Equity market linkage and multinational trade accords: The case of NAFTA

This paper examines the impact of multinational trade accords on the degree of stock market linkage using NAFTA as a case study. Besides liberalizing trade among the U.S., Canada and Mexico, NAFTA has also sought to strengthen linkage among stock markets of these countries. If successful, this could lessen the appeal of asset diversification across the North American region and promote a higher degree of market efficiency. We assess the possible impact of NAFTA on market linkage using cross-correlations, multivariate price cointegrating systems, speed of convergence, and generalized variance decompositions of unexpected stock returns. The evidence proves robust and consistently indicates intensified equity market linkage since the NAFTA accord. The results also suggest that interdependent goods markets in the region are a primary reason behind the stronger equity market linkage observed in the post-NAFTA period. (c) 2005 Elsevier Ltd. All rights reserved.

Future long-horizon performance measurement conditional on past survival

This paper examines the measurement of long-horizon abnormal performance when stock selection is conditional on an extended period of past survival. Filtering on survival results in a sample driven towards more-established, frequently traded stocks and this has implications for the choice of benchmark used in performance measurement (especially in the presence of the well-documented size effect). A simulation study is conducted to document the properties of commonly employed performance measures conditional on past survival. The results suggest that the popular index benchmarks used in long-horizon event studies are severely biased and yield test statistics that are badly misspecified. In contrast, a matched-stock benchmark based on size and industry performs consistently well. Also, an eligible-stock index designed to mitigate the influence of the size effect proves effective.

Cluster analysis of high-dimensional data: A case study

Normal mixture models are often used to cluster continuous data. However, conventional approaches for fitting these models will have problems in producing nonsingular estimates of the component-covariance matrices when the dimension of the observations is large relative to the number of observations. In this case, methods such as principal components analysis (PCA) and the mixture of factor analyzers model can be adopted to avoid these estimation problems. We examine these approaches applied to the Cabernet wine data set of Ashenfelter (1999), considering the clustering of both the wines and the judges, and comparing our results with another analysis. The mixture of factor analyzers model proves particularly effective in clustering the wines, accurately classifying many of the wines by location.

On stability in nonsequential MIMO QFT designs

This paper reexamines the stability of uncertain closed-loop systems resulting from the nonsequential (NS) MIMO QFT design methodology. By combining the effect of satisfying both the robust stability and robust performance specifications in a NS MIMO QFT design, a proof for the stability of the uncertain closed-loop system is derived. The stability theorem proves that, subject to the satisfaction of a critical necessary and sufficient condition, the original NS MIMO QFT design methodology will provide a robustly stable closed-loop system. This necessary and sufficient condition provides a useful existence test for a successful NS MIMO QFT design. The results expose the salient features of the NS MIMO QFT design methodology. Two 2 x 2 MIMO design examples are presented to illustrate the key features of the stability, theorem.

ICP-MS Trace Element Analysis of Song Dynasty Porcelains from Ding, Jiexiu and Guantai kilns, North China

Bodies of Ding kiln white porcelains and their imitations from Guantai and Jiexiu kilns of the Chinese Song dynasty (960-1279 AD) were analysed for 40 trace elements by inductively coupled plasma mass spectrometry (ICP-MS). Numerous trace element compositions and ratios allow these visually similar products to be distinguished, and a Ding-style shard of uncertain origin is identified as a likely genuine Ding product. In Jiexiu kiln, Ding-style products have trace element features distinctive from blackwares of an inferior quality intended for the lower end market. Based on geochemical behaviour of these trace elements, we propose that geochemically distinctive raw materials were used for Ding-style products of a higher quality, which possibly also underwent purification by levigation prior to use. Capable of analysing over 40 elements with a typical long term precision of < 2%, this high precision ICP-MS method proves to be very powerful for grouping and characterising archaeological ceramics. Combined with geochemical interpretation, it can provide insights into the raw materials and techniques used by ancient potters. (C) 2004 Elsevier Ltd. All rights reserved.

