180 resultados para Telles, Lygia Fagundes, 1923- . A estrutura da bolha de sabão
Resumo:
O objetivo do trabalho estudar a relao entre surpresas na poltica monetria, reveladas pelas mudanas no-esperadas na taxa de juros de curto prazo (Selic) e a estrutura a termo da curva de juros para o caso brasileiro. Ser testado o efeito de movimentos no-esperados da poltica monetria sobre a estrutura a termo de juros, utilizando como medida de surpresa da poltica monetria o erro de previso do mercado para a taxa de juros estabelecida pela autoridade monetria. O trabalho est estruturado em 4 captulos, alm desta introduo. A introduo consiste no detalhamento da importncia do problema e como o trabalho est organizado. O captulo 1 compreende a reviso da literatura em duas partes: a parte 1 realiza uma sntese de alguns trabalhos sobre o tema e a parte subseqente apresenta alguns resultados empricos j conhecidos. No captulo 2 ser estudado o caso brasileiro, e definida a metodologia e hipteses analisadas. O terceiro captulo consiste nas estimaes e resultados. Por ltimo, o captulo 4 disserta a respeito das concluses obtidas, limitaes do trabalho e questes para futuras pesquisas.
Resumo:
Esta dissertao procurou identificar as diretrizes de superviso dos mercados futuros no Brasil frente s prticas de regulao utilizadas em outros pases do mundo, basicamente aqueles cujas economias e mercados so maiores do que o brasileiro, em volume de contratos negociados. O desenvolvimento do tema se deu de maneira a estimular o uso de tais prticas na estrutura local de superviso, com vistas a uma melhoria da atividade dos rgos reguladores e ao crescimento do mercado de capitais brasileiro. Dentre as referidas prticas, destacou-se a utilizao de modelos estatsticos de precificao dos contratos negociados no sentido de balizar a atuao dos departamentos de fiscalizao na investigao de condies artificiais de mercado. A abordagem desses modelos abrangeu desde a definio de conceitos fundamentais at a apresentao de um estudo de caso com opes sobre aes, passando pela caracterizao dos principais modelos e formas de calcular a volatilidade no preo desses ttulos. Os resultados de pesquisa foram relacionados s origens legais e ao desenvolvimento econmico recente do Brasil, que levaram sofisticao dos mecanismos de financiamento do mercado de capitais nacional, no se limitando ao simples apontamento dos pontos fracos da estrutura local de superviso. Finalmente, a pesquisa evoluiu para as necessidades prticas da atividade de superviso a serem atendidas pelo regulador, segundo as caractersticas operacionais dos principais mercados, a fim de que a bolsa de futuros brasileira reforce sua posio competitiva no cenrio mundial.
Resumo:
O objetivo deste trabalho caracterizar a Curva de Juros Mensal para o Brasil atravs de trs fatores, comparando dois tipos de mtodos de estimao: Atravs da Representao em Espao de Estado possvel estim-lo por dois Mtodos: Filtro de Kalman e Mnimos Quadrados em Dois Passos. Os fatores tm sua dinmica representada por um Modelo Autorregressivo Vetorial, VAR(1), e para o segundo mtodo de estimao, atribui-se uma estrutura para a Varincia Condicional. Para a comparao dos mtodos empregados, prope-se uma forma alternativa de compar-los: atravs de Processos de Markov que possam modelar conjuntamente o Fator de Inclinao da Curva de Juros, obtido pelos mtodos empregados neste trabalho, e uma vriavel proxy para Desempenho Econmico, fornecendo alguma medida de previso para os Ciclos Econmicos.
Resumo:
Esta dissertao analisa os principais trabalhos e discusses sobre a estrutura de capital das empresas. O objetivo identificar o que influencia as empresas na tomada de deciso sobre as formas de financiamento. Aps a reviso das literaturas terica e emprica sobre o tema, elaborado um estudo que analisa as empresas brasileiras industriais com aes negociadas em bolsa de valores. Busca-se identificar as principais fontes de financiamento utilizadas, os fatores determinantes da estrutura de capital e a influncia do setor das firmas nos resultados. Sempre que possvel, os resultados obtidos so comparados com os estudos anteriores e com as premissas das diferentes teorias.
Resumo:
Aps a adoo do sistema de metas para a inflao, o Banco Central do Brasil aumentou a sua preocupao em estabelecer uma comunicao mais clara e transparente com o pblico para ajudar a atingir os seus objetivos. Este trabalho analisa o impacto das divulgaes da Ata do Comit de Poltica Monetria (COPOM) e do Relatrio Trimestral de Inflao sobre a estrutura a termo da taxa de juros brasileira atravs de um modelo E-GARCH. Os resultados apontam uma reduo da volatilidade das taxas de juros aps as divulgaes, sugerindo que a comunicao do Banco Central do Brasil eficaz em reduzir as incertezas do mercado.
