The concentration of creditors: evidence from small businesses

This article examines the determinants of concentration of creditors. The empirical evidence drawn from this article supports the proposition of Bolton and Scharfstein (1996) that for negotiation reasons, high-quality borrowers tend to borrow from multiple sources and is contrary to the theoretical prediction of Bris and Welch (2005). This finding implies the existence of hold-up problems in financing small businesses where information conveyance is difficult between lenders. It is further supported by the evidence that dispersed bank relationships are associated with relationships of a longer history and a closer physical distance to lenders.

Hydrodynamical simulations of Galactic fountains - I. Evolution of single fountains

The ejection of the gas out of the disc in late-type galaxies is related to star formation and is due mainly to Type II supernovae. In this paper, we studied in detail the development of the Galactic fountains in order to understand their dynamical evolution and their influence on the redistribution of the freshly delivered metals over the disc. To this aim, we performed a number of 3D hydrodynamical radiative cooling simulations of the gas in the Milky Way where the whole Galaxy structure, the Galactic differential rotation and the supernova explosions generated by a single OB association are considered. A typical fountain powered by 100 Type II supernovae may eject material up to similar to 2 kpc which than collapses back mostly in the form of dense, cold clouds and filaments. The majority of the gas lifted up by the fountains falls back on the disc remaining within a radial distance Delta R = 0.5 kpc from the place where the fountain originated. This localized circulation of disc gas does not influence the radial chemical gradients on large scale, as required by the chemical models of the Milky Way which reproduce the metallicity distribution without invoking large fluxes of metals. Simulations of multiple fountains fuelled by Type II supernovae of different OB associations will be presented in a companion paper.

Concentração de partículas minerais grossas de fluorita em coluna de flotação

Este estudo tem por objetivo definir um sistema de flotação em coluna para ser utilizado, em um sistema rougher, para flotar partículas grossas de fluorita. Para esse fim, foi proposta uma detalhada investigação de parâmetros que poderiam influenciar o processo de flotação de partículas grossas. Foram definidos dois perfis granulométricos com alto conteúdo de grossos em comparação à granulometria convencional, e foi analisada a variação dos parâmetros de separação (recuperação e teor) em função de determinados parâmetros operacionais, como concentração do agente coletor (tall oil), velocidade superficial do ar, concentração de sólidos na polpa de alimentação, velocidade superficial de água de bias e de água de lavagem. Nesse trabalho, a inovação proposta é a utilização da coluna de flotação para a concentração de partículas grossas em uma etapa rougher, trabalhando em regime de bias negativo (velocidade de alimentação maior que a velocidade de rejeito), como aplicação e otimização de um sistema de flotação rápida (tipo flash flotation) em coluna curta. Os resultados obtidos em coluna mostram que, mesmo com uma granulometria grossa, é possível atingir valores de recuperação e teor semelhantes aos anotados na flotação de finos. Nos ensaios com bias negativo (0,3 cm/s), foram registrados teores acima de 85% de fluorita nos concentrados, com recuperações em torno de 70%. Os teores de sílica e carbonato foram menores em comparação a um sistema convencional, em escala de bancada. Os ensaios com adição de água de bias também apresentaram bons resultados metalúrgicos. Nesses ensaios a mobilidade das bolhas de ar apresentou um aumento, uma vez que o fluxo ascendente de água de bias ajudou a diminuir o conteúdo de ar na zona de coleção. Esse efeito foi comprovado pelos menores valores de hold up. O ensaio com bias negativo e água de lavagem, aqui considerado como um indicativo para novos estudos, mostrou um efeito negativo da água com relação à recuperação, mas bastante positivo com relação à seletividade, uma vez que baixos valores de teor de sílica e carbonato foram observados, sendo que nesse sistema uma única etapa rougher foi suficiente para a obtenção de fluorita tipo cerâmico. A partir dos resultados, é possível afirmar que a coluna de flotação, operando em regime de bias negativo, se mostra um equipamento eficiente na recuperação de partículas minerais grossas, podendo ser considerada uma rota tecnicamente adequada para o aproveitamento, concentração e controle de qualidade de minérios, como o de fluorita.

