Modelo de precifica����o do seguro de crédito �� exporta����o para o mercado brasileiro

O trabalho visa abordar os recentes conceitos da teoria econ��mica de seguro, aplicando-os especificamente ao seguro de crédito �� exporta����o. O intuito �� a constru����o de um modelo pioneiro de precifica����o do risco de crédito, ajustado ao contexto do mercado exportador brasileiro.

Crédito e risco banc��rio

O tema central deste trabalho analisa o crédito e o risco banc��rio. Seu objetivo b��sico ser�� abordar os aspectos do risco banc��rio, mostrando os principais instrumentos utilizados para mensura����o e gerenciamento do risco de crédito. A abordagem do tema inclui tamb��m uma an��lise econ��mico-financeira das empresas tomadoras de crédito banc��rio, bem como os levantamentos estat��sticos relativos ao porte e risco dessas empresas. Os dados estat��sticos indicam haver uma concentra����o de perdas de crédito nas micros e pequenas empresas, o que n��o chega a comprometer os resultados globais, em fun����o da diversifica����o e pulveriza����o dos valores emprestados, diluindo os riscos e garantindo a rentabilidade esperada. A conclus��o do trabalho mostra que o risco �� inerente �� concess��o de crédito e pode ser minimizado atrav��s de um bom gerenciamento do mesmo.

An��lise de crédito corporativo nas empresas de telecomunica����es : um estudo de caso na empresa de telefonia celular Telet S/A

O processo de an��lise de crédito para as empresas em geral n��o �� novidade, sobretudo caso considere-se essa pr��tica para o meio banc��rio. Entretanto, para o segmento de telefonia, que at�� alguns anos atr��s convivia com car��ncia desse servi��o, provavelmente, a pr��tica da an��lise de crédito n��o possu��a a devida import��ncia na gest��o do neg��cio. Nesse contexto, o presente trabalho tem como objetivo avaliar a atual Pol��tica de Crédito Corporativa da Telet S/A, a qual determina que seja analisado crédito dos clientes corporativos que habilitam mais de 10 linhas. O estudo foi desenvolvido avaliando-se os percentuais de inadimpl��ncia desse segmento de clientes, de forma que pudessem ser observadas as diferen��as existentes entre os clientes que s��o avaliados o crédito daqueles que n��o s��o. Os dados foram extra��dos do sistema de Business Intelligence (BI) dispon��vel na Telet, sendo que o per��odo estudado foi de janeiro de 2001 a abril de 2002. De modo a atingir o objetivo proposto, os ��ndices de inadimpl��ncia foram avaliados de forma segmentada em quatro grupos gerenciais, quais sejam: Ciclos de Faturamento, Tempo de Casa do cliente na base, Regi��es de Faturamento e M��todo de Pagamento. Os ��ndices de inadimpl��ncia foram estudados a fim de ser observado se as diferen��as existentes entre as m��dias analisadas eram estatisticamente significativas, indicando assim, dentre as segmenta����es, quais apresentavam as maiores e menores semelhan��as no comportamento dos pagamentos efetuados, caso fosse feita a op����o de altera����o do crit��rio. Como resultado geral deste estudo, pode-se observar que os ��ndices de inadimpl��ncia dos clientes que habilitam at�� 10 linhas s��o significativamente superiores se comparados aos ��ndices totais da inadimpl��ncia, indicando assim que a altera����o do crit��rio de an��lise resultaria em prov��veis redu����es de perda financeira para a Telet.

Uma an��lise do uso de sistema de informa����es pelos diversos n��veis decis��rios de uma cooperativa agropecu��ria : um estudo de caso da Cooperativa Regional Trit��cola Santiaguense Ltda

