Avalia����o da efici��ncia dos investimentos do programa Inova-RN em micro e pequenas empresas Uma integra����o da an��lise envolt��ria de dados e ��ndice Malmquist

Coordena����o de Aperfei��oamento de Pessoal de N��vel Superior

Alternativas para redu����o de efeitos de multicolinearidade em modelos de avalia����o de efeitos gen��ticos em bovinos de corte

Coordena����o de Aperfei��oamento de Pessoal de N��vel Superior (CAPES)

Introdu����o matem��tica aos modelos cosmol��gicos

P��s-gradua����o em Matem��tica Universit��ria - IGCE

Planejamento de reativos em sistemas el��tricos de pot��ncia multi-��rea atrav��s de modelos estoc��sticos

P��s-gradua����o em Engenharia El��trica - FEIS

El problema del rozamiento en el an��lisis de estructuras de f��brica mediante modelos de s��lidos r��gidos

La evaluaci��n de la seguridad de estructuras antiguas de f��brica es un problema abierto.El material es heterog��neo y anis��tropo, el estado previo de tensiones dif��cil de conocer y las condiciones de contorno inciertas. A comienzos de los a��os 50 se demostr�� que el an��lisis l��mite era aplicable a este tipo de estructuras, consider��ndose desde entonces como una herramienta adecuada. En los casos en los que no se produce deslizamiento la aplicaci��n de los teoremas del an��lisis l��mite est��ndar constituye una herramienta formidable por su simplicidad y robustez. No es necesario conocer el estado real de tensiones. Basta con encontrar cualquier soluci��n de equilibrio, y que satisfaga las condiciones de l��mite del material, en la seguridad de que su carga ser�� igual o inferior a la carga real de inicio de colapso. Adem��s esta carga de inicio de colapso es ��nica (teorema de la unicidad) y se puede obtener como el ��ptimo de uno cualquiera entre un par de programas matemáticos convexos duales. Sin embargo, cuando puedan existir mecanismos de inicio de colapso que impliquen deslizamientos, cualquier soluci��n debe satisfacer tanto las restricciones est��ticas como las cinem��ticas, as�� como un tipo especial de restricciones disyuntivas que ligan las anteriores y que pueden plantearse como de complementariedad. En este ��ltimo caso no est�� asegurada la existencia de una soluci��n ��nica, por lo que es necesaria la b��squeda de otros m��todos para tratar la incertidumbre asociada a su multiplicidad. En los ��ltimos a��os, la investigaci��n se ha centrado en la b��squeda de un m��nimo absoluto por debajo del cual el colapso sea imposible. Este m��todo es f��cil de plantear desde el punto de vista matem��tico, pero intratable computacionalmente, debido a las restricciones de complementariedad 0 ������y ������z ������0 que no son ni convexas ni suaves. El problema de decisi��n resultante es de complejidad computacional No determinista Polinomial (NP)- completo y el problema de optimizaci��n global NP-dif��cil. A pesar de ello, obtener una soluci��n (sin garant��a de exito) es un problema asequible. La presente tesis propone resolver el problema mediante Programaci��n Lineal Secuencial, aprovechando las especiales caracter��sticas de las restricciones de complementariedad, que escritas en forma bilineal son del tipo y ������z = 0; y ������0; z ������0 , y aprovechando que el error de complementariedad (en forma bilineal) es una funci��n de penalizaci��n exacta. Pero cuando se trata de encontrar la peor soluci��n, el problema de optimizaci��n global equivalente es intratable (NP-dif��cil). Adem��s, en tanto no se demuestre la existencia de un principio de m��ximo o m��nimo, existe la duda de que el esfuerzo empleado en aproximar este m��nimo est�� justificado. En el cap��tulo 5, se propone hallar la distribuci��n de frecuencias del factor de carga, para todas las soluciones de inicio de colapso posibles, sobre un sencillo ejemplo. Para ello, se realiza un muestreo de soluciones mediante el m��todo de Monte Carlo, utilizando como contraste un m��todo exacto de computaci��n de politopos. El objetivo final es plantear hasta que punto est�� justificada la busqueda del m��nimo absoluto y proponer un m��todo alternativo de evaluaci��n de la seguridad basado en probabilidades. Las distribuciones de frecuencias, de los factores de carga correspondientes a las soluciones de inicio de colapso obtenidas para el caso estudiado, muestran que tanto el valor m��ximo como el m��nimo de los factores de carga son muy infrecuentes, y tanto m��s, cuanto m��s perfecto y cont��nuo es el contacto. Los resultados obtenidos confirman el inter��s de desarrollar nuevos m��todos