1000 resultados para MODELOS DE VALORACIÓN DE ACTIVOS DE CAPITAL


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Uma das dificuldades no que concerne utilizao e produo do biodiesel e que ainda persiste, diz respeito ao recurso a bases fortes como catalisadores num processo homogneo. Para alm destes serem nocivos para o ambiente, possuem o inconveniente de produzirem sabes, os quais dificultam a separao do biodiesel formado. Assim sendo, neste trabalho foi estudada a transesterificao de triglicridos com metanol, recorrendo a um processo cataltico heterogneo. Os catalisadores que foram testados so sustentveis do ponto de vista ambiental e econmico, pois foram preparados a partir de casca de ovo. Os catalisadores preparados podem ser agrupados em trs diferentes grupos: ESC1: grupo de amostras catalticas calcinadas uma vez ESC2: grupo de amostras catalticas sujeitas a tratamentos com gua durante diferentes tempos ESCUS: grupo de amostras catalticas sujeitas ao tratamento em ultrassons durante diferentes tempos Durante o trabalho efectuado, foram realizados testes catalticos com todos os catalisadores preparados, a fim de perceber a influncia das diferentes condies de preparao na actividade cataltica demonstrada para a reaco estudada. Todos os catalisadores preparados e testados laboratorialmente revelaram ser activos na reaco de transesterificao do leo de soja. No grupo ESC2 foi efectivamente criada porosidade e no grupo ESCUS foram fragmentadas as partculas do catalisador. A fim de perceber a influncia da actividade cataltica com as modificaes estruturais dos catalisadores, algumas das amostras pertencentes aos diferentes grupos foram caracterizadas mediante difraco de Raio-X (XRD), microscopia electrnica de transmisso (TEM) e caracterizao textural atravs da obteno das isotrmicas de adsoro e dessoro de azoto. Palavras-chave: Transesterificao; Biodiesel; Actividade Cataltica; Calcinao; Tratamento com gua; Tratamento no ultrassons.

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As abordagens de engenharia de requisitos orientada a objetivos oferecem mecanismos que ajudam na elicitao e modelao de requisitos. A presente dissertao centra-se no framework i*, uma das mais importantes linguagens de especificao de modelos de requisitos orientados a objetivos, que conta com grupos de trabalho em mais de vinte pases e com sete edies de workshops internacionais. Existem alguns problemas que podem afetar a qualidade de modelos i*. A sua criao pode resultar em modelos complexos e/ou incompletos, assim como incorretos devido ao mau uso da notao do i*. Estes problemas contribuem para a existncia de dificuldades na gesto e compreenso dos sistemas de software o que, por sua vez, leva a um aumento dos custos de desenvolvimento. A qualidade dos modelos deve, ento, ser uma preocupao constante, por forma a que sejam construdos modelos corretos, completos e cuja complexidade acidental seja minimizada. No obstante a sua importncia, a gesto eficaz destes trs aspetos , ainda, um problema em aberto. Nesta dissertao proposto um conjunto de mtricas para dar suporte avaliao quantitativa dos atributos de qualidade complexidade, completude e correo nos modelos de requisitos i*. As mtricas so definidas seguindo a abordagem Goal-Question- Metric, sendo definidas tanto de modo informal, em lngua natural, como formalmente, em OCL (Object Contraint Language), e incorporadas numa ferramenta de modelao i* para que possam ser recolhidas de modo automtico. As mtricas so avaliadas experimentalmente, atravs de um conjunto de casos de estudo reais e acadmicos, e teoricamente, atravs de propriedades deWeyuker.