A caracter��stica de autogest��o existente em uma cooperativa faz com que o processo administrativo e gerencial seja diferenciado das demais organiza����es. Mas, independentemente dessas caracter��sticas, informa����es s��o necess��rias em qualquer um dos n��veis decis��rios desse tipo de organiza����o. Sendo assim, o presente trabalho tem como objetivo pesquisar a influ��ncia do sistema de informa����es existente na Cooperativa Regional Trit��cola Santiaguense Ltda, em seu processo decis��rio, e, tamb��m, descrever a estrutura de poder e o sistema de informa����es existente, verificando como este se articula com a estrutura do poder, visando �� tomada de decis��o. Para isso, foi feita uma an��lise do ambiente da organiza����o em estudo, uma revis��o de literatura, englobando os aspectos referentes ao cooperativismo, �� gest��o em cooperativas, aos sistemas de informa����es, �� tecnologia da informa����o e �� tomada de decis��o. A pesquisa aplicada para a obten����o dos dados analisados foi de natureza explorat��ria e descritiva, configurando-se como um estudo de caso. A coleta dos dados para a obten����o das evid��ncias que definiram o resultado da pesquisa foi feita atrav��s de entrevistas, documenta����o, observa����es diretas e observa����o participante. Os resultados obtidos demonstram que, apesar de a cooperativa possuir uma estrutura adequada ao tipo de atividade, precisa, ainda, melhorar alguns aspectos referentes �� obten����o das informa����es bem como ao seu uso. Os gestores dessa organiza����o possuem defici��ncias para compreender e analisar as informa����es dispon��veis no Sistema de Informa����es, o que dificulta a an��lise das mesmas. Fica, neste trabalho, a constata����o de que a cooperativa deve possuir recursos gerenciais baseados em informa����es, permitindo que sua administra����o seja feita de forma a mant��-la competitiva no mercado onde atua. Uma cooperativa tem, efetivamente, caracter��sticas diferenciadas, mas n��o pode deixar de utilizar, de forma eficiente, informa����es que ir��o dar subs��dios para a tomada de decis��o e conseq��ente gerenciamento e manuten����o do neg��cio. Para isso, precisa prover-se de recursos, tanto materiais, como humanos, baseados nos modelos cient��ficos existentes e confirmados pelos autores que fundamentam esta pesquisa.

An��lise da governan��a das transa����es de uma cooperativa agropecu��ria na ��tica da equipe dirigente

Identificar a governan��a das transa����es vigentes em uma cooperativa agropecu��ria, localizada na regi��o Noroeste do Estado do Rio Grande do Sul - Zona da Produ����o - A Cooperativa Trit��cola Palmeirense Ltda - Copalma, no gerenciamento da cadeia de suprimentos a qual ela pertence, bem como caracterizar e analisar as principais transa����es entre os atores e a cooperativa �� o que se prop��e no presente trabalho. O arcabou��o te��rico utilizado �� a Economia de Custos de Transa����o, com vistas a avan��ar na aplicabilidade de seus conceitos. Assim, sob a ��gide das cinco caracter��sticas que comp��em a Economia de Custos de Transa����o, compreendendo as caracter��sticas dos atores, que s��o o oportunismo e a racionalidade limitada, e as caracter��sticas das transa����es que s��o a especificidade, a freq����ncia e a incerteza, analisa-se as principais transa����es entre a cooperativa e os atores localizados a montante onde est��o os associados e os fornecedores, e os atores localizados a jusante onde est��o os compradores e os clientes, estes compreendendo os associados e consumidores finais, sob a ��tica dos gestores da cooperativa. Os resultados obtidos na pesquisa apontam que cada transa����o �� regida por uma forma de governan��a espec��fica, cujo somat��rio determina o predom��nio da governan��a mista tanto nas transa����es a montante como a jusante da cadeia de suprimentos analisada, seguida pela forma de governan��a hier��rquica, sendo que ocorre esta forma de governan��a nas transa����es entre a cooperativa e os compradores. Tamb��m nas transa����es entre a cooperativa e os fornecedores ocorre oscila����o entre a governan��a hierarquia e mista, assim como nas transa����es entre a cooperativa e os associados. Portanto tem-se n��vel intermedi��rio �� forte de liga����es entre a cooperativa e os atores, o que demonstra que a cooperativa apresenta proximidade nos relacionamentos estabelecidos a montante e a jusante da cadeia de suprimentos, devido ao alinhamento de atividades e de transa����es que se complementam entre os atores.

Experimentando microcrédito: uma an��lise do impacto do crediAMIGO sobre acesso a crédito

O presente trabalho tem por objetivo abordar o tema microcrédito e analisar sua experi��ncia mais bem sucedida no Brasil, o CrediAMIGO, do Banco do Nordeste. H�� uma descri����o do programa e uma an��lise quantitativa de sua atua����o, que ser�� feita a partir de uma base de dados composta pelas pesquisas Ecinf de 1997 e 2003, utilizando regress��es log��sticas e o m��todo de diferen��as em diferen��as. Em termos substantivos conclu��mos que h�� experi��ncia de microcrédito na regi��o mais pobre do Brasil, baseada em aval solid��rio, proporcionando aumento no acesso a crédito superior ao resto do pa��s.

Aspectos macroecon��micos da reforma da Previd��ncia Social no Brasil: duas an��lises em equil��brio geral com restri����es ao crédito

Este trabalho utiliza dois modelos de simula����o matem��tica de equil��brio geral na presen��a de restri����es ao crédito com o prop��sito de analisar o quadro macroecon��mico em estado estacion��rio resultante de uma reforma previdenci��ria que substitua o regime de reparti����o pelo de capitaliza����o, executada sob diversas condi����es. Embora ambos os modelos adotem o esmo conjunto de hip��teses b��sicas, eles diferem quanto ao mecanismo de funcionamento da Previd��ncia Social sob o regime de reparti����o. No primeiro, sup��e-se a opera����o de um sistema de contribui����o definida or��amentariamente equilibrado. J�� o segundo introduz um regime de reparti����o com a dupla caracter��stica de beneficio definido e de contribui����o definida, condi����o que d�� origem a um desequil��brio or��ament��rio end��geno.

