Radiometric dating of the Siloam Tunnel, Jerusalem

The historical credibility of texts from the Bible is often debated when compared with Iron Age archaeological finds (refs. 1, 2 and references therein). Modern scientific methods may, in principle, be used to independently date structures that seem to be mentioned in the biblical text, to evaluate its historical authenticity. In reality, however, this approach is extremely difficult because of poor archaeological preservation, uncertainty in identification, scarcity of datable materials, and restricted scientific access into well-identified worship sites. Because of these problems, no well-identified Biblical structure has been radiometrically dated until now. Here we report radiocarbon and U-Th dating of the Siloam Tunnel(3-10), proving its Iron Age II date; we conclude that the Biblical text presents an accurate historic record of the Siloam Tunnel's construction. Being one of the longest ancient water tunnels lacking intermediate shafts(11,12), dating the Siloam Tunnel is a key to determining where and when this technological breakthrough took place. Siloam Tunnel dating also refutes a claim(13) that the tunnel was constructed in the second century BC.

The origin of brines underlying Lake Kinneret

Lake Kinneret (LK) is a relatively fresh water take situated in the Dead Sea Rift (DSR) Valley. The pore water (PW) in the sediments underlying LK pelagic zone have significantly higher salinity than that of the lake. The concentrations of major ion solutes (Cl, Br, Na, K, Mg) in PW from six 2.4 m to 5.1 m long sediment cores increase linearly with depth, indicating the occurrence of saline, deep seated brines. The upper part of the PW column is affected by the much fresher boundary with LK water and in most cores is characterized by gradually increasing Br/Cl and decreasing Na, Mg, K/Cl molar ratios, which tend to stabilize at about 2.0 m below the sediment surface. The 'stable' molar ratios in the deeper PW vary spatially and are supposed to represent the ratios in the deep underlying brines at each site. When plotted as Na/Cl vs. Br/Cl, the stable ratios of the northern and central part of the lake fall close to a straight line which characterizes many of the brines in the DSR Valley. However, the respective ratios in the southern part of the lake fall markedly off the DSR line. Moreover, Na/Cl and K/Cl molar ratios in the south are significantly higher than in the central and northern parts. delta Cl-37 measured in present LK water is ca. 0.0 parts per thousand. Along the PW column at the lake center, delta Cl-37 is becoming more positive with depth, reaching values of about +0.5 parts per thousand to +0.6 parts per thousand at 3 m depth. Even more positive values (+0.7 parts per thousand to +0.8 parts per thousand) are detected further north, in PW from deeper sediment layers. In contrast, in PW from the southeastern part of the lake, delta Cl-37 is becoming more negative with depth (-1.0 parts per thousand at similar to 2.6 m). It is suggested that these isotopic differences are also indicative of spatial variability in the PW brine sources. O-18 and D values in the PW of all 3 m long cores are similar and resemble the respective levels in LK. The source of H2O in 3 m deep, bed sediments is claimed to be the overlying lake water, and therefore water isotopes do not provide a clue regarding the original water isotopic composition in the underlying brines. PW from the southeast with higher K/Cl and Na/Cl but lower concentrations of these solutes, suggest leaching by meteoric water of sub-surface halite and post-halite salt formations, while the more saline PW from the northern and central parts, that have lower K/Cl and Na/Cl, and higher Br/Cl, are similar to DSR brines and represent underlying residual brines. (C) 2009 Elsevier B.V. All rights reserved.

Virtual Pole from Magnetic Anomaly (VPMA): A procedure to estimate the age of a rock from its magnetic anomaly only

Virtual Pole from Magnetic Anomaly (VPMA) is a new multi-disciplinary methodology that estimates the age of a source rock from its magnetic anomaly, taken directly from available aeromagnetic data. The idea is to use those anomalies in which a strong remanent magnetic component is likely to occur. Once the total magnetization of the anomaly is computed through any of the currently available methods, the line that connects all virtual paleogeographic poles is related with the position, on a paleogeographic projection, of the appropriate age fragment of the APWT curve. We applied this procedure to five (5) well-known magnetic anomalies of the South American plate in SE Brazil, all of them associated to alkaline complexes of Mesozoic age. The apparent ages obtained from VPMA on three of the anomalies where the radiometric age of the source rock is known - Tapira, Araxa and Juquia were inside the error interval of the published ages. The VPMA apparent ages of the other two, where the age of the source rock is not known (Registro and Pariqueracu magnetic anomalies) were geologically coherent. We expect that the application of the VPMA methodology as a reconnaissance geochronological tool may contribute to geological knowledge over continental areas, especially when the source rocks of the magnetic anomalies am unknown or buried below superficial sediments. (C) 2009 Elsevier B.V. All rights reserved.