probabilistas. En el cap��tulo 6, se propone un m��todo de este tipo basado en la obtenci��n de m��ltiples soluciones, desde puntos de partida aleatorios y calificando los resultados mediante la Estad��stica de Orden. El prop��sito es determinar la probabilidad de inicio de colapso para cada soluci��n.El m��todo se aplica (de acuerdo a la reducci��n de expectativas propuesta por la Optimizaci��n Ordinal) para obtener una soluci��n que se encuentre en un porcentaje determinado de las peores. Finalmente, en el cap��tulo 7, se proponen m��todos h��bridos, incorporando metaheur��sticas, para los casos en que la b��squeda del m��nimo global est�� justificada. Abstract Safety assessment of the historic masonry structures is an open problem. The material is heterogeneous and anisotropic, the previous state of stress is hard to know and the boundary conditions are uncertain. In the early 50's it was proven that limit analysis was applicable to this kind of structures, being considered a suitable tool since then. In cases where no slip occurs, the application of the standard limit analysis theorems constitutes an excellent tool due to its simplicity and robustness. It is enough find any equilibrium solution which satisfy the limit constraints of the material. As we are certain that this load will be equal to or less than the actual load of the onset of collapse, it is not necessary to know the actual stresses state. Furthermore this load for the onset of collapse is unique (uniqueness theorem), and it can be obtained as the optimal from any of two mathematical convex duals programs However, if the mechanisms of the onset of collapse involve sliding, any solution must satisfy both static and kinematic constraints, and also a special kind of disjunctive constraints linking the previous ones, which can be formulated as complementarity constraints. In the latter case, it is not guaranted the existence of a single solution, so it is necessary to look for other ways to treat the uncertainty associated with its multiplicity. In recent years, research has been focused on finding an absolute minimum below which collapse is impossible. This method is easy to set from a mathematical point of view, but computationally intractable. This is due to the complementarity constraints 0 ������y ������z ������0 , which are neither convex nor smooth. The computational complexity of the resulting decision problem is "Not-deterministic Polynomialcomplete" (NP-complete), and the corresponding global optimization problem is NP-hard. However, obtaining a solution (success is not guaranteed) is an affordable problem. This thesis proposes solve that problem through Successive Linear Programming: taking advantage of the special characteristics of complementarity constraints, which written in bilinear form are y ������z = 0; y ������0; z ������0 ; and taking advantage of the fact that the complementarity error (bilinear form) is an exact penalty function. But when it comes to finding the worst solution, the (equivalent) global optimization problem is intractable (NP-hard). Furthermore, until a minimum or maximum principle is not demonstrated, it is questionable that the effort expended in approximating this minimum is justified. XIV In chapter 5, it is proposed find the frequency distribution of the load factor, for all possible solutions of the onset of collapse, on a simple example. For this purpose, a Monte Carlo sampling of solutions is performed using a contrast method "exact computation of polytopes". The ultimate goal is to determine to which extent the search of the global minimum is justified, and to propose an alternative approach to safety assessment based on probabilities. The frequency distributions for the case study show that both the maximum and the minimum load factors are very infrequent, especially when the contact gets more perfect and more continuous. The results indicates the interest of developing new probabilistic methods. In Chapter 6, is proposed a method based on multiple solutions obtained from random starting points, and qualifying the results through Order Statistics. The purpose is to determine the probability for each solution of the onset of collapse. The method is applied (according to expectations reduction given by the Ordinal Optimization) to obtain a solution that is in a certain percentage of the worst. Finally, in Chapter 7, hybrid methods incorporating metaheuristics are proposed for cases in which the search for the global minimum is justified.

