Value at Risk (VaR) en empresas del sector real en Colombia: caso, Bogot�� ELEKTRIKA

La estimaci��n y gesti��n del riesgo con la evoluci��n del mercado ha tomado gran relevancia, principalmente en el sector financiero y de capitales, no obstante las variables macroecon��micas que afectan el riesgo en el tiempo son cada vez m��s vol��tiles y generan un mayor nivel de incertidumbre; se puede presentar en igual medida o con un mayor impacto en empresas del sector real, principalmente en aquellas cuyas condiciones de valoraci��n causan un mayor impacto para los inversionistas, tal es el caso de las Asociaciones P��blico Privadas, mecanismos de contrataci��n que vinculan al sector privado con el p��blico en el desarrollo de proyectos de mayor nivel, donde se requiere establecer la valoraci��n y cuantificaci��n del riesgo que cada una de las partes est�� dispuesto a asumir -- Hoy por hoy existen m��todos de medici��n sofisticados que permiten la estimaci��n del Value at Risk (VaR), los cuales han sido desarrollados principalmente por el sistema financiero, sin contar con una aplicaci��n en el sector real -- Es por eso que surge la necesidad de esta investigaci��n para obtener una metodolog��a que permita estimar el VaR bajo los conceptos te��ricos de econom��a, estad��stica y simulaci��n

Propuesta para el mejoramiento de la seguridad de Inversiones ABC S.A.S

Inversiones ABC S.A.S es una empresa colombiana situada en la ciudad de Bogot��, la cual ofrece servicios cambiarios y de intermediaci��n financiera al segmento espec��fico de las empresas de transporte terrestre de carga en la capital del pa��s. La actividad principal de la empresa consiste en el cambio de cheques y la compra de facturas (factoring). Derivados de dicha actividad se ofrecen los siguientes servicios; servicio por ventanilla, servicio puerta a puerta (a domicilio) y consignaciones y giros en bancos y otras entidades como Efecty, Super giros, Western Union (giros y finanzas) y dem��s casas de giros presentes actualmente en el pa��s. Con base en lo anterior, es posible afirmar que la liquidez constituye en elemento fundamental para el ��ptimo funcionamiento de los procesos de la compa����a. Sin embargo, la tenencia de altas sumas de dinero en efectivo supone tambi��n una serie de riesgos asociados a la problem��tica de inseguridad en la capital del pa��s. Anteriormente, se han presentado asaltos a la sede principal los cuales generalmente resultan en p��rdidas econ��micas que afectan los resultados de la compa����a al igual que acciones violentas contra los empleados que atentan contra su integridad f��sica. 1 Teniendo en cuenta que la inseguridad en Bogot�� es una amenaza constante, que afecta la operaci��n de la empresa y podr��a inclusive amenazar su perdurabilidad, el presente trabajo tiene como fin determinar estrategias viables que permitan a la compa����a contrarrestar el accionar delictivo de los grupos criminales que amenazan su operaci��n.

IMPACTO DEL CRECIMIENTO DE LA POBLACI��N ENVEJECIDA EN CUBA

Cuba es el segundo pa��s mas envejecido de Am��rica. Los habitantes mayores de 60 a��os ya representan en muchos territorios un cuarto del total de la poblaci��n residente. En poco m��s de un siglo se ha alcanzado esta proporci��n que en otros pa��ses ha necesitado el doble de ese tiempo. El presente trabajo aborda las diferencias territoriales de este fen��meno y el impacto del aumento de los adultos mayores. De igual forma, se alude a personas que integran el selecto grupo de centenarios que en cifra superior a las 1000 personas residen en el pa��s. Se aplicaron m��todos cartogr��ficos y de an��lisis estad��stico, cre��ndose una base de datos y estableciendo mediante una tasa de crecimiento para 20 a��os, la relaci��n existente en las diferentes provincias. El resultado de la investigaci��n ha permitido incidir en las autoridades gubernamentales territoriales para lograr que se creen estrategias a mediano y a largo plazo, en los estudios para una ���Infraestructura del Envejecimiento��� De igual forma, es una de las bases para el proyecto de investigaci��n ���El cambio clim��tico y su impacto en la poblaci��n envejecida en Cuba���

