PODER E EXPERIÊNCIA RELIGIOSA: UMA HISTÓRIA DE UM CISMA PENTECOSTAL NA CONVENÇÃO BATISTA BRASILEIRA NA DÉCADA DE 1960

A presente dissertação é resultado de uma pesquisa acerca de um cisma pentecostal na Convenção Batista Brasileira, na década de 1960. No foco do conflito encontra-se um Movimento de Renovação Espiritual, que defendia uma experiência de êxtase religioso, designada de batismo com o Espírito Santo, como confirmação da relação do crente com Deus. A progressiva adesão de comunidades batistas a tal proposta transformou-a numa rede alternativa de poder que causou instabilidade nas relações de poder no interior da denominação batista no Brasil. A pesquisa reconstrói os embates decisivos deste episódio e ofereceu uma interpretação a partir das teorias de Michel Foucault e Michel de Certeau, na medida em que tenta decifrar os mecanismos institucionais de controle em confronto com as táticas das redes de poder. No contexto histórico brasileiro de efervescência não só religiosa, os mecanismos de vigilância da Convenção Batista Brasileira mostraram-se insuficientes para a manutenção da unidade ameaçada, uma vez que puniu os grupos opositores com a exclusão.(AU)

PODER E EXPERIÊNCIA RELIGIOSA: UMA HISTÓRIA DE UM CISMA PENTECOSTAL NA CONVENÇÃO BATISTA BRASILEIRA NA DÉCADA DE 1960

A presente dissertação é resultado de uma pesquisa acerca de um cisma pentecostal na Convenção Batista Brasileira, na década de 1960. No foco do conflito encontra-se um Movimento de Renovação Espiritual, que defendia uma experiência de êxtase religioso, designada de batismo com o Espírito Santo, como confirmação da relação do crente com Deus. A progressiva adesão de comunidades batistas a tal proposta transformou-a numa rede alternativa de poder que causou instabilidade nas relações de poder no interior da denominação batista no Brasil. A pesquisa reconstrói os embates decisivos deste episódio e ofereceu uma interpretação a partir das teorias de Michel Foucault e Michel de Certeau, na medida em que tenta decifrar os mecanismos institucionais de controle em confronto com as táticas das redes de poder. No contexto histórico brasileiro de efervescência não só religiosa, os mecanismos de vigilância da Convenção Batista Brasileira mostraram-se insuficientes para a manutenção da unidade ameaçada, uma vez que puniu os grupos opositores com a exclusão.(AU)

Defective regulatory volume decrease in human cystic fibrosis tracheal cells because of altered regulation of intermediate conductance Ca2+-dependent potassium channels

The cystic fibrosis transmembrane conductance regulator (CFTR) protein has the ability to function as both a chloride channel and a channel regulator. The loss of these functions explains many of the manifestations of the cystic fibrosis disease (CF), including lung and pancreatic failure, meconium ileus, and male infertility. CFTR has previously been implicated in the cell regulatory volume decrease (RVD) response after hypotonic shocks in murine small intestine crypts, an effect associated to the dysfunction of an unknown swelling-activated potassium conductance. In the present study, we investigated the RVD response in human tracheal CF epithelium and the nature of the volume-sensitive potassium channel affected. Neither the human tracheal cell line CFT1, expressing the mutant CFTR-ΔF508 gene, nor the isogenic vector control line CFT1-LC3, engineered to express the βgal gene, showed RVD. On the other hand, the cell line CFT1-LCFSN, engineered to express the wild-type CFTR gene, presented a full RVD. Patch-clamp studies of swelling-activated potassium currents in the three cell lines revealed that all of them possess a potassium current with the biophysical and pharmacological fingerprints of the intermediate conductance Ca2+-dependent potassium channel (IK, also known as KCNN4). However, only CFT1-LCFSN cells showed an increase in IK currents in response to hypotonic challenges. Although the identification of the molecular mechanism relating CFTR to the hIK channel remains to be solved, these data offer new evidence on the complex integration of CFTR in the cells where it is expressed.