Type III secretion contact-dependent model for the intracellular development of Chlamydia

The medically significant genus Chlamydia is a class of obligate intracellular bacterial pathogens that replicate within vacuoles in host eukaryotic cells termed inclusions. Chlamydia's developmental cycle involves two forms; an infectious extracellular form, known as an elementary body (EB), and a non-infectious form, known as the reticulate body (RB), that replicates inside the vacuoles of the host cells. The RB surface is covered in projections that are in intimate contact with the inclusion membrane. Late in the developmental cycle, these reticulate bodies differentiate into the elementary body form. In this paper, we present a hypothesis for the modulation of these developmental events involving the contact-dependent type III secretion (TTS) system. TTS surface projections mediate intimate contact between the RB and the inclusion membrane. Below a certain number of projections, detachment of the RB provides a signal for late differentiation of RB into EB. We use data and develop a mathematical model investigating this hypothesis. If the hypothesis proves to be accurate, then we have shown that increasing the number of inclusions per host cell will increase the number of infectious progeny EB until some optimal number of inclusions. For more inclusions than this optimum, the infectious yield is reduced because of spatial restrictions. We also predict that a reduction in the number of projections on the surface of the RB (and as early as possible during development) will significantly reduce the burst size of infectious EB particles. Many of the results predicted by the model can be tested experimentally and may lead to the identification of potential targets for drug design. © Society for Mathematical Biology 2006.

Towards more personalized web: Extraction and integration of dynamic content from the Web

Information and content integration are believed to be a possible solution to the problem of information overload in the Internet. The article is an overview of a simple solution for integration of information and content on the Web. Previous approaches to content extraction and integration are discussed, followed by introduction of a novel technology to deal with the problems, based on XML processing. The article includes lessons learned from solving issues of changing webpage layout, incompatibility with HTML standards and multiplicity of the results returned. The method adopting relative XPath queries over DOM tree proves to be more robust than previous approaches to Web information integration. Furthermore, the prototype implementation demonstrates the simplicity that enables non-professional users to easily adopt this approach in their day-to-day information management routines.

RELAÇÕES ENTRE CARACTERÍSTICAS DOS INTEGRANTES DE EQUIPES, COMPETÊNCIAS COLETIVAS E DESEMPENHO COLETIVO

As inovações tecnológicas e as mudanças na forma de trabalho tornaram as equipes peças fundamentais no desempenho das organizações e no aprimoramento individual. A pesquisa teórica identifica que o conhecimento das características das equipes e de seus membros proporciona desempenho, desenvolvimento organizacional, determina as interações sociais e a maneira como serão realizadas as tarefas. O estudo tem por questão investigativa analisar as relações entre características dos integrantes de equipes que incluem as características sociodemográficas, competências individuais, tipos psicológicos, com as competências coletivas e o desempenho coletivo. O contexto da pesquisa é um curso de tecnologia em gastronomia de uma universidade privada, uma amostra de 131 alunos, dez equipes do quarto e onze do segundo semestres em atividades práticas no Laboratório de Alimentos. Trata-se de uma pesquisa descritiva que emprega o método de correlação para os dados quantitativos, como competências individuais e coletivas e notas acadêmicas de desempenho coletivo, além de interpretações qualitativas por observação em doze encontros das equipes para trabalhos coletivos e uma análise quali-quantitativa dos dados. O estudo evidencia ausência de correlação entre as variáveis nas equipes de 2º semestre justificada por serem equipes bastante jovens e em fase de desenvolvimento acadêmico e profissional. Na turma do 4º semestre, o coeficiente de Pearson indica correlação significativa e comprova que as características dos integrantes influenciam positivamente nas competências coletivas e resultam em melhores desempenhos coletivos. Qualitativamente, as melhores equipes são gerenciadas por uma liderança feminina adulta que coordena as tarefas e os membros são contribuintes e colaboradores enquanto o líder é comunicador e desafiador. Desenvolvem um ritmo de trabalho dinâmico com forte presença da comunicação, tomada de decisões rápidas e criativas e atingem metas diferenciadas em gastronomia. Apesar dos resultados não poderem ser generalizados pelo fato da pesquisa ter sido realizada em apenas uma universidade e envolvendo 21 equipes, os conceitos teóricos o são e podem ser testados em outras realidades.