Arcabou��o legal e pol��ticas p��blicas para a adolesc��ncia

Este objeto come��a abordando a import��ncia do papel dos profissionais de sa��de ao trabalhar com a popula����o e menciona os direitos das crian��as e dos adolescentes assegurados pelo Estatuto da Crian��a e do Adolescente e a finalidade de promover e universalizar direitos do Conselho Nacional dos Direitos da Crian��a e do Adolescente. Segue apresentando o ECA como um conjunto de normas do ordenamento jur��dico brasileiro e detalha a s��rie de normativas internacionais que ele internaliza. Termina esclarecendo que a garantia dos direitos de cidadania para todos os adolescente e jovens ainda �� um grande desafio, e quando se trata de portadores de defici��ncia visual, auditiva, mental, motora, f��sica, o profissional de sa��de pode auxiliar no exerc��cio de uma vida livre de preconceitos e mal entendidos. Unidade 3 do m��dulo 10 que comp��e o Curso de Especializa����o em Sa��de da Fam��lia.

Transformando burocracias para financiar os mais pobres: a evolu????o do Pronaf Cr??dito Grupo B

Institui????es banc??rias tradicionalmente n??o oferecem servi??os financeiros, principalmente cr??dito produtivo, aos grupos de mais baixa renda. Considerando-se a rigidez do sistema financeiro em trabalhar com os mais pobres, o presente artigo descreve o processo de cria????o e aperfei??oamento de uma pol??tica p??blica de microcr??dito rural dentro do Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf). S??o apresentadas as motiva????es para altera????es no desenho da linha de cr??dito, assim como as mudan??as normativas, de fontes e de agentes operadores, efetuadas em cada ano-safra para tornar poss??vel superar os desafios apresentados pela burocracia do Sistema Nacional de Cr??dito Rural ??? SNCR. O texto apresenta ainda o impacto no n??mero de contrata????es resultante das diversas medidas tomadas. Finalmente, ?? feito um balan??o das principais li????es aprendidas assim como dos desafios atuais de maior qualifica????o do microcr??dito e integra????o com outras pol??ticas p??blicas.

An��lise da competitividade e desenvolvimento dos destinos tur��sticos da grande Lisboa e Oeste

Disserta����o apresentada ao Instituto Polit��cnico do Porto para obten����o do Grau de Mestre em Gest��o das Organiza����es, Ramo de Gest��o de Empresas Orientada por: Professora Doutora Paula Odete Fernandes Professor Doutor Rui da Assun����o Esteves Pimenta

Caracteriza����o dos edif��cios pombalinos da baixa de Lisboa

Disserta����o para obten����o do Grau de Mestre em Mestrado Integrado em Engenharia Civil ��� Perfil de Constru����o pela Faculdade de Ci��ncias e Tecnologia da Universidade Nova de Lisboa

A mudan��a do regime cambial portugu��s: Um balan��o 15 anos depois de Maastricht

A mudan��a de regime para a estabilidade e convertibilidade cambiais deve ser enquadrada numa mudan��a de regime econ��mico e financeiro. A parte monet��ria foi feita por press��o europeia directa mas n��o se pode mudar a constitui����o fiscal a partir de fora. Para tal, n��o bastam tratados nem pactos com restri����es ��s despesas e receitas p��blicas, porque a constitui����o fiscal assenta num processo or��amental que reflecte o sistema pol��tico. A falta de complementaridade entre pol��ticas explica que as nossas reformas n��otenham durado o suficiente para que as empresas se sintam parte interessada. O resultado da ���boleia de juros��� foi uma procura excessiva de bens e servi��os transaccion��veis por parte dos residentes, que se manifestou quer na despesa em bens e servi��os importados ou export��veis. Tendo em conta a baixa classifica����o de Portugal em termos de produtividade e tamb��m em termos de atractividade para o investor, n��o se vai realizar o alto potencial exportador sem alterar os pre��os relativos. O balan��o 15 anos depois de Maastricht �� pois de que, sem uma estrat��gia sustentada de reformas, o potencial exportador n��o se pode realizar. Sem realizar esse potencial, n��o se pode restaurar uma diferencialidade portuguesa assente nas perten��as e liberdades.

