European CMBS pricing: bond, mortgage and real estate characteristics

The recent global economic crisis is often associated with the development and pricing of mortgage-backed securities (i.e. MBSs) and underlying products (i.e. sub-prime mortgages). This work uses a rich database of MBS issues and represents the first attempt to price commercial MBSs (i.e. CMBSs) in the European market. Our results are consistent with research carried out in the US market and we find that bond-, mortgage-, real estate-related and multinational characteristics show different degrees of significance in explaining European CMBS spreads at issuance. Multiple linear regression analysis using a databank of CMBSs issued between 1997 and 2007 indicates a strong relationship with bond-related factors, followed by real estate and mortgage market conditions. We also find that multinational factors are significant, with country of issuance, collateral location and access to more liquid markets all being important in explaining the cost of secured funding for real estate companies. As floater coupon tranches tend to be riskier and exhibit higher spreads, we also estimate a model using this sub-set of data and results hold, hence reinforcing our findings. Finally, we estimate our model for both tranches A and B and find that real estate factors become relatively more important for the riskier investment products.

Monitoramento de gases : estudo comparativo das principais tecnologias de sensores e aspectos relacionados

O presente trabalho objetiva disponibilizar informações claras e ordenadas aos leitores em língua portuguesa acerca do vasto campo que é o monitoramento de espécies gasosas tóxicas ou perigosas em distintos ambientes. Também esclarece alguns termos técnicos comumente usados nesta área e tece comentários sobre a legislação e as normas brasileiras relativas ao assunto monitoramento de gases tóxicos ou perigosos, sempre buscando um paralelo com publicações técnicas de organizações internacionais de amplo conhecimento dos profissionais da área. Segue com uma elucidação dos princípios de funcionamento dos sensores de gases, componentes básicos das tecnologias mais extensivamente usadas, bem como as vantagens e desvantagens dos equipamentos deles decorrentes com vistas a permitir uma escolha acertada de tecnologias e equipamentos para uma resposta otimizada e eficiente envolvendo monitoramento de gases em situações rotineiras e especiais. Objetiva também prover uma exemplificação prática envolvendo o uso de equipamento de sensoriamento. Para tanto, finaliza com um exemplo de monitoramento de emissões poluentes, avalia comparativamente a performance de queima e tira conclusões acerca das emissões poluentes decorrentes da queima de gás liquefeito de petróleo (GLP) e gás natural (GN) comerciais em um forno.

Macroeconomic policy and poverty in Brazil

O Brasil é um país onde os 50% mais pobres se apropriam aproximadamente de 10% da renda agregada, e os 10% mais ricos detêm quase 50% deste mesmo. O colorário desse alto grau de desigualdade é que se uma pessoa está somente preocupada em maximizar o nível de GPD, a função de bem–estar social implícita adotada devota parte do seu peso ao bem-estar de 10% da população. Em outras palavras, a concentração brasileira de renda cria uma anomalia dentro da perspectiva de agente representativo implícito na análise macroeconômica aonde as pessoas valem aquilo que ganham. A análise da pobreza inverte esse peso estrutural da população, estipulando zero de peso para o segmento não pobre da sociedade e atribuindo pesos aos indivíduos que aumentam com suas necessidades insatisfeitas. Esse projeto estuda as conexões entre a evolução macroeconômica Brasileira recente e da pobreza. A análise é dividida em duas partes: A primeira parte descreve a evolução da pobreza brasileira e seus principais determinantes macroeconômicos durante os últimos 15 anos. A segunda parte tira proveito das mudanças da pobreza e desigualdades medidas durante o período 1993-96 para estudar seus principais determinantes macroeconômicos. Dado a maior importância do Plano Real, uma especial atenção foi dada a análise dos impactos da desinflação no nível e na distribuição de renda e a possível sinergia entre essas duas dimensões de determinação da pobreza. A terceira parte do projeto decompõe as mudanças dos diversos índices de pobreza através dos diferentes grupos dado pelas características dos chefes de família (i.e.; sexo, anos de estudo, raça, classe trabalhadora, setores de atividades, região, densidade populacional). Depois essa decomposição é avançada um passo desatrelando as mudanças nessa diferentes células de pobreza em termos de suas respectivas mudanças em termos de desigualdade da renda per capita. Esse perfil de pobreza ajuda a mapear as diferentes fontes de mudança da pobreza na análise histórica e fornece consistência interna para os exercícios de análises contra-factuais.