Transformada Wavelet Compleja de Doble ��rbol (DT-CWT) y su aplicaci��n en Teledetecci��n. Nuevos modelos y aplicaciones

La teledetecci��n o percepci��n remota (remote sensing) es la ciencia que abarca la obtenci��n de informaci��n (espectral, espacial, temporal) sobre un objeto, ��rea o fen��meno a trav��s del an��lisis de datos adquiridos por un dispositivo que no est�� en contacto con el elemento estudiado. Los datos obtenidos a partir de la teledetecci��n para la observaci��n de la superficie terrestre com��nmente son im��genes, que se caracterizan por contar con un sinn��mero de aplicaciones que est��n en continua evoluci��n, por lo cual para solventar los constantes requerimientos de nuevas aplicaciones a menudo se proponen nuevos algoritmos que mejoran o facilitan alg��n proceso en particular. Para el desarrollo de dichos algoritmos, es preciso hacer uso de m��todos matemáticos que permitan la manipulaci��n de la informaci��n con alg��n fin espec��fico. Dentro de estos m��todos, el an��lisis multi-resoluci��n se caracteriza por permitir analizar una se��al en diferentes escalas, lo que facilita trabajar con datos que puedan tener resoluciones diferentes, tal es el caso de las im��genes obtenidas mediante teledetecci��n. Una de las alternativas para la implementaci��n de an��lisis multi-resoluci��n es la Transformada Wavelet Compleja de Doble ��rbol (DT-CWT). Esta transformada se implementa a partir de dos filtros reales y se caracteriza por presentar invariancia a traslaciones, precio a pagar por su caracter��stica de no ser cr��ticamente muestreada. A partir de las caracter��sticas de la DT-CWT se propone su uso en el dise��o de algoritmos de procesamiento de imagen, particularmente im��genes de teledetecci��n. Estos nuevos algoritmos de procesamiento digital de im��genes de teledetecci��n corresponden particularmente a fusi��n y detecci��n de cambios. En este contexto esta tesis presenta tres algoritmos principales aplicados a fusi��n, evaluaci��n de fusi��n y detecci��n de cambios en im��genes. Para el caso de fusi��n de im��genes, se presenta un esquema general que puede ser utilizado con cualquier algoritmo de an��lisis multi-resoluci��n; este algoritmo parte de la implementaci��n mediante DT-CWT para luego extenderlo a un m��todo alternativo, el filtro bilateral. En cualquiera de los dos casos la metodolog��a implica que la inyecci��n de componentes pueda realizarse mediante diferentes alternativas. En el caso del algoritmo de evaluaci��n de fusi��n se presenta un nuevo esquema que hace uso de procesos de clasificaci��n, lo que permite evaluar los resultados del proceso de fusi��n de forma individual para cada tipo de cobertura de uso de suelo que se defina en el proceso de evaluaci��n. Esta metodolog��a permite complementar los procesos de evaluaci��n tradicionales y puede facilitar el an��lisis del impacto de la fusi��n sobre determinadas clases de suelo. Finalmente, los algoritmos de detecci��n de cambios propuestos abarcan dos enfoques. El primero est�� orientado a la obtenci��n de mapas de sequ��a en datos multi-temporales a partir de ��ndices espectrales. El segundo enfoque propone la utilizaci��n de un ��ndice global de calidad espectral como filtro espacial. La utilizaci��n de dicho filtro facilita la comparaci��n espectral global entre dos im��genes, esto unido a la utilizaci��n de umbrales, conlleva a la obtenci��n de im��genes diferencia que contienen la informaci��n de cambio. ABSTRACT Remote sensing is a science relates to information gathering (spectral, spatial, temporal) about an object, area or phenomenon, through the analysis of data acquired by a device that is not in contact with the studied item. In general, data obtained from remote sensing to observe the earth���s surface are images, which are characterized by having a number of applications that are constantly evolving. Therefore, to solve the constant requirements of applications, new algorithms are proposed to improve or facilitate a particular process. With the purpose of developing these algorithms, each application needs mathematical methods, such as the multiresolution analysis which allows to analyze a signal at different scales. One of the options is the Dual Tree Complex Wavelet Transform (DT-CWT) which is implemented from two real filters and is characterized by invariance to translations. Among the advantages of this transform is its successful application in image fusion and change detection areas. In this regard, this thesis presents three algorithms applied to image fusion, assessment for image fusion and change detection in multitemporal images. For image fusion, it is presented a general outline that can be used with any multiresolution analysis technique; this algorithm is proposed at first with DT-CWT and then extends to an alternative method, the bilateral filter. In either case the method involves injection of components by various means. For fusion assessment, the proposal is focused on a scheme that uses classification processes, which allows evaluating merger results individually for each type of land use coverage that is defined in evaluation process. This methodology allows complementing traditional assessment processes and can facilitate impact analysis of the merger on certain kinds of soil. Finally, two approaches of change detection algorithms are included. The first is aimed at obtaining drought maps in multitemporal data from spectral indices. The second one takes a global index of spectral quality as a spatial filter. The use of this filter facilitates global spectral comparison between two images and by means of thresholding, allows imaging containing change information.

