Three essays on entrepreneurial motivation, entry, exit and monetary rewards

This dissertation analyzes rewards and motivations of self-employment. In light of recent research contributions of Barton Hamilton (2000), which find entrepreneurship not as financially rewarding as wage work, my dissertation attempts to both verify and explain this claim. The first essay proposes a theoretical model of evolution of erroneous earnings expectations on part of a nascent entrepreneur. Inability to observe, survey, and take into account all of the returns to entrepreneurship prior to business entry creates a biased set of beliefs on part of the potential entrants. Using Bayesian learning, a nascent entrepreneur starting out with correct perception of profit distribution arrives at erroneous beliefs by incorporating limited information collected from existing businesses. An observed distribution of surviving businesses would exhibit higher earnings because of previous, unobserved, business failure entrepreneur get an overly positive view of her profit potential. Hence, the chapter offers a unique method of modeling overconfidence. The second essay undertakes dynamic empirical comparison of earnings received by business owners and their wage counterparts. Using Survey of Income and Program Participation (SIPP) I examine both short and long run returns to entrepreneurship comparing theses rewards to wage earners returns. I pay particular attention to transitions into and out of business ownership. I estimate entire earnings distribution. To characterize dynamic aspect of changes to individuals’ earnings I split the income distribution into five income quintiles and follow survey participants over the period of seven years. I find that period-to-period transitions to be Markovian. I find business tenure to be short, business ownership is costly in the short and rewarding in the long run. The third essay considered different reporting schemes applied to the self-employed. It is another empirical investigation of entrepreneurial earning uses Panel Study of Income Dynamics (PSID). I find entrepreneurs while reporting lower than wage workers earnings enjoy significant consumption premiums. I observe evidence of income underreporting by entrepreneurs. This finding suggests a need for better earning comparison metrics and proposes to use consumption rather than income metrics for future comparisons.

International Capital Flows and Monetary Policy Spillovers

This dissertation examines the drivers and implications of international capital flows. The overarching motivation is the observation that countries not at the centre of global financial markets are subject to considerable spillovers from centre countries, notably from their monetary policy. I present new empirical evidence on the determinants of the observed patterns of international capital flows and monetary policy spillovers, and study their effect on both financial markets and the real economy. In Chapter 2 I provide evidence on the determinants of a puzzling negative correlation observed between productivity growth and net capital inflows to developing and emerging market economies (EMEs) since 1980. By disaggregating net capital inflows into their gross components, I show that this negative correlation is explained by capital outflows related to purchases of very liquid assets from the fastest growing countries. My results suggest a desire for international portfolio diversification in liquid assets by fast growing countries is driving much of the original puzzle. In the reminder of my dissertation I pivot to study the foreign characteristics that drive international capital flows and monetary policy spillovers, with a particular focus on the role of unconventional monetary policy in the United States (U.S.). In Chapter 3 I show that a significant portion of the heterogeneity in EMEs' asset price adjustment following the quantitative easing operations by the Federal Reserve (the Fed) during 2008-2014 can be explained by the degree of bilateral capital market frictions between these countries and the U.S. This is true even after accounting for capital controls, exchange rate regimes, and domestic monetary policies. Chapter 4, co-authored with Michal Ksawery Popiel, studies unconventional monetary policy in a small open economy, looking specifically at the case of Canada since the global financial crisis. We quantify the effect Canadian unconventional monetary policy shocks had on the real economy, while carefully controlling for and quantifying spillovers from U.S. unconventional monetary policy. Our results indicate that the Bank of Canada's unconventional monetary policy increased Canadian output significantly from 2009-2010, but that spillovers from the Fed's policy were even more important for increasing Canadian output after 2008.

