Avaliação de empresa: Uma análise de utilização do Eva

A realidade da economia actual impõe às empresas a necessidade de administração do valor para a sobrevivência e continuidade do negócio. Nesse sentido o processo de avaliação de empresa desempenha um papel importante para a gestão, uma vez que os gestores precisam considerar as possíveis alternativas existentes para criação de valor, como compra e venda de participações, aceitar novos investimentos, fusões ou até mesmo para realização de reestruturações e incorporações. É nesse sentido que decidimos realizar um estudo cujo tema é: Avaliação de empresa - uma análise de utilização do EVA (Económic Value Added), com o objectivo principal de mostrar a importância do EVA como uma das metodologias de avaliação de empresas. Para a realização dessa pesquisa, fizemos um estudo de caso múltiplo, com o propósito de estimar o valor de algumas empresas de sectores diferentes. De acordo com o estudo, constatamos que as empresas não têm dado a devida importância sobre o tema, embora tenham a consciência das vantagens que essa prática pode trazer para as organizações. Tendo em conta os diversos métodos apresentados, utilizamos um dos métodos tradicionais (método do valor contabilístico ou histórico) com o intuito de fazer uma pequena comparação dos valores calculados com a metodologia do EVA. Relativamente à metodologia utilizada durante a elaboração deste trabalho, baseámonos numa pesquisa bibliográfica acerca do tema, através da consulta de livros, trabalhos científicos já publicados assim como sites na internet. Os resultados do estudo demonstraram que o valor das empresas calculado pelo método do EVA foi maior do que o valor apresentado pelo método tradicional, o que nos aponta uma superioridade da metodologia do EVA ao avaliar as empresas pelo seu potencial económico, e não pelos recursos financeiros.

O Sistema Integrado ABC-EVA como ferramenta para a Tomada de Decisão

O sistema Activity Based Costing (ABC) surgiu em meados da década de 80 pela iniciativa dos autores Robin Kaplan, Robin Cooper e Thomas Johnson, com o intuito de suprir as deficiências apresentadas pelos sistemas de custeio tradicionais na imputação arbitrária dos custos indirectos. Alvo de vários elogios e críticas, o sistema ABC é, actualmente, percebido por muitos como a forma mais apropriada de calcular o custo dos produtos. No entanto, numa altura em que é dada cada vez mais importância à criação de valor, especialmente à criação de valor aos accionistas, o sistema ABC se demonstrou insuficiente, pois não considera o Custo de Oportunidade do Capital (COC) investido pelos accionistas. Neste sentido, autores como Narcyz Roztocki e Kim LaScola Needy vieram chamar a atenção desse facto e proporam a integração do sistema ABC ao indicador do desempenho Economic Value Added (EVA) como forma de responder a essa limitação visto que este indicador considera o custo do capital investido pelos accionistas. O estudo de caso ora apresentado visou compreender os fundamentos do sistema integrado ABC-EVA e, compreender os impactos desse sistema no processo decisório, através da sua implementação numa empresa do país. Para a implementação do sistema seguimos os passos enumerados por Roztocki et al. (2004) e Roztocki e Needy (1999c), para a implementação do sistema ABC e para a implementação do sistema integrado ABC-EVA, respectivamente. Dos resultados do estudo pudemos concluir que o sistema integrado ABC-EVA dota os gestores de uma informação mais completa sobre os custos e, por isso, é mais apropriada à tomada de decisões a nível de preços, custos, política de marketing, entre outros. Não obstante, o estudo de caso apresentou algumas limitações que, ainda que tenham condicionado as conclusões do estudo, acabaram por comprovar os resultados de alguns estudos referidos na revisão da literatura. Espera-se que a empresa objecto de estudo possa beneficiar, de alguma forma, do estudo realizado e que, se interesse em adoptar o sistema proposto ou outro, já que não possui nenhum.

