188 resultados para Investimentos Modelos matemáticos
Resumo:
Verdelhan (2009) mostra que desejando-se explicar o comporta- mento do prmio de risco nos mercados de ttulos estrangeiros usando- se o modelo de formao externa de hbitos proposto por Campbell e Cochrane (1999) ser necessrio especi car o retorno livre de risco de equilbrio de maneira pr-cclica. Mostramos que esta especi cao s possvel sobre parmetros de calibrao implausveis. Ainda no processo de calibrao, para a maioria dos parmetros razoveis, a razo preo-consumo diverge. Entretanto, adotando a sugesto pro- posta por Verdelhan (2009) - de xar a funo sensibilidade (st) no seu valor de steady-state durante a calibrao e liber-la apenas du- rante a simulao dos dados para se garantir taxas livre de risco pr- cclicas - conseguimos encontrar um valor nito e bem comportado para a razo preo-consumo de equilbrio e replicar o foward premium anom- aly. Desconsiderando possveis inconsistncias deste procedimento, so- bre retornos livres de risco pr-cclicos, conforme sugerido por Wachter (2006), o modelo utilizado gera curvas de yields reais decrescentes na maturidade, independentemente do estado da economia - resultado que se ope literatura subjacente e aos dados reais sobre yields.
Resumo:
The Rational Agent model have been a foundational basis for theoretical models such as Economics, Management Science, Artificial Intelligence and Game Theory, mainly by the maximization under constraints principle, e.g. the Expected Utility Models, among them, the Subjective Expected Utility (SEU) Theory, from Savage, placed as most influence player over theoretical models weve seen nowadays, even though many other developments have been done, indeed also in non-expected utility theories field. Having the full rationality assumption, going for a less idealistic sight bounded rationality of Simon, or for classical anomalies studies, such as the heuristics and bias analysis by Kahneman e Tversky, Prospect Theory also by Kahneman & Tversky, or Thalers Anomalies, and many others, what we can see now is that Rational Agent Model is a Management by Exceptions example, as for each new anomaliess presentation, in sequence, a problem solving development is needed. This work is a theoretical essay, which tries to understand: 1) The rational model as a set of exceptions; 2) The actual situation unfeasibility, since once an anomalie is identified, we need its specific solution developed, and since the number of anomalies increases every year, making strongly difficult to manage rational model; 3) That behaviors judged as irrationals or deviated, by the Rational Model, are truly not; 4) Thats the right moment to emerge a Theory including mental processes used in decision making; and 5) The presentation of an alternative model, based on some cognitive and experimental psychology analysis, such as conscious and uncounscious processes, cognition, intuition, analogy-making, abstract roles, and others. Finally, we present conclusions and future research, that claims for deeper studies in this works themes, for mathematical modelling, and studies about a rational analysis and cognitive models possible integration. .
Resumo:
O presente trabalho teve por objeto o estudo das possveis relaes de casualidade entre o pblico total em 87 filmes brasileiros, lanados em salas de exibio no Brasil durante o perodo entre 2001-2003 e um conjunto de quatorze variveis, disponveis em dois momentos distintos: antes e depois do lanamento do filme. A partir do trabalho de dois pesquisadores norte-americanos, Simonoff e Sparrow (2000), foram ampliados os esteios tericos que deram sustentao ao experimento desenvolvido pelo autor. A validao das variveis aplicveis ao estudo brasileiro, bem como a identificao de novas, foram resultantes de entrevistas em profundidade a partir de um questionrio semi-estruturado, realizadas com profissionais do setor audiovisual. A pesquisa de campo baseou-se em fontes secundrias de reconhecida fidedignidade e a anlise resultou na identificao de correlaes entre algumas das variveis utilizadas no experimento e na formulao de um modelo matemtico compatvel com a predio de pblico, nas condies encontradas no perodo de 2001 a 2003, que corroborou a suposio inicial de que possvel, com certo grau de confiana, antecipar tendncias quanto ao nmero de expectadores de filmes brasileiros no circuito exibidor do Brasil.