Intermediate- and long-term earthquake prediction.

Progress in long- and intermediate-term earthquake prediction is reviewed emphasizing results from California. Earthquake prediction as a scientific discipline is still in its infancy. Probabilistic estimates that segments of several faults in California will be the sites of large shocks in the next 30 years are now generally accepted and widely used. Several examples are presented of changes in rates of moderate-size earthquakes and seismic moment release on time scales of a few to 30 years that occurred prior to large shocks. A distinction is made between large earthquakes that rupture the entire downdip width of the outer brittle part of the earth's crust and small shocks that do not. Large events occur quasi-periodically in time along a fault segment and happen much more often than predicted from the rates of small shocks along that segment. I am moderately optimistic about improving predictions of large events for time scales of a few to 30 years although little work of that type is currently underway in the United States. Precursory effects, like the changes in stress they reflect, should be examined from a tensorial rather than a scalar perspective. A broad pattern of increased numbers of moderate-size shocks in southern California since 1986 resembles the pattern in the 25 years before the great 1906 earthquake. Since it may be a long-term precursor to a great event on the southern San Andreas fault, that area deserves detailed intensified study.

Morphology of high-luminosity compact radio sources.

High-dynamic range imaging and monitoring with very-long-baseline interferometry reveal a rich morphology of luminous flat-spectrum radio sources. One-sided core-jet structures abound, and superluminal motion is frequently measured. In a few cases, both distinct moving features and diffuse underlying jet emission can be detected. Superluminal motion seen in such sources is typically complex, on curved trajectories or ridge lines, and with variable component velocities, including stationary features. The curved trajectories seen can be modeled by helical motion within the underlying jet flow. The very-long-baseline interferometry properties of the superluminal features in the jet of 3C 345 and other similar sources can be explained by models invoking the emission from shocks, at least within the vicinity of the compact core. Inverse-Compton calculations, constrained by x-ray observations, yield realistic estimates for the physical conditions in the parsec-scale jet. There is evidence for a transition region in this source beyond which other factors (e.g., plasma interactions and nonsynchrotron radiation processes) may become prominent. Multifrequency and polarization imaging (especially at high frequencies) are emerging as critical tools in testing model predictions.

The acceleration and collimation of jets.

I will discuss several issues related to the acceleration, collimation, and propagation of jets from active galactic nuclei. Hydromagnetic stresses provide the best bet for both accelerating relativistic flows and providing a certain amount of initial collimation. However, there are limits to how much "self-collimation" can be achieved without the help of an external pressurized medium. Moreover, existing models, which postulate highly organized poloidal flux near the base of the flow, are probably unrealistic. Instead, a large fraction of the magnetic energy may reside in highly disorganized "chaotic" fields. Such a field can also accelerate the flow to relativistic speeds, in some cases with greater efficiency than highly organized fields, but at the expense of self-collimation. The observational interpretation of jet physics is still hampered by a dearth of unambiguous diagnostics. Propagating disturbances in flows, such as the oblique shocks that may constitute the kiloparsec-scale "knots" in the M87 jet, may provide a wide range of untapped diagnostics for jet properties.