THE EPIDEMIOLOGY AND HEALTH ECONOMICS OF ANKLE INJURIES

The thesis focuses on a central theme of the epidemiology and health economics of ankle sprains to inform health policy and the provision of health services. It describes the burden, prognosis, resource utilization, and costs attributed to these injuries. The first manuscript systematically reviewed 34 studies on the direct and indirect costs of treating ankle and foot injuries. The overall costs per patient ranged from $2,075- $3,799 (2014 USD) for ankle sprains; $290-$20,132 for ankle fractures; and $6,345-$45,731 for foot fractures, reflecting differences in injury severity, treatment methods, and study characteristics. The second manuscript provided an epidemiological and economic profile of non-fracture ankle and foot injuries in Ontario using linked databases from the Institute for Clinical Evaluative Sciences. The incidence rate of ankle sprains was 16.9/1,000 person-years. Annually, ankle and foot injuries cost $21,685,876 (2015 CAD). The mean expenses per case were $99.98 (95% CI, $99.70-100.26) for any injury. Costs ranged from $133.78-$210.75 for ankle sprains and $1,497.12-$1,755.69 for dislocations. The third manuscript explored the impact of body mass index on recovery from medically attended grade 1 and 2 ankle sprains using the Foot and Ankle Outcome Score. Data came from a randomized controlled trial of a physiotherapy intervention in Kingston, Ontario. At six months, the odds ratio of recovery for participants with obesity was 0.60 (0.37-0.97) before adjustment and 0.74 (0.43-1.29) after adjustment compared to non-overweight participants. The fourth manuscript used trial data to examine the health-related quality of life among ankle sprain patients using the Health Utilities Index version 3 (HUI-3). The greatest improvements in scores were seen at one month post-injury (HUI-3: 0.88, 95% CI: 0.86-0.90). Individuals with grade 2 sprains had significantly lower ambulation scores than those with grade 1 sprains (0.70 vs. 0.84; p<0.05). The final manuscript used trial data to describe the financial burden (direct and indirect costs) of ankle sprains. The overall mean costs were $1,508 (SD: $1,452) at one month and increased to $2,206 (SD: $3,419) at six months. Individuals with more severe injuries at baseline had significantly higher (p<0.001) costs compared to individuals with less severe injuries, after controlling for confounders.