Metodolog��a para la optimizaci��n y an��lisis de la respuesta de medios e infraestructuras en el sistema aeroportuario en operaciones invernales mediante modelos basados en algor��tmos gen��ticos

En este estudio, englobado dentro del campo de la investigaci��n operacional en aeropuertos, se considera el problema de la optimizaci��n de la secuencia de descontaminaci��n de nieve de los tramos que componen el ��rea de maniobras de un aeropuerto, denominado RM-AM. Este problema se enfrenta a la optimizaci��n de recursos limitados para retirar la nieve de las calles de rodadura y pistas, dej��ndolas en un estado aceptable para la operaci��n de aeronaves. El campo de vuelos se divide en subconjuntos de tramos significativos para la operaci��n y se establecen tiempos objetivo de apertura al tr��fico de aeronaves. Se desarrollan varios algoritmos matemáticos en los que se proponen distintas funciones objetivo, como son la hora de finalizaci��n del proceso, la suma de las horas de finalizaci��n de cada tramo, o el retraso entre la hora estimada y la hora de finalizaci��n. Durante este proceso, se van introduciendo restricciones operativas relativas al cumplimiento de objetivos operativos parciales aplicados a las zonas de especial inter��s, o relativas a la operaci��n de los equipos de descontaminaci��n. El problema se resuelve mediante optimizaci��n basada en programaci��n lineal. Los resultados de las pruebas computacionales se hacen sobre cinco modelos de ��rea de maniobras en los que va creciendo la complejidad y el tama��o. Se comparan las prestaciones de los distintos algoritmos. Una vez definido el modelo matem��tico para la optiamizaci��n, se propone una metodolog��a estructurada para abordar dicho problema para cualquier ��rea de manobras. Se define una estrategia en la operaci��n. Se acomete el ��rea de maniobras por zonas, con la condici��n de que los subconjuntos de tramos significativos queden englobados dentro de una sola de estas zonas. El problema se resuelve mediante un proceso iterativo de optimizaci��n aplicado sucesivamente a las zonas que componen el ��rea de maniobras durante cada iteraci��n. Se analiza la repercusi��n de los resultados en los procesos DMAN, AMAN y TP, para la integraci��n de los resultados en el c��lculo de TSAT y EBIT. El m��todo se particulariza para el caso del ��rea de maniobras del Aeropuerto Adolfo Su��rez Madrid Barajas. ABSTRACT This study, which lies within the field of operations research in airports, considers the optimisation of the sequence for clearing snow from stretches of the manoeuvring area of an airport, known as RM-AM. This issue involves the optimisation of limited resources to remove snow from taxiways and runways thereby leaving them in an acceptable condition for operating aircraft. The airfield is divided into subsets of significant stretches for the purpose of operations and target times are established during which these are open to aircraft traffic. The study contains several mathematical models each with different functions, such as the end time of the process, the sum of the end times of each stretch, and gap between the estimated and the real end times. During this process, we introduce different operating restrictions on partial fulfilment of the operational targets as applied to zones of special interest, or relating to the operation of the snow-clearing machines. The problem is solved by optimisation based on linear programming. Computational tests are carried out on five distinct models of the manoeuvring area, which cover increasingly complex situations and larger areas. The different algorithms are then compared to one other. Having defined the mathematical model for the optimisation, we then set out a structured methodology to deal with any type of manoeuvring area. In other words, we define an operational strategy. The airfield is divided into subsets of significant stretches for the purpose of operations and target times are set at which these are to be open to aircraft traffic. The manoeuvring area is also divided into zones, with the condition that the subsets of significant stretches lie within just one of these zones. The problem is solved by an iterative optimisation process based on linear programming applied successively to the zones that make up the manoeuvring area during each iteration. The impact of the results on DMAN, AMAN and TP processes is analysed for their integration into the calculation of TSAT and EBIT. The method is particularized for the case of the manoeuvring area of Adolfo Suarez Madrid - Barajas Airport.

