A válság mint negatív információ és bizonytalansági tényező. A válság hatása az egy részvényre jutó nyereség-előrejelzésekre (The financial crisis as negative information and a factor of uncertainty. Analysing the EPS forecasting error in Hungary and Austria)

A szerző a 2008-ban kezdődött gazdasági világválság hatását vizsgálja az egy részvényre jutó nyereség előrejelzésének hibájára. Számos publikáció bizonyította, hogy az elemzők a tényértékeknél szisztematikusan kedvezőbb tervértéket adnak meg az egy részvényre jutó előrejelzéseikben. Más vizsgálatok azt igazolták, hogy az egy részvényre jutó előrejelzési hiba bizonytalan környezetben növekszik, míg arra is számos bizonyítékot lehet találni, hogy a negatív hírek hatását az elemzők alulsúlyozzák. A gazdasági világválság miatt az elemzőknek számtalan negatív hírt kellett figyelembe venniük az előrejelzések készítésekor, továbbá a válság az egész gazdaságban jelentősen növelte a bizonytalanságot. A szerző azt vizsgálja, hogy miként hatott a gazdasági világválság az egy részvényre jutó nyereség- előrejelzés hibájára, megkülönböztetve azt az időszakot, amíg a válság negatív hír volt, attól, amikor már hatásaként jelentősen megnőtt a bizonytalanság. _____ The author investigated the impact of the financial crisis that started in 2008 on the forecasting error for earnings per share. There is plentiful evidence from the 1980s that analysts give systematically more favourable values in their earnings per share (EPS) forecasts than reality, i.e. they are generally optimistic. Other investigations have supported the idea that the EPS forecasting error is greater under uncertain environmental circumstances, while other researchers prove that the analysts under-react to the negative information in their forecasts. The financial crisis brought a myriad of negative information for analysts to consider in such forecasts, while also increasing the level of uncertainty for the entire economy. The article investigates the impact of the financial crisis on the EPS forecasting error, distinguishing the period when the crisis gave merely negative information, from the one when its effect of uncertainty was significantly increased over the entire economy.

Taking risks in the face of uncertainty:an exploratory analysis of green innovation

The relationship between uncertainty and firms’ risk-taking behaviour has been a focus of investigation since early discussion of the nature of enterprise activity. Here, we focus on how firms’ perceptions of environmental uncertainty and their perceptions of the risks involved impact on their willingness to undertake green innovation. Analysis is based on a cross-sectional survey of UK food companies undertaken in 2008. The results reinforce the relationship between perceived environmental uncertainty and perceived innovation risk and emphasise the importance of macro-uncertainty in shaping firms’ willingness to undertake green innovation. The perceived (market-related) riskiness of innovation also positively influences the probability of innovating, suggesting either a proactive approach to stimulating market disruption or an opportunistic approach to innovation leadership.

Contribution à la validation du modèle cognitif du trouble obsessionnel- compulsif : le rôle des expériences de l’enfance et des états affectifs