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No processo de desenvolvimento de software, um dos problemas recorrentes garantir que as expectativas das partes interessadas (stakeholders) esto a ser satisfeitas. Expectativas essas que correspondem ao comportamento do sistema. A disciplina de Engenharia de Requisitos estuda a melhor forma de capturar, especificar, validar e gerir requisitos. No entanto, os modelos utilizados que expressam os comportamentos, muitas das vezes, no so entendidos por parte dos stakeholders. Com a introduo das metodologias geis, que se baseiam no princpio de uma colaborao ativa e contnua dos stakeholders durante o desenvolvimento de software, os pressupostos da disciplina de Engenharia de Requisitos foram questionados e fizeram nascer novas prticas. Uma prtica que emergiu foi o Desenvolvimento Orientado ao Comportamento (BDD). Surgiu com a finalidade de dar a capacidade aos stakeholders de expressarem, sob a forma textual, o comportamento que desejam para o seu software, de forma simples e sucinta. No entanto, no existindo restries nem validaes automticas na escrita dos stakeholders, criada a possibilidade de introduo de ambiguidade e perda de informao quando a equipa de desenvolvimento utiliza os cenrios descritos. Dado este problema, propomos uma abordagem em que os stakeholders consigam especificar cenrios comportamentais, de forma cognitiva, com uma representao simples, clara e mais precisa. Criamos duas linguagens, o DomainMap e o BehaviorMap, que esto relacionadas entre si: uma para representar modelos de domnio e outra para representar cenrios BDD, respetivamente. Foi executada uma experincia com 15 indivduos para comparar o esforo cognitivo na compreenso entre cenrios BehaviorMap e cenrios textuais e os resultados mostraram que o BehaviorMap teve melhor desempenho.

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Neste trabalho, so apresentados e discutidos os procedimentos prescritos no Eurocdigo 3, Parte 1-8, para clculo e dimensionamento de ligaes pilar-viga com chapa de extremidade, em estruturas de ao. Em particular, analisado o mtodo das componentes, que permite determinar a resistncia e rigidez rotacional de juntas metlicas, possibilitando a utilizao de ligaes semi-rgidas, que frequentemente resultam em ligaes mais econmicas. A metodologia descrita aplicada em dois exemplos numricos, tendo-se comparado os valores calculados com os resultados obtidos atravs de um programa de clculo automtico (Powerconnect) que tambm se baseia no mtodo das componentes. As anlises efetuadas permitem constatar que existem algumas vertentes do programa que podem ser melhoradas. Recorreu-se ainda a um programa de clculo automtico comercial (Sap2000) para comparar os esforos atuantes numa estrutura metlica com ligaes rgidas e semi-rgidas, tendo-se concludo que existem diferenas significativas entre as distribuies de esforos obtidas para as duas situaes.

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As cartas topogrficas so representaes planas, generalizadas e reduzidas escala, de zonas da superfcie terrestre, contendo smbolos e informao textual para a descrio dos objectos. A forma mais comum de as produzir por intermdio de fotografias areas, principalmente pela afinidade entre o contedo destas e aquilo que se convencionou representar na carta. O Instituto Geogrfico do Exrcito (IGeoE) uma entidade produtora de cartografia que prov, com informao geogrfica, as Foras Armadas e a comunidade civil. A caracterizao do relevo parte da informao existente na carta, concretizada atravs das curvas de nvel: linhas curvas que representam uma cota pr-definida (convencionado de 10 em 10 m nas cartas escala 1/25 000), constante em toda a sua extenso. Estas acompanham as formas do terreno e indicam a altitude do nvel do solo, independentemente de se cruzarem com outros objectos superfcie terrestre (como edifcios ou arvoredo). A informao do relevo bastante completa, abrangendo a rea de toda a carta. As curvas de nvel so, por norma, restitudas, manualmente, por um operador numa estao fotogramtrica, numa tarefa compreensivelmente morosa. Uma das alternativas para a representao do relevo por intermdio da correlao automtica de fotografias areas, da resultando uma nuvem de pontos cotados numa grelha regular, cada um com uma coordenada tridimensional. Alguns desses pontos contm rudo, visto representarem no a cota ao nvel do solo, mas a cota de objectos sobre a superfcie terrestre. O processo de eliminao desse rudo, que permite corrigir a cota do topo do objecto para o solo, designa-se por filtragem. H diversos processos de filtragem de nuvens de pontos, embora nenhum consiga obter resultados totalmente satisfatrios, apresentando mais ou menos dificuldades em algumas zonas de terreno especficas (zonas urbanizadas ou vegetao baixa, por exemplo). Um dos caminhos apontados para auxiliar a filtragem a utilizao de outros recursos que forneam mais informao, para alm da simples coordenada tridimensional do ponto a corrigir, bem como uma mistura de algoritmos, tentando conciliar os pontos fortes de cada uma destas abordagens. O presente trabalho desenvolveu uma metodologia automtica para representar o relevo a partir de uma nuvem de pontos cotados, para ser integrada na cadeia de produo do IGeoE. A partir de uma nuvem de pontos primria, e utilizando como dados de entrada ortofotos e informao vectorial dos objectos da edio anterior e da edio de trabalho da carta (excepto relevo) da mesma regio, efectua quatro filtragens: filtragem de edifcios, filtragem de reas de arvoredo superiores a 150 m x 150 m, filtragem de reas de arvoredo inferiores a 150 m x 150 m e rvores isoladas (envolvendo a deteco de rvores em ortofotos, ao nvel do pixel, por algoritmo de aprendizagem automtica), e filtragem por declives.