Gravimetric study of a potential mineral deposit in the Itapororoca region, Brazil

A semi-detailed gravity survey was carried out over an area of 650 km(2) localized in the Eo-Neoproterozoic coastal zone of Paraiba State where 548 new gravity stations were added to the existing database. Gravity measurements were made with a LaCoste and Romberg model G meter with a precision of 0.04 mGal. The altitude was determined by barometric levelling with a fixed base achieving a 1.2 m measure of uncertainty, corresponding to an overall accuracy of 0.24 mGal for the Bouguer anomaly. The residual Bouguer map for a 7th degree regional polynomial showed a circumscribed negative anomaly coincident with a localized aero-magnetic anomaly and with hydro-thermally altered outcrops, near the city of Itapororoca. The 3D gravity modelling, constrained by geologic mapping was interpreted as a low density, fractured and/or altered material with a most probable volume of approximately 23 km(3), extending to about 8,500 m depth. This result is in accordance with a volcanic body associated with hydrothermal processes accompanied by surface mineralization evidence, which may be of interest to the mining industry.

Multicenter Analysis of Glucocerebrosidase Mutations in Parkinson`s Disease

Background Recent studies indicate an increased frequency of mutations in the gene encoding glucocerebrosidase (GBA), a deficiency of which causes Gaucher`s disease, among patients with Parkinson`s disease. We aimed to ascertain the frequency of GBA mutations in an ethnically diverse group of patients with Parkinson`s disease. Methods Sixteen centers participated in our international, collaborative study: five from the Americas, six from Europe, two from Israel, and three from Asia. Each center genotyped a standard DNA panel to permit comparison of the genotyping results across centers. Genotypes and phenotypic data from a total of 5691 patients with Parkinson`s disease (780 Ashkenazi Jews) and 4898 controls (387 Ashkenazi Jews) were analyzed, with multivariate logistic-regression models and the Mantel-Haenszel procedure used to estimate odds ratios across centers. Results All 16 centers could detect two GBA mutations, L444P and N370S. Among Ashkenazi Jewish subjects, either mutation was found in 15% of patients and 3% of controls, and among non-Ashkenazi Jewish subjects, either mutation was found in 3% of patients and less than 1% of controls. GBA was fully sequenced for 1883 non-Ashkenazi Jewish patients, and mutations were identified in 7%, showing that limited mutation screening can miss half the mutant alleles. The odds ratio for any GBA mutation in patients versus controls was 5.43 across centers. As compared with patients who did not carry a GBA mutation, those with a GBA mutation presented earlier with the disease, were more likely to have affected relatives, and were more likely to have atypical clinical manifestations. Conclusions Data collected from 16 centers demonstrate that there is a strong association between GBA mutations and Parkinson`s disease.

Modelagem estocástica de sistemas hierárquicos de estoques

Esta dissertação apresenta a Modelagem Estocástica de Sistemas Hierárquicos de Estoques (SHEs) como um instrumento de uso gerencial, orientado para a maximização do nível de serviço oferecido aos consumidores finais e a minimização do nível global de estoques em uma cadeia de abastecimento. Tal modelagem envolve otimização de sistemas não-lineares com integrais indefinidas, normalmente tratados através de simulação, dada a impossibilidade de estabelecer uma solução analítica para o problema. Neste trabalho, diferentemente, a solução é obtida através da otimização do sistema, a partir de uma modelagem que estabelece os níveis de estoque-alvo, os pontos de reposição de estoques, os níveis de serviço oferecidos aos consumidores finais e o nível ótimo global de estoques. A sua operacionalização utiliza um aplicativo computacional, projetado e desenvolvido especificamente para este fim. Estruturas hierárquicas, quando otimizadas localmente, em cada um de seus níveis, podem apresentar resultados subótimos em nível global. Assim, não é suficiente identificar os ótimos locais para compor uma solução otimizadora para o sistema. Para resolver esse problema, a maior parte dos pesquisadores utiliza simulação. A qualidade das soluções assim obtidas geralmente é inferior à qualidade da solução obtida mediante otimização global do sistema A presente modelagem tem como objetivo gerar soluções mais qualificadas para o problema da otimização de SHEs. Nesta dissertação, as principais abordagens para otimização de SHEs são apresentadas e analisadas, com destaque para o trabalho de Rosenbaum (1981), cujos resultados, obtidos através de simulação, são comparados com os resultados deste trabalho.