Essays on optimal fiscal and monetary policies

Cette thèse se compose de trois articles sur les politiques budgétaires et monétaires optimales. Dans le premier article, J'étudie la détermination conjointe de la politique budgétaire et monétaire optimale dans un cadre néo-keynésien avec les marchés du travail frictionnels, de la monnaie et avec distortion des taux d'imposition du revenu du travail. Dans le premier article, je trouve que lorsque le pouvoir de négociation des travailleurs est faible, la politique Ramsey-optimale appelle à un taux optimal d'inflation annuel significativement plus élevé, au-delà de 9.5%, qui est aussi très volatile, au-delà de 7.4%. Le gouvernement Ramsey utilise l'inflation pour induire des fluctuations efficaces dans les marchés du travail, malgré le fait que l'évolution des prix est coûteuse et malgré la présence de la fiscalité du travail variant dans le temps. Les résultats quantitatifs montrent clairement que le planificateur s'appuie plus fortement sur l'inflation, pas sur l'impôts, pour lisser les distorsions dans l'économie au cours du cycle économique. En effet, il ya un compromis tout à fait clair entre le taux optimal de l'inflation et sa volatilité et le taux d'impôt sur le revenu optimal et sa variabilité. Le plus faible est le degré de rigidité des prix, le plus élevé sont le taux d'inflation optimal et la volatilité de l'inflation et le plus faible sont le taux d'impôt optimal sur le revenu et la volatilité de l'impôt sur le revenu. Pour dix fois plus petit degré de rigidité des prix, le taux d'inflation optimal et sa volatilité augmentent remarquablement, plus de 58% et 10%, respectivement, et le taux d'impôt optimal sur le revenu et sa volatilité déclinent de façon spectaculaire. Ces résultats sont d'une grande importance étant donné que dans les modèles frictionnels du marché du travail sans politique budgétaire et monnaie, ou dans les Nouveaux cadres keynésien même avec un riche éventail de rigidités réelles et nominales et un minuscule degré de rigidité des prix, la stabilité des prix semble être l'objectif central de la politique monétaire optimale. En l'absence de politique budgétaire et la demande de monnaie, le taux d'inflation optimal tombe très proche de zéro, avec une volatilité environ 97 pour cent moins, compatible avec la littérature. Dans le deuxième article, je montre comment les résultats quantitatifs impliquent que le pouvoir de négociation des travailleurs et les coûts de l'aide sociale de règles monétaires sont liées négativement. Autrement dit, le plus faible est le pouvoir de négociation des travailleurs, le plus grand sont les coûts sociaux des règles de politique monétaire. Toutefois, dans un contraste saisissant par rapport à la littérature, les règles qui régissent à la production et à l'étroitesse du marché du travail entraînent des coûts de bien-être considérablement plus faible que la règle de ciblage de l'inflation. C'est en particulier le cas pour la règle qui répond à l'étroitesse du marché du travail. Les coûts de l'aide sociale aussi baisse remarquablement en augmentant la taille du coefficient de production dans les règles monétaires. Mes résultats indiquent qu'en augmentant le pouvoir de négociation du travailleur au niveau Hosios ou plus, les coûts de l'aide sociale des trois règles monétaires diminuent significativement et la réponse à la production ou à la étroitesse du marché du travail n'entraîne plus une baisse des coûts de bien-être moindre que la règle de ciblage de l'inflation, qui est en ligne avec la littérature existante. Dans le troisième article, je montre d'abord que la règle Friedman dans un modèle monétaire avec une contrainte de type cash-in-advance pour les entreprises n’est pas optimale lorsque le gouvernement pour financer ses dépenses a accès à des taxes à distorsion sur la consommation. Je soutiens donc que, la règle Friedman en présence de ces taxes à distorsion est optimale si nous supposons un modèle avec travaie raw-efficace où seule le travaie raw est soumis à la contrainte de type cash-in-advance et la fonction d'utilité est homothétique dans deux types de main-d'oeuvre et séparable dans la consommation. Lorsque la fonction de production présente des rendements constants à l'échelle, contrairement au modèle des produits de trésorerie de crédit que les prix de ces deux produits sont les mêmes, la règle Friedman est optimal même lorsque les taux de salaire sont différents. Si la fonction de production des rendements d'échelle croissant ou decroissant, pour avoir l'optimalité de la règle Friedman, les taux de salaire doivent être égales.