Estrat��gias de comercializa����o e investimento, com ��nfase em energias renov��veis, suportadas por modelos de otimiza����o especializados para avalia����o estoc��stica de risco x retorno.

A comercializa����o de energia el��trica de fontes renov��veis, ordinariamente, constitui-se uma atividade em que as opera����es s��o estruturadas sob condi����es de incerteza, por exemplo, em rela����o ao pre��o \"spot\" no mercado de curto prazo e a gera����o de energia dos empreendimentos. Deriva desse fato a busca dos agentes pela formula����o de estrat��gias e utiliza����o de ferramentais para auxili��-los em suas tomadas de decis��o, visando n��o somente o retorno financeiro, mas tamb��m �� mitiga����o dos riscos envolvidos. An��lises de investimentos em fontes renov��veis compartilham de desafios similares. Na literatura, o estudo da tomada de decis��o considerada ��tima sob condi����es de incerteza se d�� por meio da aplica����o de t��cnicas de programa����o estoc��stica, que viabiliza a modelagem de problemas com vari��veis rand��micas e a obten����o de solu����es racionais, de interesse para o investidor. Esses modelos permitem a incorpora����o de m��tricas de risco, como por exemplo, o Conditional Value-at-Risk, a fim de se obter solu����es ��timas que ponderem a expectativa de resultado financeiro e o risco associado da opera����o, onde a avers��o ao risco do agente torna-se um condicionante fundamental. O objetivo principal da Tese - sob a ��tica dos agentes geradores, consumidores e comercializadores - ��: (i) desenvolver e implementar modelos de otimiza����o em programa����o linear estoc��stica com m��trica CVaR associada, customizados para cada um desses agentes; e (ii) aplic��-los na an��lise estrat��gica de opera����es como forma de apresentar alternativas fact��veis �� gest��o das atividades desses agentes e contribuir com a proposi����o de um instrumento conceitualmente robusto e amig��vel ao usu��rio, para utiliza����o por parte das empresas. Nesse contexto, como antes frisado, d��-se ��nfase na an��lise do risco financeiro dessas opera����es por meio da aplica����o do CVaR e com base na avers��o ao risco do agente. Considera-se as fontes renov��veis h��drica e e��lica como op����es de ativos de gera����o, de forma a estudar o efeito de complementaridade entre fontes distintas e entre sites distintos da mesma fonte, avaliando-se os rebatimentos nas opera����es.

Aplica����o de m��todos computacionais multidisciplinares de engenharia para otimiza����o de carteiras de investimentos.

Este trabalho apresenta uma nova metodologia para otimizar carteiras de ativos financeiros. A metodologia proposta, baseada em interpoladores universais tais quais as Redes Neurais Artificiais e a Krigagem, permite aproximar a superf��cie de risco e consequentemente a solu����o do problema de otimiza����o associado a ela de forma generalizada e aplic��vel a qualquer medida de risco dispon��vel na literatura. Al��m disto, a metodologia sugerida permite que sejam relaxadas hip��teses restritivas inerentes ��s metodologias existentes, simplificando o problema de otimiza����o e permitindo que sejam estimados os erros na aproxima����o da superf��cie de risco. Ilustrativamente, aplica-se a metodologia proposta ao problema de composi����o de carteiras com a Vari��ncia (controle), o Valor-em-Risco (VaR) e o Valor-em-Risco Condicional (CVaR) como fun����es objetivo. Os resultados s��o comparados ��queles obtidos pelos modelos de Markowitz e Rockafellar, respectivamente.