Avaliação de opções: o caso brasileiro: utilização de modelos Arch na estimação dos parâmetros

o trabalho se refere à avaliação de opções através do modelo conhecido pelo nome de seus autores, Black-Scholes. É descrito o desenvolvimento da teoria de opções, desde os primórdios da existência de mercados organizados deste derivativo, no século XVII, até os mais importantes trabalhos dos primeiros anos da década de 1990. É destacado o papel fundamental da estimação correta dos parâmetros a serem inseridos no modelo de avaliação. Após esta revisão, um teste do modelo Black-Scholes é realizado no mercado de opções sobre ouro da BM&F, utilizando-se mecanismos tradicionais de estimação dos parâmetros e apurando-se a diferença existente entre o valor dado pelo modelo de avaliação e o observado no mercado. Novos mecanismos de apuração dos parâmetros fundamentais, volatilidade e taxa de juros, são propostos, baseados no comportamento das séries históricas a eles referentes. A análise deste comportamento mostra a adequação destas séries à uma classe de modelos econométricos conhecidos como ARCH - Autorregressive Conditiona! Heterocedasticity Mode! . Três novos testes do modelo Black-Scholes no mercado de opções são realizados: o primeiro usando a volatilidade estimada através de um modelo ARCH(1) e a taxa de juros estimada de forma tradicional, o segundo usando a taxa de juros estimada através de um modelo ARCH-M(1) e a volatilidade estimada de forma tradicional e, finalmente, o terceiro, usando a volatilidade estimada através de um modelo ARCH(1) e a taxa de juros estimada através de um modelo ARCH-M(1). As diferenças, nos três casos, entre os valores dados pelo modelo Black-Scholes e os observados no mercado, foram computadas. Os resultados indicaram que o uso da volatilidade estimada através do modelo ARCH(1) melhora a performance do modelo Black-Scholes, perfomance esta medida pelo erro quadrático médio entre os valores dados pelo modelo e os observados no mercado. O mesmo não ocorreu com a utilização da taxa de juros estimada pelo modelo ARCH-M(1), apesar da compatibilidade teórica apresentada entre a série temporal destas taxas e o modelo. O autor acredita que este resultado seja devido à problemas encontrados na estimação dos parâmetros deste modelo ARCH-M(1). Também a inserção conjunta dos dois parâmetros estimados através dos modelos da classe ARCH não foi frutífera, ainda em função dos problemas de estimação dos modelos referentes à taxa de juros. As conclusões básicas do trabalho indicam que as série temporais em estudo são modeláveis e que os modelos da classe ARCH se apresentam como promissores para este fim, ao menos no que tange à volatilidade.

A utilização de modelos de duração para gerenciar risco de crédito

Os modelos hazard, também conhecidos por modelos de tempo até a falência ou duração, são empregados para determinar quais variáveis independentes têm maior poder explicativo na previsão de falência de empresas. Consistem em uma abordagem alternativa aos modelos binários logit e probit, e à análise discriminante. Os modelos de duração deveriam ser mais eficientes que modelos de alternativas discretas, pois levam em consideração o tempo de sobrevivência para estimar a probabilidade instantânea de falência de um conjunto de observações sobre uma variável independente. Os modelos de alternativa discreta tipicamente ignoram a informação de tempo até a falência, e fornecem apenas a estimativa de falhar em um dado intervalo de tempo. A questão discutida neste trabalho é como utilizar modelos hazard para projetar taxas de inadimplência e construir matrizes de migração condicionadas ao estado da economia. Conceitualmente, o modelo é bastante análogo às taxas históricas de inadimplência e mortalidade utilizadas na literatura de crédito. O Modelo Semiparamétrico Proporcional de Cox é testado em empresas brasileiras não pertencentes ao setor financeiro, e observa-se que a probabilidade de inadimplência diminui sensivelmente após o terceiro ano da emissão do empréstimo. Observa-se também que a média e o desvio-padrão das probabilidades de inadimplência são afetados pelos ciclos econômicos. É discutido como o Modelo Proporcional de Cox pode ser incorporado aos quatro modelos mais famosos de gestão de risco .de crédito da atualidade: CreditRisk +, KMV, CreditPortfolio View e CreditMetrics, e as melhorias resultantes dessa incorporação

Risco versus retorno a partir de dados contábeis de empresas brasileiras: uma contribuição empírica

Na pesquisa, que é a parte nuclear desta tese, investiga-se a relação entre risco e retorno contábeis em 10 setores econômicos brasileiros. No período 1978-87, com amostra de 344 empresas, detectou-se associação risco/retorno negativa em oito setores e positiva ou neutra em apenas dois. No todo da amostra, sem divisões setoriais, também se encontrou relação negativa entre risco e retorno. Dividindo as firmas entre mais e menos rentáveis, achou-se uma associação risco/retorno essencialmente negativa na metade das empresas menos lucrativas e ausência de associação entre as duas variáveis na metade das firmas mais lucrativas, tanto dentro dos setores como para toda a amostra.