Essays on optimal fiscal and monetary policies

Cette thèse se compose de trois articles sur les politiques budgétaires et monétaires optimales. Dans le premier article, J'étudie la détermination conjointe de la politique budgétaire et monétaire optimale dans un cadre néo-keynésien avec les marchés du travail frictionnels, de la monnaie et avec distortion des taux d'imposition du revenu du travail. Dans le premier article, je trouve que lorsque le pouvoir de négociation des travailleurs est faible, la politique Ramsey-optimale appelle à un taux optimal d'inflation annuel significativement plus élevé, au-delà de 9.5%, qui est aussi très volatile, au-delà de 7.4%. Le gouvernement Ramsey utilise l'inflation pour induire des fluctuations efficaces dans les marchés du travail, malgré le fait que l'évolution des prix est coûteuse et malgré la présence de la fiscalité du travail variant dans le temps. Les résultats quantitatifs montrent clairement que le planificateur s'appuie plus fortement sur l'inflation, pas sur l'impôts, pour lisser les distorsions dans l'économie au cours du cycle économique. En effet, il ya un compromis tout à fait clair entre le taux optimal de l'inflation et sa volatilité et le taux d'impôt sur le revenu optimal et sa variabilité. Le plus faible est le degré de rigidité des prix, le plus élevé sont le taux d'inflation optimal et la volatilité de l'inflation et le plus faible sont le taux d'impôt optimal sur le revenu et la volatilité de l'impôt sur le revenu. Pour dix fois plus petit degré de rigidité des prix, le taux d'inflation optimal et sa volatilité augmentent remarquablement, plus de 58% et 10%, respectivement, et le taux d'impôt optimal sur le revenu et sa volatilité déclinent de façon spectaculaire. Ces résultats sont d'une grande importance étant donné que dans les modèles frictionnels du marché du travail sans politique budgétaire et monnaie, ou dans les Nouveaux cadres keynésien même avec un riche éventail de rigidités réelles et nominales et un minuscule degré de rigidité des prix, la stabilité des prix semble être l'objectif central de la politique monétaire optimale. En l'absence de politique budgétaire et la demande de monnaie, le taux d'inflation optimal tombe très proche de zéro, avec une volatilité environ 97 pour cent moins, compatible avec la littérature. Dans le deuxième article, je montre comment les résultats quantitatifs impliquent que le pouvoir de négociation des travailleurs et les coûts de l'aide sociale de règles monétaires sont liées négativement. Autrement dit, le plus faible est le pouvoir de négociation des travailleurs, le plus grand sont les coûts sociaux des règles de politique monétaire. Toutefois, dans un contraste saisissant par rapport à la littérature, les règles qui régissent à la production et à l'étroitesse du marché du travail entraînent des coûts de bien-être considérablement plus faible que la règle de ciblage de l'inflation. C'est en particulier le cas pour la règle qui répond à l'étroitesse du marché du travail. Les coûts de l'aide sociale aussi baisse remarquablement en augmentant la taille du coefficient de production dans les règles monétaires. Mes résultats indiquent qu'en augmentant le pouvoir de négociation du travailleur au niveau Hosios ou plus, les coûts de l'aide sociale des trois règles monétaires diminuent significativement et la réponse à la production ou à la étroitesse du marché du travail n'entraîne plus une baisse des coûts de bien-être moindre que la règle de ciblage de l'inflation, qui est en ligne avec la littérature existante. Dans le troisième article, je montre d'abord que la règle Friedman dans un modèle monétaire avec une contrainte de type cash-in-advance pour les entreprises n’est pas optimale lorsque le gouvernement pour financer ses dépenses a accès à des taxes à distorsion sur la consommation. Je soutiens donc que, la règle Friedman en présence de ces taxes à distorsion est optimale si nous supposons un modèle avec travaie raw-efficace où seule le travaie raw est soumis à la contrainte de type cash-in-advance et la fonction d'utilité est homothétique dans deux types de main-d'oeuvre et séparable dans la consommation. Lorsque la fonction de production présente des rendements constants à l'échelle, contrairement au modèle des produits de trésorerie de crédit que les prix de ces deux produits sont les mêmes, la règle Friedman est optimal même lorsque les taux de salaire sont différents. Si la fonction de production des rendements d'échelle croissant ou decroissant, pour avoir l'optimalité de la règle Friedman, les taux de salaire doivent être égales.

Economic well-being and poverty among the elderly: an analysis based on a collective consumption model

We apply the collective consumption model of Browning, Chiappori and Lewbel (2006) to analyse economic well-being and poverty among the elderly. The model focuses on individual preferences, a consumption technology that captures the economies of scale of living in a couple, and a sharing rule that governs the intra-household allocation of resources. The model is applied to a time series of Dutch consumption expenditure surveys. Our empirical results indicate substantial economies of scale and a wifeís share that is increasing in total expenditures. We further calculated poverty rates by means of the collective consumption model. Collective poverty rates of widows and widowers turn out to be slightly lower than traditional ones based on a standard equivalence scale. Poverty among women (men) in elderly couples, however, seems to be heavily underestimated (overestimated) by the traditional approach. Finally, we analysed the impact of becoming a widow(er). Based on cross-sectional evidence, we find that the drop (increase) in material well-being following the husbandís death is substantial for women in high (low) expenditure couples. For men, the picture is reversed.