VAR models and methods for monetary and health economics

Negli ultimi anni i modelli VAR sono diventati il principale strumento econometrico per verificare se può esistere una relazione tra le variabili e per valutare gli effetti delle politiche economiche. Questa tesi studia tre diversi approcci di identificazione a partire dai modelli VAR in forma ridotta (tra cui periodo di campionamento, set di variabili endogene, termini deterministici). Usiamo nel caso di modelli VAR il test di Causalità di Granger per verificare la capacità di una variabile di prevedere un altra, nel caso di cointegrazione usiamo modelli VECM per stimare congiuntamente i coefficienti di lungo periodo ed i coefficienti di breve periodo e nel caso di piccoli set di dati e problemi di overfitting usiamo modelli VAR bayesiani con funzioni di risposta di impulso e decomposizione della varianza, per analizzare l'effetto degli shock sulle variabili macroeconomiche. A tale scopo, gli studi empirici sono effettuati utilizzando serie storiche di dati specifici e formulando diverse ipotesi. Sono stati utilizzati tre modelli VAR: in primis per studiare le decisioni di politica monetaria e discriminare tra le varie teorie post-keynesiane sulla politica monetaria ed in particolare sulla cosiddetta "regola di solvibilità" (Brancaccio e Fontana 2013, 2015) e regola del GDP nominale in Area Euro (paper 1); secondo per estendere l'evidenza dell'ipotesi di endogeneità della moneta valutando gli effetti della cartolarizzazione delle banche sul meccanismo di trasmissione della politica monetaria negli Stati Uniti (paper 2); terzo per valutare gli effetti dell'invecchiamento sulla spesa sanitaria in Italia in termini di implicazioni di politiche economiche (paper 3). La tesi è introdotta dal capitolo 1 in cui si delinea il contesto, la motivazione e lo scopo di questa ricerca, mentre la struttura e la sintesi, così come i principali risultati, sono descritti nei rimanenti capitoli. Nel capitolo 2 sono esaminati, utilizzando un modello VAR in differenze prime con dati trimestrali della zona Euro, se le decisioni in materia di politica monetaria possono essere interpretate in termini di una "regola di politica monetaria", con specifico riferimento alla cosiddetta "nominal GDP targeting rule" (McCallum 1988 Hall e Mankiw 1994; Woodford 2012). I risultati evidenziano una relazione causale che va dallo scostamento tra i tassi di crescita del PIL nominale e PIL obiettivo alle variazioni dei tassi di interesse di mercato a tre mesi. La stessa analisi non sembra confermare l'esistenza di una relazione causale significativa inversa dalla variazione del tasso di interesse di mercato allo scostamento tra i tassi di crescita del PIL nominale e PIL obiettivo. Risultati simili sono stati ottenuti sostituendo il tasso di interesse di mercato con il tasso di interesse di rifinanziamento della BCE. Questa conferma di una sola delle due direzioni di causalità non supporta un'interpretazione della politica monetaria basata sulla nominal GDP targeting rule e dà adito a dubbi in termini più generali per l'applicabilità della regola di Taylor e tutte le regole convenzionali della politica monetaria per il caso in questione. I risultati appaiono invece essere più in linea con altri approcci possibili, come quelli basati su alcune analisi post-keynesiane e marxiste della teoria monetaria e più in particolare la cosiddetta "regola di solvibilità" (Brancaccio e Fontana 2013, 2015). Queste linee di ricerca contestano la tesi semplicistica che l'ambito della politica monetaria consiste nella stabilizzazione dell'inflazione, del PIL reale o del reddito nominale intorno ad un livello "naturale equilibrio". Piuttosto, essi suggeriscono che le banche centrali in realtà seguono uno scopo più complesso, che è il regolamento del sistema finanziario, con particolare riferimento ai rapporti tra creditori e debitori e la relativa solvibilità delle unità economiche. Il capitolo 3 analizza l’offerta di prestiti considerando l’endogeneità della moneta derivante dall'attività di cartolarizzazione delle banche nel corso del periodo 1999-2012. Anche se gran parte della letteratura indaga sulla endogenità dell'offerta di moneta, questo approccio è stato adottato raramente per indagare la endogeneità della moneta nel breve e lungo termine con uno studio degli Stati Uniti durante le due crisi principali: scoppio della bolla dot-com (1998-1999) e la crisi dei mutui sub-prime (2008-2009). In particolare, si considerano gli effetti dell'innovazione finanziaria sul canale dei prestiti utilizzando la serie dei prestiti aggiustata per la cartolarizzazione al fine di verificare se il sistema bancario americano è stimolato a ricercare fonti più economiche di finanziamento come la cartolarizzazione, in caso di politica monetaria restrittiva (Altunbas et al., 2009). L'analisi si basa sull'aggregato monetario M1 ed M2. Utilizzando modelli VECM, esaminiamo una relazione di lungo periodo tra le variabili in livello e valutiamo gli effetti dell’offerta di moneta analizzando quanto la politica monetaria influisce sulle deviazioni di breve periodo dalla relazione di lungo periodo. I risultati mostrano che la cartolarizzazione influenza l'impatto dei prestiti su M1 ed M2. Ciò implica che l'offerta di moneta è endogena confermando l'approccio strutturalista ed evidenziando che gli agenti economici sono motivati ad aumentare la cartolarizzazione per una preventiva copertura contro shock di politica monetaria. Il capitolo 4 indaga il rapporto tra spesa pro capite sanitaria, PIL pro capite, indice di vecchiaia ed aspettativa di vita in Italia nel periodo 1990-2013, utilizzando i modelli VAR bayesiani e dati annuali estratti dalla banca dati OCSE ed Eurostat. Le funzioni di risposta d'impulso e la scomposizione della varianza evidenziano una relazione positiva: dal PIL pro capite alla spesa pro capite sanitaria, dalla speranza di vita alla spesa sanitaria, e dall'indice di invecchiamento alla spesa pro capite sanitaria. L'impatto dell'invecchiamento sulla spesa sanitaria è più significativo rispetto alle altre variabili. Nel complesso, i nostri risultati suggeriscono che le disabilità strettamente connesse all'invecchiamento possono essere il driver principale della spesa sanitaria nel breve-medio periodo. Una buona gestione della sanità contribuisce a migliorare il benessere del paziente, senza aumentare la spesa sanitaria totale. Tuttavia, le politiche che migliorano lo stato di salute delle persone anziane potrebbe essere necessarie per una più bassa domanda pro capite dei servizi sanitari e sociali.

