A test of the Bolton-Scheinkman-Xiong hypothesis of how speculation affects the vesting time of options granted to directors

This paper investigates empirically the Bolton, Scheinkman, and Xiong (2006) hypothesis, according to which initial shareholders may provide incentives to managers to take actions that stimulate speculative bubbles. We test this hypothesis with data on up to 8,544 directors and up to 1,677 companies between 2004-2008. Using vesting time as a measure of the short-term performance weighting in CEO compensation and various alternative measures of the extent of speculation, the findings support the hypothesis: vesting time decreases with more intensive speculation. The results prove robust in various empirical model specifications.

Employee benefit plans : minimum vesting standards : defined contribution plans.

Mode of access: Internet.

An act for vesting certain parts of the lands and barony of Gorthy,

Cut from larger work, pp. [517]-536.

Pension coverage and vesting among private wage and salary workers, 1979 : preliminary estimates from the 1979 survey of pension plan coverage /

Includes bibliographical references.

Vesting and portability in pension plans; a panel discussion.

Presented at the Society's annual meeting in Hartford, Conn., July 6, 1967, by Andrew A. Melgard, Charles E. Tosch and Frank Cummings.

Unfair practices in the meat packing industry. Report together with Minority views to accompany S. 1356, to amend the antitrust laws by vesting in the Federal Trade Commission jurisdiction to prevent monopolistic acts or practices and other unlawful restraints in commerce by certain persons engaged in commerce in meat and meat products, and for other purposes.

Mode of access: Internet.

Interpreting "D.I.Y." documents:severance, release, trusts, certainty, vesting and undue influence

Comments on the Chancery Division decision in Wallbank v Price on whether a home-made ("DIY") document signed by a wife and purporting to revoke her rights as a beneficial joint tenant in the matrimonial home, which was acquired under the right-to-buy scheme, should be set aside for duress or undue influence. Details the court's analysis of the principles supporting a successful claim of undue influence, the nature of the DIY document, its meaning and its effect. Considers possible reasons for the parties' use of the document. Cases Wallbank v Price (2007) EWHC 3001 (Ch); (2008) 2 FLR 501 (Ch D (Birmingham)) : Royal Bank of Scotland Plc v Etridge (No.2) (2001) UKHL 44; (2002) 2 AC 773 (HL) : Paul v Constance (1977) 1 WLR 527 (CA (Civ Div)) Statutes Housing Act 1985

Elemental analysis of New Zealand Nephrite Jade (pounamu) for forensic purposes

Pounamu (NZ jade), or nephrite, is a protected mineral in its natural form following thetransfer of ownership back to Ngai Tahu under the Ngai Tahu (Pounamu Vesting) Act 1997.Any theft of nephrite is prosecutable under the Crimes Act 1961. Scientific evidence isessential in cases where origin is disputed. A robust method for discrimination of thismaterial through the use of elemental analysis and compositional data analysis is required.Initial studies have characterised the variability within a given nephrite source. This hasincluded investigation of both in situ outcrops and alluvial material. Methods for thediscrimination of two geographically close nephrite sources are being developed.Key Words: forensic, jade, nephrite, laser ablation, inductively coupled plasma massspectrometry, multivariate analysis, elemental analysis, compositional data analysis

Johdon laskentajärjestelmän suunnittelu ja toimintoperusteisen laskennan käyttöönotto tietojärjestelmähankkeen yhteydessä

