Some Implications Of Capping The Inflation Indexation Of USS Pensions

On 1 October 2011 the Universities Superannuation Scheme (USS) substantially reduced the pension entitlements of its members. The most onerous of the changes is the cap placed on the indexation of pensions where in the event of high inflation the cap will quickly lower the real value of the pension. This paper quantifies the impact of the inflation cap and high inflation on the real value of the member’s pension and the concomitant impact on the USS and universities.

The wage effect of an indexation clause: Evidence from Spanish manufacturing firms

An endogenous switching model of ex-ante wage changes under indexed and non-indexed settlements is estimated for the Spanish manufacturing sector using collective bargaining firm data for the 1984-1991 period. The likelihood of indexing the settlement is higher for nationwide unions than for other union groups within the works council and increases with the expected level of inflation. For wage change equations, a common structure for indexed and non-indexed settlements is strongly rejected, showing a source of nominal rigidity. For indexed contracts, the expected ex-ante total inflation coverage is nearly complete. It is also shown that workers pay a significant ex-ante wage change premium (differential) to obtain a cost of living allowance clause. However, the realised contingent compensation exceeds such a premium for all industries. Finally, important spillover effects in wage setting and the decision to index the settlement have been detected.

Indexation et annotation pour améliorer le partage des documents

Le partage et la réutilisation d'objets d'apprentissage est encore une utopie. La mise en commun de documents pédagogiques et leur adaptation à différents contextes ont fait l'objet de très nombreux travaux. L'un des aspects qui fait problème concerne leur description qui se doit d'être aussi précise que possible afin d'en faciliter la gestion et plus spécifiquement un accès ciblé. Cette description s'effectue généralement par l'instanciation d'un ensemble de descripteurs standardisés ou métadonnées (LOM, ARIADNE, DC, etc). Force est de constater que malgré l'existence de ces standards, dont certains sont relativement peu contraignants, peu de pédagogues ou d'auteurs se prêtent à cet exercice qui reste lourd et peu gratifiant. Nous sommes parti de l'idée que si l'indexation pouvait être réalisée automatiquement avec un bon degré d'exactitude, une partie de la solution serait trouvée. Pour ce, nous nous sommes tout d'abord penché sur l'analyse des facteurs bloquants de la génération manuelle effectuée par les ingénieurs pédagogiques de l'Université de Lausanne. La complexité de ces facteurs (humains et techniques) nous a conforté dans l'idée que la génération automatique de métadonnées était bien de nature à contourner les difficultés identifiées. Nous avons donc développé une application de génération automatique de métadonnées laquelle se focalise sur le contenu comme source unique d'extraction. Une analyse en profondeur des résultats obtenus, nous a permis de constater que : - Pour les documents non structurés : notre application présente des résultats satisfaisants en se basant sur les indicateurs de mesure de qualité des métadonnées (complétude, précision, consistance logique et cohérence). - Pour des documents structurés : la génération automatique s'est révélée peu satisfaisante dans la mesure où elle ne permet pas d'exploiter les éléments sémantiques (structure, annotations) qu'ils contiennent. Et dans ce cadre nous avons pensé qu'il était possible de faire mieux. C'est ainsi que nous avons poursuivi nos travaux afin de proposer une deuxième application tirant profit du potentiel des documents structurés et des langages de transformation (XSLT) qui s'y rapportent pour améliorer la recherche dans ces documents. Cette dernière exploite la totalité des éléments sémantiques (structure, annotations) et constitue une autre alternative à la recherche basée sur les métadonnées. De plus, la recherche basée sur les annotations et la structure offre comme avantage supplémentaire de permettre de retrouver, non seulement les documents eux-mêmes, mais aussi des parties de documents. Cette caractéristique apporte une amélioration considérable par rapport à la recherche par métadonnées qui ne donne accès qu'à des documents entiers. En conclusion nous montrerons, à travers des exemples appropriés, que selon le type de document : il est possible de procéder automatiquement à leur indexation pour faciliter la recherche de documents dès lors qu'il s'agit de documents non structurés ou d'exploiter directement leur contenu sémantique dès lors qu'il s'agit de documents structurés.

Indexation et classification de la musique : approches d'analyse musicale, descripteurs et plateformes de recherche.

Travail réalisé à l'École de bibliothéconomie et des sciences de l'information (EBSI), Université de Montréal, sous la direction de Mme Audrey Laplante dans le cadre du cours SCI6850 Recherche individuelle, à l'automne 2012.

Public debt indexation and denomination, the case of Brazil: a comment

In this work I analyze the model proposed by Goldfajn (2000) to study the choice of the denomination of the public debt. The main purpose of the analysis is pointing out possible reasons why new empirical evidence provided by Bevilaqua, Garcia and Nechio (2004), regarding a more recent time period, Önds a lower empirical support to the model. I also provide a measure of the overestimation of the welfare gains of hedging the debt led by the simpliÖed time frame of the model. Assuming a time-preference parameter of 0.9, for instance, welfare gains associated with a hedge to the debt that reduces to a half a once-for-all 20%-of-GDP shock to government spending run around 1.43% of GDP under the no-tax-smoothing structure of the model. Under a Ramsey allocation, though, welfare gains amount to just around 0.05% of GDP.

Inflation and debt indexation : the equivalence of two alternative schemes for the case of periodic payments

The presence of inflation has induced the financial institutions to implement procedures devised to protect the real values of theirs loans. Two of such procedurcs, the floaaing rale scheme and the monetary correction mechanism, tend to lead to very different streams of payments. However, whenever the floating rate scheme follows the rule of Strict adhercnce to lhe Fisher equation, lhe two procedures are financially equivalent.

Comments on public debt indexation and denomination, the case of Brazil

In this work I analyze the model proposed by Goldfajn (2000) to study the choice of the denomination of the public debt. Some potential shortcmomings of the mo dei in explaining the data are discussed. Measures of the overestimation of the welfare gains of reducing distortions from taxation, under the model's simplified time frame, are also provided. Assuming a time-preference parameter of 0.9, for instance, welfare gains associated with a hedge to the debt that reduces to half a once-for-all 20o/o-of-GDP shock to governemnt spending run around 1.43% of GDP under the no-tax-smoothing structure of the model. Under a Ramsey allocation, though, welfare gains amount to just around 0.05% of GDP.

Abolishing Oil Indexation in Gas Contracts: Is it the cure-all? CEPS Commentaries, 3 March 2014

Recently, the EU energy debate has been dominated by the discussion on energy prices and the competitiveness of the European industry. According to the latest estimates of the International Energy Agency, gas prices in the US are one-quarter of those in Europe. Moreover, prices of imported gas vary across the EU member states. Some EU policy-makers hope that the completion of the internal energy market and the transition to hub-based pricing will solve these discrepancies. Julian Wieczorkiewicz asks in this Commentary whether the abolition of oil-indexation will constitute a cure-all for the above-mentioned problems.