Evaluation of tear production with modified Schirmer tear test-1 during the neonatal period in cats

Objetivou-se avaliar a produção lacrimal, por meio do teste da lágrima de Schirmer-1 modificado (TLS-1m) em gatos neonatos. Outrossim, estabelecer in vitro a existência de correlação entre o TLS e o TLS-1m. Tiras pa-dronizadas para realização do TLS foram partidas ao meio e após a abertura das pálpebras, a produção lacrimal dos neonatos (n=15) foi aferida em ambos os olhos (TLS-1m), diariamente, até o sétimo e aos 14, 21 e 28 dias. Os animais foram pesados diariamente até os 28 dias de idade. Os resultados foram comparados estatisticamente (p<0,05). Durante os primeiros sete dias de avaliação, a média geral obtida pelo TLS-1m foi de 0,76±0,08 mm/minuto. Não se constatou diferença significativa entre os olhos direito e esquerdo, em nenhum dos períodos avaliados (p=1,00). A produção lacrimal elevou-se significativamente, do 14º até o 28º dia, comparativamente aos primeiros sete dias (p<0,05). Observou-se correlação positiva entre parâmetros de maturidade e a produção lacrimal (p<0,0001). A distância entre as linhas de cada tira foi significativa (p<0,0001). Conclui-se que a produção lacrimal no período neonatal em gatos é bem inferior aos valores de referência descritos para adultos e jovens da mesma espécie. Não é possível extrapolar valores obtidos com o TLS-1 modificado para o TLS-1 padrão.

Morfologia matemática aplicada à detecção de sombras e nuvens em imagens de alta resolução

The spatial resolution improvement of orbital sensors has broadened considerably the applicability of their images in solving urban areas problems. But as the spatial resolution improves, the shadows become even a more serious problem especially when detailed information (under the shadows) is required. Besides those shadows caused by buildings and houses, clouds projected shadows are likely to occur. In this case there is information occlusion by the cloud in association with low illumination and contrast areas caused by the cloud shadow on the ground. Thus, it's important to use efficient methods to detect shadows and clouds areas in digital images taking in count that these areas care for especial processing. This paper proposes the application of Mathematical Morphology (MM) in shadow and clouds detection. Two parts of a panchromatic QuickBird image of Cuiab-MT urban area were used. The proposed method takes advantage of the fact that shadows (low intensity - dark areas) and clouds (high intensity - bright areas) represent the bottom and top, respectively, of the image as it is thought to be a topographic surface. This characteristic allowed MM area opening and closing operations to be applied to reduce or eliminate the bottom and top of the topographic surface.

A tirinha cômica em questão: atividades de leitura no livro didático de língua portuguesa

You can see nowadays a more constant questioning about the validity and effectiveness of the practices of teaching reading currently introduced in elementary school. The intelligibilities generated from many voices, and built on the border between many consciences, it can contribute to understand and to some extent, alleviate skewed or outdated understandings about the teaching of reading and its goals in the school environment. By understanding the dynamics of these practices, which always need to be modified because of new social demands, we recognize the validity of working with the prospect of reading in its historical, social and dialogic dimension (Bakhtin, 1981, 2003). The Portuguese language textbook (LDP), in turn, being one of the fundamental bases of reading in school, makes a justified and necessary active production of knowledge about the theoretical and methodological conceptions that underlie the work with reading and on how that work is effectively routed. Our aim in this essay is precisely analyze reading activities in four Portuguese textbooks (Teacher s Manuals) for the 6th grade of elementary school, focusing on the proposed activities from a specific discursive genre, in this case, the comic strip. Through this research, we retrieve and list the goals that guide the development of reading activities in the LDP, and then verify a compliance or not of these objectives in directing the activities. Finally, we describe how the reading practices that involve the strip in the textbook can legitimize or reject the reading as an area of construction and circulation of meanings between socio-historically located subjects. We take account of studies on the nature and constitution of language (BAKHTIN, 1981, 2003, 2010; BAKHTIN/ VOLOSHINOV, 2006; SOUZA, 2002; GERALDI, 1996, 1997, 1999, 2006; ROJO, 2008a, 2008b, among others), as well especific studies about the activities in Portuguese textbooks (MARCUSCHI, 2010; BELMIRO, 2006; MENDONÇA, 2006, among others)

A natureza da alma e o clinamen: ação e liberdade em Lucrécio

The concept of freedom and his presupposition, the free will or libera voluntas in Lucretius relies on the notion of clinamen (declination), an occasional and random motion of atoms, inaccessible to experience. It is endowed with a complex movement provided by spontaneity, without the need for mechanical causes. The action of perceiving (sensus) is selfconsciousness, according to which this will, illuminated by previous experiences (sensory, intellectual or emotional) of the soul, takes advantage of the freedom and own spontaneity of atomic motions to drive them to a perceived direction and chosen. On the other hand, if we consider that the declination has a predominant role for the acts of will, we are facing other problems and questions. There is always the choice of a determined action and, therefore, even if the individual is facing a need to act, is possible choose to do not continue finish this action. Thereby, the will is related to conditions that are originate, ultimately, from the images formed randomly in space and impress the soul: the simulacra of desire and pleasure. The declination itself is a very important notion in this research, in order to emphasize the relationship between the freedom and the kinetic of elements. The approach developed in this work had as main objective to investigate the philosophy of nature and the soul in Lucretius, their constituents and movement, as well as demonstrating how the notion of clinamen articulates with the concepts of image, desire and pleasure, proposing a possible interpretation for the declination as an indeterminate and ethical foundation of freedom

