que, relativamente à generalidade das empresas da Euronext Lisboa, apenas nas empresas que apresentam uma rendibilidade anormal anual mediana é que existem variáveis estatisticamente significativas nos quatro grupos de variáveis consideradas. Quanto às empresas que integram o PSI 20, apenas nas empresas com rendibilidade anormal anual relativamente reduzida é que existem variáveis estatisticamente significativas nos quatro grupos.