A contribui����o dos Modelos de Avalia����o para a previs��o do retorno dos t��tulos finan��eiros de empresa do PSI20 - An��lise Comparativa entre Capital Asset Pricing Model e Arbitrage Pricing Theory

O crescimento econ��mico de um pa��s depende dos fundos dispon��veis, quer para o financiamento da forma����o de capital quer para a sua reposi����o. Fundos obtidos pelas empresas e organismos p��blicos atrav��s de diversas formas, entre as quais, se destaca a emiss��o de valores mobili��rios. Os aforradores, detentores de recursos, ao comprarem valores mobili��rios, aliam uma alta rentabilidade a uma elevada liquidez na remunera����o dos seus investimentos. As bolsas de valores s��o o meio onde as empresas, os organismos p��blicos e os aforradores, t��m a possibilidade de verem esses interesses conciliados de uma maneira eficiente, eficaz e transparente, garantindo assim, uma maior liquidez aos t��tulos financeiros transaccionados em bolsa de valores. As empresas possuem v��rias alternativas de financiamento, o mercado de capitais �� considerado pelos gestores, a fonte onde o rendimento ou o retorno obtido pode ser maior, perante a contrapartida de se incorrer um maior risco. Este mercado surge como alternativa aos empr��stimos banc��rios, as empresas podem, dessa forma, adquirir financiamento de terceiros, os quais se tornar��o accionistas dessa empresa. Podem emitir novas ac����es no mercado accionista de forma a atrair investidores externos que garantam a sustentabilidade do neg��cio. As ac����es possuem diversas caracteristicas e modalidades e fazem com que o capital da empresa seja partilhado por todos os seus accionistas, tendo em conta a propor����o por eles adquirida individualmente. Esta disserta����o investiga a din��mica de compra e de venda das ac����es no mercado bolsista, os factores que determinam o seu pre��o, assim como os modelos que permitem a avalia����o das mesmas e a infer��ncia da taxa de retorno esperada por um investidor. A avalia����o das ac����es �� o tema de maior import��ncia para esta an��lise, mais concretamente, a determina����o e previs��o do pre��o, e n��o apenas o pre��o propriamente dito, pois este �� facultado di��riamente por v��rios jornais e tamb��m na internet. Perante o estudo da determina����o de pre��os de uma ac����o num horizonte temporal, um investidor pode inferir se as suas ac����es est��o a ser avaliadas sob um pre��o justo, e mais importante, pode apurar a sua previs��o consoante dados e an��lises de factores. Outro ponto importante abordado nesta investiga����o tem que ver com a possibilidade das empresas em conhecer o modo como o mercado faz a sua avalia����o a fim de tomar decis��es certas acerca do or��amento de capital. Apenas se deve julgar a atractividade de um neg��cio se se souber como s��o avaliadas as ac����es. Nos mercados financeiros existe a tend��ncia, por parte dos agentes econ��micos, de relacionarem o pre��o com o valor dos t��tulos financeiros. As decis��es para a transac����o de t��tulos financeiros s��o tomadas segundo a sua compara����o. O pre��o ou cota����o de mercado �� formado em mercados organizados, pelo que depende das regras de funcionamento do mercado, tais como, os m��nimos para transac����o ou a varia����o m��xima e m��nima permitida. Est��o associados a uma transa����o dependendo assim da procura e oferta dos t��tulos e incorporam ainda os custos de transac����o. A ideia subjacente ao modelo Capital Asset Pricing Model �� a de que, os investidores esperam uma recompensa pela preocupa����o dos investimentos realizados com risco ou com um retorno incerto. Quando se investe em t��tulos