O Conflito de Agência Exposto ao Efeito de Mercado: Um Estudo Empírico de Precificação de Ações da Bombril S/A

Esta dissertação apresenta um estudo exploratório que tem como objetivo a avaliação da reação do mercado frente aos problemas de agência e assimetria informacional entre os acionistas majoritários-controladores e os acionistas minoritários de uma empresa brasileira de capital aberto, no tocante ao valor das suas ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. O estudo se propõe a investigar o impacto de precificação dessas ações promovendo a análise do seu comportamento frente à divulgação de notícias de crise e fraude da empresa por meio da mídia especializada. A metodologia adotada consiste na aplicação de estudo de eventos para identificação de retornos anormais da empresa desde a divulgação da primeira notícia selecionada, datada de maio de 2001, até a última notícia em outubro de 2005, utilizando-se de procedimentos estatísticos como a regressão linear e aplicação do teste t de student para estimar e comparar os resultados. Os dados foram obtidos por meio do banco de dados da Economática Ltda, conforme acesso realizado na Universidade de São Paulo. Para objeto de pesquisa foi selecionada a empresa Bombril S/A, por estar em evidências quanto a problemas de agência no âmbito do mercado nacional. Os resultados obtidos apontaram que o mercado reagiu significantemente aos anúncios dos conflitos selecionados, apresentando um valor de p-value <0,05 para os blocos de eventos, o que significa a rejeição da hipótese nula, constatando que a evidencia estatística dos dados testados comprova retornos anormais acumulados diferentes de zero. Entretanto, sugere-se novas pesquisas com outros parâmetros de eventos na busca de mais evidências sobre o efeito das informações no preço das ações.

Comunicação, cultura e design em tempos de consumo sustentável. O caso McGreen

O presente estudo visa estabelecer a relação comunicação-cultura-design por meio da importância do design de comunicação no processo de comunicação gerado na reconstrução de uma imagem corporativa já consolidada para uma empresa que busca responder à cultura do consumo consciente e sustentável. Esse processo resulta no imaginário e consequentemente na imagem corporativa expressa por meio do redesign verificado em campanhas publicitárias, fachadas e internet. Para isso, será tomado por base o referencial teórico dos estudos que relacionem cultura e consumo, além de teóricos que discutem os temas da imagem e do imaginário. Será utilizada como metodologia além da pesquisa bibliográfica, a pesquisa qualitativa. Por isso, no intuito de averiguar na prática a teoria apresentada, revela-se um estudo de caso sobre a mudança na comunicação e identidade visual na rede de McDonald s no Brasil, observando-se descritivamente as alterações ocorridas na Europa como uma ousada estratégia de redesign para a rede. Parte-se da premissa de que tal ação tem o intuito de fortalecer uma imagem corporativa de ambientalmente amigável naquele país cuja cultura visa assegurar criteriosamente a proteção à saúde de seus habitantes, cada vez mais rigorosos no controle dos produtos consumidos.

