Bubbles, collateral and monetary equilibrium

Consider an economy where infinite-lived agents trade assets collateralized by durable goods. We obtain results that rule out bubbles when the additional endowments of durable goods are uniformly bounded away from zero, regardless of whether the asset’s net supply is positive or zero. However, bubbles may occur, even for state-price processes that generate finite present value of aggregate wealth. First, under complete markets, if the net supply is being endogenously reduced to zero as a result of collateral repossession. Secondly, under incomplete markets, for a persistent positive net supply, under the general conditions guaranteeing existence of equilibrium. Examples of monetary equilibria are provided.

Collateral avoids Ponzi schemes in incomplete markets

Without introducing neither debt constraints nor transversality conditions to avoid the possibility of Ponzi schemes, we show existence of equilibrium in an incomplete markets economy with a collateral structure.

Essays in recursive equilibrium and market selection hypothesis

Este trabalho consiste em estudar modelos incluindo agentes com informação completa e incompleta sobre o ambiente econômico. Prova-se a existência de equilíbrio em que esses dois agentes coexistem e sob, algumas condições, obtêm-se que esse equilíbrio é recursivo e contínuo, ou seja, pode ser implementado por uma função contínua de transição que relaciona as variáveis de equilíbrio entre dois períodos consecutivos. Mostra-se, sob algumas hipóteses, que em equilíbrios recursivos contínuos, os agentes que cometem erros persistentes nas antecipações dos preços de equilíbrio são eliminados do mercado. Finalmente, exibimos diversos exemplos numéricos, no caso de mercados incompletos e informação completa, em que os agentes com expectativas racionais são eliminados do mercado. Usam-se métodos numéricos alternativos que possibilitam computar um equilíbrio em modelos com agentes heterogêneos.

A previdência rural universalista e a sua relevância na economia dos municípios do Rio Grande do Norte

This study deals with the rural social security Universalist established by the Constitution of 1988 and its importance in the economy of the municipalities of Rio Grande do Norte. In this context, the study seeks to satisfy two important criteria that guide the selection of objects of social science research: a consideration of issues that have relevance to the real world and the intention to make the contribution to the scholarly literature on theoretical and empirical aspects. The research seeks to reveal what is the economic importance of the subsystem of social security for rural municipalities in RN. The hypothesis is that the transfer of income received by beneficiaries from the rural social security tax exceeds the explicit mechanisms for most municipalities in RN, in many cases significantly, proving the importance of this policy as a mechanism for combating poverty and reducing social inequality, especially before the fragility of the federal system on the national political entity hall. The study presents theoretical cores - chapters 1-3 - and empirical - Chapter 4. The first core is about the evolution of social protection as a state policy, addressing the influential theories and typologies of the State of Social Welfare and the characteristics of the Brazilian social security model, but mainly, its rural social security subsystem, its history until universalistic model inaugurated by the Federal Constitution of 1988. The second begins with an overview of studies that have emphasized the impact of Social Security on the local economy of small municipalities, then passing data and statistics in order to gauge the socioeconomic importance of pension income in the rural municipalities of Rio Grande do Norte. To this end, the final chapter provides a comparison of the monetary value transferred by the payment of social security benefits - rural and urban - to each of the 167 municipalities in RN with the equally important sources of income in the budget of municipal entities. Apart from their own tax revenues, are objects of comparison with the value of pension benefits awarded in RN, transfer quota state relating to the municipality on the federal ICMS and the transfer on the FPM

Iatrogenic keratoconjunctivitis sicca in a dog

Anormalidades quali-quantitativas em componentes primários da lágrima podem alterar a dinâmica do filme lacrimal, comprometendo sua função. O filme lacrimal é composto por lipídios, uma fração aquosa e por mucoproteínas. A ceratoconjuntivite seca (CCS) é uma enfermidade freqüentemente diagnosticada em cães, caracterizada pela deficiência da fração aquosa do filme lacrimal, resultando em dessecação e inflamação da conjuntiva e córnea, dor, doença corneana progressiva e redução da visão. Devido à contribuição significativa da glândula da terceira pálpebra na produção da porção aquosa do filme lacrimal, a remoção desta glândula, quando prolapsada, constitui-se em importante causa de CCS iatrogênica. Este trabalho relata um caso clínico de ceratoconjuntivite seca iatrogênica, em um cão da raça Boston Terrier de 10 meses de idade, causada pela remoção cirúrgica da glândula lacrimal da terceira pálpebra, quando esta encontrava-se prolapsada.

Mechanism of infection and colonization of Rhipicephalus sanguineus eggs by Mertarhizium anisopliae as revealed by scanning eletron microscopy and histopathology

O presente trabalho teve como objetivo verificar a forma de penetração do fungo Metarhizium anisopliae em ovos do carrapato Rhipicephalus sanguineus, assim como as lesões infringidas no interior do ovo. A aderência e penetração do fungo foram estudadas por meio da microscopia eletrônica de varredura e a ação do fungo nos tecidos internos avaliada em secções histológicas convencionais. Para observação destes eventos, realizaram-se infecções experimentais em 11 grupos de ovos do R. sanguineus contendo 25 mg cada. Os ovos foram banhados durante 3 minutos, sob agitação manual, em suspensão com concentração de 10(8) conídios/mL. Nos grupos controle o banho foi realizado apenas no veículo da suspensão. Os ovos foram processados para análise histopatológica e microscopia eletrônica de varredura nos seguintes tempos após a infecção: 1 e 18h, e um, dois, três, quatro, cinco, seis, sete, nove e onze dias. Observou-se grande germinação de conídios em 67% dos ovos 18h após a inoculação e o fungo penetrou em 92,6% dos ovos 5 dias após a infecção. A extrusão do patógeno ocorreu em 87% dos ovos 7 dias após a infecção, chegando a 100% no 9º dia. Nas análises histopatológicas não foram observadas lesões dignas de nota, porem deve-se ressaltar que houve significativa redução (53,9%) na eclosão a partir dos ovos infectados.

Decentralization and reform in Latin America: improving intergovernmental relations

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The financing of subnational governments

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The intergovernmental allocation of revenue from natural resources: finding a balance between centripetal and centrifugal pressure

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Macroeconomic challenges of fiscal decentralization

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Alfabetismo y escolaridad básica de los jóvenes en América Latina

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Políticas macroeconómicas en tiempos de crisis: opciones y perspectivas

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Macroeconomic policies in times of crisis: options and perspectives

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