Risco soberano e probabilidade de default impl��cita em swaps de crédito

Este trabalho prop��e um modelo de forma reduzida livre de arbitragem para a extra����o de probabilidades de default a partir de spreads de Swaps de Crédito e aplica-o realizando uma an��lise da percep����o de risco da d��vida soberana brasileira confrontando dois momentos com contextos econ��micos distintos. �� utilizada uma modelagem param��trica da estrutura temporal das probabilidades condicionais de default para a qual se testa duas formas funcionais distintas: Constante por Partes e Linear por Partes. Os resultados fornecem evid��ncias que corroboram a aplicabilidade do modelo e indicam uma clara vantagem da modelagem Linear por Partes, por se ajustar melhor aos dados e possuir implica����es convenientes na estrutura a termo das taxas de juros ajustadas ao risco de default.

Contratos de crédito ao consumidor: autonomia e prote����o

O presente artigo parte do contrato de crédito ao consumidor para iniciar uma reflex��o sobre o aparente descompasso entre o papel da autonomia nos direitos subjetivos patrimoniais e extrapatrimoniais. Para isso, aborda os limites de aplica����o do C��digo de Defesa do Consumidor - Lei 8.078/90 ��� nas rela����es banc��rias, especialmente as de crédito. Em seguida, analisa a atual configura����o da equa����o autonomia e dirigismo contratual. O objetivo final �� abrir espa��o de reflex��o sobre o alcance da liberdade contratual, no ��mbito dos contratos de crédito, tantas vezes considerada inexistente.

Basil��ia II e exig��ncia de capital para risco de crédito dos bancos no Brasil

Com a implementa����o do Acordo de Basil��ia II no Brasil, os grandes conglomerados banc��rios poder��o utilizar o chamado modelo IRB (Internal Ratings Based) para c��mputo da parcela de risco de crédito da exig��ncia de capital. O objetivo deste trabalho �� mensurar a diferen��a entre o capital m��nimo exigido (e, conseq��entemente, do ��ndice de Basil��ia) calculado pela abordagem IRB em rela����o �� regulamenta����o atual. Para isso, foram estimadas probabilidades de inadimpl��ncia (PD) utilizando matrizes de transi����o constru��das a partir dos dados da Central de Risco de Crédito (SCR) do Banco Central do Brasil. Os resultados indicam aumento da exig��ncia de capital, ao contr��rio do ocorrido nos pa��ses do G-10

O Impacto da Pol��tica Monet��ria sobre os juros e crédito banc��rio

In the last years, credit market has shown strong growth since interest rates and bank spreads have followed a declined route. This dissertation analyzes the impact of the monetary policy on the bank margins and interest rates of some type of credit operations and tests the relation between interest rates, loans and GDP. The cointegration test results can not reject the hypothesis that Selic rate could be affecting the bank margins and interest rates and also that there is a long term relation between interest rates, loans and GDP.

Avalia����o do risco de crédito: aplica����o do modelo KMV para obter a probabilidade de default no setor sider��rgico

Credit risk management has assumed increasing importance for the managers and directors of enterprises. Thus, different approaches aimed to measure the probability of default are under discussion nowadays. This paper evaluates models that have become more popular over the last 30 years in order forecast defaults or to provide information regarding to financial difficulties of enterprises. This paper will focus on the KMV model in order to estimate the probability of default, its methodology based on market value of the asset and its volatility and finally estimate the probability of default. Finally, to test the KMV model will be used a sample of global steel companies that have credit in Companhia Vale do Rio Doce (CVRD), which will allow us to make comparisons with the models presented in this work.

Uma an��lise dos efeitos da regula����o do setor de microfinan��as brasileiro: o caso das Sociedades de Crédito ao Microempreendedor

The purpose of this work is to analyze the process of regulation of the sector of microfinance in Brazil, based on the regulation of the Societies of Credit to Microentrepreneurs - SCMs, the only specialized institucional form in microfinance in the National Financial System, and that, in sight of this, has its performance regulated and supervised by the Brazilian Central Bank. The regulation of the SCMs has been one of the strategies adopted by the Federal Government in our country to stimulate the generation of job and income for the population that usually is excluded from the traditional financial system, for the microentrepreneurs, who have difficulties in getting financing for its productive activities at the traditional financial institutions. However, despite the governmental measures that have been taken in the direction to try to stimulate the sector of microfinance in our country, it is considered that the current model of regulation based on the regulation of the SCMs presents obstacles that must be surpassed in order to reach the objective to facilitate the access of the formal credit to the microentrepreneurs.