Depuis une vingtaine d’années, le modèle cognitif basé sur les interprétations (Groupe de recherche sur la cognition dans le trouble obsessionnel compulsif [OCCWG], 1997, 2001, 2003, 2005) représente le modèle psychologique de l’étiologie et du maintien du TOC le plus étudié au plan empirique. Cependant, peu de recherches ont porté sur les deux postulats importants du modèle touchant respectivement le développement des croyances liées à l’obsessionnalité et la contribution des états affectifs au maintien des interprétations et des croyances (réactivité cognitive). L’objectif de cette thèse est de contribuer à la validation empirique de ces postulats. Fondé sur un devis corrélationnel dans un échantillon de participants mixte (participants troubles obsessionnels-compulsifs et participants non cliniques), le premier article étudie les liens entre les expériences de l’enfance et la présence de croyances obsessionnelles chez l’adulte. Deux modèles alternatifs sont comparés qui représentent d’une part un lien spécifique, et d’autre part un lien non spécifique entre les expériences de l’enfance et les croyances obsessionnelles adultes. Les résultats suggèrent la présence à la fois de relations spécifiques et non spécifiques entre les expériences de l’enfance et les croyances adultes. Les expériences de l’enfance et les domaines de croyance obsessionnels qui montrent des liens spécifiques sont ceux relatifs à la responsabilité, à la perception du danger, et au perfectionnisme. En contrepartie, les expériences de l’enfance relatives à la perception de danger et dans une moindre mesure la sociotropie, apparaissent étroitement liés à la plupart des domaines de croyances adultes (intolérance à l’incertitude, surestimation du danger, importance et contrôle des pensées). Dans la seconde étude, nous nous intéressons à la mesure et l’analyse longitudinales de la réactivité cognitive telle qu’elle s’exprime dans l’environnement naturel de huit participants troubles obsessionnels-compulsifs de type ruminateur. Par le biais de huit protocoles à cas uniques intensifs, l’analyse de contingence entre les scores quotidiens d’humeur (4 états émotionnels cotés par participant) et d’interprétations (une interprétation idiographique des intrusions par participant) permet d’établir une mesure de l’importance de la réactivité cognitive chez chaque participant. Ces résultats sont ensuite analysés du point de vue des postulats principaux de deux modèles spécifiques de la réactivité cognitive (modèle de l’Infusion de l’affect [Forgas, 2008] et modèle de l’Humeur comme intrant [Meeten & Davey, 2011]. Ainsi, les analyses intra-individuelles répétées trans-comportements) et interindividuelles (trans-participants) permettent d’illustrer le rôle proximal déterminant des stratégies de traitement de l’information (traitement systématique; traitement superficiel; traitement altéré) employées par les participants. En résumé, les résultats obtenus dans ces deux études fournissent des données utiles à la poursuite de la validation du modèle des interprétations du TOC. Dans la première étude, l’identification de liens spécifiques entre les EE et les croyances obsessionnelles soutient la séquence étiologique postulée, alors que l’identification de liens non spécifiques suggère que d’autres trajectoires étiologiques peuvent être pertinentes. Dans la seconde étude, l’analyse longitudinale et naturaliste des covariations humeur – interprétations se révèle d’abord féconde à identifier les phénomènes de réactivité cognitive postulés dans le modèle des interprétations. Ensuite, en conformité aux modèles intégrés de la réactivité cognitive, l’analyse des liens entre cette réactivité et les stratégies privilégiées de neutralisation des participants permet d’identifier le rôle clé des différentes stratégies de traitement de l’information dans la réactivité cognitive.

Contribution à la validation du modèle cognitif du trouble obsessionnel- compulsif : le rôle des expériences de l’enfance et des états affectifs

Depuis une vingtaine d’années, le modèle cognitif basé sur les interprétations (Groupe de recherche sur la cognition dans le trouble obsessionnel compulsif [OCCWG], 1997, 2001, 2003, 2005) représente le modèle psychologique de l’étiologie et du maintien du TOC le plus étudié au plan empirique. Cependant, peu de recherches ont porté sur les deux postulats importants du modèle touchant respectivement le développement des croyances liées à l’obsessionnalité et la contribution des états affectifs au maintien des interprétations et des croyances (réactivité cognitive). L’objectif de cette thèse est de contribuer à la validation empirique de ces postulats. Fondé sur un devis corrélationnel dans un échantillon de participants mixte (participants troubles obsessionnels-compulsifs et participants non cliniques), le premier article étudie les liens entre les expériences de l’enfance et la présence de croyances obsessionnelles chez l’adulte. Deux modèles alternatifs sont comparés qui représentent d’une part un lien spécifique, et d’autre part un lien non spécifique entre les expériences de l’enfance et les croyances obsessionnelles adultes. Les résultats suggèrent la présence à la fois de relations spécifiques et non spécifiques entre les expériences de l’enfance et les croyances adultes. Les expériences de l’enfance et les domaines de croyance obsessionnels qui montrent des liens spécifiques sont ceux relatifs à la responsabilité, à la perception du danger, et au perfectionnisme. En contrepartie, les expériences de l’enfance relatives à la perception de danger et dans une moindre mesure la sociotropie, apparaissent étroitement liés à la plupart des domaines de croyances adultes (intolérance à l’incertitude, surestimation du danger, importance et contrôle des pensées). Dans la seconde étude, nous nous intéressons à la mesure et l’analyse longitudinales de la réactivité cognitive telle qu’elle s’exprime dans l’environnement naturel de huit participants troubles obsessionnels-compulsifs de type ruminateur. Par le biais de huit protocoles à cas uniques intensifs, l’analyse de contingence entre les scores quotidiens d’humeur (4 états émotionnels cotés par participant) et d’interprétations (une interprétation idiographique des intrusions par participant) permet d’établir une mesure de l’importance de la réactivité cognitive chez chaque participant. Ces résultats sont ensuite analysés du point de vue des postulats principaux de deux modèles spécifiques de la réactivité cognitive (modèle de l’Infusion de l’affect [Forgas, 2008] et modèle de l’Humeur comme intrant [Meeten & Davey, 2011]. Ainsi, les analyses intra-individuelles répétées trans-comportements) et interindividuelles (trans-participants) permettent d’illustrer le rôle proximal déterminant des stratégies de traitement de l’information (traitement systématique; traitement superficiel; traitement altéré) employées par les participants. En résumé, les résultats obtenus dans ces deux études fournissent des données utiles à la poursuite de la validation du modèle des interprétations du TOC. Dans la première étude, l’identification de liens spécifiques entre les EE et les croyances obsessionnelles soutient la séquence étiologique postulée, alors que l’identification de liens non spécifiques suggère que d’autres trajectoires étiologiques peuvent être pertinentes. Dans la seconde étude, l’analyse longitudinale et naturaliste des covariations humeur – interprétations se révèle d’abord féconde à identifier les phénomènes de réactivité cognitive postulés dans le modèle des interprétations. Ensuite, en conformité aux modèles intégrés de la réactivité cognitive, l’analyse des liens entre cette réactivité et les stratégies privilégiées de neutralisation des participants permet d’identifier le rôle clé des différentes stratégies de traitement de l’information dans la réactivité cognitive.

