Behavioral aspects of investment fund's markets: are good managers lucky or skilled?

It is generally accepted that financial markets are efficient in the long run a lthough there may be some deviations in the short run. It is also accepted that a good portfolio manager is the one who beats the market persistently along time, this type of manager could not exist if markets were perfectly efficient According to this in a pure efficient market we should find that managers know that they can not beat the market so they would undertake only pure passive management strategies. Assuming a certain degree of inefficiency in the short run, a market may show some managers who tr y to beat the market by undertaking active strategies. From Fama’s efficient markets theory we can state that these active managers may beat the market occasionally although they will not be able to enhance significantly their performance in the long run. On the other hand, in an inefficient market it would be expected to find a higher level of activity related with the higher probability of beating the market. In this paper we follow two objectives: first, we set a basis to analyse the level of efficiency in an asset invest- ment funds market by measuring performance, strategies activity and it’s persistence for a certain group of funds during the period of study. Second, we analyse individual performance persistence in order to determine the existence of skilled managers. The CAPM model is taken as theoretical background and the use of the Sharpe’s ratio as a suitable performance measure in a limited information environment leads to a group performance measurement proposal. The empiri- cal study takes quarterly data from 1999-2007 period, for the whole population of the Spanish asset investment funds market, provided by the CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores). This period of study has been chosen to ensure a wide enough range of efficient market observation so it would allow us to set a proper basis to compare with the following period. As a result we develop a model that allows us to measure efficiency in a given asset mutual funds market, based on the level of strategy’s activity undertaken by managers. We also observe persistence in individual performance for a certain group of funds

An electronic voting platform with elliptic curve cryptography

The future of elections seems to be electronic voting systems du to its advantatges over the traditional voting. Nowadays, there are some different paradigms to ensure the security and reliability of e-voting. This document is part of a wider project which presents an e-Voting platform based on elliptic curve cryptography. It uses an hybrid combination of two of the main e-Voting paradigms to guarantee privacy and security in the counting phase, these are precisely, the mixnets and the homomorphic protocols. This document is focused in the description of the system and the maths and programming needed to solve the homomorphic part of it. In later chapters, there is a comparison between a simple mixing system and our system proposal.

Sweep15 : Desenvolupament d'aplicació lúdica per a Android

En aquest projecte es pretén desenvolupar, utilitzant un framework gràfic (AndEngine), una aplicació lúdica sobre la plataforma Android enfocada principalment per a un smartphone senzill.

Cefalog : Registro de cefaleas

Memoria de trabajo de fin de carrera que muestra el análisis y desarrollo de un diario para el registro de cefaleas y dolores de cabeza en una aplicación nativa de móvil para Android.

The effects of uncertainty avoidance on brand performance: Marketing creativity, product innovation and the brand duration

This paper investigates the link between brand performance and cultural primes in high-risk,innovation-based sectors. In theory section, we propose that the level of cultural uncertaintyavoidance embedded in a firm determine its marketing creativity by increasing the complexityand the broadness of a brand. It determines also the rate of firm product innovations.Marketing creativity and product innovation influence finally the firm marketingperformance. Empirically, we study trademarked promotion in the Software Security Industry(SSI). Our sample consists of 87 firms that are active in SSI from 11 countries in the period1993-2000. We use the data coming from SSI-related trademarks registered by these firms,ending up with 2,911 SSI-related trademarks and a panel of 18,213 observations. We estimatea two stage model in which first we predict the complexity and the broadness of a trademarkas a measure of marketing creativity and the rate of product innovations. Among severalcontrol variables, our variable of theoretical interest is the Hofstede s uncertainty avoidancecultural index. Then, we estimate the trademark duration with a hazard model using thepredicted complexity and broadness as well as the rate of product innovations, along with thesame control variables. Our evidence confirms that the cultural avoidance affects the durationof the trademarks through the firm marketing creativity and product innovation.