Financial fragility, trade credit and contagion effects during the crisis: a spatial econometric approach to firm-level data

The number of distressed manufacturing firms increased sharply during recessionary phase 2009-13. Financial indebtness traditionally plays a key role in assessing firm solvency but contagion effects that originate from the supply chain are usually neglected in literature. Firm interconnections, captured via the trade credit channel, represent a primary vehicle of individual shocks’ propagation, especially during an economic downturn, when liquidity tensions arise. A representative sample of 11,920 Italian manufacturing firms is considered to model a two-step econometric design, where chain reactions in terms of trade credit accumulation (i.e. default of payments to suppliers) are primarily analyzed by resorting to a spatial autoregressive approach (SAR). Spatial interactions are modeled based on a unique dataset of firm-to-firm transactions registered before the outbreak of the crisis. The second step in instead a binary outcome model where trade credit chains are considered together with data on the bank-firm relationship to assess determinants of distress likelihoods in 2009-13. Results show that outstanding trade debt is affected by the liquidity position of a firm and by positive spatial effects. Trade credit chain reactions are found to exert, in turn, a positive impact on distress likelihoods during the crisis. The latter effect is comparable in magnitude to the one exerted by individual financial rigidity, and stresses the importance to include complex interactions between firms in the analysis of the solvency behavior.

The Mice at play in the CALIFA survey. A case study of a gas-rich major merger between first passage and coalescence

We present optical integral field spectroscopy (IFS) observations of the Mice, a major merger between two massive (≳10^11 M_⊙) gas-rich spirals NGC 4676A and B, observed between first passage and final coalescence. The spectra provide stellar and gas kinematics, ionised gas properties, and stellar population diagnostics, over the full optical extent of both galaxies with ~1.6 kpc spatial resolution. The Mice galaxies provide a perfect case study that highlights the importance of IFS data for improving our understanding of local galaxies. The impact of first passage on the kinematics of the stars and gas has been significant, with strong bars most likely induced in both galaxies. The barred spiral NGC 4676B exhibits a strong twist in both its stellar and ionised gas disk. The edge-on disk galaxy NGC 4676A appears to be bulge free, with a strong bar causing its “boxy” light profile. On the other hand, the impact of the merger on the stellar populations has been minimal thus far. By combining the IFS data with archival multiwavelength observations we show that star formation induced by the recent close passage has not contributed significantly to the total star formation rate or stellar mass of the galaxies. Both galaxies show bicones of high ionisation gas extending along their minor axes. In NGC 4676A the high gas velocity dispersion and Seyfert-like line ratios at large scaleheight indicate a powerful outflow. Fast shocks (vs ~ 350 km s^-1) extend to ~6.6 kpc above the disk plane. The measured ram pressure (P/k = 4.8 × 10^6 K cm^-3) and mass outflow rate (~8−20 M_⊙ yr^-1) are similar to superwinds from local ultra-luminous infrared galaxies, although NGC 4676A only has a moderate infrared luminosity of 3 × 10^10 L_⊙. Energy beyond what is provided by the mechanical energy of the starburst appears to be required to drive the outflow. Finally, we compare the observations to mock kinematic and stellar population maps extracted from a hydrodynamical merger simulation. The models show little enhancement in star formation during and following first passage, in agreement with the observations. We highlight areas where IFS data could help further constrain the models.