Tutkimus on tehty keskisuomalaiselle pk-yritykselle vuosien 2003-2005 aikana. Tutkimusjaksolla kohdeyrityksessä on toteutettu lukuisia mittavia muutoksia ja merkittävä investointiohjelma. Tutkimuksen kannalta oleellisin muutos on ollut yrityksen tietojärjestelmien kokonaisvaltainen uudistaminen. Vanha tuotannonohjausjärjestelmä on korvattu uudella toiminnanohjausjärjestelmällä ja myös taloudenohjausjärjestelmät on uudistettu. Tutkimuksen tavoitteena on ollut laatia kokonaisvaltainen suunnitelma johdon laskentajärjestelmien kehittämiseksi ja selvittää erityisesti toimintolaskentajärjestelmän sekä suorituskyvyn mittaus- ja analysointijärjestelmän implementoinnin edellytyksiä tutkimuksen kohdeyrityksessä ja laatia konkreettinen esitys järjestelmien rakentamiseksi. Johdon laskentajärjestelmän kokonaissuunnitelmassa tarkoituksena on laatia laskentajärjestelmän loogisten elementtien kuvauksen lisäksi esitys tarvittavista sovelluksista sekä tutkia sovellusten välisiä fyysisiä rajapintoja ja suunnitella järjestelmäintegraatio siten, että johdon laskentajärjestelmän koko naissuunnitelma on mahdollista taloudellisesti toteuttaa. Tutkimuksen tavoitteena on lisäksi ollut selvittääyrityksen toimintojen kustannukset ja tuoteryhmien kannattavuudet sekä rakentaasuorituskyvyn mittaus- ja analysointijärjestelmä SAKE prosessi-malliinperustuen. Lisäksi tutkimuksen puitteissa on rakennettu erilaisia liiketoimintaa tukevia raportteja erilaisilla kehitysvälineillä. Tutkimukselle asetetut sisällölliset tavoitteet saavutettiin pääpiirteissään. Jatkuvatoimisten ja integroitujen toimintolaskentajärjestelmän sekä suorituskyvyn mittaus- ja analysointijärjestelmän rakentaminen osoittautui tutkimuksen aikana haastavaksi, joskaan ei mahdottomaksi tehtäväksi. Järjestelmien rakennustyö jatkuu tutkimuksessa esitettyihin ajatuksiin perustuen yhteistyössä ohjelmistotoimittajan kanssa edelleen ja järjestelmät valmistunevat vuosien 2005-2006 aikana.

Biopolttoaineiden lisäämismahdollisuudet kaukolämmön tuotannossa pienen kokoluokan tuotantolaitoksissa Lahden seudulla

Tämä diplomityö on tehty IMMU-hankkeeseen, jossa selvitetään konkreettisia keinoja ilmastonmuutoksen hillintään Lahden seudulla. Diplomityössä tarkastellaan mahdollisuuksia lisätä biopolttoaineita pienen kokoluokan kaukolämmön tuotantolaitoksissa. Teoria osuuden pohjalta luodaan skenaariot Nastolaan ja Vääksyyn (Asikkala). Skenaarioissa tarkastellaan biopolttoaineiden lisäämisen vaikutuksia kasvihuonekaasu- ja hiukkaspäästöihin käyttämällä elinkaariarviointimenetelmää. Taloudellisia seikkoja tarkastellaan laskemalla takaisinmaksuaikoja eri biolaitosratkaisuille nettonykyarvomenetelmällä. Tutkimuksen tuloksena saatiin, että kasvihuonekaasupäästöt tuotannon elinkaaren ajalta vähenevät eniten tuottamalla kaukolämmön perustuotanto Nastolassa ja Vääksyssä bio-CHP-laitoksella haketta polttamalla. Kiinteitä biopolttoaineita poltettaessa tulevat kuitenkin suurimmat hiukkaspäästöt, mikä vaikuttaa asuinympäristön viihtyvyyteen tuotantolaitoksen läheisyydessä. Bio-CHP-laitoksen investointikustannukset ovat suurimmat ja takaisinmaksuaika pisin. Nastolan kulutusperusteisiä päästöjä pystytään vähentämään eniten investoimalla biolämpölaitokseen tai bio-CHP-laitokseen. Päästöjä Nastolassa pystyttäisiin kyseisillä investoinneilla vähentämään enimmillään 6,4 %. Lahti energian kokonaispäästöjä pystyttäisiin enimmillään vähentämään noin 1,6 %. Johtopäätöksenä tutkimuksesta voidaan sanoa, että kasvihuonekaasupäästöjä pystytään vähentämään investointien avulla. Toiset ratkaisut ovat vain kalliimpia kuin toiset. Lisäksi kiinteitä biopolttoaineita käytettäessä jotkut poltto-ominaisuudet voivat heiketä esim. verrattuna maakaasun polttoon. Biopolttoaineiden lisäämisellä kuitenkin päästään irti riippuvuudesta fossiilisiin polttoaineisiin kuten öljyyn ja maakaasuun. Investointeja tehdessä on vaikea sanoa suoraan, mikä vaihtoehto on paras tapa tuottaa kaukolämpöä. Investointipäätöksiä tehdessä päätökseen vaikuttaa se, mitä tuotannon ominaispiirteitä painotetaan eniten.