O endividamento direto e o spread bancário ao longo dos ciclos econômicos: o caso das firmas brasileiras e a crise de 2009

A concessão de crédito bancário demanda esforço do agente credor que se dedica de forma ativa na obtenção de informações relativas à firma, até então não disponíveis ao público. Dado o hold up power do banco detentor de informações não públicas, este deveria poder cobrar spreads mais altos do que seria justificado unicamente pelo risco de crédito do tomador ao longo dos ciclos econômicos, sendo tal dinâmica mais acentuada em cenários de crise. Testa-se aqui esta hipótese e para isso são comparadas as variações do spread bancário médio da dívida de empresas brasileiras com diferentes composições de endividamento, levando-se em conta sua dependência do crédito bancário. Foram criadas: i) uma variável dummy identificando o acesso ao crédito direto para que se pudesse avaliar o seu efeito nos spreads; ii) outra dummy identificando cenários de recessão que permite avaliar o impacto do ciclo econômico nos spreads e iii) dummy interação que viabilizou o estudo do efeito combinado das duas variáveis anteriores. Fatores de risco individuais da firma, tais como tamanho, nível de alavancagem e sua natureza em termos de restrição a crédito foram controlados na análise. Os dados foram organizados em painel com os quais foi montada regressão linear valendo-se da técnica Estimated Generalized Least Squares (EGLS), alternativa ao Least Squares (LS) clássico. Encontrou-se evidência estatística de que em cenários de recessão econômica o acesso ao mercado direto de crédito traz efeito benéfico sobre os spreads bancários pagos pelas firmas.

Os mecanismos de governança do saneamento básico no Brasil : um estudo de direito administrativo sob a perspectiva da economia dos custos de transação

O serviço público de saneamento básico tem relevância amplamente reconhecida. Apesar disso, ainda são verificados no Brasil elevados índices de déficit ou de atendimento precário, com situações distintas nas diversas regiões do país. Nesse sentido, o objetivo desta dissertação é (i) apresentar, a partir da perspectiva interdisciplinar da Economia dos Custos de Transação, uma compreensão do serviço público de saneamento básico no Brasil, atualmente regulamentado pela Lei nº 11.445/2007, (ii) avaliar a eficiência do modo de governança majoritariamente utilizado e, (iii) eventualmente, propor desenhos alternativos para a organização da prestação que sejam economicamente superiores em temos de redução de custos de transação para a realização de investimentos necessários ao cumprimento dos objetivos fundamentais definidos no art. 2º, da Lei nº 11.445/2007. A pesquisa adotou como estratégia metodológica a utilização de uma abordagem interdisciplinar de direito, economia e organizações, nos termos da análise econômica da nova economia institucional. A partir o estudo do ambiente institucional básico, com apoio no referencial teórico, observou-se que o mecanismo de governança predominantemente utilizado no serviço público de saneamento básico no Brasil, isto é, delegações a Companhias Estaduais de Saneamento por meio de contratos de longo-prazo (contratos de programa), não favorece a realização de investimentos em ativos específicos (infraestrutura) necessários à prestação e cumprimentos de metas da política. Foi também constatado que existem alternativas de governança viáveis ao desenho predominante, embora a utilização de formas alternativas provavelmente não possua execução viável pelo simples transplante de normas, isto é, pela via formal. A modificação da forma de governança predominante no saneamento básico no Brasil, com a superação do baixo desempenho verificado (low-level equilíbrium), não é possível de ser realizada sem custos. Nesse sentido, é necessário superar os custos para o rompimento do path dependence provocado pelo hold up realizado pelas Companhias Estaduais de Saneamento Básico sobre os titulares do serviço público (municípios), bem como os custos para o rompimento do path dependence no direito administrativo brasileiro, o qual restringe o desenvolvimento de uma teoria jurídica da regulação apta a viabilizar a construção de uma governança regulatória adequada à redução dos custos de transação, de modo a tornar viáveis investimentos em ativos de infraestruturas com elevado grau de especificidade.

