Candidate Quality and Voter Response in U.S. House Elections

We propose and test the implications of a two-dimensional concept of candidate quality in U.S. House elections. Strategic quality is composed of the skills and resources necessary to wage an effective campaign; personal quality is composed of the characteristics most ordinary citizens value in their leaders and representatives, such as personal integrity and dedication to public service. We employ district informants in studies of the 1998 and 2002 congressional elections to measure these qualities in candidates, and we merge mass survey data with the district informant indicators to assess constituents’ awareness and evaluation of House candidates, and voting choice. We find that awareness tends to be responsive to candidates’ strategic quality, and that incumbent evaluation is remarkably responsive to variation in personal quality, even taking into account the quality of challenger emergence. These and other findings appear to support a more positive view of citizen capacity than is common in the congressional elections literature, especially in light of the electoral security of House incumbents.

Median Household Income in Maine by Census Tract

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Current account and capital mobility hypothesis: Evidence from the G-7

This paper investigates an intertemporal optimization model in order to analyze the current account of the G-7 countries, measured as the present value of the future changes in net output. The study compares observed and forecasted series, generated by the model, using Campbell & Shiller’s (1987) methodology. In the estimation process, the countries are considered separately (with OLS technique) as well as jointly (SURE approach), to capture contemporaneous correlations of the shocks in net output. The paper also proposes a note on Granger causality and its implications to the optimal current account. The empirical results are sensitive to the technique adopted in the estimation process and suggest a rejection of the model in the G-7 countries, except for the USA and Japan, according to some papers presented in the literature.

Voter turnout, inflation, and the politics of macroeconomic policy: an empirical essay

This thesis tests some hypotheses regarding the impact of voter turnout on inflation on the assumption that macroeconomic policies depend on voters’ and politicians’ preferences. The work’s empirical basis includes data from 111 nations from the developing world, covering the period from 1978 to 2000. Its main finding indicates that increases in voter turnout co-vary with higher inflation rates, all else held constant.

Ativação linfocitária durante a cirurgia de revascularização miocárdica : papel da circulação extracorpórea

Introdução: Sabe-se que a cirurgia de revascularização miocárdica está associada com alteração dos mediadores inflamatórios e da função imunitária, com ativação precoce dos linfócitos que poderia ser responsável pela linfopenia e diminuição da atividade dos linfócitos no pós-operatório. A elevação enzimática está diminuída na cirurgia sem circulação extracorpórea mas este achado não está associado a melhor evolução clínica. Nesta tese, testamos a hipótese de que a cirurgia de revascularização miocárdica realizada sem circulação extracorpórea pode levar a uma ativação linfocitária de menor intensidade do que a cirurgia com circulação extracorpórea. Métodos: A resposta da ativação linfocitária foi estudada durante o período trans e pósoperatório em 28 pacientes randomizados para cirurgia de coronária sem circulação extracorpórea (n=13) ou cirurgia convencional com circulação extracorpórea (n=15), utilizando citometria de fluxo para determinar a expressão de CD25, CD26, CD69 e DR em linfócitos T (CD3+) e B (CD19+), em sangue periférico. No mesmo período foram realizadas dosagens de troponina I por quimioluminescência e realizado ecocardiograma uni-bidimensional antes e após a cirurgia. Resultados: Não houve diferença estatisticamente significativa para nenhum dos marcadores de ativação linfocitária quando comparados os grupos operados sem ou com circulação extracorpórea (ANOVA bicaudal para medidas repetidas, p>0,05). Considerando todos os pacientes estudados, houve uma elevação da expressão proporcional de CD25 e CD69 em linfócitos T (CD3+) e B (CD19+). Nos linfócitos T, o valor proporcional médio mais elevado (+ EP) de CD69 foi observado 6 horas após terem sido completadas as anastomoses (+75 + 476%) e CD25 teve uma elevação mais gradual, com o pico de seu valor médio (+48 + 24 %) ocorrendo 24 horas após a revascularização. Em linfócitos B, o pico do valor médio de CD69 (+104 + 269 %) ocorreu também após o fim das anastomoses. CD25 teve seu pico de valor médio (+150 + 773 %) 112 horas após a revascularização e seu último valor medido ainda estava elevado. A expressão de CD26 em linfócitos T teve um aparente declínio nos seus valores proporcionais médios (-42 + 32 %) 12 horas após o fim das anastomoses. Não houve diferença significativa na elevação enzimática entre os dois grupos (teste estatístico >0,05). No ecocardiograma, o grupo operado sem circulação extracorpórea apresentou diminuição do volume diastólico (p=0,001) de da fração de ejeção (P=0,012), enquanto no grupo com circulação extracorpórea, diminuíram os volumes diastólico (p=0,006) e sistólico (p=0,01). Conclusões: 1) Comparando a cirurgia de revascularização miocárdica com circulação extracorpórea, a cirurgia sem circulação extracorpórea não reduz a ativação dos linfócitos. 2) A cirurgia de revascularização miocárdica produz uma ativação precoce dos linfócitos, com aumento da expressão de CD69 e CD25 em linfócitos T (CD3+) e B (CD19+), em sangue periférico. A elevação precoce de CD69, e elevação mais tardia de CD25, pode indicar duas partes de uma seqüência de ativação linfocitária. 3) O comportamento das enzimas cardíacas e dos achados ecocardiográficos não sugere benefício da cirurgia sem circulação extracorpórea sobre o dano miocárdio.