Choques de oferta e política monetária na economia brasileira: Uma análise do impacto dos preços das commodities na inflação entre 2002 e 2014

Há mais de uma década o controle dos níveis de preço na economia brasileira é realizado dentro do escopo do Regime de Metas de Inflação, que utiliza modelos macroeconômicos como instrumentos para guiar as tomadas de decisões sobre política monetária. Após um período de relativo êxito (2006 - 2009), nos últimos anos apesar dos esforços das autoridades monetárias na aplicação das políticas de contenção da inflação, seguindo os mandamentos do regime de metas, esta tem se mostrado resistente, provocando um debate em torno de fatores que podem estar ocasionando tal comportamento. Na literatura internacional, alguns trabalhos têm creditado aos choques de oferta, especialmente aos desencadeados pela variação dos preços das commodities, uma participação significativa na inflação, principalmente em economias onde os produtos primários figuram como maioria na pauta exportadora. Na literatura nacional, já existem alguns trabalhos que apontam nesta mesma direção. Sendo assim, buscou-se, como objetivo principal para o presente estudo, avaliar como os choques de oferta, mais especificamente os choques originados pelos preços das commodities, têm impactado na inflação brasileira e como e com que eficiência a política monetária do país tem reagido. Para tanto, foi estimado um modelo semiestrutural contendo uma curva de Phillips, uma curva IS e duas versões da Função de Reação do Banco Central, de modo a verificar como as decisões de política monetária são tomadas. O método de estimação empregado foi o de Autorregressão Vetorial com Correção de Erro (VEC) na sua versão estrutural, que permite uma avaliação dinâmica das relações de interdependência entre as variáveis do modelo proposto. Por meio da estimação da curva de Phillips foi possível observar que os choques de oferta, tanto das commodities como da produtividade do trabalho e do câmbio, não impactam a inflação imediatamente, porém sua relevância é crescente ao longo do tempo chegando a prevalecer sobre o efeito autorregressivo (indexação) verificado. Estes choques também se apresentaram importantes para o comportamento da expectativa de inflação, produzindo assim, uma indicação de que seus impactos tendem a se espalhar pelos demais setores da economia. Através dos resultados da curva IS constatou-se a forte inter-relação entre o hiato do produto e a taxa de juros, o que indica que a política monetária, por meio da fixação de tal taxa, influencia fortemente a demanda agregada. Já por meio da estimação da primeira função de reação, foi possível perceber que há uma relação contemporânea relevante entre o desvio da expectativa de inflação em relação à meta e a taxa Selic, ao passo que a relação contemporânea do hiato do produto sobre a taxa Selic se mostrou pequena. Por fim, os resultados obtidos com a segunda função de reação, confirmaram que as autoridades monetárias reagem mais fortemente aos sinais inflacionários da economia do que às movimentações que acontecem na atividade econômica e mostraram que uma elevação nos preços das commodities, em si, não provoca diretamente um aumento na taxa básica de juros da economia.