Visualisation of Information Uncertainty : Progress and Challenges

Information uncertainty which is inherent in many real world applications brings more complexity to the visualisation problem. Despite the increasing number of research papers found in the literature, much more work is needed. The aims of this chapter are threefold: (1) to provide a comprehensive analysis of the requirements of visualisation of information uncertainty and their dimensions of complexity; (2) to review and assess current progress; and (3) to discuss remaining research challenges. We focus on four areas: information uncertainty modelling, visualisation techniques, management of information uncertainty modelling, propagation and visualisation, and the uptake of uncertainty visualisation in application domains.

Cost effectiveness of antimicrobial catheters in the intensive care unit : Addressing uncertainty in the decision

Introduction: Some types of antimicrobial-coated central venous catheters (A-CVC) have been shown to be cost-effective in preventing catheter-related bloodstream infection (CR-BSI). However, not all types have been evaluated, and there are concerns over the quality and usefulness of these earlier studies. There is uncertainty amongst clinicians over which, if any, antimicrobial-coated central venous catheters to use. We re-evaluated the cost-effectiveness of all commercially available antimicrobialcoated central venous catheters for prevention of catheter-related bloodstream infection in adult intensive care unit (ICU) patients. Methods: We used a Markov decision model to compare the cost-effectiveness of antimicrobial-coated central venous catheters relative to uncoated catheters. Four catheter types were evaluated; minocycline and rifampicin (MR)-coated catheters; silver, platinum and carbon (SPC)-impregnated catheters; and two chlorhexidine and silver sulfadiazine-coated catheters, one coated on the external surface (CH/SSD (ext)) and the other coated on both surfaces (CH/SSD (int/ext)). The incremental cost per qualityadjusted life-year gained and the expected net monetary benefits were estimated for each. Uncertainty arising from data estimates, data quality and heterogeneity was explored in sensitivity analyses. Results: The baseline analysis, with no consideration of uncertainty, indicated all four types of antimicrobial-coated central venous catheters were cost-saving relative to uncoated catheters. Minocycline and rifampicin-coated catheters prevented 15 infections per 1,000 catheters and generated the greatest health benefits, 1.6 quality-adjusted life-years, and cost-savings, AUD $130,289. After considering uncertainty in the current evidence, the minocycline and rifampicin-coated catheters returned the highest incremental monetary net benefits of $948 per catheter; but there was a 62% probability of error in this conclusion. Although the minocycline and rifampicin-coated catheters had the highest monetary net benefits across multiple scenarios, the decision was always associated with high uncertainty. Conclusions: Current evidence suggests that the cost-effectiveness of using antimicrobial-coated central venous catheters within the ICU is highly uncertain. Policies to prevent catheter-related bloodstream infection amongst ICU patients should consider the cost-effectiveness of competing interventions in the light of this uncertainty. Decision makers would do well to consider the current gaps in knowledge and the complexity of producing good quality evidence in this area.