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A estimao das provises para sinistros de extrema importncia na atividade de uma seguradora do ramo No Vida, porque, por um lado, so necessrios recursos suficientes para garantir o pagamento de qualquer sinistro que ocorra e, por outro, o excesso de provises pode condicionar a rentabilidade da companhia. Assim, faz parte do papel do aturio garantir a adequao destas provises tcnicas. Com esse propsito, habitualmente utilizado o mtodo determinstico Chain Ladder para a estimao das provises para sinistros. Contudo, de forma a contornar as limitaes desta metodologia, recorre-se a modelos estocsticos, como o modelo proposto por Thomas Mack, uma aplicao dos Modelos Lineares Generalizados, a tcnica Bootstrap, entre outros. Dos modelos estocsticos de salientar um dos mais recentemente estudados, Double Chain Ladder, que est diretamente associado ao mtodo Chain Ladder, trazendo algumas vantagens sobre esse ltimo e possibilitando tambm a aplicao da tcnica Bootstrap e uma simples associao ao mtodo Bornhuetter-Ferguson. O objetivo desta dissertao consiste na aplicao e anlise destes modelos na estimao de provises para sinistros no ramo No Vida.

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Este artigo tem por base um estudo enquadrado no uso de materiais/modelos de ensino da Matemtica na dcada de 60, aquando da implementao do Movimento Matemtica Moderna, em Portugal. Para atingir este objectivo definimos trs questes: 1) J havia interesse no uso destes novos mtodos de ensino, e consequentemente no uso de materiais diversos que levassem a uma melhor aprendizagem por parte dos alunos, antes da dcada de 60? 2) De que modo os professores aplicaram e usaram estes mtodos/materiais na sua prtica docente? E que formao tiveram? 3) Quais os mtodos e materiais que os professores utilizavam nas suas aulas? O foco central deste trabalho parte da anlise de dois artigos escritos na revista Labor, o primeiro em 1952 e o segundo em 1960, pelo professor Antnio Augusto Lopes1 sobre o uso de materiais no 1 ciclo e o Laboratrio de Matemtica. Toda a pesquisa deste trabalho focou-se na interpretao de material fornecido pelo professor Lopes (manuscritos, relatrios, livros e fotografias, documentos do Ministrio da Educao Nacional), bem como por reflexes e comentrios do prprio, registadas na forma de entrevista,2 sobre o que foi o Movimento Matemtica Moderna ao nvel da prtica docente, com recurso a novas metodologias e materiais de ensino. O perodo que ir ser analisado em termos cronolgicos ser de 1957 a 1965, isto porque um perodo experimental e de mudana. A reunio de 57 da CIEAEM em Madrid o marco histrico que ir despoletar o interesse da Comisso e de Augusto Lopes para a aplicao dos novos materiais\modelos. Apesar de s em 1965 serem criadas as primeiras turmas piloto para aplicao das metodologias e dos novos materiais\modelos preconizadas pelo MMM.

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Anualmente os incndios florestais causam prejuzos por territrios por todo o mundo. Nas ltimas dcadas, estudos sobre o comportamento do fogo e avanos em tecnologias SIG, deram origem a modelos matemticos de previso e sua insero em sistemas informticos de simulao de comportamento e propagao de fogo. A utilizao destes necessita da caracterizao das variveis que determinam o comportamento do fogo: variveis topogrficas, condies meteorolgicas e combustvel vegetal. A vegetao assume-se como a nica varivel que pode ser controlada atravs de medidas de gesto e a mais estudada por todo o mundo. A sua caracterizao geralmente efetuada atravs de modelos de combustvel, que consiste num conjunto de propriedades quantificveis utilizadas nos modelos de comportamento do fogo. Atravs da utilizao do simulador FARSITE, foi efetuada a simulao de comportamento de fogo em reas de ocorrncia de incndios florestais localizadas na regio do Alentejo Central, Portugal, recorrendo a diversos conjuntos de modelos de combustvel para caracterizar a vegetao. Os resultados evidenciam, no geral, um maior rigor dos modelos de combustvel customizados na caracterizao da vegetao da rea de estudo.

