Adaptability of nonlinear equilibrum models to central planning

Linear multisectoral models have for long been applied in the Hungarian national economic planning. Price-quantity correspondences and interaction, however, cannot easily be taken into account in the traditional linear framework. Computable general equilibrium modelers in the West have developed techniques which use extensively price-quantity interdependences. However, since they are usually presented with the controversial strict neoclassical interpretation, the possibility of their adaptation to socialist planning models has been concaled. This paper reflects on some results of a research investigating the possible adaptation of eqailibrium modeling techniques to central planning models.

Introduction to data analysis

With the latest development in computer science, multivariate data analysis methods became increasingly popular among economists. Pattern recognition in complex economic data and empirical model construction can be more straightforward with proper application of modern softwares. However, despite the appealing simplicity of some popular software packages, the interpretation of data analysis results requires strong theoretical knowledge. This book aims at combining the development of both theoretical and applicationrelated data analysis knowledge. The text is designed for advanced level studies and assumes acquaintance with elementary statistical terms. After a brief introduction to selected mathematical concepts, the highlighting of selected model features is followed by a practice-oriented introduction to the interpretation of SPSS1 outputs for the described data analysis methods. Learning of data analysis is usually time-consuming and requires efforts, but with tenacity the learning process can bring about a significant improvement of individual data analysis skills.

A fogyasztói márkaérték, mint másodrendű látens változó okozati becslése

Cikkünk a fogyasztói márkaérték meghatározása során az okozati illetve reflektív mérési modellek problematikájából indul ki. Véleményünk szerint a márkaérték meghatározására használt strukturális egyenlet modellek becslésének csak akkor van létjogosultsága, ha ezek a modellek megfelelő specifikációra épülnek. A fogyasztói márkaérték modelleket ez idáig anélkül építették és becsülték, hogy érveltek volna a választott (reflektív specifikáció) mellett. Arra a megállapításra jutottunk, hogy a fogyasztói márkaértéket okozati modellben célszerű mérni, mivel az okozati modell tekinthető elméletileg megalapozottnak. Az elméletileg megalapozott, okozati specifikációnak köszönhetően azt is sikerült bizonyítanunk, hogy a fogyasztói márkaérték üzleti életben használt sokdimenziós fogalma egy alapvetően sokkal egyszerűbb struktúrában becsülhető, mint ahogyan az irodalom egy jelentős áramlata azt sugallja. Az elméleti tisztánlátás mellett a márkaérték két dimenziója, az érzelmen alapuló bizalom, valamint a racionális gondolkodást tükröző előny, összhangban áll a közgazdaságtan magatartási elméleteivel is.

Igazságos elosztások

A társadalmi problémák és konfliktusszituációk jelentős része elosztási kérdésekre vezethető vissza. A vizsgálat tárgya kiterjed például lakóközösségek közös költségének felosztására, örökösök közötti osztozkodásra, csődbement cég vagyonának értékesítéséből származó bevételek hitelezők közötti elosztására, közterhek elosztására, képviselők számának meghatározására szavazatok függvényében stb. Az említett problémákban közös, hogy a hétköznapi életben résztvevő szereplők érdekeik érvényesítése érdekében sokszor még önmaguknak is ellentmondó okfejtésekkel próbálják megnyerni a döntéshozókat. A társadalmi választások elméletében az 1950-es évektől kezdődően hódító axiomatikus módszer segítségével az egyes elosztási eljárások jellemezhetőek, és ezáltal világossá válik, hogy mely alapelvek alapján választandó egy eljárás, illetve, mely elvek egyidejű megkövetelése túlzott.

Psychic Punishment Costs and Deterrence

In this paper we analyze criminal deterrence in the presence of specific psychic costs of punishments. We consider a dynamic model with three players, analyzing the choices of a representative lawmaker, potential criminal and judge. In our setting the lawmaker decides whether to introduce a fixed punishment enhancement above a chosen threshold of crime level, depending on its popularity among the voters. In reaction, the judge, who is influenced by her own preferences as well as the opinion of her peer group, might change the probability of punishment, through affecting the standard of reasonable doubt. Our results suggest that large discontinuous and mandatory increases in punishment can have unintended effects that are contrary to the stated goal of such punishment enhancements. In equilibrium, when either the judge or her peer group is "anti-punishment" enough, the level of criminal activity might increase in response to the punishment enhancement. This perverse effect is less likely to occur if there is a higher number of peer groups within the "elite", so that a greater extent of self-selection by judges can occur. Our results have relevance for a number of areas outside the traditional criminal justice system as well, such as special courts (such as ecclesiastical or military courts), or the strictness and enforcement of regulations.

