Technical inefficiency and public capital in US States: A stochastic frontier approach

This paper estimates a translog stochastic frontier production function in the analysis of all 48 contiguous U.S. states in the period 1970-1983, to attempt to measure and explain changes in technical efficiency. The model allows technical inefficiency to vary over time, and inefficiency effects to be a function of a set of explanatory variables in which the level and composition of public capital plays an important role. Results indicated that U.S. state inefficiency levels were significantly and positively correlated with the ratio of public capital to private capital. The proportion of public capital devoted to highways is negatively correlated with technical inefficiency, suggesting that not only the level but also the composition of public capital influenced state efficiency.

Convertibility, currency controls and the cost of capital in Western Europe, 1950-1999

For most of the post-war period, Europe s capital markets remained largely closed to international capital flows. Thispaper explores the costs of this policy. Using an event-study methodology, I examine the extent to which restrictions ofcurrent and capital account convertibility affected stock returns. The delayed introduction of full currency convertibilityincreased the cost of capital. Also, a string of measures designed to reduce capital mobility before the ultimate collapseof the Bretton Woods System had considerable negative effects. These findings offer an explanation for the mountingevidence suggesting that capital account liberalization facilitates growth.

Human capital and externalities in cities

We combine growth theory with US Census data on individual schooling and wages to estimate the aggregate return to human capital and human capital externalities in cities. Our estimates imply that a one-year increase in average schooling in cities increases their aggregate labor productivity by 8 to 11 percent. We find no evidence for aggregate human capital externalities in cities however althoughwe use three different approaches. Our main theoretical contribution is to show how human capital externalities can be identified (non-parametically) even if workers with different levels of human capital are imperfect substitutes in production.

Reporting intellectual capital in Spain

This study reports on the analysis of annual reports from 14- listed companies in Spainover a five-year period, from 1998 to 2002. Companies in the sample are selected on thebasis of their knowledge-based assets and incentives to report on Intellectual Capital.The empirical analysis is twofold:1) Firstly, we analyse the value of intellectual capital using a value-based approach,through the difference between market and book value over the period considered. Results show that there is a general decrease in the 'hidden value' of these companies, probably due to the general trend in stock markets.2) Secondly, we carry out a content-based analysis of the complete annual reports of the companies over the five year period. Preliminary findings seem to suggest that although the level of disclosure has increased over time, this is mainly in the form of narrative. Overall, the level of disclosure of intellectual capital remains low.

Incomplete markets, labor supply and capital accumulation

In this paper we explore the accumulation of capital in the presence oflimited insurance against idiosyncratic shocks, borrowing constraintsand endogenous labor supply. As in the exogenous labor supply case(e.g. Aiyagari 1994, Huggett 1997), we find that steady states arecharacterized with an interest rate smaller than the rate of timepreference. However,wealsofind that when labor supply is endogenous thepresence of uncertainty and a borrowing limit are not enough to giverise to aggregate precautionary savings .

Iowa Capital Complex Master Plan, April 19, 2000

This document provides design and stratagies for the capital complex. Also for future physical development of the complex.

Organização e Publicação dos Termos do Website da ANACOM sob uma Perspetiva Linked Open Data

O propósito da Web Semântica é conseguir uma Web de dados totalmente ligada, isto é, numa perspetiva Linked Open Data. A Web Semântica deve garantir (estabelecendo padrões tecnológicos, vocabulários, linguagens lógicas, etc.) que os conteúdos publicados na Websejam inteligíveis quer por agentes humanos, quer por agentes máquina. Esta dissertação tem como objetivo responder à um problema delimitado, propondo uma solução no quadro da Web Semântica e suas tecnologias. Partindo-se de uma lista de termos em linguagem natural utilizados no Website da ANACOM (Autoridade Nacional de Comunicações), propomos uma organização de acordo com metodologias de construção de ontologias e vocabulários. Inspirámo-nos em duas metodologias, o Ontology Development 101 e o Process and Methodology for Core Vocabularies. O vocabulário controlado resultante, tem como base tecnológica o modelo de organização de conhecimento, recomendado pelo W3C (World Wide Web Consortium), o SKOS (Simple Knowledge Organization System). Trata-sede uma tecnologia standard da W3C desde 2009, utilizada na criação de tesauros,esquemas de classificação, taxonomias, glossários e outros tipos de vocabulários controlados. Como resultado da nossa intervenção, conseguimos organizar e codificar em SKOS, cerca de cinco centenas de termos identificados no Website da ANACOM. Para além da proposta do vocabulário controlado, passámos em revista às tecnologias e teorias que sustentam a temática da Web Semântica.

