"Tell me who you hang out with": Classroom peer effects on psychoactive substances consumption

I look for classroom peer effects for psychoactive substance consumption among Colombian high school students and attempt to identify channels that rationalize for these effects. To do so, I use data for Colombian schools from 2011. I identify peer effects using household consumption behavior to instrument average classroom consumption. I find that an increase of 10% in the proportion of classroom users of alcohol, cannabis, and cocaine increases the probability of students to use alcohol, cannabis, and cocaine in 3.14%, 4.29%, and 2.38% respectively. I find no significant effect on cigarette smoking for the full sample but after exploring heterogeneous effects I find suggestive evidence that the effect is positive in some grades. I find some evidence that indicate that peer effects on alcohol, cannabis, and cocaine consumption operate through risk perception and easiness of access to psychoactive substances, meaning that the increase of likelihood of consumption could be explained because it is easier to access to drugs for students that interact with consumers or because a decrease in the risk students perceive of consuming these substances. Finally, through the use of a SUR and a 3SLS estimator I find strong correlations between smoking cigarettes and consuming cannabis (55 %), and cocaine (60 %).

Três ensaios sobre concorrência em setores da economia brasileira

Esta tese está composta por três artigos que discutem e avaliam o papel da competição em setores da economia brasileira. Os dois primeiros ensaios dizem respeito aos setores de telecomunicações e da gasolina, e o último estudo, aos setores da indústria de transformação. A contribuição maior deste trabalho, portanto, é empírica (microeconomia aplicada), cobrindo aspectos não antes questionados ou pouco explorados, não só para o caso brasileiro, mas, também, em nível internacional. A primeira pesquisa identifica como se dá a dinâmica competitiva fixo x celular em 2001. Como o resultado indica que há substituição entre ditas telefonias, o preço do celular pode ser ou vir a ser um inibidor para os preços da telefonia fixa. Estimou-se a demanda de cada uma das telefonias usando um modelo logit, utilizou-se microdados da PNAD (Pesquisa Nacional de Amostragem Domiciliar) e usou-se vários cortes amostrais. O segundo trabalho analisa a estrutura de mercado da gasolina antes e depois de 1997, quando houve a liberalização dos preços. O modelo foi estimado por equações simultâneas (estimador 3SLS), para 11 estados do Brasil entre os anos 1995 e 2001. O resultado sugere que antes e depois daquela data o modelo que mais se aproxima a diferença “preço - custo marginal” é o de concorrência perfeita. Por fim, o terceiro estudo conclui que a guerra de preços (quando as margens de lucro são menores) ocorre na indústria de transformação no Brasil em momentos em que a economia domestica está em recessão. Este resultado é reforçado para os setores mais fechados ao mercado externo e está compatível com a maioria dos resultados em nível internacional. Estimou-se a função lucro de 244 setores, de 1996 a 2000, com um modelo em painel dinâmico, usando o estimador de Arellano e Bond (1991).

How does ownership structure affect capital structure and firm value?:Recent evidence from East Asia

The present paper examines the effects of ownership structures on capital structure and firm valuation. It argues that the effects of separation of control from cash flow rights on capital structure and firm value also depend on the separation of control from management as well as on legal rules and enforcement defining investors' protection. We obtain firm-level panel data (three stage least squares, 3SLS) estimates from four of the East Asian countries worst affected by the last crisis. There is evidence that the general wisdom that higher control than cash flow rights may lower firm value may be reversed among owner-managed family firms in the sample countries. © 2007 The Authors Journal compilation © 2007 The European Bank for Reconstruction and Development.

On the Capital Structure of Real Estate Firms

The leverage and debt maturity choices of real estate companies are interdependent, and are not made separately as is often assumed in the literature. We use three-stage least squares (3SLS) regression analysis to explore this interdependence for a sample of listed U.S. real estate companies and Real Estate Investment Trusts (REITs) traded between 1973 and 2006.We find substantial differences in the nature of the relationship between leverage and maturity for the two firm types. Leverage is a determinant of maturity for non-REITs, whereas maturity is a determinant of leverage for REITs. We also find that the drivers of capital structure choices in real estate companies and REITs clearly reflect the effects of the REIT regulation.