Reflexão sobre a contabilização da marca: perspectiva do investidor e do administrador

Este estudo procurou levantar o porquê das diferenças dos valores do Ativo Intangível - marca apontada nos relatórios financeiros das empresas, em particular da Empresa Petróleo Brasileiro S/A – Petrobras e os valores apontados pelas empresas de avaliações de marca. Traçando uma linha de análise dos diversos fatores que explicam estas diferenças. Como as orientações dos órgãos reguladores contábeis se posicionam e definem quais as melhores práticas, que conforme apresentaremos, conduzem as diferenças entre os valores contábeis e o econômico das marcas, traduzindo num dos itens mais importantes dos Intangíveis das empresas. Este estudo considerou o período encerrado em 2014, porém ainda sem a influência dos desdobramentos da Operação Lava Jato da Policia Federal, que atingiu a Petróleo Brasileiro S/A e consequentemente o valor da Marca.

O balanço anual 2014 da Petrobras e a eficiência do mercado acionário no Brasil: um estudo de evento

Este trabalho propõe-se a estudar os efeitos sobre as ações da Petrobras decorrentes da apresentação dos balanços do terceiro e quarto trimestre de 2014, primeiros balanços apresentados após as denúncias da Operação Lava Jato. Avaliamos os impactos nos preços das ações da empresa através de um Estudo de Evento. Como controle, analisamos os efeitos da divulgação de 1.152 balanços trimestrais sobre outras 48 ações de que fazem parte da Carteira Teórica do IBOVESPA no período entre 2010 e 2015. Buscamos identificar a presença de retornos anormais e verificar se toda informação se transfere automaticamente aos preços, sugerindo a eficiência semiforte do mercado de ações brasileiro de acordo com a Hipótese de Eficiência do Mercado (HEM) desenvolvida por Fama (1970). Ao final comparamos os resultados específicos dos balanços em estudo com os resultados observados em outros balanços da própria Petrobras. Não foram encontradas evidências de eficiência de mercado durante o período 2010-2015 nem para o grupo de 48 ações, chamadas de NÃO_PETRO, nem para o grupo PETRO, formado pelas duas ações da Petrobras. Ao dividir os mesmos grupos em dois momentos, os resultados para o período batizado de Bonança (2010-2013), permanecem iguais ao do período completo, ao passo que o período chamado de Crise (2014 -2015) apresenta retornos anormais estatisticamente significativos nas janelas de eventos. Ao avaliar os retornos de balanços individuais da Petrobras, identificamos a necessidade de informações adicionais, extrapolando o escopo de um estudo de evento.

El proceso contra Jato Tello (Vitoria 1485): ¿Error judicial o empleo de la justicia penal en la política antijudía?

[ES]El objeto de este artículo es saber hasta qué punto pudo emplearse la justicia penal como un instrumento más de la política de carácter antijudío desarrollada por las autoridades cristianas de la España medieval a finales del siglo XV, concretamente en los momentos previos a la expulsión. Para indagar sobre esta cuestión se tendrá presente el proceso penal por blasfemia al que fue sometido el judío de Vitoria (Álava) Jato Tello.

Indicação de Fachin revela guerra de menções nas redes

A análise de rede realizada pela FGV DAPP revela que o cenário de polarização entre setores pró-governo e setores críticos (na oposição e também na própria base aliada) vem politizando os temas relacionados ao Supremo Tribunal Federal. Entre os dias 10 de abril e 10 de maio, os principais temas ligados ao STF geraram debates politizados, opondo setores pró e contra o governo. Lava Jato, financiamento de campanha, PEC da Bengala e agora a indicação do jurista Luiz Edson Fachin reproduziram a disputa entre os dois campos.

Efeito das diferentes direções de aplicação de jato de fluido de corte no torneamento de um aço de difícil usinagem

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

A lava park in Spain

The lava park is surrounded by the volcanic mountains of Les Preses, revealed as the edges of a vast caldera and repeated at a human scale with low walls made up of small volcanic boulders. These walls are evidence of how successive communities have gradually worked amongst this lava flow to create arable land, supported by rich soils. The people saw the land prosper and learned how to maximise its productivity. Boulders that had come to the surface during agricultural cultivation were moved with human labour to create "artigas“, the characteristic pilings of volcanic stone. They have been used to raise and lower areas, to create shelter and exposure for their crops and to make caves for storage. Amongst all this, paths weave and cross. The whole place is made up of grey and black rocks with a constant cover of green crops or grass.

Thermal stability of newberyite Mg(PO3OH)•3H2O – a cave mineral from Skipton lava tubes, Victoria, Australia.

