Practical bank operation /

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Statistics on minorities and women : information useful for affirmative action compliance programs in New York State /

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Foreign central banking: the instruments of monetary policy.

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First public hearing on labor relations in the New York City Transit System /

"Transcript of proceedings."

A practical guide to unemployment insurance for New York employers.

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Wages and hours in the confectionery industry in New York State, 1950.

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Preliminary joint report, New York, New Jersey Port and Harbor Development Commission : transmitted to the legislature February 18, 1918.

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Contemporary aspects of dividends: Before and during the financial crisis

The number of dividend paying firms has been on the decline since the popularity of stock repurchases in the 1980s, and the recent financial crisis has brought about a wave of dividend reductions and omissions. This dissertation examined the U.S. firms and American Depository Receipts that are listed on the U.S. equity exchanges according to their dividend paying history in the previous twelve quarters. While accounting for the state of the economy, the firm’s size, profitability, earned equity, and growth opportunities, it determines whether or not the firm will pay a dividend in the next quarter. It also examined the likelihood of a dividend change. Further, returns of firms were examined according to their dividend paying history and the state of the economy using the Fama-French three-factor model. Using forward, backward, and step-wise selection logistic regressions, the results show that firms with a history of regular and uninterrupted dividend payments are likely to continue to pay dividends, while firms that do not have a history of regular dividend payments are not likely to begin to pay dividends or continue to do so. The results of a set of generalized polytomous logistic regressions imply that dividend paying firms are more likely to reduce dividend payments during economic expansions, as opposed to recessions. Also the analysis of returns using the Fama-French three factor model reveals that dividend paying firms are earning significant abnormal positive returns. As a special case, a similar analysis of dividend payment and dividend change was applied to American Depository Receipts that trade on the NYSE, NASDAQ, and AMEX exchanges and are issued by the Bank of New York Mellon. Returns of American Depository Receipts were examined using the Fama-French two-factor model for international firms. The results of the generalized polytomous logistic regression analyses indicate that dividend paying status and economic conditions are also important for dividend level change of American Depository Receipts, and Fama-French two-factor regressions alone do not adequately explain returns for these securities.

Female employment from the household. Towards a comprehensive analysis of work-life articulation

Research on women’s employment has proliferated over recent decades, often under a perspective that conceptualizes female labour market activity as independent of male presences and absences in the productive and reproductive spheres. In the face of these approaches, the article argues the need to focus on the couple as the unit of analysis of work-life articulation. After referring to the main theoretical arguments that, from a gender perspective within labour studies, have pointed out the relevance of placing the household as the central space for the analysis of the sexual division of labour, the article reviews different empirical contributions that have incorporated such perspective in the international literature. Next, the state of the art in the Spanish literature is presented, before arguing the desirability of applying such framework of analysis to the study of employment and care work in Spanish households, which are at present undergoing major transformations.

La persévérance scolaire des immigrants haïtiens de première génération au Québec et à New York

Le but de cette thèse a consisté à comprendre les facteurs de la persévérance et de l’abandon scolaire des nouveaux arrivants haïtiens au Québec et à New York. La recension d’écrits a révélé une sous-documentation de la thématique en question. Toutefois, l’élaboration du cadre conceptuel nous a permis de mieux cerner la problématique, d’analyser et de synthétiser plusieurs approches théoriques dont les théories du rendement scolaire des immigrants (Rong et Brown, 2001 ; Warikoo et Carter, 2009 ; Xie et Greenman, 2011), l’approche bourdieusienne des capitaux (1979a, 1979b, 1980), le structuro-fonctionnalisme de Merton (1965) et le courant effets-écoles/ effets-enseignants (Crahay, 2000 ; Bressoux, 1994a). Nous avons également mis en évidence deux approches compréhensives à savoir l’interactionnisme (Weber, 1959 ; Boudon, 1979, 1994 ; Goffman, 1998 ; Garfinkel, 1967) et l’approche du rapport au savoir de l’équipe ESCOL (Rochex, 2002 ; Charlot, 2003) dans l’objectif de faire valoir le caractère relatif des conclusions d’une recherche qualitative qui priorise la subjectivité des participants dans l’analyse des faits sociaux. Dans cette recherche, nous avons interviewé onze participants à Montréal et à Brooklyn, parmi lesquels sept hommes et quatre femmes. Ils ont tous une expérience d’abandon scolaire au secondaire ou au secteur des adultes. Nous avons utilisé l’entretien semi-dirigé comme méthode de collecte d’information et l’analyse thématique est celle de l’analyse des données. L’analyse des données nous a permis de classer les informations fournies par les participants en cinq rubriques : capital économique, capital culturel, capital social, encadrement institutionnel et facteurs spécifiques. Ces cinq rubriques regroupent les facteurs de la persévérance et du décrochage scolaire évoqués par les participants de la recherche. La réalisation de cette thèse nous apporte un bon éclairage quant à notre tentative de comprendre la dynamique de l’abandon scolaire des jeunes et des jeunes adultes immigrants haïtiens de première génération au Québec et à New York, au secondaire et au secteur de l’éducation des adultes. Nous avons mis en relation les résultats de la recherche avec ceux des travaux que nous avons recensés dans la problématique et dans le cadre conceptuel de cette thèse. La synthèse de ces résultats nous a amené à faire une proposition d’éléments d’un modèle d’analyse que nous qualifions de « relance scolaire des nouveaux arrivants haïtiens au Québec et à New York ». L’analyse et la synthèse des facteurs émergents de la recherche, plus précisément des six thèmes qui composent la rubrique des facteurs spécifiques : facteurs démographiques, motivation personnelle, lacunes de base, facteurs affectifs, traits de personnalité et problèmes de comportement, nous ont permis d’élaborer un autre concept qui peut représenter une grande contribution à la persévérance scolaire des nouveaux arrivants haïtiens. Il s’agit de l’encadrement psycho-intégrationnel qui est une forme d’accompagnement dont les jeunes et les jeunes adultes nouveaux arrivants haïtiens pourront être bénéficiaires au début en vue d’un bon démarrage sur le plan socioéducatif et de leur persévérance scolaire au pays d’accueil. L’encadrement psycho-intégrationnel, consistera à mettre en relation certains faits psychologiques qui ont marqué la vie pré-migratoire des élèves jeunes et jeunes adultes d’origine haïtienne avec les faits sociaux qui peuvent influencer leur vie au pays d’accueil. C’est une forme d’assistance individuelle dont l’État, les institutions sociales d’intégration et l’école constitueront les principales structures de matérialisation. Les principaux intervenants, notamment les psychologues, les travailleurs sociaux et les anthropo-sociologues se chargeront de comprendre et d’orienter les nouveaux arrivants quant au nouveau comportement à adopter pour une meilleure évolution sur les plans socio-culturel, professionnel et économique. Mots clés : Persévérance scolaire, relance scolaire, immigrants haïtiens, première génération, nouveaux arrivants.