Resumo:
O presente estudo testa a existncia da assimetria de informaes no mercado de capitais no Brasil, por meio da realizao de testes sobre o comportamento do preo das aes de empresas brasileiras no perodo de 1994 a 2001. A anlise ser conduzida levando-se em considerao diversas hipteses, em particular o modelo de Equilbrio da Deciso de Emisso-Investimento desenvolvido por Myers e Majluf. Este estudo buscar discutir novas formas de verificar a existncia da Assimetria de Informao pela utilizao de modelos estatsticos, ampliando desta forma o conceito de medida correta sugerido por Nathalie Dierkens.
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Seleciona um modelo para precificao de opes sobre juros aps uma reviso da literatura terica e emprica. aplica o modelo selecionado, Hull-White a precificao de opes sobre IDI. Comparada este modelo com o modelo de Black e conclui que superior. Discute detalhadamente do modelo para a realidade brasileira
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Trata de uma proposta de mensurao de mercado de bens durveis em nvel municipal. O processo de modelagem assume que: a funo deve ser determinada a partir do anlise do estgio do produto em seu processo de difuso n o mercado, cada municpio uma unidade representada p o r variveis obtidas atravs d e dados secundrios e os dados secundrios a serem coletados podem determinados atravs d o conhecimento d o comportamento de compra do produto. No modelo, os resduos s o tratados como ferramenta estratgica mercadolgica. apresentada uma aplicao do modelo para condicionadores de ar
Resumo:
As teorias sobre risco sistemtico iniciadas em 1932 com Knight sempre buscaram determinar variveis que pudessem explicar e determinar o nvel de risco sistemtico de um sistema financeiro. Neste sentido, este estudo props-se a investigar as variveis que possam determinar o nvel de risco sistemtico de um pas, utilizando um modelo de mercado para estimao de betas e regresses com dados em painel sobre uma base de dados de janeiro de 1997 a setembro de 2008 para 40 pases. Utilizou-se como variveis, o PIB, inflao, cmbio, taxa real de juros e concentrao de mercado. Verificou-se que o modelo apresenta indcios que as variveis utilizadas podem ser consideradas como determinantes do risco sistemtico e ainda, que o nvel de concentrao de um mercado acionrio pode determinar o nvel de risco sistemtico de um pas.
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Analisa e compara, sob as ticas de acurcia e custo, os principais mtodos numricos (simulao de Monte carlo, mtodos de diferenas finitas, e modelos baseados em lattice para precificao de opes financeiras, exticas e reais. Aponta as situaes onde cada mtodo deve ser empregado, e apresenta os algoritmos necessrios para implementao dos mtodos numricos na prtica.
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Pesquisas que integram as teorias de estratgia e opes reais sugerem que firmas podem ser vistas sob a perspectiva de um portfolio de oportunidades a serem capturadas no futuro, de forma que recursos, capacitaes e processos organizacionais devem ser combinados visando a sua otimizao. Firmas diferem entre si quanto a esta capacidade de otimizao e esta heterogeneidade, adicionada aos efeitos de outros fatores, esto refletidos na variabilidade e no comportamento dinmico do valor das opes de crescimento (vgo), tema central desta dissertao. A anlise de decomposio de varincias confirma um efeito firma preponderante, consistente com resultados obtidos em pesquisas prvias, e os resultados gerados pelos modelos de curvas latentes sob o enfoque de equaes estruturais levam concluso de que tamanho importa, tem impacto estatisticamente significante sobre o intercepto e explica as diferenas cross section entre firmas do valor dos vgos observados no incio do perodo de anlise, enquanto que os efeitos do dinamismo da indstria so positivos e significantes e variam com o tempo de forma no linear. Entretanto, remanescem parcelas relevantes de varincias no explicadas nos trs parmetros latentes que determinam as trajetrias de vgo ao longo do tempo, provavelmente devido aos impactos de fatores no observveis e idiossincrticos s organizaes.
Resumo:
O presente trabalho, alm de pretender apresentar uma contribuio para o debate em torno do papel do Estado na economia, analisa algumas alternativas de organizao e de eficincia econmica para o setor petrleo no Brasil, na hiptese de flexibilizao do monoplio estatal.