Proving the performance of a new revenue management system

Revenue management (RM) is a complicated business process that can best be described ascontrol of sales (using prices, restrictions, or capacity), usually using software as a tool to aiddecisions. RM software can play a mere informative role, supplying analysts with formatted andsummarized data who use it to make control decisions (setting a price or allocating capacity fora price point), or, play a deeper role, automating the decisions process completely, at the otherextreme. The RM models and algorithms in the academic literature by and large concentrateon the latter, completely automated, level of functionality.A firm considering using a new RM model or RM system needs to evaluate its performance.Academic papers justify the performance of their models using simulations, where customerbooking requests are simulated according to some process and model, and the revenue perfor-mance of the algorithm compared to an alternate set of algorithms. Such simulations, whilean accepted part of the academic literature, and indeed providing research insight, often lackcredibility with management. Even methodologically, they are usually awed, as the simula-tions only test \within-model" performance, and say nothing as to the appropriateness of themodel in the first place. Even simulations that test against alternate models or competition arelimited by their inherent necessity on fixing some model as the universe for their testing. Theseproblems are exacerbated with RM models that attempt to model customer purchase behav-ior or competition, as the right models for competitive actions or customer purchases remainsomewhat of a mystery, or at least with no consensus on their validity.How then to validate a model? Putting it another way, we want to show that a particularmodel or algorithm is the cause of a certain improvement to the RM process compared to theexisting process. We take care to emphasize that we want to prove the said model as the causeof performance, and to compare against a (incumbent) process rather than against an alternatemodel.In this paper we describe a \live" testing experiment that we conducted at Iberia Airlineson a set of flights. A set of competing algorithms control a set of flights during adjacentweeks, and their behavior and results are observed over a relatively long period of time (9months). In parallel, a group of control flights were managed using the traditional mix of manualand algorithmic control (incumbent system). Such \sandbox" testing, while common at manylarge internet search and e-commerce companies is relatively rare in the revenue managementarea. Sandbox testing has an undisputable model of customer behavior but the experimentaldesign and analysis of results is less clear. In this paper we describe the philosophy behind theexperiment, the organizational challenges, the design and setup of the experiment, and outlinethe analysis of the results. This paper is a complement to a (more technical) related paper thatdescribes the econometrics and statistical analysis of the results.

Speculative securities

A speculative security is an asset whose payoff depends on a random shock uncorrelated with economic fundamentals (a sunspot) about which some traders have superior information. In this paper we show that agents may find it desirable to trade such a security in spite of the fact that it is a poorer hedge against their endowment risks as the time oftrade, and has an associated adverse selection cost. In the specific institutional setting of innovation of futures contracts, we show that a futures exchange may not have an incentive to introduce a speculative security even when all traders favor it.

Aprendiendo coreano : Desenvolupament d'una aplicació Android per a l'aprenentatge de coreà

Aquest projecte consisteix en el desenvolupament d'una aplicació per a dispositius mòbils que facilita l'aprenentatge de coreà per a estudiants castellanoparlants.

Domo Hogar, Automatització de l'habitatge

En aquest projecte crearem un sistema per automatitzar els diferents dispositius que podem trobar en una casa. En primer lloc dissenyarem el hardware que serà el sistema nerviós des del que controlarem els dispositius a través del port USB d’un ordinador. Aquest sistema nerviós serà el punt d’interconnexió entre els dispositius de la casa i l’ordinador central que els controlarà. A nivell de hardware, a més a més del mòdul d’entrades i sortides d’interconnexió amb els dispositius que hem esmentat, ens trobem amb la necessitat d’instal•lar un ordinador central i diferents aparells repartits per la casa per poder realitzar les nostres necessitats (accions dels diferents dispositius) des de qualsevol punt de la casa. Amb aquests requeriments haurem d’estudiar les diferents possibilitats per fer el nostre sistema el màxim d’eficaç possible. Finalitzat l’estudi del hardware necessari pel nostre projecte, el següent pas és dissenyar el software. Aquest software serà l’aplicació encarregada de controlar tot el maquinari que hem dissenyat anteriorment i rebrà el nom de DOMO HOGAR. Aquest estarà format per dos programes diferents, DOMO HOGAR SERVER i DOMO HOGAR TERMINAL, cadascun d’ells amb unes funcions específiques. DOMO HOGAR SERVER serà l’aplicació que residirà a l’ordinador central i que permetrà a l’administrador gestionar totes les parts de les que forma part el nostre sistema: dispositius, tasques, pre-condicions, etc... També des d’aquesta aplicació editarem el panell tàctil que mostrarem des dels diferents terminals de l’habitatge. Per últim, aquesta aplicació també s’encarregarà de resoldre les peticions que farem, tant de l’ordinador central com dels terminals, i gestionar les diferents sortides en funció de l’acció a realitzar. Paral•lelament ens trobarem l’aplicació DOMO HOGAR TERMINAL que residirà en cada un dels terminals que hi hagi a la casa. Aquesta aplicació s’inicialitzarà llegint la configuració del panell tàctil de la base de dades de l’aplicació servidor resident a l’ordinador central i reconstruint una rèplica d’aquest panell tàctil. Finalment des d’aquesta aplicació terminal podrem donar ordres que seran emmagatzemades a la llista de tasques pendents de l’ordinador central perquè les resolgui des de l’aplicació del servidor. DOMO HOGAR ha estat creat per facilitar i confortar la vida quotidiana de les persones agilitzant el nostre dia a dia i permetent-nos invertir el nostre temps en les coses realment importants.