An econometric analysis of ETF and ETF futures in financial and energy markets using generated regressors

It is well known that that there is an intrinsic link between the financial and energy sectors, which can be analyzed through their spillover effects, which are measures of how the shocks to returns in different assets affect each other’s subsequent volatility in both spot and futures markets. Financial derivatives, which are not only highly representative of the underlying indices but can also be traded on both the spot and futures markets, include Exchange Traded Funds (ETFs), which is a tradable spot index whose aim is to replicate the return of an underlying benchmark index. When ETF futures are not available to examine spillover effects, “generated regressors” may be used to construct both Financial ETF futures and Energy ETF futures. The purpose of the paper is to investigate the covolatility spillovers within and across the US energy and financial sectors in both spot and futures markets, by using “generated regressors” and a multivariate conditional volatility model, namely Diagonal BEKK. The daily data used are from 1998/12/23 to 2016/4/22. The data set is analyzed in its entirety, and also subdivided into three subset time periods. The empirical results show there is a significant relationship between the Financial ETF and Energy ETF in the spot and futures markets. Therefore, financial and energy ETFs are suitable for constructing a financial portfolio from an optimal risk management perspective, and also for dynamic hedging purposes.

Agro-estratégias através do tempo

No início dos anos 2000 consolidou-se o quadro de significativas alterações e ajustes nas estratégias das organizações agrícolas. Destacam-se: a consolidação das organizações, a internacionalização dos sistemas de base agrícola, a inovação presente em processos e produtos e de natureza organizacional, a introdução da variável socioambiental, e a adoção de estratégias de transparência. A cooperação pode exigir investimentos especializados, e os incentivos para a sua realização dependem de mecanismos de controle de custos de transação. Com a presença de incerteza no ambiente econômico e nas transações, a flexibilidade planejada visa eventuais ajustes em face de eventos inesperados. Arranjos institucionais complexos (leia-se, contratos) são observados como forma de responder a necessidades apontadas. Além de confiança, reputação, e mecanismos relacionais, a evolução dos mecanismos sociais por trás dos contratos de sociedade é algo a ser desenvolvido. O presente estudo propõe que as cooperativas agrícolas podem desenvolver mecanismos de governança que geram uma competência adaptativa para enfrentar eventos inesperados. O presente estudo explorou uma visão retrospectiva de estratégias adotadas por cooperativas brasileiras. Assumiu-se aqui uma nova vertente analítica da \"História de Negócios\" e suas implicações voltadas ao sistema agroindustrial. Como diretriz de método, foram seguidas as etapas de identificação das principais estratégias relatadas nos estudos de casos escolhidos, sobre cooperativas, desenvolvidos entre 1991 e 2002. Na sequência compararam-se as estratégias com as diretrizes apresentadas no capítulo teórico. Admite-se que as estratégias que implicam em maiores investimentos em ativos específicos tendem a tornarem mais rígidos os arranjos e dificultam a plasticidade, ou adaptação, das cooperativas agrícolas - onde naturalmente as mudanças ocorrem de forma mais lenta - frente a choques ou eventos externos.

Integração espacial e eficiência do hedge no mercado sul-americano de soja: comparações entre Brasil e Argentina