Prospecció geològica del subsòl del turó de Santa Maria de Roses (Alt Empordà, Girona)

Es descriu la seqüència de materials travessats en un sondatge mecànic realitzat al cim del turó de Santa Maria de Roses. Es posa de manifest que aquest alt topogràfic és constituït per una successió de capes de graves amb intercalacions de nivells argilosos i arenosos. La capa més superficial és de l'holocè superior, mentre que la resta pertany al pleistocè i, segurament, ai miocè superior

Caracterização de padrões de chuvas ocorrentes em Santa Maria (RS)

As características da chuva de uma região podem determinar a maior parte dos efeitos danosos da erosão. A variação da intensidade durante a chuva é uma dessas importantes características. Entretanto, pouco se sabe sobre os padrões de chuva ocorrentes no Brasil. Este trabalho teve como objetivos determinar os padrões das chuvas erosivas naturais verificadas em Santa Maria (RS), e estimar o período de retorno das chuvas em três padrões propostos. Pluviogramas diários foram cedidos pela Estação Central Experimental de Silvicultura e Conservação do Solo de Santa Maria, pertencente à Fepagro, compreendendo o período de 1963 a 1989 e 1991 a 1992. As chuvas foram classificadas em padrão avançado, intermediário e atrasado, de acordo com a posição do pico de máxima intensidade e, posteriormente, foi estimado o período de retorno das chuvas para cada padrão. Algumas características de interesse foram calculadas, como a intensidade média dos picos, duração das chuvas e dos picos com intensidade superior a 100 mm h-1. Das 1.193 chuvas erosivas individuais analisadas, os padrões, avançado, interme-diário e atrasado, corresponderam a 551, 295 e 347 chuvas, perfazendo 46,2; 24,7 e 29,1% do total de chuvas, respectivamente. Isso caracteriza o padrão avançado como o padrão de chuvas mais freqüente em Santa Maria. Das 79 chuvas com picos de intensidade superiores a 100 mm h-1, os padrões analisados (avançado, intermediário e atrasado) corresponderam a 45, 18 e 16 chuvas, perfazendo 8,2; 6,1 e 4,6% do total de chuvas, respectivamente. A duração média das chuvas com picos de intensidade superiores a 100 mm h-1 foi de 8 h, e a duração dos picos foi de seis min. e 50 seg. Foram calculados os períodos de retorno de 2, 5, 10, 20, 50 e 100 anos para as durações estudadas e construídas curvas de intensidade, duração e freqüência para os padrões de chuva supracitados.

La dona en el mirall : La poètica del cos: el feminisme de Maria-Mercè Marçal sota una perspectiva cognitiva. "La germana, l'estrangera"

Estudi d'alguns poemes representatius del poemari "La germana, l'estrangera" de Maria-Mercè Marçal sota la perspectiva de la poètica cognitiva.

Variable Very-High-Energy Gamma-Ray Emission from the Microquasar LS I +61 303

Microquasars are binary star systems with relativistic radio-emitting jets. They are potential sources of cosmic rays and can be used to elucidate the physics of relativistic jets. We report the detection of variable gamma-ray emission above 100 gigaelectron volts from the microquasar LS I 61 + 303. Six orbital cycles were recorded. Several detections occur at a similar orbital phase, which suggests that the emission is periodic. The strongest gamma-ray emission is not observed when the two stars are closest to one another, implying a strong orbital modulation of the emission or absorption processes.

Activation of Srk1 by the Mitogen-activated Protein Kinase Sty1/Spc1 Precedes Its Dissociation from the Kinase and Signals Its Degradation

Control of cell cycle progression by stress-activated protein kinases (SAPKs) is essential for cell adaptation to extracellular stimuli. The Schizosaccharomyces pombe SAPK Sty1/Spc1 orchestrates general changes in gene expression in response to diverse forms of cytotoxic stress. Here we show that Sty1/Spc1 is bound to its target, the Srk1 kinase, when the signaling pathway is inactive. In response to stress, Sty1/Spc1 phosphorylates Srk1 at threonine 463 of the regulatory domain, inducing both activation of Srk1 kinase, which negatively regulates cell cycle progression by inhibiting Cdc25, and dissociation of Srk1 from the SAPK, which leads to Srk1 degradation by the proteasome.

