Do dividends signal more earnings?

Signaling models have contributed to the corporate finance literature by formalizing "the informational content of dividends" hypothesis. However, these models are under criticism of empirical literature, as weak evidences were found supporting one of the main predicitions: the positive relation between changes in dividends and changes in earnings. We claim thaht the failure to verify this prediction does not invalidate the signaling approach. The models developed up to now assume or derive utility functions with the single-crossing property. We show thaht signaling is possible in the absence of this property and, in this case, changes in dividend and changes in earnings can be positively or negatively related.

Desempenho profissional do psicólogo escolar: relação entre conhecimento da amplitude de suas funções e limites institucionais

Este estudo foi elaborado em função da necessidade de sistematização das múltiplas questões levantadas em torno da eficácia da Psicologia Escolar que, de certa forma, esvaziam e comprometem sua vital importância no contexto Educacional brasileiro. Para um maior aprofundamento na análise das questões referentes à atuação do Psicólogo Escolar, utilizou-se enfoque epistemológico referente à construção do "real", através dos "possíveis" e dos "necessários" em Educação. Foi realizada uma investigação de campo com trinta e três Psicólogos Escolares de escolas particulares com o objetivo de analisar suas funções, a fim de diagnosticar as limitações das mesmas e suas possíveis causas, bem como a amplitude de suas propostas de atuação. Foram levantadas hipóteses para uma melhor compreensão dos motivos que levariam o Psicólogo Escolar a desempenhar suas funções numa tendência mais institucional dentro do contexto educativo ou mais clínica. Os resultados revelam que 67% dos Psicólogos Escolares conhecem a amplitude de suas funções e procuram assumí-las plenamente apesar dos limites que a Instituição oferece, estando sua atuação, mais ligada aos aspectos institucionais. Foi, igualmente, feita uma análise dos motivos que levam os Diretores de escolas a contratar um Psicólogo Escolar, sendo utilizada uma amostra de trinta e quatro escolas, que possuem ou não Psicólogos Escolares. A partir desses resultados pode-se afirmar que quanto mais o Psicólogo Escolar conhecer e assumir a amplitude de suas funções, mais facilmente poderá romper com os limites e dificuldades da própria Instituição, uma vez que, através da análise das possibilidades e necessidades do contexto institucional, terá condições para viabilizar a construção de um "real" educativo. Na medida em que o Psicólogo Escolar assumir sua identidade profissional, abrirá novas perspectivas de trabalho e espaços dentro da própria instituição escolar.

Do dividends signal more earnings? a theoretical analysis

The signaling models have contributed to the literature of corporate finance by the formalization of "the informational content of dividends hypothesis". However, these models are under criticism of empirical works, as weak evidences were found supporting one of the main predictions: the positive relation between changes in dividends and changes in earnings. We claim that the failure to verify this prediction does not invalidate the signaling approach. The mo deIs developed up to now assume or derive utility functions with the single-crossing property. We show that signaling is possible in the absence of this property and, in this case, changes in dividend and changes in earnings can be positively or negatively related.