Testing financing constraints on firm investment using variable capital

We consider a dynamic multifactor model of investment with financing imperfections,adjustment costs and fixed and variable capital. We use the model to derive a test offinancing constraints based on a reduced form variable capital equation. Simulation resultsshow that this test correctly identifies financially constrained firms even when the estimationof firms investment opportunities is very noisy. In addition, the test is well specified inthe presence of both concave and convex adjustment costs of fixed capital. We confirmempirically the validity of this test on a sample of small Italian manufacturing companies.

Educação e Capital Social para o Desenvolvimento Sustentável das Comunidades Piscatórias da Ilha de Santiago (Cabo Verde)

As comunidades piscatórias da ilha de Santiago são as mais pobres de Cabo Verde, e as pessoas que aí vivem têm vindo a deparar-se com problemas socioeconómicos, com reflexos negativos em termos de pressão sobre os recursos naturais, do saneamento do meio e do exercício da cidadania, sendo este uma das vias que poderia contribuir para a resolução da problemática do desenvolvimento dessas comunidades. O presente trabalho de investigação tem por objetivo analisar o nível da educação e do capital social nas comunidades piscatórias da ilha de Santiago em Cabo Verde, evidenciar o papel da educação na formação e no reforço do nível de capital social nessas comunidades e analisar a importância, deste último, para o desenvolvimento sustentável das mesmas. Para a realização deste trabalho foi utilizada uma metodologia com enfoque quantitativo e exploratório. Para além do estudo documental, para a obtenção da informação sobre a educação, o capital social e o desenvolvimento, os dados da parte prática do trabalho foram obtidos por meio de inquérito por questionário aplicado às 340 (trezentas e quarentas) pessoas, de ambos os sexos, das comunidades piscatórias da ilha de Santiago, escolhidas aleatoriamente. Os resultados do estudo foram apresentados com base em estatísticas descritivas e fez-se testes estatísticos para verificar a dependência/ independência entre as variáveis do estudo e as hipóteses. Ainda, a discussão dos resultados de estudo foi feita tendo em consideração o suporte teórico, a esse respeito, e que consta do trabalho. Da análise e discussão dos resultados do trabalho, conclui-se que, nas comunidades piscatórias da ilha de Santiago, não há correlação direta entre o nível de educação e o de capital social, sendo este mais elevado para os respondentes que não sabem ler e nem escrever e para os que não estão a frequentar estudos, e o Índice de Capital Social (ICS) das pessoas é suportado pela tradição. Ainda, o capital social dos inquiridos a nível da ilha de Santiago é de 0,76 e, sendo assim, acima da média estabelecida (0,50), e aproveitado pelas pessoas na vida quotidiana, mas não se projeta para as iniciativas sem efeitos imediatos e, em consequência, pouco tem vindo a contribuir para o desenvolvimento dessas comunidades.

Cabo Verde, Guiné-Bissau, Comores e os Objetivos de Desenvolvimento do Milênio

Passados onze anos após o anúncio dos Objectivos de Desenvolvimento do Milénio (ODM) Cabo verde faz parte da lista das poucas nações africanas que pode atingir as metas mais ambiciosas dos ODM, lançados na sequência da Cimeira do Milénio em 2000 – onde 189 nações acordaram em reduzir a pobreza extrema e as suas principais causas até ao ano 2015. No entanto, o país carece de recursos e os fluxos gerados pela economia de Caboverdeana, desde sempre, foram insuficientes para financiar o seu desenvolvimento, devido aos constrangimentos relativos à falta de recursos naturais, ao défice da balança comercial e à dimensão e fragmentação do território. Logo a relevância do estudo proposto, que parte da questão: O que fez Cabo Verde para estar prestes a cumprir os oitos objectivos de desenvolvimento propostos pela ONU? Um crescimento económico contínuo, maturidade democrática, governação mais eficiente e maior eficácia da Ajuda Pública ao Desenvolvimento, são factores que, contrariando previsões pessimistas, marcam o desenvolvimento de Cabo Verde, ou seja, o capital estrangeiro surge como um recurso estratégico no desenvolvimento do arquipélago, sendo um instrumento chave para colmatar alguns défices da economia cabo-verdiana. Concluímos que, apesar dos constantes desafios e constrangimentos que o país enfrenta, e apesar das alternativas de desenvolvimento se basearem nos factores externos que não estão sob total controlo do país, as perspectivas de desenvolvimento são bastante favoráveis e que os objectivos traçados pela ONU serão cumpridos.