Este trabalho tem por objetivo analisar o potencial de desenvolvimento do contrato futuro de soja no Brasil, por meio da atração de hedgers brasileiros e argentinos. Para tanto, faz-se necessário conhecer os padrões das conexões dos preços entre as regiões analisadas. Nesse sentido, o Capítulo 2 investigou a integração espacial do mercado físico de soja no Brasil (região de Sorriso, no Mato Grosso) e na Argentina (região de Rosário, na província de Santa Fé) e comparou ao grau de integração com os Estados Unidos. Foram empregados modelos autorregressivos com threshold (TAR e M-TAR) e modelos vetoriais de correção de erros, lineares e com threshold (VECM e TVECM), visando captar os efeitos dos custos de transação sobre a integração espacial entre essas regiões. Os resultados apontaram que o mercado de soja brasileiro, argentino e norte-americano são integrados, mesmo considerando-se os efeitos dos custos de transação sobre as decisões de arbitragem espacial. Consequentemente, os preços da soja no mercado internacional tendem a refletir o comportamento dos principais países produtores. Apesar disso, o tempo de transmissão de choques de preços mostrou-se, em geral, menor entre Brasil e Argentina, refletindo a proximidade geográfica. Apontou-se também o comportamento assimétrico da transmissão desses choques, uma vez que choques positivos sobre a relação de longo prazo tendem a ser mais persistentes que os negativos. Se o contrato futuro reflete o comportamento de preços de um único mercado físico integrado, deve-se então esperar que o risco de base seja menor para este mercado e, portanto, que a eficiência do hedge seja maior. No Capítulo 3, o objetivo se constituiu em verificar se há maior eficiência no hedge realizado com os contratos com vencimento em março na CME em relação à BM&FBOVESPA, considerando-se as relações de longo prazo entre os preços à vista e futuros, bem como a dinâmica na estrutura de covariâncias condicionais, por meio de modelos de correção de erros (VECM) e modelos de heterocedasticidade condicional generalizados com correlação condicional dinâmica (DCC-GARCH). Os resultados mostraram que, em geral, a introdução da dinâmica nos segundos momentos das distribuições dos erros tende a aumentar a eficiência da estratégia de hedge. Além disso, foi observado que os produtores de Sorriso tendem a obter melhores condições de hedge na CME, embora haja redução da variância ao se operar na BM&FBOVESPA. Por outro lado, a eficiência do hedge para os produtores de Rosário foi significativamente maior na BM&FBOVESPA do que na CME, o que indica o mercado potencial de hedgers argentinos para negociar o contrato futuro de soja local no Brasil.

Portfolio efficiency tests with conditioning information using empirical likelihood estimation

We evaluate the use of Generalized Empirical Likelihood (GEL) estimators in portfolios efficiency tests for asset pricing models in the presence of conditional information. Estimators from GEL family presents some optimal statistical properties, such as robustness to misspecification and better properties in finite samples. Unlike GMM, the bias for GEL estimators do not increase as more moment conditions are included, which is expected in conditional efficiency analysis. We found some evidences that estimators from GEL class really performs differently in small samples, where efficiency tests using GEL generate lower estimates compared to tests using the standard approach with GMM. With Monte Carlo experiments we see that GEL has better performance when distortions are present in data, especially under heavy tails and Gaussian shocks.

Astrophysical parameters of LS 2883 and implications for the PSR B1259-63 gamma-ray binary

Only a few binary systems with compact objects display TeV emission. The physical properties of the companion stars represent basic input for understanding the physical mechanisms behind the particle acceleration, emission, and absorption processes in these so-called gamma-ray binaries. Here we present high-resolution and high signal-to-noise optical spectra of LS 2883, the Be star forming a gamma-ray binary with the young non-accreting pulsar PSR B1259-63, showing it to rotate faster and be significantly earlier and more luminous than previously thought. Analysis of the interstellar lines suggests that the system is located at the same distance as (and thus is likely a member of) Cen OB1. Taking the distance to the association, d = 2.3 kpc, and a color excess of E(B – V) = 0.85 for LS 2883 results in MV ≈ –4.4. Because of fast rotation, LS 2883 is oblate (R eq sime 9.7 R ☉ and R pole sime 8.1 R ☉) and presents a temperature gradient (T eq≈ 27,500 K, log g eq = 3.7; T pole≈ 34,000 K, log g pole = 4.1). If the star did not rotate, it would have parameters corresponding to a late O-type star. We estimate its luminosity at log(L */L ☉) sime 4.79 and its mass at M * ≈ 30 M ☉. The mass function then implies an inclination of the binary system i orb ≈ 23°, slightly smaller than previous estimates. We discuss the implications of these new astrophysical parameters of LS 2883 for the production of high-energy and very high-energy gamma rays in the PSR B1259-63/LS 2883 gamma-ray binary system. In particular, the stellar properties are very important for prediction of the line-like bulk Comptonization component from the unshocked ultrarelativistic pulsar wind.