Un análisis del comportamiento de la demanda turística en España: aplicación con técnicas de cointegración

En este trabajo se analiza la relación entre la evolución de la demanda del conjunto de la economía española frente a la de los principales componentes de gasto turístico, así como el grado de dependencia respecto al comportamiento económico de los principales países emisores de turistas hacia España. Para investigar la existencia de una relación entre estas variables se explican las principales técnicas de cointegración, que en caso de detectar dicha vinculación permiten estimar modelos de corrección del error. En concreto, en el trabajo se evalúa el comportamiento de estas variables a través de test de raíces unitarias para poder desarrollar modelos que permitan detectar con mayor precisión estas relaciones.

Burbujas racionales en el mercado de valores argentino

Desde el surgimiento de los mercados de valores, han existido periodos con importante aumento en los precios de sus activos, que luego se han atribuido a la presencia de burbujas especulativas. Entre los más conocidos se encuentran la manía de los tulipanes en Holanda a principios del siglo XVII, donde un bulbo de tulipán llegó a valer 24 toneladas de trigo, la ola especulativa en Wall Street que terminó en el “crash" de 1929, la burbuja tecnológica en el Nasdaq que estalló a principios de siglo. Estos acontecimientos motivan a deliberar sobre la racionalidad de los precios de los títulos que se negocian en los mercados. Bajo la hipótesis de mercados eficientes, los precios de las acciones varían solamente si los inversores reaccionan a la nueva información relacionada con los fundamentos. Esto significa que los precios siguen una martingala y que cualquier desvió sistemático en relación al valor fundamental debe ser considerado una burbuja. Si existe una burbuja especulativa, el precio de mercado tendrá dos componentes: el precio racional o valor fundamental y la burbuja especulativa. Las razones por las cuales se paga un precio mayor al racional van desde la creencia que existirá un “tonto más grande" que comprará ese activo en el futuro, excesos de confianza o simplemente por un comportamiento de manada de los agentes involucrados. Las burbujas en los precios de los activos pueden ser relevantes en economías emergentes porque pueden acarrear efectos colaterales (como apreciación de su moneda) y potencial reversibilidad. Una burbuja puntual en los precios de las acciones puede terminar acarreando excesiva inversión en capital y euforia seguida de “crash" y recesión. Muchos de los comienzos de crisis económicas o financieras estuvieron históricamente asociados a la formación de burbujas en los precios de los activos, como bien enseña la reciente burbuja en las propiedades inmobiliarias de Estados Unidos. El objetivo de este trabajo consiste en recopilar los diferentes modelos y pruebas utilizadas en la literatura para la detección de burbujas especulativas en los precios de mercado, para luego, siguiendo la metodología propuesta por Diba y Grossman (1988), realizar contrastes de raíces unitarias y cointegración para encontrar dichas burbujas en el Merval. Se destacan en este trabajo dos aportes de interés. En primer lugar, se trata del primer estudio empírico para el mercado bursátil argentino sobre la existencia de burbujas especulativas utilizando las variables de precios y dividendos con la metodología anteriormente descrita. En segundo lugar, el periodo muestral considerado es uno de los más interesantes a la hora de abordar un estudio sobre burbujas especulativas al estar este caracterizado por un importante crecimiento.

Exchange rate dynamics, structural breaks, and central bank interventions in Colombia

We evaluate the effectiveness of the Colombian Central Bank´s interventions in the foreign exchange market during the period 2000 to 2014 -- We examine the stochastic process that describes the exchange rate, with a focus on the detection of structural breaks or unit roots in the data to determine whether the Central Bank´s interventions were effective -- We find that the exchange rate can be described either by a random walk or by a trend-stationary model with multiple breaks -- In neither cases do we find any evidence that the exchange rate was affected by the Central Bank interventions

El envejecimiento afecta a las pruebas de compleción de raíces y reconocimiento pero no a la generación de categorías.

Resumen tomado de la publicación

Estudio del niño asilado a través del test de la familia.

Estudiar y conocer más a fondo el mundo de los niños asilados con el fin de tomar postura y compromiso ante dicha realidad. Se han seleccionado 130 tests aplicados en tres instituciones. A través de los test censados se crea una bateria cuyos resultados reflejan de un modo suficiente la personalidad de los niños asilados. Destacan los trastornos que el niño asilado sufre a causa de la falta de afecto lo que conlleva también, traumas psíquicos en su personalidad. Así mismo hay que tener presente la autoestima del niño que se revaloriza cuando se valora. Se destaca de modo peculiar la falta de sonrisa y la apatía en estos niños. Pero sobre todo se afirma una infancia abandonada que hunde sus raíces en la afectividad herida.

Estudio del niño asilado a través del test de la familia.

Estudiar y conocer más a fondo el mundo de los niños asilados con el fin de tomar postura y compromiso ante dicha realidad. Se han seleccionado 130 tests aplicados en tres instituciones. A través de los tests censados se crea una bateria cuyos resultados reflejan de un modo suficiente la personalidad de los niños asilados. Destacan los trastornos que el niño asilado sufre a causa de la falta de afecto lo que conlleva, también, traumas psíquicos en su personalidad. Así mismo hay que tener presente la autoestima del niño que se revaloriza cuando se valora.Se destaca de modo peculiar la falta de sonrisa y la apatía en estos niños.Pero sobre todo se afirma una infancia abandonada que hunde sus raíces en la afectividad herida.

Selective maintenance of allozyme differences among sympatric host races of the apple maggot fly

Whether phytophagous insects can speciate in sympatry when they shift and adapt to new host plants is a controversial question. One essential requirement for sympatric speciation is that disruptive selection outweighs gene flow between insect populations using different host plants. Empirical support for host-related selection (i.e., fitness trade-offs) is scant, however. Here, we test for host-dependent selection acting on apple (Malus pumila)- and hawthorn (Crataegus spp.)-infesting races of Rhagoletis pomonella (Diptera: Tephritidae). In particular, we examine whether the earlier fruiting phenology of apple trees favors pupae in deeper states of diapause (or with slower metabolisms/development rates) in the apple fly race. By experimentally lengthening the time period preceding winter, we exposed hawthorn race pupae to environmental conditions typically faced by apple flies. This exposure induced a significant genetic response at six allozyme loci in surviving hawthorn fly adults toward allele frequencies found in the apple race. The sensitivity of hawthorn fly pupae to extended periods of warm weather therefore selects against hawthorn flies that infest apples and helps to maintain the genetic integrity of the apple race by counteracting gene flow from sympatric hawthorn populations. Our findings confirm that postzygotic reproductive isolation can evolve as a pleiotropic consequence of host-associated adaptation, a central tenet of nonallopatric speciation. They also suggest that one reason for the paucity of reported fitness trade-offs is a failure to consider adequately costs associated with coordinating an insect’s life cycle with the phenology of its host plant.

A Novel Range Test

In a range test, one party holds a ciphertext and needs to test whether the message encrypted in the ciphertext is within a certain interval range. In this paper, a range test protocol is proposed, where the party holding the ciphertext asks another party holding the private key of the encryption algorithm to help him. These two parties run the protocol to implement the test. The test returns TRUE if and only if the encrypted message is within the certain interval range. If the two parties do not conspire, no information about the encrypted message is revealed from the test except what can be deduced from the test result. Advantages of the new protocol over the existing related techniques are that it achieves correctness, soundness, °exibility, high e±ciency and privacy simultaneously.