Resumo:
O presente trabalho apresenta uma anlise do setor de infra-estrutura brasileiro durante o perodo 1950-1996. Para isto foram levantadas sries de investimentos e medidas fsicas para os setores eltrico, de telecomunicaes, rodovirio, ferrovirio, porturio e aeroporturio que at hoje estavam indisponveis. Mostramos que no perodo 1950-79 observa-se um crescimento acelerado dos investimentos no setor, principalmente em energia eltrica e transportes. Na dcada de 80, com a deteriorao financeira do Estado, um endividamento crescente e um processo de acelerao inflacionria, os investimentos das estatais foram drasticamente reduzidos. Para isto tambm contribuiu os desvinculamentos de impostos aprovados na constituio de 1988. Em alguns casos os investimentos caem para menos que um quinto da mdia dos anos setenta, o que acabou provocando aumento dos custos e deteriorao da qualidade dos servios
Resumo:
Rio de Janeiro
Resumo:
Utilizando dados financeiros brasileiros da BM&F, testa-se a validade do modelo de valor presente na estrutura a termo de juros, tambm conhecido na literatura como Hiptese das Expectativas. Estes modelos relacionam a taxa de juros de longo prazo uma mdia das taxas de juros de curto-prazo mais um prmio de risco, invariante no tempo. Associada a estes modelos est a questo da previsibilidade dos retornos de ativos financeiros ou, mais especificamente, previsibilidade na evoluo das taxas de juros. Neste artigo realizada uma anlise multivariada num arcabouo de sries temporais utilizando a tcnica de Auto-Regresso Vetorial. Os resultados empricos aceitam apenas parcialmente a Hiptese das Expectativas para a estrutura a termo de juros brasileira.
Resumo:
O trabalho de pesquisa expe, em princpio, um estudo de caso que foi realizado no Centro de Apoio aos Pequenos Empreendedores do Maranho (CEAPE-MA), objetivando verificar o processo de transio de uma instituio sem fins lucrativos, para uma com finalidade lucrativa. Microfinanas so prestaes de servios financeiros para aqueles que no possuem acesso s instituies financeiras, principalmente a crdito, e tm sido vistas como uma ferramenta de promoo do desenvolvimento econmico e social do pas. O CEAPE-MA uma Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico (OSCIP), sem finalidades lucrativas, que se dedica ao desenvolvimento scioeconmico de pequenos empreendimentos e microempresas dirigidas para pessoas de baixa renda. O CEAPE-MA oferece aos seus clientes uma srie de servios adicionais, que servem tanto para o desenvolvimento do empresrio, como da empresa, tais como: assessoria para a melhoria do negcio, apoio comercializao, parceria com Associaes de Artesos e Universidades e outras atividades e servios. Analisou-se quatro cenrios para se avaliar esse processo de transio e a concluso a que se chegou para uma proposta mais vivel a criao de um Banco de Microcrdito, seguindo o exemplo do Peru, onde existe o Mibanco, uma instituio que atua no mercado h mais de doze anos.
Resumo:
Esta pesquisa de dissertao teve como objetivo verificar a estrutura subjacente ao fenmeno da Produtividade Marginal Percebida. O estudo limitou-se ao fenmeno ocorrido em empresas de servio, que no dispusessem de indicadores quantitativos de produtividade. O arcabouo terico est fundamentado na literatura disponvel sobre Produtividade e Comportamento Organizacional. O mtodo utilizado foi o de pesquisa qualitativa de carter estruturalista. O objetivo foi investigar a existncia de estruturas subjacentes ao fenmeno da Produtividade Marginal Percebida. A coleta das informaes ocorreu atravs de entrevistas semi-estruturadas com chefes de empresas de servios no municpio do Rio de Janeiro. Os sujeitos foram definidos atravs de seleo acidental e limitados pelo critrio de saturao. A anlise das informaes buscou permitir o desenvolvimento de um modelo que explicitasse os elementos constituintes dos esforos para elevar a produtividade do trabalho e suas relaes, de forma a poder desvendar a estrutura subjacente ao sistema relacional da produtividade. O carter desta pesquisa exploratrio, portanto no coloca de antemo hipteses a serem testadas. Ao final da pesquisa, a interpretao das informaes coletados sugeriu que a relao subjacente ao fenmeno aqui objeto de estudo uma relao de Influncia Mtua, qualificada como no-sequencial, pois no h ordenao entre os elementos da relao, e segue a lgica da reflexividade. Esta lgica afirma que o fato de observar um fenmeno suficiente para alter-lo. O trabalho concludo com a apresentao de crticas, limitaes da pesquisa e sugesto para prximos trabalhos.
Resumo:
o presente trabalho pretende responder questo da adequao ou no da atual estrutura organizacional do Senado Federal frente s novas exigncias decorrentes da promulgao da Constituio de 1988 e da mudana de parmetros e valores trazida pelo paradigma emergente na Administrao Pblica a partir de 1990. O estudo se prope a correlacionar de modo analtico quais so as funes de uma Casa legislativa com o rgo tcnico responsvel por sua realizao, priorizando valores quanto ao atendimento do interesse pblico e atendendo ao cumprimento dos dispositivos constitucionais previstos nos artigos 48, 49, 50 e 52 da Carta Magna. A anlise feita transporta conceitos e ferramentas desenvolvidos pelos tericos da Administrao para a prtica da instituio, viabilizando dados e disponibilizando informaes atualizadas com o objetivo de chamar a ateno para o problema e ampliar o seu espectro.