Política cultural no RN: uma avaliação das casas de cultura popular (2003/2010)

The issue of public policy for the culture area has experienced a significant increase of interest of academic researchers. The research "Cultural Policy in infants: an evaluation of the home culture (2003/2010)" aimed to evaluate the effectiveness of cultural policy in Rio Grande do Norte in the period 2003/2010. When was the program created and deployed the houses of popular culture. Specifically, he sought: a) mapping the major elements of cultural policy in the RN during the chronological period mentioned b) hold up in more detail in the description of the implementation process of the houses of popular culture, c) investigate cultural actions implemented by the houses of popular culture and its effectiveness. The methodological process consisted of a review of the literature on culture, cultural policy, public policy and public policy evaluation for the construction of the theoretical-analytical, documentary research in public and private institutions related cultural production; interview with managers and cultural producers in visits field research conducted in seven major houses of popular culture, taken as a sample of the total d 29 outlets installed during the chronological period mentioned. The survey found that the program houses RN popular culture in general was effective in meeting its objectives, among which the decentralization of cultural inclusion in the artist market cultural production, the promotion of folk traditions in the region , respect and support for new artists, respect and support for popular memory

Effect of pelleting and pellet size of a concentrate for intensively reared beef cattle on in vitro fermentation by two different approaches

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

Reguladores vegetais no desenvolvimento e produtividade da cana-de-açúcar

O objetivo deste trabalho foi avaliar o desenvolvimento e a produtividade de colmos de cana-de-açúcar, resultantes da aplicação de reguladores vegetais no iníco da safra. Ostratamentos consistiram na aplicação de três reguladores vegetais inibidores de crescimento - sulfometuron metil, glifosato e compostos de radicais carboxílicos orgânicos + glifosato - e na maturação natural como testemunha, em delineamento experimental em blocos ao acaso, com cinco repetições. Os maturadores retardam o processo de crescimento em altura das plantas, sem afetar o número e o diâmetro de colmos na colheita, e influenciam de forma e intensidade distintas a ocorrência do florescimento e chochamento. O glifosato proporciona elevados índices de brotação lateral e prejudica a rebrota da soqueira. Os maturadores induzem o aumento do teor de açúcares redutores totais, o que contribui para a melhoria da qualidade tecnológica da cana-de-açúcar.

Desenvolvimento e produtividade da cana-de-açúcar após aplicação de reguladores vegetais em meio de safra

The supply of technological quality raw material for providing economical return is the most important necessity of sugar and alcohol industry. The objective of this work was to evaluate the development and productivity of sugarcane stalks due to plant regulators application at half crop. The experiment was carried out in a randomized block design with five replications. The treatments consisted of four plant regulators of the class of the growth retainers (Ethephon, Ehyl-trinexapac, Potassium nitrate, Potassium nitrate + Boron) application and a control (natural ripening). Ethyl-trinexapac and Ethephon treatments were efficient to hold up growth process regarding height of plants, but had no effect on diameter of stalks. The maintenance of bud top integrity made possible the increase in diameter of stalks, without interrupting the growth process regarding height of plants. According to application time the ripeners provided improvement on technological quality of raw material. The ripeners did not affect the number of plants per meter at harvest and did not cause quantitative alterations in the mass of stalks per hectare. The ripeners did not affect the regrowth of the ratoon cane.

de Sitter special relativity

A special relativity based on the de Sitter group is introduced, which is a theory that might hold up in the presence of a non-vanishing cosmological constant. Like ordinary special relativity, it retains the quotient character of spacetime, and a notion of homogeneity. As a consequence, the underlying spacetime will be a de Sitter spacetime, whose associated kinematics will differ from that of ordinary special relativity. The corresponding modified notions of energy and momentum are obtained, and the exact relationship between them, which is invariant under a re-scaling of the involved quantities, explicitly exhibited. Since the de Sitter group can be considered a particular deformation of the Poincare group, this theory turns out to be a specific kind of deformed (or doubly) special relativity. Some experimental consequences, as well as the causal structure of spacetime-modified by the presence of the de Sitter horizon-are briefly discussed.