Não há você sem mim: histórias de mulheres sobreviventes de uma tentativa de homicídio

The murder-suicide (H / S) has been defined as a shocking crime in which a person takes the life of another and then kills himself within 24 hours. Set up as a gender violence, because men are in majority, the killers and the women victims. This study aims to understand the meanings of the experience of a H / S, from women who have survived this act. This study sets up as a hermeneutic phenomenological research, based on Heidegger`s ontology. We interviewed three survivors of H / S, whose narratives allowed to approach the senses present in their lives. The interviews were transcribed and interpreted in accordance with the hermeneutic circle, as proposed by Martin Heidegger. From the interviews of research participants perceive that these women have built their senses in stocks, represented the family foundation and the presence of a husband and children. This project that moved their lives toward the construction of modes-of-being. We noticed the presence of historicity constructing meanings for the existence of these women. We found reports of an experience of loving relationships characterized by strong jealousy, with the presence of fantasies of betrayal, and marked by a careful affective relationship that put them in the position of object possession of his companions. Reflect that such caring restricted their existence being-for-husband. So the senses that moved their stocks, which aimed his ways existential, was the creation of a family, a reference to their lives, to live a love, and care for the children. Therefore, beyond the already known aspects in studies on violence against women, which made these women continue to choose this relationship was the sense that they had for their existence. It is hoped that this study will contribute to the construction of a new look on violence against women, taking as a basis the Heideggerian hermeneutic phenomenology

Trabalho infantil na agricultura :sentidos produzidos pelas mês e pelos professores

Attempts to explain child labor, for the most part, have been reduced to the economic aspect, looking to establish a causal relationship between work and poverty. Without disregarding this aspect, we intend to approach this phenomenon considering other aspects that could be contributing towards its maintenance. We seek, above all, to articulate it with the concepts of disciplinary power and ideology. The present study, therefore, tries to consider these aspects with the intention of learning the reasons that the mothers and the teachers produce concerning child labor in the cultivation of vegetables. We elected these participants because we considered that child labor has been reinforced by the disciplinary institutions and proponents of ideology, the family and the school, here represented, respectively, by the mothers and the teachers. To affect this study, we created focused groups with the mothers whose children are students and work in the cultivation of vegetables in Gramorezinho (neighborhood situated in the northern part of Natal, RN) and with the teachers of the neighborhood school (Escola Lourdes Goudeiro). The discussion of the participants was handled according to the perspective of discursive practices, attempting to articulate them with the notions of ideology and disciplinary power. In general, we perceived how much ideology and discipline are immersed in the discursive practices of the participants. Whereas, even though in some moments the reference to work as being something that takes time from the child to study and play is apparent, the participants attribute great importance to child labor. Both for the teachers and for the mothers, work is something that can free the children from laziness, from becoming criminals and from using drugs. It too constitutes an important alternative to idleness and to the permanence of the child in the streets

Ciência e ética: alguns aspectos

A discussão sobre ciência e ética, se colocada em nível radical, necessita previamente passar pela concepção filosófica de 'ser humano', 'ética' e 'ciência'. Na perspectiva existencialista, o homem é um ser capaz de autodeterminação, ou seja, ser sujeito do conhecimento e da ação. em conseqüência, no campo ético, tudo aquilo que tira ou diminui essa dimensão de sujeito é considerado violência. Por sua vez, a ciência moderna ocidental contém em si um amplo projeto de dominação: da natureza, de si mesmo e do outro. Portanto, uma ciência ética só é possível a partir de uma nova postura diante da própria ciência e dos valores da sociedade construída sob seu signo.

Rugosidade e pigmentação superficial de materiais ionoméricos

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Rugosidade superficial do esmalte e de resinas compostas: avaliação de instrumentos de acabamento pelo microscópio de força atômica

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

Influência da distância de uma fonte de luz halógena na microdureza superficial da resina composta

Pós-graduação em Ciências Odontológicas - FOAR

Fabricação e caracterização metalográfica e mecânica de tiras de ligas metálicas fundidas e tixolaminadas no estado semi-sólido de diferentes intervalos de solidificação

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

O jornalismo e a literatura em Otto Lara Resende

Pós-graduação em Letras - IBILCE