Improved estimation of the covariance matrix of stock returns with an application to portofolio selection

This paper proposes to estimate the covariance matrix of stock returnsby an optimally weighted average of two existing estimators: the samplecovariance matrix and single-index covariance matrix. This method isgenerally known as shrinkage, and it is standard in decision theory andin empirical Bayesian statistics. Our shrinkage estimator can be seenas a way to account for extra-market covariance without having to specifyan arbitrary multi-factor structure. For NYSE and AMEX stock returns from1972 to 1995, it can be used to select portfolios with significantly lowerout-of-sample variance than a set of existing estimators, includingmulti-factor models.

La situación actual del stock de merluza a setiembre de 1978

Analiza la información disponible desde 1967 hasta 1978 actualizando los cálculos de la producción potencial hasta agosto de 1978, la información de las estadísticas de captura y esfuerzo de la flota arrastrera y de la flota bolichera que capturó en el área de Chimbote; así como los datos obtenidos por el TAREQ II en el Crucero 7805 y la Operación Eureka XL, realizado entre 19 y 21 de julio de 1978.

El stock de merluza y otros demersales en abril de 1985

Describe las acciones realizadas a bordo del BIC Humboldt, desplegadas en el marco de la exploraciones en el área de Chimbote a Puerto Pizarro. Así mismo, se registra los análisis correspondientes para determinar las condiciones biológicas de las diferentes especies en relación a las condiciones del ambiente marino.

Interbank comptetition with costly screening

We analyse credit market equilibrium when banks screen loan applicants. When banks have a convex cost function of screening, a pure strategy equilibrium exists where banks optimally set interest rates at the same level as their competitors. This result complements Broecker s (1990) analysis, where he demonstrates that no pure strategy equilibrium exists when banks have zero screening costs. In our set up we show that interest rate on loansare largely independent of marginal costs, a feature consistent with the extant empirical evidence. In equilibrium, banks make positive profits in our model in spite of the threat of entry by inactive banks. Moreover, an increase in the number of active banks increases credit risk and so does not improve credit market effciency: this point has important regulatory implications. Finally, we extend our analysis to the case where banks havediffering screening abilities.

Biomasa desovante 1995 del stock norte - centro de la anchoveta peruana, engraulis ringens. Estimada por el método de producción de huevos.

Se estimó la biomasa desovante del stock norte-centro de la anchoveta peruana (Engraulis ringens) por el Método de Producción de Huevos en 5,9 millones de toneladas, con límites de confianza al 95% de +/- 1,9 millones de toneladas, que equivale al 32,14%. El crucero se realizó durante el invierno de 1995 y abarcó el área comprendida entre Tambo de Mora y Punta Falsa. Se analizan parámetros tales como frecuencia del desove (F) y la producción diaria de huevos (Po) y las posibles causas de su variación en relación a los encontrados en 1994.

Situación del stock de merluza (Merluccius gayi peruanus) en invierno de 1996

Describe las acciones ejecutadas por el Crucero evaluación del recurso merluza, en el invierno de 1996, para determinar las características del stock y conocer la biomasa, concluyendo en sus estudios que la actividad pesquera de la merluza ha mostrado un crecimiento inusitado desde hace tres años, alcanzando niveles de desembarque muy altos, con una incidencia en la captura de juveniles.

Label-free cytotoxicity screening assay by digital holographic microscopy

Abstract We introduce a label-free technology based on digital holographic microscopy (DHM) with applicability for screening by imaging, and we demonstrate its capability for cytotoxicity assessment using mammalian living cells. For this first high content screening compatible application, we automatized a digital holographic microscope for image acquisition of cells using commercially available 96-well plates. Data generated through both label-free DHM imaging and fluorescence-based methods were in good agreement for cell viability identification and a Z'-factor close to 0.9 was determined, validating the robustness of DHM assay for phenotypic screening. Further, an excellent correlation was obtained between experimental cytotoxicity dose-response curves and known IC values for different toxic compounds. For comparable results, DHM has the major advantages of being label free and close to an order of magnitude faster than automated standard fluorescence microscopy.