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This thesis evaluates a start-up company (Jogos Almirante Lda) whose single asset is a board game named Almirante. It aims to conclude whether it makes sense to create a company or just earn copyrights. The thesis analyzes the board games market, as part of the general toys market, from which some data exists: European countries as well as the USA. In this work it is analyzed the several ways to finance a start-up company and then present an overview of the valuation of the Jogos Almirante based on three different methods: Discounted Cash Flow, Venture Capital Method and Real Options.

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The purpose of this project is to study the spin-off of Sonae Capital, which took place in January 2008. Taking the form of a case study, this project is divided between the case narrative and a teaching note. I study the background and motivation of the transaction, along with its outcome. With the available information at the time of the case, I value Sonae Capital at the date of the spin-off and describe a possible trading strategy involving both the spun-off and the demerged companies. Finally, I conclude that the transaction was more beneficial for the parent company, Sonae SGPS, and that it did not follow the typical outperformance pattern observed in other spin-offs.

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A Work Project, presented as part of the requirements for the Award of a Masters Degree in Finance from the NOVA School of Business and Economics and Maastricht University School of Business and Economics

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This thesis provides a complete analysis of the Standard Capital Requirements given by Solvency II for a real insurance portfolio. We analyze the investment portfolio of BPI Vida e Penses, an insurance company affiliated with a Portuguese bank BPI, both at security, sub-portfolio and asset class levels. By using the Standard Formula from EIOPA, Total SCR amounts to 239M. This value is mostly explained by Market and Default Risk whereas the former is driven by Spread and Concentration Risks. Following the methodology of Leblanc (2011), we examine the Marginal Contribution of an asset to the SCR which allows for the evaluation of the risks of each security given its characteristics and interactions in the portfolio. The top contributors to the SCR are Corporate Bonds and Term Deposits. By exploring further the composition of the portfolio, our results show that slight changes in allocation of Term and Cash Deposits have severe impacts on the total Concentration and Default Risks, respectively. Also, diversification effects are very relevant by representing savings of 122M. Finally, Solvency II represents an opportunity for the portfolio optimization. By constructing efficient frontiers, we find that as the target expected return increases, a shift from Term Deposits/ Commercial Papers to Eurozone/Peripheral and finally Equities occurs.

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Dissertao de Mestrado apresentada ao ISPA - Instituto Universitrio

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For some years, researchers could not find a clear effect of capital adequacy on the risk profile of banks, as shareholders could increase the riskiness of the assets (qualitative effect), crowding-out the effect of reduced leverage (volume effect). Some shareholders might have the will to increase the riskiness of the assets, but they may lack the power to do so. Considering only powerful shareholders, definitive conclusions were drawn but with constant ownership profile. In this paper I investigate whether there is a significant change in the type of shareholders in response to regulatory capital shocks and, if so, will the banking system be in the hands of more desired shareholders. I find that ownership profile responds to a regulatory shock, changing the risk appetite of the ruling power at the bank. I find more banks and the government in the ownership of undercapitalised banks and much less institutional shareholders and free float. I claim that these new shareholders may not the desired ones, given the objective of the regulatory change, as they are associated with a preference for more leverage. One possible explanation for this crowding-out effect is that regulators are trying to contain idiosyncratic risk (more linked to the riskiness of the assets) with a rule that contains systematic risk (capital adequacy). This has a distorting effect on ownership. Another insight can be drawn from the tests: supervisors should be aware of significant ownership movements that cause the crowding-out.

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INTRODUCTION: ​This study aimed to describe the epidemiology of congenital and maternal syphilis in the Brazilian Federal District in 2010. ​ METHODS: ​A retrospective descriptive study was conducted on the basis of the cases recorded in the System of Notifiable Disease Information. RESULTS: ​The study population comprised 133 cases of congenital syphilis; of these, 116 (52.6%) mothers received prenatal care, and 70 (60.4%) were diagnosed with syphilis during pregnancy. Only 1 mother was adequately treated, and 100 (75.2%) of the pregnant women's partners did not undergo treatment for syphilis. ​ CONCLUSIONS: Although mothers attended prenatal care, not all were diagnosed during pregnancy or received adequate treatment for syphilis, as their partners did not undergo treatment for syphilis.