Construção e desenvolvimento de um secador de leito pulso-fluidizado para secagem de pastas e polpas

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

The employment situation in Latin America and the Caribbean: Labour productivity and distribution issues

Although the economies of Latin America and the Caribbean grew more slowly in 2011 than in 2010, there were some improvements on the employment front. Workers benefited from the region’s satisfactory economic performance in an increasingly complex international setting. The unemployment rate fell from 7.3% in 2010 to 6.7% in 2011 thanks to a halfpercentage- point gain in the urban employment rate. Both rates are at levels that have not been seen for a long time. The proportion of formal jobs with social benefits rose as well, and underemployment declined. The average wage and the minimum wage both increased in real terms, albeit only moderately. Economic performance and the employment situation varied widely among the subregions. The unemployment rate dropped by 0.6 percentage points in South America but 0.4 percentage points in the countries of the northern part of Latin America. In the countries of the Caribbean, the employment rate was up by 0.2 percentage points. The data show that substantial labour market gaps and serious labour-market insertion issues remain. This is especially the case for women and young people, for whom unemployment rates and other labour indicators are still unfavourable. The second part of this report looks at whether the fruits of economic growth and rising productivity have been distributed equitably between workers and companies. Between 2002 and 2008 (the most recent expansionary economic cycle), wages as a percentage of GDP fell in 13 of the 21 countries of the region for which data are available and rose in just 8. This points to redistribution that is unfavourable to workers, which is worrying in a region which already has the most unequal distribution of income in the world. Underlying this trend is the fact that, worldwide, wages have grown less than productivity. Beyond the ethical dimension of this issue, it jeopardizes the social and economic sustainability of growth. For example, one of the root causes of the recent financial crisis was that households in the United States responded to declining wage income by borrowing more to pay for consumption and housing. This turned out to be unsustainable in the long run. Over time, it undermines the labour market’s contribution to the efficient allocation of resources and its distributive function, too, with negative consequences for democratic governance. Among the triggers of this distributive worsening most often cited in the global debate are market deregulation and its impact on financial globalization, technological change that favours capital over labour, and the weakening of labour institutions. What is needed here is a public policy effort to help keep wage increases from lagging behind increases in productivity. Some countries of the region, especially in South America, saw promising developments during the second half of the 2000s in the form of a positive trend reversal in wages as a percentage of GDP. One example is Brazil, where a minimum wage policy tailored to the dynamics of the domestic market is considered to be one of the factors behind an upturn in the wage share of GDP. The region needs to grow more and better. Productivity must grow at a steady pace, to serve as the basis for sustained improvements in the well-being of the populace and to narrow the gap between the economies of Latin America and the Caribbean and the more advanced economies. And inequality must be decreased; this could be achieved by closing the productivity gap between upgraded companies and the many firms whose productivity is low. As set out in this report, the region made some progress between 2002 and 2010, with labour productivity rising at the rate of 1.5% a year. But this progress falls short of that seen in other regions such as Sub-Saharan Africa (2.1%) and, above all, East Asia (8.3%, not counting Japan and the Republic of Korea). Moreover, in many of the countries of the region these gains have not been distributed equitably. Therein lies a dual challenge that must be addressed: continue to increase productivity while enhancing the mechanisms for distributing gains in a way that will encourage investment and boost worker and household income. The Economic Commission for Latin America and the Caribbean (ECLAC) and the International Labour Organization (ILO) estimate that the pace of economic growth in the region will be slightly slower in 2012 than in 2011, in a global economic scenario marked by the cooling of several of the main economic engines and a high degree of uncertainty concerning, above all, prospects for the euro zone. The region is expected to continue to hold up well to this worsening scenario, thanks to policies that leveraged more favourable conditions in the past. This will be felt in the labour markets, as well, so expectations are that unemployment will edge down by as much as two tenths of a decimal point.

A representação da metamemória no romance brasileiro: um olhar sobre Olho de rei, de Edgard Telles Ribeiro, e Leite derramado, de Chico Buarque

Pós-graduação em Letras - FCLAS

Developments in target-ion source chemistry for ISOL facilities

This work investigates the influence of chemical reactions on the release of elements from target-ion source units for ISOL facilities. Methods employed are thermochromatography, yield and hold-up time measurements; adsorption enthalpies have been determined for Ag and In. The results obtained with these methods are consistent. Elements exhibit reversible or irreversible reactions on different surfaces (Tantalum, quartz, sapphire). The interactions with surfaces inside the target-ion source unit can be used to improve the quality of radioactive ion beams. Spectroscopic data obtained at CERN-ISOLDE using a medium-temperature quartz transfer line show the effectivity of selective adsorption for beam purification. New gamma lines of 131Cd have been observed and a tentative decay scheme is presented.

