26 resultados para Índice de refração
Resumo:
Este trabalho analisa as propriedades de alguns ndices em busca da melhor aproximao (proxy) para a carteira de mercado brasileira. Alm dos usuais Ibovespa, IBrX, FGV-100, so considerados dois ndices construdos segundo as diretrizes da Moderna Teoria de Carteiras, a saber, uma carteira ponderada pelo valor de mercado (PV) e uma carteira igualmente ponderada (PI). Em um primeiro teste analisada a eficincia em mdia e varincia e em um segundo avalia-se o potencial dos ndices como fatores de risco sistemtico. O estudo cobre o perodo de 1996 a 2009 e todas as aes negociadas na BOVESPA. Os resultados evidenciam a semelhana nas qualidades dos ndices, no sendo possvel destacar uma melhor aproximao. Ibovespa, IBrX e FGV-100 so aproximaes razoveis e podem ser utilizadas.
Resumo:
Este trabalho examina hipteses de microestrutura de mercado nos dados de minicontratos futuros do Ibovespa divulgados em alta frequncia pelo sinal de market data da BM&FBOVESPA. Para a anlise, foi utilizado o modelo de durao condicional autoregressivo, o qual permite o tratamento estatstico de sries financeiras que possuem distribuio em espaos irregulares de tempo e padres condicionais ao conjunto de informaes disponveis no mercado. A contribuio deste trabalho reside na validao das premissas sobre microestrutura nos mercados de futuros de ndice, que so diferentes dos mercados de aes, pois no existe a figura do formador de mercado, e a literatura global sugere que o efeito da assimetria de informao insignificante na formao de preos devido diversificao de ativos dos ndices. Em contrapartida, o especulador o provedor de liquidez neste mercado, e seu papel na intensidade de negociao, volume e spread avaliado. Os resultados confirmam a relao negativa entre intensidade de negociao, volume e spread e corroboram a tese de que a liquidez de mercado pode ser entendida como o preo pela demanda por execuo imediata de negcios.
Resumo:
Este trabalho objetiva analisar a importncia de um ndice de volatilidade implcita para o mercado brasileiro. Por ser conhecida como uma medida das expectativas futuras dos investidores, diversos estudos, principalmente na literatura estrangeira, tem consegui extrair importantes informaes quanto s mudanas na volatilidade implcita com a chegada de novos dados sobre a economia. Analisando as opes de juros (IDI) e de dlar, este trabalho verifica que informaes de dados macroeconmicos impactam a volatilidade. Os resultados demonstram que as expectativas quanto ao mercado de juros so impactadas por diversos dados, porm o mesmo no acontece com o mercado de dlar, a qual se demonstrou ser impactada somente por intervenes do Banco Central via colocao de swaps. Por fim, o trabalho conclui que existem varveis no transacionveis que explicam as variaes na volatilidade implcita, mostrando que as volatilidades implcitas das opes possuem bastantes informaes quanto s expectativas.
Resumo:
Este trabalho estima, no mercado brasileiro, o ndice de atividade de compra e venda de ativos que compem os fundos de investimento em aes e o impacto dessa atividade no desempenho dos fundos. Alm disso, o estudo procura evidenciar os determinantes do ndice de atividade usando as caractersticas dos fundos e as caractersticas dos gestores. O estudo segue a metodologia de mensurao de atividade de Gaspar, Massa e Matos (2005) e Índice de Sharpe e Índice de Jensen para mensurao de desempenho dos fundos. Atravs de base de dados de composio, retornos, caractersticas dos fundos e caractersticas dos gestores, o estudo destaca elevados ndices de atividade, impactando negativamente o desempenho dos fundos. A idade, a formao acadmica e a experincia de mercado do gestor so determinantes para altos nveis de atividade dos fundos.
Resumo:
Durante muitos anos uma controversa questo tem ocupado tanto os discursos acadmicos quanto os financeiros. O problema a ser resolvido diz respeito evoluo passada dos preos das aes e se tal evoluo poderia ser utilizada para prever o comportamento dos preos futuros dessas aes.
Resumo:
Outliers so observaes que parecem ser inconsistentes com as demais. Tambm chamadas de valores atpicos, extremos ou aberrantes, estas inconsistncias podem ser causadas por mudanas de poltica ou crises econmicas, ondas inesperadas de frio ou calor, erros de medida ou digitao, entre outras. Outliers no so necessariamente valores incorretos, mas, quando provenientes de erros de medida ou digitao, podem distorcer os resultados de uma anlise e levar o pesquisador concluses equivocadas. O objetivo deste trabalho estudar e comparar diferentes mtodos para deteco de anormalidades em sries de preos do Índice de Preos ao Consumidor (IPC), calculado pelo Instituto Brasileiro de Economia (IBRE) da Fundao Getulio Vargas (FGV). O IPC mede a variao dos preos de um conjunto xo de bens e servios componentes de despesas habituais das famlias com nvel de renda situado entre 1 e 33 salrios mnimos mensais e usado principalmente como um ndice de referncia para avaliao do poder de compra do consumidor. Alm do mtodo utilizado atualmente no IBRE pelos analistas de preos, os mtodos considerados neste estudo so: variaes do Mtodo do IBRE, Mtodo do Boxplot, Mtodo do Boxplot SIQR, Mtodo do Boxplot Ajustado, Mtodo de Cercas Resistentes, Mtodo do Quartil, do Quartil Modicado, Mtodo do Desvio Mediano Absoluto e Algoritmo de Tukey. Tais mtodos foram aplicados em dados pertencentes aos municpios Rio de Janeiro e So Paulo. Para que se possa analisar o desempenho de cada mtodo, necessrio conhecer os verdadeiros valores extremos antecipadamente. Portanto, neste trabalho, tal anlise foi feita assumindo que os preos descartados ou alterados pelos analistas no processo de crtica so os verdadeiros outliers. O Mtodo do IBRE bastante correlacionado com os preos alterados ou descartados pelos analistas. Sendo assim, a suposio de que os preos alterados ou descartados pelos analistas so os verdadeiros valores extremos pode inuenciar os resultados, fazendo com que o mesmo seja favorecido em comparao com os demais mtodos. No entanto, desta forma, possvel computar duas medidas atravs das quais os mtodos so avaliados. A primeira a porcentagem de acerto do mtodo, que informa a proporo de verdadeiros outliers detectados. A segunda o nmero de falsos positivos produzidos pelo mtodo, que informa quantos valores precisaram ser sinalizados para um verdadeiro outlier ser detectado. Quanto maior for a proporo de acerto gerada pelo mtodo e menor for a quantidade de falsos positivos produzidos pelo mesmo, melhor o desempenho do mtodo. Sendo assim, foi possvel construir um ranking referente ao desempenho dos mtodos, identicando o melhor dentre os analisados. Para o municpio do Rio de Janeiro, algumas das variaes do Mtodo do IBRE apresentaram desempenhos iguais ou superiores ao do mtodo original. J para o municpio de So Paulo, o Mtodo do IBRE apresentou o melhor desempenho. Em trabalhos futuros, espera-se testar os mtodos em dados obtidos por simulao ou que constituam bases largamente utilizadas na literatura, de forma que a suposio de que os preos descartados ou alterados pelos analistas no processo de crtica so os verdadeiros outliers no interra nos resultados.