Capital formation in machinery in Latin America, 1890-1930

Investment in machinery is a key aspect in the analysis of long-term economic growth during the era of the spread of industrialisation. But, historiography has only revealed what the pace of capital accumulation was in a few Latin American economies. This article offers continuous (annual) and consistent series on the magnitude of this investment in all of the Latin American countries for the period at the height of the first globalisation, 1890-1930. The paper gives special attention to comparative analysis, showing the differences that exist at the heart of the Latin American community, in the levels of capital formation in machinery as well as in the national development of this over time. The differences in the levels appear very indicative of the unequal degree of development reached by these economies. This article puts to test the hypothesis of intraregional divergence, obtaining the tentative result that there was divergence until 1913, but that there was convergence from 1914-1930.

Financial integration, productivity and capital accumulation

Understanding the mechanism through which financial globalization affect economic performance is crucial for evaluating the costs and benefits of opening financial markets. This paper is a first attempt at disentangling the effects of financial integration on the two main determinants of economic performance: productivity (TFP)and investments. I provide empirical evidence from a sample of 93 countries observed between 1975 and 1999. The results suggest that financial integration has a positive direct effect on productivity, while it spurs capital accumulation only with some delay and indirectly, since capital follows the rise in productivity. I control for indirect effects of financial globalization through banking crises. Such episodes depress both investments and TFP, though they are triggered by financial integration only to a minor extent. The paper also provides a discussion of a simple model on the effects of financial integration, and shows additional empirical evidence supporting it.

Human capital distribution, growth and convergence

This paper studies the dynamic relationship between distribution and endogenous growth in an overlapping generations model with accumulation of human and physical capital. It is shown how human capital can determine a relationship between per capita growth rates and inequality in the distribution of income. Family background effects and spillovers in the transmission of human capital generate a dynamics in which aggregate variables depend not only on the stock, but also on the distribution of human capital. The evolution of this distribution over time is then characterized under different assumptions on private returns and the form of the externality in the technology for humancapital. Conditions for existence, uniqueness and stability of a constant growth equilibrium with a stationary distribution are derived. Increasing returns, idiosyncratic abilities and the possibility of poverty traps are explicitely characterized in a closed form solution of the equilibrium dynamics, showing the role played by technology and preferences parameters.

Bank versus venture capital

Why do some start-up firms raise funds from banks andothers from venture capitalists? To answer this question,I develop a model of start-up financing when intellectualproperty rights are not well protected. The upside of VCfinancing is that the VC understands the business betterthan a bank. The downside, however, is that the VC maysteal the idea and use it himself. The results of themodel are consistent with empirical regularities onstart-up financing. The model implies that thecharacteristics of the firms financing from venturecapitalists are low-collateral, high-growth and high-profitability. The model also suggests that thetighter protection of intellectual property rightscontributes to the recent dramatic growth of the USventure capital industry.

Desempenho do parasitóide Nasonia vitripennis (Walker)(Hymenoptera, Pteromalidae) utilizando como hospedeiro Cochliomyia macellaria (Fabricius) (Diptera, Calliphoridae), sob diferentes tempos de exposição

Desempenho do parasitóide Nasonia vitripennis (Walker) (Hymenoptera, Pteromalidae) utilizando como hospedeiro Cochliomyia macellaria (Fabricius) (Diptera, Calliphoridae), sob diferentes tempos de exposição. Foram estudados o desenvolvimento pós-embrionário, a produtividade da pupa hospedeira, a taxa de parasitismo e a razão sexual de Nasonia vitripennis (Walker) criadas em pupas hospedeiras de Cochliomyia macellaria (Fabricius). Analisaram-se diferentes tempos de exposição: 24, 48, 72 e 96 horas. Fêmeas nulíparas foram individualizadas em tubos de ensaio contendo as pupas hospedeiras e tampados com algodão hidrófobo. Cada tratamento foi constituído de 10 repetições. Após a exposição, os himenópteros foram descartados e as pupas hospedeiras foram mantidas individualizadas. O controle consistiu de pupas de C. macellaria não expostas ao parasitismo utilizando-se o mesmo delineamento experimental. Os parasitóides apresentaram um desenvolvimento pós-embrionário mais lento com aumento do tempo de exposição. A exposição mais produtiva foi a de 72 horas. A razão sexual apresentou uma tendência ao nascimento de fêmeas após a exposição de 48 horas. A taxa de parasitismo apresentou crescimento até a exposição de 72 horas. A taxa de nascimento de dípteros também apresentou queda até o tempo de exposição de 72 horas.