Sistemes logístics de codificació i identificació, i perspectives de futur

Comptar amb sistemes sofisticats de gestió o programes ERP (Enterprise Resource Planning) no és suficient per a les organitzacions. Per a què aquests recursos donin resultats adequats i actualitzats, la informació d’entrada ha de llegir-se de forma automàtica, per aconseguir estalviar en recursos, eliminació d’errors i assegurar el compliment de la qualitat. Per aquest motiu és important comptar amb eines i serveis d’identificació automàtica i col•lecció de dades. Els principals objectius a assolir (a partir de la introducció al lector de la importància dels sistemes logístics d’identificació en un entorn global d’alta competitivitat), són conèixer i comprendre el funcionament de les tres principals tecnologies existents al mercat (codis de barres lineals, codis de barres bidimensionals i sistemes RFID), veure en quin estat d’implantació es troba cadascuna i les seves principals aplicacions. Un cop realitzat aquest primer estudi es pretén comparar les tres tecnologies per o poder obtenir perspectives de futur en l’àmbit de l’autoidentificació. A partir de la situació actual i de les necessitats de les empreses, juntament amb el meravellós món que sembla obrir la tecnologia RFID (Radio Frequency Identification), la principal conclusió a la que s’arribarà és que malgrat les limitacions tècniques dels codis de barres lineals, aquests es troben completament integrats a tota la cadena logística gràcies a l’estandarització i la utilització d’un llenguatge comú, sota el nom de simbologies GTIN (Global Trade Item Number), durant tota la cadena de subministres que garanteixen total traçabilitat dels productes gràcies en part a la gestió de les bases de dades i del flux d’informació. La tecnologia RFUD amb l’EPC (Electronic Product Code) supera aquestes limitacions, convertint-se en el màxim candidat per a substituir els limitats codis de barres. Tot i això, RFID, amb l’EPC, no serà un adequat identificador logístic fins que es superin importants barreres, com són la falta d’estandarització i l’elevat cost d’implantació.

Detecció de matrícules amb sistemes de baix cost

En aquest projecte s'avaluen els mètodes utilitzats per els mecanismes de detecció de matrícules, i es proposarà un algorisme de detecció de matrícules dissenyat específicament per a sistemes de baix cost com ara els ordinadors actuals. Utilitzarem eines al nostre abast, com càmeres fotogràfiques domèstiques o de mòbil per analitzar el rendiment de l'algorisme

Mobbing: la voz de las enfermeras que han vivido esta experiencia

Este estudio es una investigación cualitativa que pretende conocer la experiencia demobbing entre el personal de enfermería, con la finalidad de aumentar el conocimientodel problema, difundir la existencia del mismo entre la profesión a partir de un grupo deestudio, y concienciar a las personas que dirigen las instituciones y a los demásprofesionales de la necesidad de intervenir.Objetivos: Conocer el significado que dan las enfermeras a la experiencia y sufrimientovividos, y conocer el significado de las reacciones del entorno frente a esta situaciónpersonal y laboral que viven o vivieron.Este estudio permitirá avanzar en el conocimiento de esta situación que afecta a lasalud física y psíquica de las víctimas de forma integral, y atenta contra el derechofundamental a la dignidad de trabajador.También servirá para aumentar entre los profesionales de enfermería laconcienciación sobre la necesidad de reconocer esta realidad y trabajar paradesarrollar estrategias para evitarla y prevenirla.Con ello estaremos no sólo atendiendo los derechos de las enfermeras y velando porsu salud, sino también incidiendo indirectamente en la mejora de la calidad de loscuidados que los pacientes reciben de ellas. En consecuencia, puede servir paraaumentar la calidad del sistema sanitario tanto interna como externamente.Además, mi propia experiencia personal como víctima de mobbing en una anterioretapa profesional, aumentan mi interés por profundizar en esta experiencia paraayudar con este estudio a otras personas en esta situación.

GeoPost-it : Geo-­posicionamiento informativo para móviles

GeoPost-it es una aplicación móvil para insertar notas privadas y públicas basadas en la posición del dispositivo.

iRecetas

Desarrollo de aplicaciones para dispositivos móviles en iOS, versión 7. Proyecto competo para recopilar recetas de cocina que pueden compartirse en la nube. Para ello se utiliza el backend Parse.com.

R&D poverty traps

In this paper we show that the R&D effort of a country and its economic growth are highly correlated. In order to analyze this relationship, we study the nature of the researching activity. In particular, we focus on the following characteristics of research: the inherent uncertainty of researching, the existence of a wage premium associated to innovative activities, and moral hazard. Assuming that a higher R&D effort translates into a higher R&D success probability, we show that when the R&D success probability is low, the economy is not willing to bear the risk associated to R&D activities. As a consequence, few researchers are hired and the economy stays in an R&D poverty trap, a situation where the economy is stacked in a low growth environment due to the uncertainty associated with the researching activity.