L'assurance de qualité en dépistage organise du cancer du sein [Quality assurance in organized screening of breast cancer]

Quality assurance is an essential process which should be applied for any organised breast cancer screening program since mammography it the only test available for an early diagnosis. It should also assess the quality of diagnostic and treatment processes in order to ascertain that the quality of the screening program would not be altered by the procedures which take place after the screening. Quality assurance must be applied to each component of the screening process: equipment, radiographers (technicians) as well as radiologists. It is a multidisciplinary approach following a well defined protocol, which should be supervised by a coordination unit, the Breast Cancer Screening Foundation in Canton of Vaud. Performances of the Vaud program show clearly at what extend multiple reading method improves the quality of screening. It seems that there is no inconvenient to involve radiologists who wish to participate without any selection to the reading process provided that there is in place a team of 2nd and 3rd readers who benefit of an appropriate training and experience.

Estimación de la biomasa desovante del stock norte centro de la anchoveta por el método de producción de huevos durante el invierno 1996

La biomasa desovante de la anchoveta peruana Engraulis ringens en el área comprendida entre Tambo de Mora (13°30 'S) y Punta Falsa (06° S), fue estimada en 4,02 millones de toneladas. En esta oportunidad, a diferencia de las anteriores, se hicieron ajustes en la determinación de la producción diaria de huevos (Po) así como en la fecundidad. En el primer caso, por efectos de la dispersión de los huevos en un área de desove mayor; y en el segundo, por no cubrir todo el rango de tamaños. El crucero se llevó a cabo del 11 de agosto al 27 de setiembre de 1996 a bordo del BIC Humboldt. Los valores promedio de los parámetros involucrados en la estimación fueron: proporción de hembras, 0,52; producción diaria de huevos, 10.14E+13; peso promedio de hembras, 29,79 g; fecundidad parcial, 18 495 huevos por hembra y frecuencia de desove, 7,8%. Los parámetros que presentaron mayor variación con respecto a 1995 fueron: la fecundidad parcial, producción diaria de huevos y frecuencia de desove.

Evaluación del impacto de distintos tamaños de malla sobre el stock . Análisis de equilibrio

Presenta un estudio de selectividad en merluza con red de arrastre de fondo, para determinar el tamaño de malla adecuado para evitar o reducir el porcentaje incidental de captura de ejemplares menores de 35 cm. Así mismo, presenta un experimento de mallas de 90, 105, 110 y 120 mm en el copo, y también se obtuvieron datos para calcular la selectividad efectiva de la flota comercial.

Características biológicas e comportamentais de Neodohrniphora elongata Brown (Diptera, Phoridae), um parasitóide da saúva Atta sexdens rubropilosa Forel (Hymenoptera, Formicidae)

Foram investigadas as características da biologia e comportamento do forídeo Neodohrniphora elongata Brown, 2001 em relação às operárias do hospedeiro Atta sexdens rubropilosa Forel, 1908. Vinte e quatro fêmeas de N. elongata coletadas no campo foram liberadas, uma por vez, em uma cuba de observação interposta entre um ninho de A. sexdens rubropilosa e uma arena de forrageamento. As moscas realizaram de quatro a cinco vezes mais investidas sem sucesso contra as formigas do que ataques efetivos, quando elas ovipositaram na cabeça das operárias. Houve ataques em 426 operárias e desenvolvimento da larva do parasitóide na cápsula cefálica de 63,8% delas, sendo que emergiram 218 moscas. N. elongata ovipositou nas maiores operárias, ou seja, naquelas com largura da cápsula cefálica de 2,9 ± 0,4 mm, o que parece ser importante para o desenvolvimento do parasitóide, pois o fracasso na formação de pupas ou a não emergência do adulto ocorreram principalmente em formigas com largura da cápsula inferior a 2,9 mm. As moscas que emergiram em laboratório tiveram maior longevidade quando alimentadas com solução de mel 10% do que com solução de mel 50% ou somente água destilada. As fêmeas que emergiram no laboratório exibiram os mesmos comportamentos de voo e ataque das fêmeas do campo, mas não foi possível obter parasitóides de segunda geração. Estudos adicionais devem ser realizados para investigar a adequação de fontes naturais de carboidratos e proteínas sobre a longevidade e reprodução de N. elongata, visando à multiplicação deste e de outros forídeos de saúvas em laboratório.

Use of a combined ex vivo/in vivo population approach for screening of human genes involved in the human immunodeficiency virus type 1 life cycle for variants influencing disease progression.