BOLSA FAMÍLIA: IMPORTANTE DETERMINANTE PARA A EDUCAÇÃO E CRESCIMENTO SOCIOECONÔMICO DO BRASIL

Esta dissertação trata de um tema relativamente novo, com literatura escassa, praticamente sem estudos teóricos que o abordem. Referenciais são encontrados em publicações feitas em seminários e palestras bem como em artigos e notas jornalísticas. Esta dissertação se trata de trabalho exploratório, analítico descritivo com base documental. O Programa Bolsa Família, tema central deste trabalho, é uma ferramenta para distribuição de renda que funciona de forma simples e tem sido efetiva para o atendimento de famílias que vivem abaixo da linha de pobreza. Ele é resultado da fusão de vários outros programas dispersos e com efetividade questionável Bolsa Escola, Auxílio Gás e Cartão Alimentação. O Programa Bolsa Família beneficia famílias em situação de pobreza com renda mensal de R$ 70 a R$ 140 per capita e em extrema pobreza com renda mensal abaixo de R$ 70 reais per capita. Também estabelece condicionalidades de educação e saúde. Atualmente, há cerca de 13 milhões de famílias inscritas no Programa Bolsa Família que cumprem as condições do Cadastro Único esta é praticamente a totalidade das famílias pobres segundo critérios do PNAD 2006 (Pesquisa Nacional de Domicílios). Na realidade, houve substancial injeção de recursos em áreas outrora relegadas ao acaso, criando novos consumidores, bem como empreendedores, além de atrair investimentos. Quanto à educação, nota-se que há redução do analfabetismo. Há um crescimento vegetativo do Índice de Desenvolvimento Humano (IDH) no qual o Brasil situa-se em 84⁰ lugar dentre as 187 nações controladas pelo PNUD (Programa das Nações Unidas para o Desenvolvimento) em 2011. As variáveis que compõem o índice crescem timidamente, destaca-se queda no item expectativa de escolaridade esperada das crianças em idade de ingresso na escola (no Brasil, aos seis anos), que caiu no período 2000-2011, esse fato pode indicar falha estrutural no ensino brasileiro. Esse estudo indica que há desenvolvimento socioeconômico em áreas carentes, particularmente na Região Nordeste. Observa-se também a reversão da migração que historicamente era de norte/nordeste a sudeste. Também nota-se redução da taxa de fecundidade das brasileiras, o que é vantajoso. O Brasil também está com a vantagem do Bônus demográfico , quando a população economicamente ativa supera a população dependente, o que é um excelente fator de crescimento por atrair investimentos. Apesar de melhorias observadas na década 2000-2010, elas ainda são insuficientes. Quanto ao desenvolvimento humano , o Brasil está muito distante das nações desenvolvidas, com IDH de 0,718, que cresceu na última década à taxa de 0,769% ao ano. Nesse ritmo, até alcançarmos o IDH norueguês -- primeiro colocado, ou o australiano -- segundo colocado, que é de 0,943 serão necessários 35/36 anos. Isso nos leva a pensar que, a não ser que o acaso nos ajude, o sonho de nos juntarmos aos primeiros é questionável. Com respeito ao Programa Bolsa Família, esse prova ser uma frente social para a eliminação da desigualdade, seus beneficiários eram classificados como pobres e extremamente pobres e foram resgatados.

INTERVENÇÕES LÚDICAS COM MÃES DE RECÉM-NASCIDOS PRÉ-TERMO HOSPITALIZADOS

Esta pesquisa investiga a influência de intervenções lúdicas na diminuição da ansiedade materna com mães de recém-nascidos pré-termo hospitalizados, em um hospital universitário da Grande São Paulo. São estudadas 30 mães que tiveram parto prematuro, com faixa etária entre 16 e 40 anos e escolaridade até 2º grau, por meio de estudo avaliativo-interventivo-evolutivo. Inicia-se por uma entrevista psicológica semidirigida, com o objetivo de traçar o histórico gestacional, seguida de aplicação da Escala de Ansiedade, Depressão e Irritabilidade IDA, visando identificar o nível de ansiedade materna e do Inventário de Percepção Neonatal IPN-I para verificar a expectativa das mães em relação ao comportamento de choro, alimento e vômito de seus bebês pré-termo. A seguir são efetuadas intervenções grupais lúdicas em 16 encontros, um a cada semana, de 60 minutos, segundo modelo piagetiano, que estimula processos afetivosemocionais e cognitivos. Os dados relativos ao histórico gestacional revelam que 75% das mães encontram-se na segunda gestação e já sofreram aborto ou óbito fetal; têm ida de gestacional média de 31 semanas; peso médio do bebê ao nascer de 1.640g. e tempo de internação médio de 39,93 dias. Na análise do IDA em relação à ansiedade, 75% delas apresentam escore de alta intensidade (11,25), também alto quanto à depressão (10); o escore médio (3,73) da irritabilidade exteriorizada acompanha o da irritabilidade interiorizada (3,23). A correlação entre depressão e ansiedade indica que uma reação emocional segue a outra, não havendo diferença significativa importante entre ambas (p=0,306). O IPN-I comprova que as 30 mães têm expectativas em relação ao próprio filho similares aos bebês em geral, mostrando escores médios de 8,63 e 9,20, respectivamente, confirmados pelo escore 10,0 apontado em 75% da amostra, o que configura uma alta expectativa quanto aos aspectos de sono, alimentação e vômito dos bebês. A análise qualitativa revela que a criação de grupos lúdicos mostra-se favorável, com alta adesão e motivação das mães, favorecendo a diminuição da ansiedade, a adaptação à realidade vivida e a interação mãe-bebê de forma saudável durante a internação. O estudo apresenta a trajetória interventiva de três casos emblemáticos de diferentes níveis de ansiedade, ilustrando esta evolução. Estes dados sugerem que esta modalidade de intervenção caracterize-se como uma medida de prevenção, promoção e preservação da saúde física e psíquica da mãe e do recémnascido prematuro, com repercussões na família e na sociedade.(AU)