Population ageing and monetary policy

Mestrado em Economia Monetária e Financeira

HOG CHAINS AND MARK TWAINS: A STUDY OF LABOR HISTORY, ARCHAEOLOGY, AND INDUSTRIAL ETHNOGRAPHY OF THE STEAMBOAT ERA OF THE MONONGAHELA VALLEY 1811-1950

This dissertation examines a unique working class in the United States, the men and women who worked on the steamboats from the Industrial Revolution until the demise of steam-powered boats in the mid-20th century. The steamboat was the beginning of a technological system that was developed in America and used in such great numbers that it made the rapid population of the Trans-Appalachian West possible. The steamboat was forever romanticized by images of the antebellum South or the quick wit of Samuel Clemens and his sentimental book, Life on the Mississippi. The imagination swirls with thoughts of boats, bleach white, slowly churning the calm waters of some Spanish moss covered river. The reality of the boats and the experience of those who worked on them has been lost in this nostalgic vision. This research details the history of the western steamboat in the Monongahela Valley, the birthplace of the commercial steamboat industry. The first part of this dissertation examines the literature of authors in the field of labor history and Industrial Archaeology to place this work into the larger context of published literature. The second builds a framework for understanding the various eras that the steamboat went through both in terms of technological change, but also the change the workers experienced as their identity as a working class was being shaped. The third part details the excavations of two steamboat captains houses, those of Captain James Gormley and Captain Michael A. Cox. Both men represented a time in which the steamboat was in an era of transition. Excavations at their homes yield clues to their class status and how integrated they were in the local community. The fourth part of this study documents the oral histories of steamboat workers, both men and women, and their experience on the boats and on the river. Their rapidly declining population of those who lived and worked on the boats gives urgency for their lives to be documented. Finally, this study concludes with a synthesis of how worker identity solidified in the face of technological, socio-economic, and ideological change especially during their push for unionization and the introduction of the diesel towboat.

The Epidemiology and Health Economics of Ankle Injuries

Thesis (Ph.D, Community Health & Epidemiology) -- Queen's University, 2016-10-03 22:59:05.858

Lusitanian Amphorae on Western Mediterranean Shipwrecks: Fragments of Economic History

Shipwrecks constitute a primary source for the study of the ancient economy. In this paper, we will highlight some of those whose cargo contained amphorae of Lusitanian production. These are of the utmost importance for understanding the navigation routes and the Lusitanian fish products export routes in the western Mediterranean.

Economic development, enlightenment and creative transformation : creative industries in the New China

This paper examines some of the implications for China of the creative industries agenda as drawn by some recent commentators. The creative industries have been seen by many commentators as essential if China is to move from an imitative low-value economy to an innovative high value one. Some suggest that this trajectory is impossible without a full transition to liberal capitalism and democracy - not just removing censorship but instituting 'enlightenment values'. Others suggest that the development of the creative industries themselves will promote social and political change. The paper suggests that the creative industries takes certain elements of a prior cultural industries concept and links it to a new kind of economic development agenda. Though this agenda presents problems for the Chinese government it does not in itself imply the kind of radical democratic political change with which these commentators associate it. In the form in which the creative industries are presented – as part of an informational economy rather than as a cultural politics – it can be accommodated by a Chinese regime doing ‘business as usual’.

Economic prosperity, suburbanization, and the creative workforce : findings from Australian suburban communities

This paper considers the changing relationship between economic prosperity and Australian suburbs, noting that what has been termed “the first suburban nation” in experiencing an intensification of suburban growth in the 2000s, in the context of economic globalization. The paper reports on a three-year Australian Research Council funded project into “Creative Suburbia”, identifying the significant percentage of the creative industries workforce who live in suburban areas. Drawing on case studies from suburbs in the Australian cities of Brisbane and Melbourne, it notes the contrasts between the experience of these workers, who are generally positive towards suburban life, and the underlying assumptions of “creative cities” policy discourse that such workers prefer to be concentrated in high density inner urban creative clusters.