com risco, espera-se um retorno extra (comparando com os Bilhetes do Tesouro sem risco, recebe-se apenas os juros) ou um pr��mio de risco pela preocupa����o. A incerteza no retorno dos t��tulos provem de duas fontes, nomeadamente os factores macroecon��micos, pode-se chamar tamb��m, um factor comum, e os factores espec��ficos inerentes �� actividade da empresa. O facto comum �� assumido como tendo um valor esperado zero pois �� medido por nova informa����o respeitante �� macroeconomia. O modelo assume duas ideias fundamentais: em primeiro lugar, existe consenso em rela����o ao facto dos investidores exigirem um retorno adicional por correrem riscos, e em segundo lugar, os investidores preocupam-se geralmente com o risco de mercado geral que n��o pode ser eliminado atrav��s de diversifica����o da carteira de investimentos. Este modelo pode ser bastante eficaz pois apenas considera um ��nico factor para o c��lculo da rendibilidade esperada de um t��tulo financeiro, que �� a volatilidade do mercado no geral, a qual pode ser estudada. Ao contr��rio dos modelos multifactoriais, que incluem v��rios factores macroecon��micos tornando o objectivo da an��lise pouco intuitivo e complexo. Existem v��rios modelos para avalia����o dos t��tulos de uma empresa cotada em bolsa de valores, geralmente estes modelos utilizam taxas de juro sem risco para equilibrar carteiras diversificadas, embora seja necess��rio analisar o retorno de um t��tulo ou carteira sob a influ��ncia de diversas vari��veis macroecon��micas. Por exemplo outro modelo aplicado neste disserta����o �� o modelo Arbitrage Pricing Theory que perante o seu resultado comparado com o primeiro modelo, se pode definir qual dos modelos tem uma aplica����o mais conclusiva para o mercado accionista portugu��s. Este modelo de avalia����o por arbitragem estabelece uma rela����o linear entre o excedente do retorno esperado dos activos face �� taxa de juro certa (sem risco) e um conjunto de vari��veis. Pressup��e que a taxa de rentabilidade de um activo com risco �� uma fun����o linear de um conjunto de factores comuns a todos os activos financeiros. Tem como ideia subjacente, a constitui����o de uma carteira de n��o arbitragem, ou seja, uma carteira que n��o envolve qualquer risco (sistem��tico ou espec��fico) e n��o requer investimento inicial pois a venda de certos activos gera fundos para adquirir novos. A metodologia implementada abrange o mercado financeiro e modelos poss��veis para esta quest��o. Para responder ��s hip��teses de investiga����o efectuou-se a aplica����o efectiva do modelo CAPM e do modelo APT, com a capta����o de dados oficiais em institui����es financeiras e na Bolsa de Valores NYSE Euronext Lisbon. Considerou-se um per��odo temporal num passado pr��ximo de forma a poder obter-se conclus��es concretas e indicadores precisos para a sua implementa����o e desenvolvimento no futuro. A principal conclus��o desta disserta����o relaciona-se com o facto de n��o se verificar a total valida����o da aplica����o dos modelos, contudo o modelo CAPM �� mais conclusivo do que o modelo APT, pois pode-se afirmar que tem aplica����o pr��tica em empresas que se conhe��a �� priori a sua capitaliza����o bolsista e beta anual. Por exemplo, aos t��tulos financeiros de empresas com capitaliza����es bolsistas inferiores a cinco mil milh��es de euros e com um beta anual inferior a 1 poder�� aplicar-se o modelo, assim como a t��tulos de empresas com capitaliza����es bolsistas superiores a dez mil milh��es de euros e beta anual superior 1,5. Os sectores da Banca e do Papel tamb��m poder��o ter potencial de aplica����o do modelo.

