Fator estocástico de desconto: as cotas de variância, métricas de distância e suas extensões

The concept of stochastic discount factor pervades the Modern Theory of Asset Pricing. Initially, such object allows unattached pricing models to be discussed under the same terms. However, Hansen and Jagannathan have shown there is worthy information to be brought forth from such powerful concept which undelies asset pricing models. From security market data sets, one is able to explore the behavior of such random variable, determining a useful variance bound. Furthermore, through that instrument, they explore one pitfall on modern asset pricing: model misspecification. Those major contributions, alongside with some of its extensions, are thoroughly investigated in this exposition.

Nonparametric tail risk, macroeconomics and stock returns: predictability and risk premia

This paper proposes a new novel to calculate tail risks incorporating risk-neutral information without dependence on options data. Proceeding via a non parametric approach we derive a stochastic discount factor that correctly price a chosen panel of stocks returns. With the assumption that states probabilities are homogeneous we back out the risk neutral distribution and calculate five primitive tail risk measures, all extracted from this risk neutral probability. The final measure is than set as the first principal component of the preliminary measures. Using six Fama-French size and book to market portfolios to calculate our tail risk, we find that it has significant predictive power when forecasting market returns one month ahead, aggregate U.S. consumption and GDP one quarter ahead and also macroeconomic activity indexes. Conditional Fama-Macbeth two-pass cross-sectional regressions reveal that our factor present a positive risk premium when controlling for traditional factors.

Impondo mais restrições ao modelo de apreçamento vetorial com séries temporais

Este Trabalho se Dedica ao exercício empírico de gerar mais restrições ao modelo de apreçamento de ativos com séries temporais desenvolvido por Hansen e Singleton JPE 1983. As restrições vão, desde um simples aumento qualitativo nos ativos estudados até uma extensão teórica proposta a partir de um estimador consistente do fator estocástico de desconto. As estimativas encontradas para a aversão relativa ao risco do agente representativo estão dentro do esperado, na maioria dos casos, já que atingem valores já encontrados na literatura além do fato destes valores serem economicamente plausíveis. A extensão teórica proposta não atingiu resultados esperados, parecendo melhorar a estimação do sistema marginalmente.

Straight and Offset Implant Placement under Axial and Nonaxial Loads in Implant-Supported Prostheses: Strain Gauge Analysis

Purpose: The aim of this in vitro study was to quantify strain development during axial and nonaxial loading using strain gauge analysis for three-element implant-supported FPDs, varying the arrangement of implants: straight line (L) and offset (O). Materials and Methods: Three Morse taper implants arranged in a straight line and three implants arranged in an offset configuration were inserted into two polyurethane blocks. Microunit abutments were screwed onto the implants, applying a 20 Ncm torque. Plastic copings were screwed onto the abutments, which received standard wax patterns cast in Co-Cr alloy (n = 10). Four strain gauges were bonded onto the surface of each block tangential to the implants. The occlusal screws of the superstructure were tightened onto microunit abutments using 10 Ncm and then axial and nonaxial loading of 30 Kg was applied for 10 seconds on the center of each implant and at 1 and 2 mm from the implants, totaling nine load application points. The microdeformations determined at the nine points were recorded by four strain gauges, and the same procedure was performed for all of the frameworks. Three loadings were made per load application point. The magnitude of microstrain on each strain gauge was recorded in units of microstrain (mu). The data were analyzed statistically by two-way ANOVA and Tukey's test (p < 0.05). Results: The configuration factor was statistically significant (p= 0.0004), but the load factor (p= 0.2420) and the interaction between the two factors were not significant (p= 0.5494). Tukey's test revealed differences between axial offset (mu) (183.2 +/- 93.64) and axial straight line (285.3 +/- 61.04) and differences between nonaxial 1 mm offset (201.0 +/- 50.24) and nonaxial 1 mm straight line (315.8 +/- 59.28). Conclusion: There was evidence that offset placement is capable of reducing the strain around an implant. In addition, the type of loading, axial force or nonaxial, did not have an influence until 2 mm.

Sazonalidade, tarifa mais conveniente e fator de carga em indústria de processamento de cana

This paper represents the results of the work carried out in order to study the condition of seasonal consumer, the load factor and the more convenient tariff for a sugar mill located in the Vale do Paranapanema, SP, Brazil. Therefore, data of consume and registered demand were collected during the quadriennium 1990 to 1994. The studies showed that the factory did not maintain the condition of seasonal consumer of electric energy during the analysed period. Low values of the load factor observed in the period showed a non rational use of electric energy supplied by the concessionary. The results showed that only in one situation (load retired in top equal to 90%) the most convenient tariff is the horo-sazonal azul. In the other situations the most convenient tariff is the conventional one.

