Vertaileva tutkimus suomalaisten talonrakennusyritysten likviditeetin hallinnasta vuosina 2005–2009

Tutkielman mukaan käyttöpääoman määrä valikoiduissa yrityksissä on kasvanut rahoituskriisin ajankohtana. Käyttöpääomaa sitoo talonrakennusteollisuudessa erityisesti henkilöstökustannukset, joiden nopea optimointi on tutkimuksen perusteella avainasemassa yrityksen kannattavuuteen. Käyttöpääoman optimointi suhteessa liiketoiminnan laajuuteen on perusteltatissa tutkimuksen mukaan myös sen takia, että talonrakennusteollisuuden yritykset ovat erityisen alttiita makrotaloudellisille vaihteluille.

Vertaileva tutkimus suomalaisten päivittäistavara kaupan alan yritysten likviditeetin hallinnasta vuosina 2009 - 2013

Tämän Pro gradu -tutkielman aiheena on tutkia suomalaisten päivittäistavarakaupan alan yritysten likviditeetin hallintaa vuosina 2009 - 2013. Tutkielmassa tutkitaan, millä tavalla suomalaisten päivittäistavarakaupan alan yritysten käyttöpääoman hallinta on muuttunut rajatulla ajanjaksolla. Lisäksi työssä tutkitaan millä tavoin valikoitujen yritysten kannattavuus, maksuvalmius ja vakavaraisuus ovat muuttuneet vuosina 2009 - 2013. Tutkimuksessa tarkastellaan myös, miten suomalainen päivittäistavarakauppa on kehittynyt tarkasteluajanjaksolla. Tutkimus on rajattu koskemaan neljää suurinta suomalaista päivittäistavarakaupan, pois lukien Lild Suomi Ky taloudellisten tietojen puuttumisen takia, alan ryhmittymää käyttäen kriteerinä vuoden 2013 päivittäistavaramyyntiä sekä markkinaosuuksia. Edellä mainittujen kriteerien perusteella tutkimukseen valikoitui seuraavat ryhmittymät: S-ryhmä, K-ryhmä, Suomen Lähikauppa Oy sekä Stockmann Oyj Abp.Teoriapohjaan tutkimuksessa käytetään aikaisempaa kirjallisuutta ja julkaistuja akateemisia tutkimuksia toimitusketjun ja sen hallinnasta, sekä käyttöpääomasta ja sen hallinnasta. Valikoitujen yritysten tilinpäätöstiedot on koottu Virre -tietokannasta ja toimiala tiedot tilastokeskuksen ohjelmalla PC -Axis 2008. Tutkimuksessa havaittiin käyttöpääomaprosentin ja quick ratio - tunnusluvun välillä pieniä yhtymäkohtia. Kun käyttöpääomaprosentti pienenee, quick ratio -tunnusluku paranee. Käyttöpääomaprosentin muutoksilla oli negatiivinen korrelaatio koko pääoman tuottoprosenttiin sekä liikevoittoprosenttiin. Tutkimuksen kohdeyritykset ovat pystyneet pitämään käyttöpääomaprosentin erilaisilla tehostamistoiminnoilla hyvin tasaisena tiukasta taloustilanteesta huolimatta.

Examination of wind storms over Central Europe with respect to circulation weather types and NAO phases

The occurrence of wind storms in Central Europe is investigated with respect to large-scale atmospheric flow and local wind speeds in the investigation area. Two different methods of storm identification are applied for Central Europe as the target region: one based on characteristics of large-scale flow (circulation weather types, CWT) and the other on the occurrence of extreme wind speeds. The identified events are examined with respect to the NAO phases and CWTs under which they occur. Pressure patterns, wind speeds and cyclone tracks are investigated for storms assigned to different CWTs. Investigations are based on ERA40 reanalysis data. It is shown that about 80% of the storm days in Central Europe are connected with westerly flow and that Central European storm events primarily occur during a moderately positive NAO phase, while strongly positive NAO phases (6.4% of all days) account for more than 20% of the storms. A storm occurs over Central Europe during about 10% of the days with a strong positive NAO index. The most frequent pathway of cyclone systems associated with storms over Central Europe leads from the North Atlantic over the British Isles, North Sea and southern Scandinavia into the Baltic Sea. The mean intensity of the systems typically reaches its maximum near the British Isles. Differences between the characteristics for storms identified from the CWT identification procedure (gale days, based on MSLP fields) and those from extreme winds at Central European grid points are small, even though only 70% of the storm days agree. While most storms occur during westerly flow situations, specific characteristics of storms during the other CWTs are also considered. Copyright © 2009 Royal Meteorological Society