Elemental analysis of New Zealand Nephrite Jade (pounamu) for forensic purposes

Pounamu (NZ jade), or nephrite, is a protected mineral in its natural form following the transfer of ownership back to Ngai Tahu under the Ngai Tahu (Pounamu Vesting) Act 1997. Any theft of nephrite is prosecutable under the Crimes Act 1961. Scientific evidence is essential in cases where origin is disputed. A robust method for discrimination of this material through the use of elemental analysis and compositional data analysis is required. Initial studies have characterised the variability within a given nephrite source. This has included investigation of both in situ outcrops and alluvial material. Methods for the discrimination of two geographically close nephrite sources are being developed. Key Words: forensic, jade, nephrite, laser ablation, inductively coupled plasma mass spectrometry, multivariate analysis, elemental analysis, compositional data analysis

Exporting construction professional services in a global service economy

Globalisation has prompted increasing numbers of construction profes-sional services (CPS) firms to internationalise and export their services. The driver has been twofold; firstly to increase turnover/profits and sec-ondly, to minimise the risk of a reliance on working in a single domestic market which has a fluctuating demand. Secondly, where firms have out-grown their domestic market, and in order to expand, they must export overseas. There has been little research into the way CPS firms operate overseas, yet construction represents approximately 10% of global GDP; this means that understanding CPS firms is important. This paper investigates how CPS firms internationalise and the drivers that impact their decisions and operations overseas. A survey was undertaken and interviews conducted that showed CPS firms are project driven, in-vesting heavily in the process of seeking work/bidding for projects, and are very focused on delivering projects with minimum risk. Increasing foreign ownership, changing procurement approaches and more consolidation of CPS firms in the global marketplace present a changing business land-scape. The research develops a framework of tangible and intangible factors, such as competencies, business organisation culture, leadership and reputation in order to better understand how CPS firms export their ser-vices. Whilst all CPS firms share the same framework of factors, the re-sulting synergies are different not only for each firm but also for each pro-ject. The knowledge-intensive and project-based nature of CPS firms presents a challenge in understanding the way they operate in the global service economy.

Análise do alongamento das carteiras dos fundos de previdência complementar aberta

O objetivo deste estudo é analisar as durações das carteiras de renda fixa dos fundos previdenciários, que são paradoxalmente curtas em relação aos objetivos de longo prazo inerentes à previdência, e os eventuais efeitos dos incentivos de permanência existentes nos planos coletivos instituídos, como o custeio do instituidor e regras de desligamento – vesting – no alongamento dessas carteiras. Como forma de sobrepujar as dificuldades da observação direta dos prazos de alongamento das carteiras dos fundos analisados, foi proposto um índice de alongamento calcado na Análise de Estilo Baseada nos Retornos desenvolvida por SHARPE (1992) empregando-se as componentes principais dos Índices de Duração Constante da Anbima (IDkA) para a avaliação da sensibilidade dos retornos mensais dos fundos analisados às curvas de juros real e nominal. Os resultados obtidos não mostram evidências de que os fundos que recebem recursos exclusivamente de planos instituídos apresentem duração maior do que daqueles que recebem recursos de planos individuais e coletivos averbados. Por outro lado, os fundos classificados como “Previdência Data Alvo” pela Anbima destacam-se por apresentar índices de alongamento maiores frente à média dos fundos classificados como “Previdência Renda Fixa” ou “Previdência Balanceado” e correlação positiva entre seus índices de alongamento e Ano Alvo do fundo, o que sugere que políticas que trabalhem o conjunto de informação dos agentes, investidores e gestores, são capazes de modificar a alocação dos investimentos. Basta informação para melhorar a alocação.

Fatores socioeconômicos e percepção de risco de produtores de leite no uso de produtos veterinários

Pós-graduação em Medicina Veterinária - FCAV

Parcerias entre municípios paulistas e entidades privadas com fins lucrativos para a oferta de educação infantil: análise dos instrumentos jurídicos adotados

Pós-graduação em Educação - IBRC