Testing the externalities hypothesis of endogenous growth using cointegration

The initial endogenous growth models emphasized the importance of externaI effects in explaining sustainable growth across time. Empirically, this hypothesis can be confirmed if the coefficient of physical capital per hour is unity in the aggregate production function. Although cross-section results concur with theory, previous estimates using time series data rejected this hypothesis, showing a small coefficient far from unity. It seems that the problem lies not with the theory but with the techniques employed, which are unable to capture low frequency movements in high frequency data. This paper uses cointegration - a technique designed to capture the existence of long-run relationships in multivariate time series - to test the externalities hypothesis of endogenous growth. The results confirm the theory' and conform to previous cross-section estimates. We show that there is long-run proportionality between output per hour and a measure of capital per hour. U sing this result, we confmn the hypothesis that the implied Solow residual can be explained by government expenditures on infra-structure, which suggests a supply side role for government affecting productivity and a decrease on the extent that the Solow residual explains the variation of output.

A new perspective on the PPP hypothesis

This paper the stastistical properties of the real exchange rates of G-5 countries for the Bretton-Woods peiod, and draw implications on the purchasing power parity (PPP) hypothesis. In contrast to most previous studies that consider only unit root and stationary process to describe the real exchange tae, this paper also considers two in-between processes, the locally persistent process ans the fractionally integrated process, to complement past studies. Seeking to be consistent with tha ample evidence of near unit in the real exchange rate movements very well. This finding implies that: 1) the real exchange movement is more persistent than the stationary case but less persistent than the unit root case; 2) the real exchange rate is non-stationary but the PPP reversion occurs and the PPP holds in the long run; 3) the real exchange rate does not exhibit the secular dependence of the fractional integration; 4) the real exchange rate evolves over time in a way that there is persistence over a range of time, but the effect of shocks will eventually disappear over time horizon longer than order O (nd), that is, at finite time horizon; 5) shocks dissipation is fasters than predicted by the fractional integracion, and the total sum of the effects of a unit innovation is finite, implying that a full PPP reversion occurs at finite horizons. These results may explain why pasrt empirical estudies could not provide a clear- conclusion on the real exchange rate processes and the PPP hypothesis.

Testing the hypothesis of contagion using multivariate volatility models

The aim of this paper is to test whether or not there was evidence of contagion across the various financial crises that assailed some countries in the 1990s. Data on sovereign debt bonds for Brazil, Mexico, Russia and Argentina were used to implement the test. The contagion hypothesis is tested using multivariate volatility models. If there is any evidence of structural break in volatility that can be linked to financial crises, the contagion hypothesis will be confirmed. Results suggest that there is evidence in favor of the contagion hypothesis.

Testing the long-run implications of the expectation hypothesis using cointegration techniques with structural change

This paper investigates whether or not multivariate cointegrated process with structural change can describe the Brazilian term structure of interest rate data from 1995 to 2006. In this work the break point and the number of cointegrated vector are assumed to be known. The estimated model has four regimes. Only three of them are statistically different. The first starts at the beginning of the sample and goes until September of 1997. The second starts at October of 1997 until December of 1998. The third starts at January of 1999 and goes until the end of the sample. It is used monthly data. Models that allows for some similarities across the regimes are also estimated and tested. The models are estimated using the Generalized Reduced-Rank Regressions developed by Hansen (2003). All imposed restrictions can be tested using likelihood ratio test with standard asymptotic 1 qui-squared distribution. The results of the paper show evidence in favor of the long run implications of the expectation hypothesis for Brazil.