Estudio de la micobiota y sus micotoxinas en ingredientes y raciones de animales dom��sticos. Estrategias orientadas a la prevenci��n de las micotoxicosis. Studies on mycobiota and incidence of mycotoxins in raw material and feedstuff for domestic animals. Different strategies for mycotoxicosis prevention.

Numerosas investigaciones han desarrollado estrategias para la remoci��n de micotoxinas en alimentos por diferentes m��todos, aunque muchos de ellos no han llegado a ser utilizados debido a los elevados costos o a las dificultades pr��cticas involucradas en el proceso de detoxificaci��n. Estos argumentos estimulan a los investigadores a desarrollar nuevas estrategias de decontaminaci��n que eviten el uso de agentes qu��micos y que reduzcan las p��rdidas en el valor nutritivo y la palatabilidad de los alimentos decontaminados. Una de las alternativas promisorias es la detoxificaci��n biol��gica. Las levaduras capaces de adsorber micotoxinas y con habilidades probi��ticas o prebi��ticas son promisorias para reducir la exposici��n humana a las micotoxinas. En el tracto gastrointestinal se encuentra normalmente un gran n��mero de especies de bacterias comensales y pat��genas; sin embargo, cuando se incrementa la cantidad de microorganismos pat��genos se pueden producir alteraciones de la salud y muerte. La industria argentina de alimentos destinados a animales necesita reducir los niveles de micotoxinas presentes en ingredientes o en insumos terminados. Si bien los resultados obtenidos en el mundo en la tem��tica son preliminares y promisorios, en nuestro pa��s a��n no se han desarrollado estrategias biol��gicas de decontaminaci��n de micotoxinas aplicadas a estos alimentos. Estudios de incidencia de micoflora y detecci��n de micotoxinas en alimentos balanceados para aves, llevados a cabo por nuestro grupo de investigaci��n en la regi��n del sur de C��rdoba demostraron la presencia de los principales g��neros toxicog��nicos (Aspergillus, Penicillium y Fusarium) y sus micotoxinas asociadas (aflatoxinas, zearalenona y fumonisinas). En relaci��n a porcinotecnia, la zona sur de la provincia de C��rdoba es considerada una de las tres zonas de mayor densidad porcina en Argentina. Sin embargo, la contaminaci��n de los granos con micotoxinas representa un serio problema debido a que producen rechazo del alimento, disminuci��n de la tasa de crecimiento y reducci��n inmunol��gica. Si consideramos la evoluci��n en la producci��n lechera en los ��ltimos a��os ha seguido una l��nea de intensificaci��n que ha conllevado un cambio en la utilizaci��n de los alimentos, evolucionando del simple pastoreo a los sistemas de alimentaci��n ��nica, basados en la formulaci��n de alimentos balanceados que constituyen la clave de la alimentaci��n de los animales. Diferentes estudios epidemiol��gicos usando t��cnicas moleculares han demostrado que con frecuencia la infecci��n por A. fumigatus ocurre como consecuencia de la adquisici��n ex��gena del hongo. La magnitud del problema se manifiesta en la continua b��squeda de medidas de prevenci��n y control de estas micotoxicosis. Debido a este impacto negativo que ejercen las toxinas f��ngicas lo cual, afecta los par��metros productivos como ganancia de peso y conversi��n alimenticia con graves p��rdidas a la industria animal tanto en el mercado interno como externo.

Sistemas, herramientas y procesos de gesti��n econ��mica, social y ambientalmente responsables en ��mbitos locales y regionales.