Untersuchung von Mischungs- und Transportprozessen in der oberen Troposphäre - unteren Stratosphäre basierend auf in-situ Spurengasmessungen

Die obere Troposphäre / untere Stratosphäre (UTLS: Upper Troposphere / Lower Stratosphere)ist die Übergangsgregion zwischen den dynamisch, chemisch und mikrophysikalisch sehr verschiedenen untersten Atmosphärenschichten, der Troposphäre und der Stratosphäre. Strahlungsaktive Spurengase, wie zum Beispiel Wasserdampf (H2O), Ozon (O3) oder Kohlenstoffdioxid (CO2), und Wolken in der UTLS beeinflussen das Strahlungsbudget der Atmosphäre und das globale Klima. Mögliche Veränderungen in den Verteilungen und Konzentrationen dieser Spurengase modifizieren den Strahlungsantrieb der Atmosphäre und können zum beobachteten Klimawandel beitragen. Ziel dieser Arbeit ist es, Austausch- und Mischungsprozesse innerhalb der UTLS besser zu verstehen und damit Veränderungen der Spurengaszusammensetzung dieser Region genauer prognostizieren zu können. Grundlage hierfür bilden flugzeuggetragene in-situ Spurengasmessungen in der UTLS, welche während der Flugzeugmesskampagnen TACTS / ESMVal 2012 und AIRTOSS - ICE 2013 durchgeführt wurden. Hierbei wurde bei den Messungen von AIRTOSS - ICE 2013 das im Rahmen dieser Arbeit aufgebaute UMAQS (University of Mainz Airborne QCLbased Spectrometer) - Instrument zur Messung der troposphärischen Spurengase Distickstoffmonoxid (N2O) und Kohlenstoffmonoxid (CO) eingesetzt. Dieses erreicht bei einer zeitlichen Auflösung von 1 s eine Messunsicherheit von 0,39 ppbv und 1,39 ppbv der N2O bzw. CO-Mischungsverhältnisse. Die hohe Zeitauflösung und Messgenauigkeit der N2O- und CO- Daten erlaubt die Untersuchung von kleinskaligen Austauschprozessen zwischen Troposphäre und Stratosphäre im Bereich der Tropopause auf räumlichen Skalen kleiner 200 m. Anhand der N2O-Daten von AIRTOSS - ICE 2013 können in-situ detektierte Zirruspartikel in eisübersättigter Luft oberhalb der N2O-basierten chemischen Tropopause nachgewiesen werden. Mit Hilfe der N2O-CO-Korrelation sowie der Analyse von ECMWF-Modelldaten und der Berechnung von Rückwärtstrajektorien kann deren Existenz auf das irreversible Vermischen von troposphärischen und stratosphärischen Luftmassen zurückgeführt werden. Mit den in-situ Messungen von N2O, CO und CH4 (Methan) von TACTS und ESMVal 2012 werden die großräumigen Spurengasverteilungen bis zu einer potentiellen Temperatur von Theta = 410 K in der extratropischen Stratosphäre untersucht. Hierbei kann eine Verjüngung der Luftmassen in der extratropischen Stratosphäre mit Delta Theta > 30 K (relativ zur dynamischen Tropopause) über den Zeitraum der Messkampagne (28.08.2012 - 27.09.2012) nachgewiesen werden. Die Korrelation von N2O mit O3 zeigt, dass diese Verjüngung aufgrund des verstärkten Eintrages von Luftmassen aus der tropischen unteren Stratosphäre verursacht wird. Diese werden über den flachen Zweig der Brewer-Dobson-Zirkulation auf Zeitskalen von wenigen Wochen in die extratropische Stratosphäre transportiert. Anhandrnder Analyse der CO-O3-Korrelation eines Messfluges vom 30.08.2012 wird das irreversible Einmischen von Luftmassen aus der tropischen Stratosphäre in die Extratropen auf Isentropen mit Theta > 380 K identifiziert. Rückwärtstrajektorien zeigen, dass der Ursprung der eingemischten tropischen Luftmassen im Bereich der sommerlichen Antizyklone des asiatischen Monsuns liegt.