Análise da relação entre o faturamento do consumo de energia elétrica e demanda de potência ativa e reativa utilizando hiperbolóides de carga e potência

Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq)

Programa computacional para análise do faturamento do consumo de energia elétrica através do k-hiperbolóide de carga e potência em empresas frigoríficas abatedoras de bovinos

Pós-graduação em Agronomia (Energia na Agricultura) - FCA

Determinação de indicadores de eficiência e racionalidade energética na produção de etanol com a aplicação da lógica fuzzy

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

Enquadramento tarifário de energia elétrica em agroindústria utilizando teoria Fuzzy

Pós-graduação em Agronomia (Energia na Agricultura) - FCA

Aplicação e análise do uso racional de energia elétrica na Fazenda Experimental Lageado-UNESP, Botucatu-SP

Pós-graduação em Agronomia (Energia na Agricultura) - FCA

Aplicação da Lógica Fuzzy para avaliação do faturamento do consumo de energia elétrica e demanda de uma empresa de avicultura de postura

Pós-graduação em Agronomia (Energia na Agricultura) - FCA

Sistema fuzzy de suporte a decisão para aplicação de programa de eficiência energética em serrarias

Pós-graduação em Agronomia (Energia na Agricultura) - FCA

Mineração de dados baseada em inteligência computacional: uma aplicação à determinação da tipologia de curvas de cargas

As concessionárias de energia, para garantir que sua rede seja confiável, necessitam realizar um procedimento para estudo e análise baseado em funções de entrega de energia nos pontos de consumo. Este estudo, geralmente chamado de planejamento de sistemas de distribuição de energia elétrica, é essencial para garantir que variações na demanda de energia não afetem o desempenho do sistema, que deverá se manter operando de maneira técnica e economicamente viável. Nestes estudos, geralmente são analisados, demanda, tipologia de curva de carga, fator de carga e outros aspectos das cargas existentes. Considerando então a importância da determinação das tipologias de curvas de cargas para as concessionárias de energia em seu processo de planejamento, a Companhia de Eletricidade do Amapá (CEA) realizou uma campanha de medidas de curvas de carga de transformadores de distribuição para obtenção das tipologias de curvas de carga que caracterizam seus consumidores. Neste trabalho apresentam-se os resultados satisfatórios obtidos a partir da utilização de Mineração de Dados baseada em Inteligência Computacional (Mapas Auto-Organizáveis de Kohonen) para seleção das curvas típicas e determinação das tipologias de curvas de carga de consumidores residenciais e industriais da cidade de Macapá, localizada no estado do Amapá. O mapa auto-organizável de Kohonen é um tipo de Rede Neural Artificial que combina operações de projeção e agrupamento, permitindo a realização de análise exploratória de dados, com o objetivo de produzir descrições sumarizadas de grandes conjuntos de dados.

Análise do consumo de energia elétrica e da eficiência energética em uma indústria de processamento de madeira

In the industries of wood processing (sawmills), where timber is sawn in equipment such as band saws, circular saws, trowel, thicknessers, among others, that mechanically transform this resource and use of electric motors, which are not unusually poorly scaled working or overloaded, often a factor that is not found in these industries and has fundamental importance in the production process is energy efficiency that is achieved by both technological innovation and through all the practices and policies that aim to lower energy consumption, lowering energy costs and increasing the amount of energy offered no change in generation. For both during the design of an electrical installation, both overall and in various sectors of the installation, investigations are necessary, considerations and uses of variables and factors that put into practice the theme of energy efficiency. Therefore, in this paper, these factors were calculated and analyzed for a wood processing industry (sawmill) in the municipality of Taquarivaí - SP, namely: active power, power factor, demand factor and load factor. Where they were small in relation to the literature, these events that occur when devices are connected at the same time and due to the conditions of processing the wood, where the engines have large variations in electricity consumption during the unfolding of the same, due to efforts with the load and idle moments between each machining operation in the equipment

Técnicas de parametrização para o fluxo de carga continuado desenvolvidas a partir da análise das trajetórias de soluções do fluxo de carga

Pós-graduação em Engenharia Elétrica - FEIS