La identificaci��n, cuantificaci��n y valoraci��n de los factores cr��ticos ex��genos y end��genos del desarrollo local y regional sostenible, realizada en los a��os anteriores, ha permitido elaborar las bases conceptuales del problema, medir sus efectos, las causalidades y recomendaciones para la acci��n B��sicamente, todas ellas se orientan a la necesidad de establecer organizaciones, modelos de gesti��n, sistemas de informaci��n, herramientas y procedimientos que promuevan la integraci��n social, la adopci��n de valores y pr��cticas institucionales en todos los ��mbitos, adecuadas a la minimizaci��n de la fuga de recursos ���econ��micos, financieros y humanos- locales y la maximizaci��n del valor agregado y riqueza local generada, capitalizando localmente los recursos financieros, humanos, ambientales, sociales y de conocimiento. Esta investigaci��n aplicada, prev�� la elaboraci��n de 1. Normas de reportes de sostenibilidad ���para el sector p��blico, privado y social-. 2. El an��lisis del sistema financiero ���bancario y no bancario- y mercado de capitales desde una perspectiva local y regional. 3. Sistemas locales y regionales de informaci��n, planeaci��n, ejecuci��n y controles de gestiones econ��micas, social y ambientalmente responsables y sostenibles. 4. Modelos y pr��cticas en la gesti��n de vivienda y h��bitat. A partir de ellas se avanzar�� en el dise��o e implementaci��n de Programas de Posgrado y Capacitaci��n que permitan transferir las tecnolog��as desarrolladas a administradores p��blicos, empresas privadas y entidades sociales que son los protagonistas del proceso. Para ello, el proyecto pretende trabajar desde la Facultad de Ciencias Econ��micas y con otras unidades acad��micas de la UCC, para lo cual cuenta con un equipo multidisciplinario inserto en los procesos de responsabilidad socio-econ��mica de diversas instituciones y relaciones con entidades sociales, empresarias y estatales. Adem��s prev�� el trabajo conjunto con entidades capaces de apoyar ���log��stica y financieramente- los objetivos de la investigaci��n ���CEVE, Consejo Profesional de Ciencias Econ��micas de la Provincia de C��rdoba, IARSE, Ministerios provinciales, Gobiernos locales y regionales, Red Ciudadana Nuestra C��rdoba, ADEC, FEMUCOR, IPES, etc.-, con los que se ha avanzado y procurar�� firmar acuerdos de colaboraci��n.

Cambio ocupacional en los servicios financieros: nuevos requerimientos laborales ante la transformaci��n del sector

El presente estudio relaciona la evoluci��n de los servicios financieros y su entorno competitivo con la transformaci��n de las caracter��sticas del ocupado tipo en el sector. Para ello dispone tres modelos de elecci��n discreta binomial que estiman el perfil diferencial de la ocupaci��n en los servicios financieros con respecto al conjunto de los servicios. El sistema financiero espa��ol se caracteriza por un elevado grado de asalarizaci��n del empleo y presenta requerimientos de factor trabajo crecientemente sesgados hacia una mano de obra con elevada formaci��n. Ello responde a un nuevo entorno, m��s competitivo y liberalizado, en el que la instituci��n financiera debe aproximarse al cliente. El trabajador asume progresivamente, por tanto, funciones comerciales en detrimento de las tareas de car��cter administrativo tradicionales en la banca. En este contexto, el nivel educativo es utilizado m��s bien como se��al de competencias que como repertorio de conocimientos adquiridos.

Treball de camp a una col��nia de xatrac com�� (sterna hirundo) en Alemanya

Estudio elaborado a partir de una estancia en el Institut fur Vogelforschung. El objeto de la estancia fue participar en la campa��a de campo en la colonia de Charr��n com��n (Sterna hirundo) situada en Wilhelmshaven (Alemania), entre los meses de mayo y agosto de 2005. Esta participaci��n se llev�� a cabo bajo la direcci��n del Prof. Dr. Peter H. Becker y junto a su equipo. Se particip�� en la recogida rutinaria de datos de la colonia as�� como en distintas t��cnicas relacionadas con el presente proyecto, como el marcaje de pollos, su observaci��n directa desde escondites y la recogida de distintas muestras biol��gicas. El objetivo principal era continuar con la obtenci��n de datos para el trabajo de investigaci��n sobre la influencia de la calidad y la condici��n parental en la manipulaci��n adaptativa de la raz��n de sexos y la asignaci��n por sexos. La obtenci��n de datos se basa en la implantaci��n de transponders en pollos, que permiten la identificaci��n de cada charr��n de por vida. La combinaci��n de esta informaci��n con la observaci��n directa de cebas hace de la colonia un lugar excepcional, lo que permite conocer los factores que influyen en las tendencias que existan. Sin embargo, el objetivo espec��fico de la campa��a se centraba en investigar la variabilidad individual de la respuesta inmune en los pollos de charr��n en relaci��n a un n��mero de atributos de los propios pollos (sexo, tama��o, tasa de crecimiento, prote��nas en plasma, hematocrito, carga parasitaria, carotenos en plasma, is��topos de las plumas), de los padres (fecha y tama��o de puesta, calidad parental) y de las condiciones de cr��a (orden de eclosi��n, densidad de la sub-colonia). Los resultados de estos datos obtenidos durante la campa��a respaldan que existe una influencia de la condici��n nutricional y la calidad parental en la respuesta immune de los pollos, debida probablemente a un esfuerzo reproductivo diferencial.