Humans differ substantially with respect to susceptibility to human immunodeficiency virus type 1 (HIV-1). We evaluated variants of nine host genes participating in the viral life cycle for their role in modulating HIV-1 infection. Alleles were assessed ex vivo for their impact on viral replication in purified CD4 T cells from healthy blood donors (n = 128). Thereafter, candidate alleles were assessed in vivo in a cohort of HIV-1-infected individuals (n = 851) not receiving potent antiretroviral therapy. As a benchmark test, we tested 12 previously reported host genetic variants influencing HIV-1 infection as well as single nucleotide polymorphisms in the nine candidate genes. This led to the proposition of three alleles of PML, TSG101, and PPIA as potentially associated with differences in progression of HIV-1 disease. In a model considering the combined effects of new and previously reported gene variants, we estimated that their effect might be responsible for lengthening or shortening by up to 2.8 years the period from 500 CD4 T cells/mul to <200 CD4 T cells/mul.

Prevalence of positive tuberculosis skin tests during 5 years of screening in a Swiss remand prison

BACKGROUND: Tuberculosis (TB) screening in prisons is recommended, but the appropriate methods remain controversial. Studies evaluating screening in remand prisons arc scarce. METHOD: Between 1997 and 2001, voluntary screening based on the tuberculin skin test (TST) was offered to all prisoners on entry into the largest remand prison in Switzerland. Prisoners with positive results underwent chest X-rays. We analysed this information collected in an anonymous database. RESULTS: A total of 4890 prisoners entered the prison and were eligible for screening; 3779 (77.3%) had TST performed on average 9 days after arrival: 46.9% were positive (induration >= 10 mm). Positive TST rates were similar over the 5 years. Women were more likely to have a negative TST (60.4%) than men (47.7%; P < 0.001, Pearson's chi(2) 16.5). Positive TSTs varied according to the prisoner's country of origin (64% for sub-Saharan Africa, 57% for Eastern Europe, 56% for North Africa, 51% for Asia and 34% for North and West Europe). CONCLUSION: The percentage of TST-positive subjects was high, and most did not receive preventive treatment for latent TB. The usefulness of systematic TST for all prisoners on entry is limited, as diagnosis of TB disease usually remains the priority in prisons. Keywords

Fluctuaciones en la abundancia aparente del stock de anchoveta en 1959-1962

Se han analizado los efectos del tamaño de la embarcación, tamaño del boliche y uso del equipo auxiliar sobre el poder de pesca definiéndose una unidad estándar de esfuerzo. El Indice de abundancia se derivó incorporando además el efecto estimado de la saturación de las embarcaciones, y se han discutido las variaciones en la disponibilidad o abundancia. Los datos usados comprendieron una cubierta casi completa de los desembarques individuales para embarcaciones bolicheras identificadas desde 1959 hasta 1962. Se presentan los datos no corregidos de captura por embarcación de las embarcaciones clasificadas por grupos de longitud, pero debido a cambios en el tamaño de las embarcaciones, tamaño de redes y uso de equipo auxiliar fue necesario definir una unidad estándar de esfuerzo. Una correlación alta y positiva se encontró entre el éxito de pesca y tamaño de la embarcación medido en toneladas de registro grueso y se decidió usar Mes por GRT como unidad de tiempo y esfuerzo. El. efecto del tamaño del boliche-sobre el poder de pesca se estudió por un análisis de correlación parcial y esta correlación resultó significante pero relativamente baja. El efecto del incremento promedio de 20-30 brazas en la longitud de las redes entre 1959 y 1962 se estimó en capturas más altas en cerca de 10%. Se piensa que el uso de jaladores hidráulicos tiene influencia significante en el poder de pesca y su efecto es evaluado de algunos datos del tiempo ahorrado cuando se usan estos aparejos. Finalmente se ha discutido el fenómeno de saturación de la pesquería. La relación entre captura por unidad de esfuerzo y la ocurrencia de saturación de las embarcaciones indica que a altos niveles de abundancia de peces, la saturación trae como consecuencia una depresión relativa de la c. p. u. e. Se ha derivado una relación entre abundancia y c. p. u. e. asumiendo que el efecto es proporcional al porcentaje de saturación. Se han usado los índices de abundancia aparente para estudiar las fluctuaciones estacionales de la pesquería, las cuales tienen un tipo muy regular, y las variaciones entre estaciones indican cambios considerables en la abundancia o disponibilidad de año a año.