Análise e gestão de projetos de investimento: uma aplicação da teoria das opções em projetos de exploração de recursos naturais

Sob incerteza, possibilidades de gestão e flexibilidade do projeto, os métodos convencionais de desconto que ignoram estes intangíveis e tratam passivamente os investimentos, tem se mostrado limitados, subavaliando o valor do projeto. Nesta tese, aplicamos e exploramos as potencialidades da teoria das opções, na análise e gestão de projetos de exploração de recursos naturais não renováveis. Aplicando-se as técnicas da moderna teoria de finanças, teoria de recificação de opções, técnicas de arbitragem em tempo contínuo, teoria de controle ótimo e métodos numéricos, desenvolve-se uma abordagem para avaliação e política ótima de gestão, definindo-se os momentos ótimos para abrir, fechar ou abandonar o projeto. Os valores do projeto são definidos em função dos valores de uma carteira de títulos transacionados no mercado de capitais. Para tanto, forma-se uma carteira arbitrária autofinanciada cujos fluxos de caixa replicam os fluxos do projeto. Tratado, também, o problema do sequenciamento do investimento quando os desembolsos para implantação do projeto ocorrem num período longo de tempo. Determina-se o efeito do tempo na implantação do projeto, o valor da opção de espera pelo melhor momento para exercer a opção de investir e o custo de oportunidade implícito nessa espera. Finalmente, a abordagem desenvolvida é aplicada a um projeto real de mineração aurifera.

Privatização e avaliação de empresas estatais privatizáveis

Trata da avaliação de empresas estatais, com a finalidade de privatização. Aborda os aspectos básicos da privatização. Apresenta uma síntese da disseminação da política de privatização no mundo; e, uma análise do programa de privatização no Brasil. Define uma metodologia de avaliação de empresas estatais privatizáveis e apresenta um estudo de caso.

Teoria de opções aplicada a projetos de investimento

Apresenta a Teoria de Opções como a melhor abordagem para integrar estratégia e finanças, pois esta considera as flexibilidades gerenciais (opção de postergar investimento, aumentar e contrair escala de produção, abandonar temporária ou definitivamente um projeto, etc.) e opções de crescimento existentes no projeto, assim como estabelece uma política ótima de investimento. Contém uma introdução da Teoria de Opções aplicada a ativos financeiros, mostrando porque é possível se trabalhar com o ambiente neutro ao risco. Realiza uma analogia entre Opções Reais e Opções Financeiras, mostrando algumas limitações para se empregar a Teoria de Opções a projetos de investimento. Apresenta, compara e exemplifica diferentes abordagens numéricas (modelo binomial, integrações numéricas e esquemas de diferenças finitas, etc.) para se quantificar opções reais. Analisa a avaliação de empresas sob a ótica de opções, e cita exemplos onde a aplicação da Teoria de Opções foi fundamental. Realiza considerações e apresenta modelos para lidar com opções múltiplas e estrutura de mercado da indústria.

A redução do risco das carteiras de investimento através da diversificação aleatória : estudo de caso no Bovespa

O nosso estudo, é uma análise profunda da literatura consultada sobre o tema, infelizmente, sugere pouca atenção as relações fundamentais do nosso estudo já que a eficácia da teoria de carteiras: a relação entre extenção da diversificação do portfólio e a redução na variabilidade de (risco) associado ao retorno deste Portifólio tem implicações estratégicas e regulatórias, as instituições financeiras precisam decidir com relação ao tamanho da amostra de empresas que querem submeter á apreciação.

Retorno sobre investimentos corporativos e decisões de financiamento

Estima uma taxa de retorno dos investimentos corporativos e verifica a criação de valor aos acionistas para o período de 1988 a 1999. Avalia as fontes de recursos utilizadas pelas empresas, verificando a influência das mudanças ocorridas no cenário brasileiro referente ao maior acesso das empresas ao mercado internacional de capitais e à estabilização inflacionária. Dadas as imperfeições de mercado, foi testado o modelo "pecking order" contra o "tradeoff", de modo a obter melhor entendimento sobre as decisões de busca de recursos por parte das empresas do setor não financeiro, no Brasil

Análise de desempenho de fundos mútuos de ações

A presente dissertação analisa o desempenho de quarenta fundos mútuos de ações brasileiros no período de agosto de 1990 a maio de 1996. As ferramentas usadas na avaliação desses fundos foram as obtidas nos três modelos -clássicos de Treynor, Sharpe e Jensen e o Modelo de Treynor e Mazuy, que também analisa habilidade de market timing dos administradores dos fundos. Além disso, examinamos estratégia de construção e administração de fundos, bem como analisamos algumas características e classificações desses fundos