On the data consumption benefits of accepting increased uncertainty

In the context of learning paradigms of identification in the limit, we address the question: why is uncertainty sometimes desirable? We use mind change bounds on the output hypotheses as a measure of uncertainty, and interpret ‘desirable’ as reduction in data memorization, also defined in terms of mind change bounds. The resulting model is closely related to iterative learning with bounded mind change complexity, but the dual use of mind change bounds — for hypotheses and for data — is a key distinctive feature of our approach. We show that situations exists where the more mind changes the learner is willing to accept, the lesser the amount of data it needs to remember in order to converge to the correct hypothesis. We also investigate relationships between our model and learning from good examples, set-driven, monotonic and strong-monotonic learners, as well as class-comprising versus class-preserving learnability.

On the data consumption benefits of accepting increased uncertainty

In the context of learning paradigms of identification in the limit, we address the question: why is uncertainty sometimes desirable? We use mind change bounds on the output hypotheses as a measure of uncertainty and interpret ‘desirable’ as reduction in data memorization, also defined in terms of mind change bounds. The resulting model is closely related to iterative learning with bounded mind change complexity, but the dual use of mind change bounds — for hypotheses and for data — is a key distinctive feature of our approach. We show that situations exist where the more mind changes the learner is willing to accept, the less the amount of data it needs to remember in order to converge to the correct hypothesis. We also investigate relationships between our model and learning from good examples, set-driven, monotonic and strong-monotonic learners, as well as class-comprising versus class-preserving learnability.

Uncertainty analysis of pollutant build-up modelling based on a Bayesian Weighted Least Squares approach

Reliable pollutant build-up prediction plays a critical role in the accuracy of urban stormwater quality modelling outcomes. However, water quality data collection is resource demanding compared to streamflow data monitoring, where a greater quantity of data is generally available. Consequently, available water quality data sets span only relatively short time scales unlike water quantity data. Therefore, the ability to take due consideration of the variability associated with pollutant processes and natural phenomena is constrained. This in turn gives rise to uncertainty in the modelling outcomes as research has shown that pollutant loadings on catchment surfaces and rainfall within an area can vary considerably over space and time scales. Therefore, the assessment of model uncertainty is an essential element of informed decision making in urban stormwater management. This paper presents the application of a range of regression approaches such as ordinary least squares regression, weighted least squares Regression and Bayesian Weighted Least Squares Regression for the estimation of uncertainty associated with pollutant build-up prediction using limited data sets. The study outcomes confirmed that the use of ordinary least squares regression with fixed model inputs and limited observational data may not provide realistic estimates. The stochastic nature of the dependent and independent variables need to be taken into consideration in pollutant build-up prediction. It was found that the use of the Bayesian approach along with the Monte Carlo simulation technique provides a powerful tool, which attempts to make the best use of the available knowledge in the prediction and thereby presents a practical solution to counteract the limitations which are otherwise imposed on water quality modelling.

Perceptions of land-use uncertainty in Queensland's resource-based regions

Some of Queensland's regions are experiencing rapid changes related to the recent and growing capacity to more effectively exploit significant energy sources. These changes have triggered land-use conflicts between the mining sector and other economic sectors, mainly agriculture. These conflicts fuel existing uncertainty surrounding the current and future economic, social and environmental impacts of extractive industries. This paper explores the concept of uncertainty as it applies to planning for resource-based regions through a scoping analysis of regional stakeholders' perceptions of land-use uncertainty. It then investigates solutions to alleviate such an issue.

A decision support framework for prioritization of engineering asset management activities under uncertainty

Engineers and asset managers must often make decisions on how to best allocate limited resources amongst different interrelated activities, including repair, renewal, inspection, and procurement of new assets. The presence of project interdependencies and the lack of sufficient information on the true value of an activity often produce complex problems and leave the decision maker guessing about the quality and robustness of their decision. In this paper, a decision support framework for uncertain interrelated activities is presented. The framework employs a methodology for multi-criteria ranking in the presence of uncertainty, detailing the effect that uncertain valuations may have on the priority of a particular activity. The framework employs employing semi-quantitative risk measures that can be tailored to an organisation and enable a transparent and simple-to-use uncertainty specification by the decision maker. The framework is then demonstrated on a real world project set from a major Australian utility provider.