Influência do fenômeno El Niño na erosividade das chuvas na região de Santa Maria (RS)

O fenômeno El Niño Oscilação Sul (ENOS) altera o tempo e o clima em vários locais, provocando alterações na circulação atmosférica que afetam os elementos meteorológicos e climáticos, principalmente a chuva, nas diferentes regiões do Brasil. Na região Sul do País, em anos de El Niño, fase positiva do fenômeno, a chuva é frequentemente acima da normal, e, em anos de La Niña, fase negativa do fenômeno, a chuva é frequentemente abaixo da normal. Algumas características das chuvas são alteradas pelo ENOS, como a frequência de ocorrência, a intensidade e a quantidade. Essas características são importantes para a definição das chuvas erosivas. Entre os métodos de determinação da erosividade das chuvas, o índice de erosividade EI30 é o mais usado no Rio Grande do Sul (RS). O objetivo deste trabalho foi determinar e associar o índice de erosividade EI30 com o fenômeno ENOS para a região de Santa Maria, RS. Usaram-se os dados diários de chuva registrados em pluviogramas a partir de 1º de julho de 1978 a 30 de junho de 2008, coletados na Estação Climatológica Principal de Santa Maria, RS. As chuvas individuais e erosivas foram identificadas nos pluviogramas, classificadas em anos de El Niño, La Niña e Neutros, e foi calculado o seu índice EI30. Foi realizada a análise de correlação de Pearson e análise de regressão entre o EI30 e o Índice Oceânico do Niño (ION). A significância da regressão foi testada com o teste t, a fim de quantificar a associação entre as duas variáveis, com vistas à possível previsibilidade do potencial erosivo das chuvas a partir de anomalias de Temperatura da Superfície do Mar (TSM) no oceano Pacífico. Também foram classificadas as chuvas em padrões Avançado, Intermediário e Atrasado. O potencial erosivo das chuvas em Santa Maria é afetado pelo fenômeno ENOS, de modo que maior número de chuvas tem maior potencial erosivo em anos de El Niño e em anos Neutros. A variabilidade do potencial erosivo das chuvas em Santa Maria é maior nos anos Neutros do que nos anos de anomalia da TSM. O padrão das chuvas é alterado em anos de anomalia da TSM, no sentido de que nos anos de El Niño há aumento nas chuvas de padrão avançado e em anos de La Niña há aumento nas chuvas de padrão atrasado; no padrão intermediário, há diminuição do número de chuvas em anos de El Niño e La Niña, em comparação com anos Neutros. A capacidade preditiva do potencial erosivo das chuvas em Santa Maria pelo índice ION é fraca.

Tampão Santa Maria (TSM) como alternativa ao tampão SMP para medição da acidez potencial de solos ácidos

O tampão SMP contém p-nitrofenol e cromato de potássio, que são substâncias potencialmente perigosas para a saúde e o ambiente. Uma solução sem substâncias tóxicas, denominada Tampão Santa Maria (TSM), foi desenvolvida para reproduzir o comportamento do tampão SMP usado na estimativa da acidez potencial do solo nos Estados do Rio Grande do Sul e Santa Catarina (SMP-RS/ SC). A fim de obter a composição ótima do TSM, foram feitas titulações ácidas do tampão SMP-RS/SC e de várias misturas dos componentes do novo tampão, empregando-se a análise de regressão multiparamétrica. A eficiência do TSM em reproduzir o SMP-RS/SC foi avaliada em 21 solos coletados no Rio Grande do Sul e no Cerrado, cujos valores de acidez potencial foram determinados pela incubação úmida com carbonato de cálcio. O TSM reproduziu o pH solo-tampão obtido com o tampão SMP-RS/SC, fornecendo valores de acidez potencial e de recomendações de calcário similares aos obtidos com o SMP-RS/SC. O TSM pode ser utilizado em substituição ao SMP-RS/SC, sem a necessidade de alteração das interpretações laboratoriais para estimativa da acidez potencial ou da necessidade de corretivo do solo.