A new entropy measure based on the Renyi entropy rate using Gaussian kernels

The concept of entropy rate is well defined in dynamical systems theory but is impossible to apply it directly to finite real world data sets. With this in mind, Pincus developed Approximate Entropy (ApEn), which uses ideas from Eckmann and Ruelle to create a regularity measure based on entropy rate that can be used to determine the influence of chaotic behaviour in a real world signal. However, this measure was found not to be robust and so an improved formulation known as the Sample Entropy (SampEn) was created by Richman and Moorman to address these issues. We have developed a new, related, regularity measure which is not based on the theory provided by Eckmann and Ruelle and proves a more well-behaved measure of complexity than the previous measures whilst still retaining a low computational cost.

Multiple attribute decision making approach to petroleum pipeline route selection

Petroleum pipelines are the nervous system of the oil industry, as this transports crude oil from sources to refineries and petroleum products from refineries to demand points. Therefore, the efficient operation of these pipelines determines the effectiveness of the entire business. Pipeline route selection plays a major role when designing an effective pipeline system, as the health of the pipeline depends on its terrain. The present practice of route selection for petroleum pipelines is governed by factors such as the shortest distance, constructability, minimal effects on the environment, and approachability. Although this reduces capital expenditure, it often proves to be uneconomical when life cycle costing is considered. This study presents a route selection model with the application of an Analytic Hierarchy Process (AHP), a multiple attribute decision making technique. AHP considers all the above factors along with the operability and maintainability factors interactively. This system has been demonstrated here through a case study of pipeline route selection, from an Indian perspective. A cost-benefit comparison of the shortest route (conventionally selected) and optimal route establishes the effectiveness of the model.

The determinants of export performance:evidence for manufacturing plants in Ireland and Northern Ireland

The dramatic GDP and export growth of Ireland over the last decade forms a marked contrast with that of its nearest neighbour Northern Ireland. In Ireland, export volume growth averaged 15.5% p.a. from 1991 to 1999 compared with 6.3% from Northern Ireland. Using data on individual manufacturing plants this paper considers the determinants of export performance in the two areas. Larger, externally owned plants with higher skill levels are found to have the highest export propensities in both areas. Other influences (plant age, R&D, etc.) prove more strongly conditional on location, plant size, and ownership. Structural factors (e.g. ownership, industry) explain almost all of the difference in export propensity between larger plants in Northern Ireland and Ireland but only around one-third of that between smaller plants. Significant differences are also evident between plants in terms of their sources of new technology. For indigenously owned plants, inhouse R&D is important. For externally owned plants, R&D conducted elsewhere in the group - typically outside Ireland and Northern Ireland - proves more significant. This external dependency and lower than expected export propensity on the part of small plants in Northern Ireland represent significant policy challenges for the future.© 2006 Scottish Economic Society. Published by Blackwell Publishing Ltd.