Információs paradoxon a vállalkozások hitelezésében nem fizető vevő esetén (An innovation paradox in enterprise financing where buyers fail to pay)

Cikkünkben a vállalkozók külső finanszírozásának modelljét terjesztjük ki arra az - irodalom által eddig nem tárgyalt - esetre, amikor a vállalkozónak van nem fizető vevője. Szerződéselméleti megközelítésünkben a vállalkozó hitelképességére vonatkozó információ aszimmetrikus a tranzakcióban részt vevő felek között, s ez morális kockázatnak ad teret. Megfigyelhető, hogy ilyenkor a pontosan fizető vevők számára is hitelszűke lép fel. A vállalkozó és a finanszírozó közötti optimális szerződés nem fizető vevő hatására további hitelszűkösséget generál. Két esetet vizsgálunk: az egyikben a vállalkozó információs előnyben van a vevő nemfizetésére vonatkozóan, a másikban nincs ilyen előny. A két modellváltozat alapján információs paradoxon jellemzi a kialakuló finanszírozási helyzetet: a vállalkozó kisebb összegű hitelhez jut az említett információs előnye esetén, mint amikor közte és a finanszírozó között szimmetrikus az információ. A modell azt a - magyar kis- és középvállalkozóknál látott - jelenséget írja le, amikor nem transzparens a szállító-vevő viszonya, és a finanszírozó bank e miatt az információs hátrány miatt kevesebb hitelt nyújt kis- és középvállalati ügyfeleinek. _____ The model of external financing of the firm is extended here to cases where there may be defaults on account receivables. Information asymmetry between entrepreneur and lender on a firm's creditworthiness leads to moral hazard and credit rationing, even in the absence of default risk. The authors show an optimal debt contract that formulates the situation, and focus on two cases: where the entrepreneur has an information advantage on defaults on receivables, and where the information is symmetric. A comparison of these cases revealed a paradoxical knowledge issue in external financing: a better informed entrepreneur may be able to afford a smaller financing ability. The model describes a frequent phenomenon in small businesses, when the relationship between buyer and seller lacks transparency, and lenders offer lower amount of lending to small and medium-sized enterprises.

Our Army at Monterey. Being a correct account of the proceedingsandevents which occurred to the Ar from the time of leaving Matamoros to the surrender of Monterrey with a description of the three days battle and the storming of Monterrey: the ceremonies attending the surrender: together with particulars of the capitulation

UANL

Adobe days; being the truthful narrative of the events in the life of a California girl on a sheep ranch and in El pueblo de Nuestra Señora de los Angeles while it was yet a small and humble town; together with an account of how three young men from Maine in eighteen hundred and fifty-three drove sheep and cattle across the plains, mountains and deserts from Illinois to the Pacific coast; and the strange prophecy of Admiral Thatcher about San Pedro harbor,

Mode of access: Internet.

Memoirs of Napoleon Bonaparte. To which are now first added an account of the important events of the hundred days, of Napoleon's surrender to the English, and of his residence and death at St. Helena, with anecdotes and illustrative notes from all the most authentic sources.

Mode of access: Internet.

Canada in the great world war; an authentic account of the military history of Canada from the earliest days to the close of the war of the nations,

"Memorial edition."

Days of blessing in inland China : being an account of meetings held in the province of Shan-si, &c. /

Mode of access: Internet.

Giuseppe Baretti : with an account of his literary friendships and feuds in Italy and in England in the days of Dr. Johnson /

Imperfect copy: frontispiece wanting.

Sketch of the battles of Gettysburg, July 1st, 2d, and 3d, 1863: with an account of the movements of the respective armies for some days previous thereto.

Mode of access: Internet.

Florida, the land of enchantment; including an account of its romantic history from the days of Ponce de Leon and the other early explorers and settlers,and the story of its native Indians; a survey of its climate, lakes and rivers and a description of its scenic wonders and abundant animal and bird life; and a comprehensive review of the Florida of to-day, as a state important for its industries, agriculture and educational advantages as well as the unsurpassed and justly celebrated winter resort of America, with unparalleled attractions for health and pleasure seekers, nature lovers, motorists and sportsmen

"First impression, January 1918"

In leper-land : being a record of my tour of 7,000 miles among Indian lepers ; including some notes on missions and an account of eleven days with Miss Mary Reed and her lepers /

Mode of access: Internet.

Salmonia, or, Days of fly-fishing; in a series of conversations: with some account of the habits of fishes belonging to the genus Salmo. Consolation in travel, or, The last days of a philosopher.

Mode of access: Internet.