Többváltozós adatelemzési számítások

A helyesen alkalmazott többváltozós adatelemzési módszerekkel akár korábban nem ismert, érdekes szakmai összefüggések is felfedezhetők. A többváltozós adatelemzés tanulmányozásánál az elméleti (gyakran matematikai) és a gyakorlati számítási tudnivalók megismerése egyaránt fontos: a gyakorlati számítások eredményeinek helyes értelmezése a számítások elméleti hátterének pontos ismeretével valósulhat meg. Jelen írás elsősorban a gyakorlati számítások konkrét részletkérdéseivel foglalkozik és feltételezi, hogy az Olvasó az elemzési módszerek elméleti háttérét már ismeri.

Essays on Competition in the Pharmaceutical Industry

Chapter 1: Patents and Entry Competition in the Pharmaceutical Industry: The Role of Marketing Exclusivity Effective patent length for innovation drugs is severely curtailed because of extensive efficacy and safety tests required for FDA approval, raising concern over adequacy of incentives for new drug development. The Hatch-Waxman Act extends patent length for new drugs by five years, but also promotes generic entry by simplifying approval procedures and granting 180-day marketing exclusivity to a first generic entrant before the patent expires. In this paper we present a dynamic model to examine the effect of marketing exclusivity. We find that marketing exclusivity may be redundant and its removal may increase generic firms' profits and social welfare. Chapter 2: Why Authorized Generics?: Theoretical and Empirical Investigations Facing generic competition, the brand-name companies some-times launch generic versions themselves called authorized generics. This practice is puzzling. If it is cannibalization, it cannot be profitable. If it is divisionalization, it should be practiced always instead of sometimes. I explain this phenomenon in terms of switching costs in a model in which the incumbent first develops a customer base to ready itself against generic competition later. I show that only sufficiently low switching costs or large market size justifies launch of AGs. I then use prescription drug data to test those results and find support. Chapter 3: The Merger Paradox and R&D Oligopoly theory says that merger is unprofitable, unless a majority of firms in industry merge. Here, we introduce R&D opportunities to resolve this so-called merger paradox. We have three results. First, when there is one R&D firm, that firm can profitably merge with any number of non-R&D firms. Second, with multiple R&D firms and multiple non-R&D firms, all R&D firms can profitably merge. Third, with two R&D firms and two non-R&D firms, each R&D firms prefer to merge with a non-R&D firm. With three or more than non-R&D firms, however, the R&D firms prefer to merge with each other.

Realized Matrix-Exponential Stochastic Volatility with Asymmetry, Long Memory and Spillovers

The paper develops a novel realized matrix-exponential stochastic volatility model of multivariate returns and realized covariances that incorporates asymmetry and long memory (hereafter the RMESV-ALM model). The matrix exponential transformation guarantees the positivedefiniteness of the dynamic covariance matrix. The contribution of the paper ties in with Robert Basmann’s seminal work in terms of the estimation of highly non-linear model specifications (“Causality tests and observationally equivalent representations of econometric models”, Journal of Econometrics, 1988, 39(1-2), 69–104), especially for developing tests for leverage and spillover effects in the covariance dynamics. Efficient importance sampling is used to maximize the likelihood function of RMESV-ALM, and the finite sample properties of the quasi-maximum likelihood estimator of the parameters are analysed. Using high frequency data for three US financial assets, the new model is estimated and evaluated. The forecasting performance of the new model is compared with a novel dynamic realized matrix-exponential conditional covariance model. The volatility and co-volatility spillovers are examined via the news impact curves and the impulse response functions from returns to volatility and co-volatility.

Pricing Automobile Fuel Economy : A New Hedonic Approach

Publisher PDF

Overskilling and Overeducation In Malaysia

Publisher PDF

Knowledge Protection in Firms : Theory and Evidence from HP Labs

Publisher PDF

Does the Future Price Help Forecast the Spot Price?

Publisher PDF

Measuring House Price Bubbles

We thank John Clapp, Martijn Dröes, Mika Kortelainen, and Song Shi for helpful comments. Financial support from the Academy of Finland, the OP‐Pohjola Group Research Foundation, the Kluuvi Foundation, and the Emil Aaltonen Foundation is gratefully acknowledged.

Evaluating New Policy Instruments of the Corporate Average Fuel Economy Standards : Footprints, Credit Transferring and Credit Trading

Publisher PDF

Evaluating New Policy Instruments of the Corporate Average Fuel Economy Standards : Footprints, Credit Transferring and Credit Trading

Publisher PDF