Resumo:
Em meio a um cenrio de desacelerao do PIB e s incertezas sobre a inflao seria esperado que a taxa de desemprego aumentasse. Contudo, o mercado de trabalho apresentou resultados bastante satisfatrios nos ltimos anos. Segundo dados do IBGE, no trinio 2011-2013, esse ndice permaneceu, com uma certa estabilidade, no patamar de 6%. Ademais, possvel encontrar diferentes ndices a partir de diversas fontes disponveis para o mercado de trabalho brasileiro. Neste contexto, o presente estudo busca destacar as principais diferenas e semelhanas de cada uma das fontes de informao e avaliar a reduo da taxa de desemprego ocorrida ao longo de mais de 10 anos. Para tanto, sero utilizadas as bases de dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios de 2001 a 2013 a fim de analisar como se comporta a taxa de desemprego para os diferentes grupos componentes da fora de trabalho. Os resultados indicam que os fatores populacionais foram mais importantes que os fatores econmicos, visto que a mudana na composio de faixa etria da PEA foi responsvel por 25% da queda da taxa de desemprego de 2005/2006 para 2012/2013.
Resumo:
O uso de opes no mercado financeiro tem ganhado relevncia devido ao seu payoff no-linear e a possibilidade de alterar o perfil da distribuio de retornos de um portfolio. Existem diversas estratgias que so adequadas para cada cenrio que o investidor acredita estar exposto, mas como o conjunto de cenrios forma uma distribuio de retornos, devemos utilizar uma medida adequada para trabalhar com este tipo de informao. Assim, foi utilizada a medida Omega, que uma medida capaz de capturar todos os momentos de uma distribuio, dado um limiar de retornos. Este trabalho se prope a desenvolver uma metodologia que possibilite otimizar a medida Omega de um portfolio, atravs do uso de opes sobre o IBOVESPA. Para a gerao das distribuies de retornos foi utilizada simulao de Monte Carlo, com jumps e volatilidade estocstica. Finalmente, foram feitas diversas anlises sobre os resultados obtidos, afim de comparar a estratgia otimizada com diversas estratgias aleatrias, e tambm, realizado um backtest para avaliar a eficcia da implementao da estratgia otimizada.
Resumo:
Pesquisa em foco: Surpresas com relao poltica monetria e o mercado de capitais: evidncias do caso brasileiro - 2011. Pesquisadores: Walter Gonalves Junior e Professor William Eid Junior
Resumo:
O presente trabalho tem como intuito analisar o modelo de gesto do Programa Bolsa Famlia (PBF) com foco em um dos seus principais instrumentos de gerenciamento: o Índice de Gesto Descentralizada-Municipal (IGD-M). Dado que a gesto do PBF est concentrada na relao direta entre Unio e municpios, houve a necessidade do estabelecimento, por parte da primeira, de um ndice que ao mesmo tempo gerenciasse e fiscalizasse o programa. Nessa perspectiva, argumenta-se que o IGD-M reflete caractersticas contemporneas de reforma na gesto pblica. Destarte, foi realizada uma anlise atravs de pesquisa bibliogrfica e documental, de cunho qualitativo, para se demonstrar aspectos da atual gesto pblica advindas dessas reformas. Os resultados obtidos demonstram que o IGD-M contribui para: i) maior descentralizao da gesto para os municpios; ii) o desenvolvimento da intersetorialidade que a maior cooperao entre os atores envolvidos no processo de descentralizao; iii) as condicionalidades (que remetem aos debates entre universalizao e focalizao), ensejando regras para os grupos de beneficirios; iv) a transparncia pblica, que condiz com a maior publicidade da gesto do programa; e v) o controle social, para tentar diminuir a pobreza e extrema pobreza do pas, com maior grau de accountability. Com a criao do IGD-M pelo Ministrio do Desenvolvimento Social e Combate Fome (MDS), pde-se estabelecer uma gesto mais transparente do PBF, uma vez que o ndice remete a diferentes caractersticas da gesto pblica contempornea, dentre elas o estabelecimento de um incentivo fiscal para os municpios que cumprirem as regras estabelecidas pelo IGD-M.