Credit spreads and monetary policy in a small open economy: an analysis of the colombian economy

This paper estimates Bejarano and Charry (2014)’s small open economy with financial frictions model for the Colombian economy using Bayesian estimation techniques. Additionally, I compute the welfare gains of implementing an optimal response to credit spreads into an augmented Taylor rule. The main result is that a reaction to credit spreads does not imply significant welfare gains unless the economic disturbances increases its volatility, like the disruption implied by a financial crisis. Otherwise its impact over the macroeconomic variables is null.

Understanding Liquidity and Credit Risks in the Financial Crisis

This paper develops a structured dynamic factor model for the spreads between London Interbank Offered Rate (LIBOR) and overnight index swap (OIS) rates for a panel of banks. Our model involves latent factors which reflect liquidity and credit risk. Our empirical results show that surges in the short term LIBOR-OIS spreads during the 2007-2009 fi nancial crisis were largely driven by liquidity risk. However, credit risk played a more signifi cant role in the longer term (twelve-month) LIBOR-OIS spread. The liquidity risk factors are more volatile than the credit risk factor. Most of the familiar events in the financial crisis are linked more to movements in liquidity risk than credit risk.

No Good Deals - No Bad Models

Faced with the problem of pricing complex contingent claims, an investor seeks to make his valuations robust to model uncertainty. We construct a notion of a model- uncertainty-induced utility function and show that model uncertainty increases the investor's eff ective risk aversion. Using the model-uncertainty-induced utility function, we extend the \No Good Deals" methodology of Cochrane and Sa a-Requejo [2000] to compute lower and upper good deal bounds in the presence of model uncertainty. We illustrate the methodology using some numerical examples.

Mercados interbancarios no colateralizados e información asimétrica: un mecanismo para lograr la participación plena de los bancos deficitarios cuando existen altos niveles y dispersión del riesgo de contraparte

En este trabajo se proponen dos tipos de contratos para los préstamos interbancarios con el fin de que los bancos suavicen sus choques de liquidez a través del mercado interbancario. En particular, se estudia la situación en la que los bancos con faltantes de liquidez que tienen bajo riesgo de crédito abandonan el mercado debido a que la tasa de interés es alta en relación a su fuente alterna de financiamiento. La asimetría en la información acerca del riesgo de crédito impide que los bancos con excedentes de liquidez ajusten la tasa de interés considerando el riesgo de su contraparte. Dado lo anterior, se diseñan dos contratos para los créditos interbancarios que se diferencian en las tasas de interés cobradas. Así, siempre que un banco constituya un depósito podrá obtener liquidez a bajas tasas de interés; en la situación contraria la tasa será más elevada.

Descomposición de la estructura a términos de las tasas de interés de los bonos soberanos de Estados Unidos y Colombia

En el presente documento se descompone la estructura a términos de las tasas de interés de los bonos soberanos de EE.UU. y Colombia. Se utiliza un modelo afín de cuatro factores, donde el primero de ellos corresponde a un factor de pronóstico de los retornos y, los demás, a los tres primeros componentes principales de la matriz de varianza-covarianza de las tasas de interés. Para la descomposición de las tasas de interés de Colombia se utiliza el factor de pronóstico de EE.UU. para capturar efectos de spillovers. Se logra concluir que las tasas en EE.UU. no tienen un efecto sobre el nivel de tasas en Colombia pero sí influyen en los excesos de retorno esperado de los bonos y también existen efectos sobre los factores locales, aunque el factor determinante de la dinámica de las tasas locales es el “nivel”. De la descomposición se obtienen las expectativas de la tasa corta y la prima por vencimiento. En ese sentido, se observa que el valor de la prima por vencimiento y su volatilidad incrementa con el vencimiento y que este valor ha venido disminuyendo en el tiempo.