"La paradis��aca estabilidad de la anteguerra". Elaboraci��n de un ��ndice de precios de consumo de Espa��a, 1830-1936.

Este art��culo expone los aspectos b��sicos de la elaboraci��n un nuevo, y aut��ntico, ��ndice de Precios de Consumo de Espa��a para el per��odo 1830-1936. Los distintos apartados en que est�� organizado se dedican a definir el campo de observaci��n y el ��mbito analizados, las fuentes empleadas y la metodolog��a utilizada, as�� como las similitudes y diferencias con otros ��ndices actualmente disponibles. Contiene, asimismo, un contiene un primer y breve an��lisis de los resultados. La caracter��stica m��s sobresaliente desde la perspectiva de las tendencias de largo plazo del nuevo IPC es una gran estabilidad, quebrada de forma importante, tan s��lo, durante los a��os 1914-1920 bajo la influencia de la Primera Guerra Mundial. La tasa de crecimiento para el conjunto del per��odo no alcanz�� siquiera el uno por cien anual, pese al cambio de nivel registrado en aquel breve brote inflacionista.

Innovaci��n, frontera tecnol��gica y capacidad absortiva: un estudio a nivel de pa��ses

La principal aportaci��n de este trabajo es poner de manifiesto que la capacidad absortiva de las econom��as cambia en funci��n de si el pa��s es el l��der o es un seguidor. Aunque tampoco olvidamos otras variables como son la I+D interna, la I+D externa, el desarrollo del sistema financiero y las instituciones. Para ello, primero se prueba la presencia de una ra��z unitaria y despu��s se asegura una relaci��n de cointegraci��n entre las variables implicadas en el modelo para poder sacar conclusiones a largo plazo. Y por ��ltimo, para estimar el modelo, se utilizar�� una t��cnica econom��trica que combina el tratamiento tradicional de los datos de panel con las t��cnicas de cointegraci��n: los Dynamics Ordinary Least Squares (DOLS). Esta t��cnica soluciona las limitaciones de los OLS, ya que su distribuci��n no suele ser est��ndar por la presencia de un sesgo de muestras finitas (causado bien por la endogeneidad de las variables explicativas bien por la correlaci��n serial de la perturbaci��n). Utilizando un panel de datos que comprende 8 pa��ses de la OECD entre 1973-2004 y para el Business Sector, se encuentran diversos resultados, entre los que destacamos que la I+D interna, la I+D externa, la frontera tecnol��gica, la capacidad absortiva y el desarrollo de las instituciones tienen un impacto positivo sobre el nivel de la PTF. En cambio, el desarrollo del sistema financiero tiene un impacto negativo. Palabras claves: fuentes de la I+D, frontera tecnol��gica, capacidad absortiva, ra��ces unitarias, cointegraci��n, DOLS.

Espa��a en Europa - Europa en Espa��a (1986-2006)

Aquesta publicaci�� t�� per objectiu oferir un balan�� dels primers vint anys des de l'adhesi�� d'Espanya a l'Europa comunit��ria en termes de ��europe��tzaci����, una formulaci�� que ��s objecte de creixent atenci�� per part dels estudiosos del proc��s d'integraci�� europea. Per aix�� s'analitzen tant la incid��ncia d'Espanya a la Uni�� Europea com la d'aquesta en el sistema institucional, els processos pol��tics i les pol��tiques p��bliques espanyoles. El resultat reflecteix el grau creixent de simbiosi que, amb alguns matisos, s'ha anat generant entre ambd��s nivells al llarg d'aquests anys.