CARTEIRAS DE INVESTIMENTOS UMA APLICA����O A PARTIR DO MODELO ELTON-GRUBER

Atualmente, nota-se uma intensa movimenta����o de capitais financeiros, seja por conta de fus��es e incorpora����es de empresas, seja pela expans��o natural do pr��prio capitalismo, levando ent��o as organiza����es a buscarem alternativas de financiamento com menores custos, isso quando consideradas as taxas de juros praticadas por institui����es financeiras. Concomitantemente a isso, autoridades monet��rias, circunstancialmente buscam a redu����o das taxas de juros que norteiam a economia, no intuito de se atrair novos investimentos produtivos e ainda preservar aqueles existentes. De maneira at�� paradoxal, a redu����o das taxas de juros promulgada por autoridades, n��o exibe a mesma propor����o de redu����o daquelas praticadas pelo mercado. Este aspecto leva os indiv��duos, sejam eles gestores de investimentos ou n��o, a buscarem alternativas de investimentos que proporcionem ganhos monet��rios superiores ��queles que s��o fundamentados nas taxas estabelecidas pelas autoridades monet��rias. Conciliando a busca de recursos por organiza����es e a busca por maiores ganhos monet��rios por parte dos investidores, o mercado de capitais se torna uma alternativa relevante. De modo a conseguir os melhores resultados nesse ambiente, h�� necessidade de se utilizar modelos e outros instrumentos que propiciem a melhor rela����o entre risco e retorno, haja vista que todo investidor emite ao menos alguma avers��o ao risco. V��rios s��o os instrumentos dispon��veis para realizar essas rela����es, entretanto, muitos deles n��o acess��veis ao investidor na condi����o de pessoa f��sica. E mediante esse aspecto, o modelo desenvolvido por Edwin Elton e Martin Gruber surge como alternativa a qualquer investidor, seja por suas caracter��sticas construtivas, seja por sua operacionalidade.

Modelos Arima - Arch. Algunas aplicaciones a las series de tiempo financieras

La colecci��n de textos , iniciativa del Departamento de Ciencias B��sicas de la Universidad de Medell��n y su grupo de investigaci��n SUMMA, incluye en cada n��mero la exposici��n detallada de un tema matem��tico en particular, tratado con el rigor que muchas veces no es posible lograr en un curso regular de la disciplina. Las tem��ticas incluyen diferentes ��reas del saber matem��tico como: ��lgebra, trigonometr��a, c��lculo, estad��stica y probabilidades, ��lgebra lineal, m��todos lineales y num��ricos, historia de las matem��ticas, geometr��a, matem��ticas puras y aplicadas, ecuaciones diferenciales y empleo de softwares matemáticos. Todas las car��tulas de la colecci��n vienen ilustradas, a manera de identificaci��n, con dise��o de la geometr��a fractal cuya fuente y origen se encuentra referenciada en las p��ginas interiores de los textos. La finalidad de esta lecci��n de matem��ticas n��mero 9 Modelos Arima-ARCH es proporcionarle al estudiante y lector interesado las herramientas que le permitan tomar decisiones a trav��s de la construcci��n de los modelos Arima-ARCH para ser aplicados en Ingenier��a Financiera, m��todos cuantitativos y mercados de capitales, entre otros

Princ��pios fundamentais e modelos de transfer��ncia de energia inter e intramolecular

This work outlines the historic development of the concept and main theories of energy transfer, as well as the principal experiments carried out to confirm or refute the proposed theories. Energy transfer in coordination compounds is also discussed with a focus on rare earth systems.

Modelos de transfer��ncia de metal pesado na cana-de-a����car adubada com composto de lixo urbano

The research approaches recycling of urban waste compost (UWC) as an alternative fertilizer for sugarcane crop and as a social and environmental solution to the solids residuals growth in urban centers. A mathematical model was used in order to know the metal dynamics as decision support tool, aiming to establish of criteria and procedures for UWC's safe use, limited by the amount of heavy metal. A compartmental model was developed from experimental data in controlled conditions and partially checked with field data. This model described the heavy metal transference in the system soil-root-aerial portion of sugarcane plants and concluded that nickel was metal to be concern, since it takes approximately three years to be attenuated in the soil, reaching the aerial portions of the plant at high concentrations. Regarding factors such as clay content, oxide level and soil pH, it was observed that for soil with higher buffering capacity, the transfer of the majority of the metals was slower. This model may become an important tool for the attainment of laws regarding the UWC use, aiming to reduce environment contamination the waste accumulation and production costs.