The mineral newberyite Mg(PO3OH)•3H2O is a mineral that has been found in caves such as the Skipton Lava Tubes (SW of Ballarat, Victoria, Australia), Moorba cave, Jurien Bay, Western Australia, and in the Petrogale Cave (Madura , Eucla, Western Australia). Because these minerals contain water, the minerals lend themselves to thermal analysis. The mineral newberyite is found to decompose at 145°C with a water loss of 31.96%, a result which is very close to the theoretical value. The result shows that the mineral is not stable in caves where the temperature exceeds this value. The implication of this result rests with the removal of kidney stones, which have the same composition as newberyite. Point heating focussing on the kidney stone results in the destruction of the kidney stone.

Fred’s Flow (Canada) and Murphy Well (Australia) : thick komatiitic lava flows with contrasting compositions, emplacement mechanisms and water contents

Two Archaean komatiitic flows, Fred’s Flow in Canada and the Murphy Well Flow in Australia, have similar thicknesses (120 and 160 m) but very different compositions and internal structures. Their contrasting differentiation profiles are keys to determine the cooling and crystallization mechanisms that operated during the eruption of Archaean ultramafic lavas. Fred’s Flow is the type example of a thick komatiitic basalt flow. It is strongly differentiated and consists of a succession of layers with contrasting textures and compositions. The layering is readily explained by the accumulation of olivine and pyroxene in a lower cumulate layer and by evolution of the liquid composition during downward growth of spinifex-textured rocks within the upper crust. The magmas that erupted to form Fred’s Flow had variable compositions, ranging from 12 to 20 wt% MgO, and phenocryst contents from 0 to 20 vol%. The flow was emplaced by two pulses. A first ~20-m-thick pulse was followed by another more voluminous but less magnesian pulse that inflated the flow to its present 120 m thickness. Following the second pulse, the flow crystallized in a closed system and differentiated into cumulates containing 30–38 wt% MgO and a residual gabbroic layer with only 6 wt% MgO. The Murphy Well Flow, in contrast, has a remarkably uniform composition throughout. It comprises a 20-m-thick upper layer of fine-grained dendritic olivine and 2–5 vol% amygdales, a 110–120 m intermediate layer of olivine porphyry and a 20–30 m basal layer of olivine orthocumulate. Throughout the flow, MgO contents vary little, from only 30 to 33 wt%, except for the slightly more magnesian basal layer (38–40 wt%). The uniform composition of the flow and dendritic olivine habits in the upper 20 m point to rapid cooling of a highly magnesian liquid with a composition like that of the bulk of the flow. Under equilibrium conditions, this liquid should have crystallized olivine with the composition Fo94.9, but the most magnesian composition measured by electron microprobe in samples from the flow is Fo92.9. To explain these features, we propose that the parental liquid contained around 32 wt% MgO and 3 wt% H2O. This liquid degassed during the eruption, creating a supercooled liquid that solidified quickly and crystallized olivine with non-equilibrium textures and compositions.

[A_Laguardia_SanJuan] Levantamiento fotogramétrico de la portada Sur o “de los abuelos” de la iglesia de San Juan de Laguardia (Álava)

[ES] La documentación contenida en este registro ha servido de base para los siguientes documentos:

[A_Elvillar_Hechicera] Documentación geométrica del dolmen de la Chabola de la Hechicera (Elvillar, Álava)

[ES] Tumba megalítica compuesta por 17 losas de gran tamaño, incluida la tapa. La estructura ocupa un espacio de 10 x 4 metros en planta, unos 4 metros de altura en la cámara. Conserva restos del túmulo que forma aproximadamente un círculo de unos 10 metros de radio.

[A_Vitoria_Mariturri] Registro fotogramétrico de la cisterna del yacimiento arqueológico de Mariturri (Vitoria-Gasteiz, Álava)

[ES] Yacimiento arqueológico a las afueras de la ciudad de Vitora-Gasteiz que han sido afectadas por la urbanización de Zabalgana. Se trata de restos muy arrasados de varios edificios de los que sólo se conserva su interpretación en planta aunque excepcionalmente se conserva algún alzado.

[A_Laguardia_Hoya] Poblado de La Hoya (Laguardia, Álava): Nueva Documentación Geométrica y valorización de la existente

[ES] Restos de poblado del que se han excavado tres sectores inconexos. El sector central ocupa unos 160 x 40 metros, los dos sectores laterales ocupan un área aproximada de 20x12 y 20x30 metros. Las estructuras conservadas corresponden a muros y calles excavadas hace varias décadas que posteriormente fueron parcialmente acondicionadas, en cualquier caso, el estado de los restos en algunas zonas es de un avanzado deterioro.