Análise comparativa de preços: estudo de variáveis influentes na percepção de vantagem de compra

Essa dissertação trata de algumas variáveis que podem influenciar a percepção dos consumidores no contexto de análises comparativas de preços durante o processo de compra. As variáveis estudadas foram: a forma de apresentação das ofertas dos produtos, a escolaridade dos participantes do estudo e a familiaridade para com o uso do produto. A importância desse estudo está fundamentada na necessidade de entendimento de como a percepção de vantagem na aquisição de produtos ocorre na presença das variáveis de influência estudadas, com o propósito prático de aplicação dos resultados no mercado varejista. A pesquisa foi realizada por meio de um estudo empírico, na cidade de São Luís ¿ MA, utilizando uma amostra de cento e noventa e duas pessoas, divididas igualmente entre estudantes de escolaridade média e superior. Os participantes do estudo avaliaram situações de compra em cenários fictícios com formas de apresentação de ofertas distintas, em que a percepção de vantagem foi avaliada em função das escolaridades e das familiaridades utilizadas no estudo. A base teórica para desenvolvimento do trabalho considerou a Teoria dos Prospectos de Kahneman e Tversky (1979) e a Teoria da Contabilidade Mental de Thaler (1985). Em função da natureza da base de dados foram utilizados testes não-paramétricos de Friedman, Kruskal-Wallis, Wilcoxon e Mann-Withney. Os resultados obtidos confirmaram as hipóteses levantadas e geraram subsídios para pesquisa futura envolvendo o aspecto familiaridade relacionada às marcas. Palavras-chave: contabilidade mental, percepção, preço de referência.

Restrição ao crédito educacional e investimentos em capital humano no Brasil: evidências através dos retornos à educação

Este artigo procura identificar o papel de restrição ao crédito sobre a decisão de investimento em capital humano no Brasil. Para tanto é usada a hipótese de que custos diretos e de oportunidade de estudar afetam pessoas restritas e não restritas por crédito de forma diferente. Enquanto o custo de oportunidade afeta a todos de forma similar, o custo direto afeta mais fortemente aqueles restritos ao crédito. A partir da estimação de taxas de retorno à educação com o uso de diferentes variáveis instrumentais é possível lançar luz sobre o papel da restrição ao crédito sobre escolaridade. Ao comparar as taxas de retorno utilizando como instrumento a oferta relativa de professores (Proxy dos custos diretos) e salário mediano dos jovens (variável de custo de oportunidade), encontramos uma acentuada diferença no ponto estimado, indicando a existência de efeito da restrição sobre escolaridade. Entretanto, o mau desempenho do segundo instrumento no segundo estágio torna problemática a comparação.

March 4th, 1999 : the recognition-primed decision hypothesis

On March 4, 1999, the newly appointed President of the Brazilian Central Bank, Mr Armínio Fraga, raised interest rates to a staggering 45% per annum. The objective of that decision was to keep foreign investors assets in Brazil, and prevent the country from default. At the time, Brazil suffered frem an enormously intense crisis of confidence, and fears of such default were widespread. Mr Fraga was walking a very fine line when making that decision, for it could bring forth unintended effects: the market, already concerned about Brazil's sustainability, could perceive the increased rate as an irreversible step towards the abyss inevitable default. Economic theory postulates the rational actor model as the driving force behind economic decision-making. The objective of this thesis is to present and discuss the hypothesis that this particular decision, and by extension many others, are better explained threugh the recognition-primed decision mode!.

Essays in recursive equilibrium and market selection hypothesis

Este trabalho consiste em estudar modelos incluindo agentes com informação completa e incompleta sobre o ambiente econômico. Prova-se a existência de equilíbrio em que esses dois agentes coexistem e sob, algumas condições, obtêm-se que esse equilíbrio é recursivo e contínuo, ou seja, pode ser implementado por uma função contínua de transição que relaciona as variáveis de equilíbrio entre dois períodos consecutivos. Mostra-se, sob algumas hipóteses, que em equilíbrios recursivos contínuos, os agentes que cometem erros persistentes nas antecipações dos preços de equilíbrio são eliminados do mercado. Finalmente, exibimos diversos exemplos numéricos, no caso de mercados incompletos e informação completa, em que os agentes com expectativas racionais são eliminados do mercado. Usam-se métodos numéricos alternativos que possibilitam computar um equilíbrio em modelos com agentes heterogêneos.