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A dissertao procura investigar a existncia de uma transio Pareto-tima PAYGO-FF. Inicialmente so apresentadas as questes mais importantes a serem tratadas. So apresentados os trabalhos da linha de teoria aplicada e os principais trabalhos empricos sobre o tema. Finalizando, apresentam-se as concluses com base na pesquisa efetuada
Resumo:
H vrios argumentos a favor da uniformidade das alquotas. Um dos principais associado com a complexidade administrativa que se caracteriza a imposio de inmeras alquotas com a complexidadeadministrativa que se caracteriza a imposio de inmeras alquotas. Um outro argumento a favor da implantao de uma alquota uniforme est relacionado com consideraes de eficincia. Neste caso, argumenta-se que a tributao seletiva de um imposto valor adicionado geraria uma discriminao dos diferentes tipos de bens e servios ocasionando distoro no comportamento dos consumidores. No que tange ao princpio de equidade da teoria de finanas pblicas, o argumento para uniformidade das alquotas de que todos os agentes pagariam o mesmo encargo do imposto, no havendo discriminao com os indivduos que tenha uma preferncia especial por bens que so fortemente tributados. Neste caso, o princpio de equidade est relacionado com o fato de que agentes com a mesma capacidade de pagamento pagam impostos de igual valor equidade horizontal
Resumo:
O trabalho aborda a relao entre a distribuio de riqueza (renda) e o crescimentoeconmico gerado por modelos tericos consolidados. Ateno especial dada a mecanismos endgenos de escolha consumo-poupana e a formalizao explcita da evoluo da distribuio de riqueza
Resumo:
Anlise da evoluo e configurao atual do setor de telecomunicaes mveis celular, verificando a existncia de correlaes entre parmetros de performance do setor e de parmetros macroeconmicos, estabelecendo cenrios previstos e comparando-os com dados reais. Aponta oportunidades de crescimento do mercado, considerando o potencial do mercado de telefonia mvel celular, relacionando com as perspectivas de crescimento econmico do pas
Resumo:
Em 1985, Mehra e Prescott levantaram uma questo que at hoje no foi respondida de forma satisfatria: o prmio de risco das aes americanas muito maior do que poderia ser explicado pelo paradigma neoclssico de finanas econmicas (financial economics) representado pelo modelo C-CAPM. E, a partir de ento, este problema no resolvido ficou conhecido como o Equity Premium Puzzle (EPP) ou o Enigma do Prmio (de risco) das Aes. Este enigma estimulou a produo de uma srie de artigos, dissertaes e teses que tentaram ajustar os modelos intertemporais de utilidade esperada aos dados dos mercados financeiros. Dentro deste contexto, esta tese busca (i) revisar a evoluo histrica da teoria dos modelos de maximizao da utilidade intertemporal dos agentes, (ii) analisar os pressupostos e conceitos chaves desses modelos, (iii) propor um novo modelo que seja capaz de solucionar o EPP, (iv) aplicar este modelo proposto aos dados histricos anuais entre 1929 e 2004 e (v) validar a lgica deste modelo atravs das metodologias Mehra-Prescott e Hansen-Jagannathan. Esta tese faz uma crtica de que os estudos at aqui desenvolvidos tentaram explicar a dinmica de um mercado financeiro altamente sofisticado, atravs de um modelo de economia no-monetria e de subsistncia. Assim, a sua contribuio consiste na alterao desse pressuposto de uma economia de subsistncia, considerando que a renda disponvel do setor privado no seja integralmente consumida, mas que tambm possa ser poupada. Assumindo que as pessoas obtm satisfao (utilidade) tanto pelo consumo atual como pela poupana atual (que ser o consumo futuro), ser deduzido que a utilidade marginal de consumir igual de poupar, em todo e qualquer perodo. Com base nisso, a utilidade marginal a consumir substituda pela utilidade marginal de poupar dentro do modelo bsico do C-CAPM. Para reforar a idia de que o modelo desta tese usa dados de poupana em vez de consumo, ao longo do trabalho ele ser chamado de Sanving-CAPM, ou S-CAPM. Este novo modelo mostrou-se capaz de solucionar o EPP quando submetidas s abordagens Mehra-Prescott e Hansen-Jagannathan.
