Multiple states of financially distressed companies: Tests using a competing-risks model

This study examines the determinants of multiple states of financial distress by applying a competing-risks model. It investigates the effect of financial ratios, market-based variables and company-specific variables, including company age, size and squared size on three different states of corporate financial distress: active companies; distressed external administration companies; and distressed takeover, merger or acquisition companies. A sample of 1,081 publicly listed Australian non-financial companies over the period 1989 to 2005 using a competing-risks model is used to determine the possible differences in the factors of entering various states of financial distress. It is found that specifically, distressed external administration companies have a higher leverage, lower past excess returns and a larger size; while distressed takeover, merger or acquisition companies have a lower leverage, a higher capital utilisation efficiency and a larger size compared to active companies. Comparing the results from both the single-risk model and the competing-risks model reveals the need to distinguish between financial distress states.

Développement et utilisation de modèles in vitro et de données précliniques pour augmenter la prédictibilité de la perméabilité et du métabolisme intestinal chez l'humain

Tout médicament administré par la voie orale doit être absorbé sans être métabolisé par l’intestin et le foie pour atteindre la circulation systémique. Malgré son impact majeur sur l’effet de premier passage de plusieurs médicaments, le métabolisme intestinal est souvent négligé comparativement au métabolisme hépatique. L’objectif de ces travaux de maîtrise est donc d’utiliser, caractériser et développer différents outils in vitro et in vivo pour mieux comprendre et prédire l’impact du métabolisme intestinal sur l’effet de premier passage des médicaments comparé au métabolisme hépatique. Pour se faire, différents substrats d’enzymes du métabolisme ont été incubés dans des microsomes intestinaux et hépatiques et des différences entre la vitesse de métabolisme et les métabolites produits ont été démontrés. Afin de mieux comprendre l’impact de ces différences in vivo, des études mécanistiques chez des animaux canulés et traités avec des inhibiteurs enzymatiques ont été conduites avec le substrat métoprolol. Ces études ont démontré l’impact du métabolisme intestinal sur le premier passage du métoprolol. De plus, elles ont révélé l’effet sur la vidange gastrique du 1-aminobenzotriazole, un inhibiteur des cytochromes p450, évitant ainsi une mauvaise utilisation de cet outil dans le futur. Ces travaux de maîtrise ont permis d’améliorer les connaissances des différents outils in vitro et in vivo pour étudier le métabolisme intestinal tout en permettant de mieux comprendre les différences entre le rôle de l’intestin et du foie sur l’effet de premier passage.

L'effet des enrochements sur l'utilisation de l'espace par les communautés de poissons dans les Basses-Terres du Saint-Laurent

Ce mémoire a été effectué dans le cadre d'une étude pour le Ministère des Transports.

L'effet des enrochements sur l'utilisation de l'espace par les communautés de poissons dans les Basses-Terres du Saint-Laurent.

Ce mémoire a été effectué dans le cadre d'une étude pour le Ministère des Transports.

Enteric methane emissions and nitrogen utilisation efficiency for two genotype of hill hoggets offered fresh, ensiled and pelleted ryegrass

Thirty-six 12-month-old hill hoggets were used in a 2 genotype (18 Scottish Blackface vs. 18 Swaledale×Scottish Blackface)×3 diet (fresh vs. ensiled vs. pelleted ryegrass) factorial design experiment to evaluate the effects of hogget genotype and forage type on enteric methane (CH4) emissions and nitrogen (N) utilisation. The hoggets were offered 3 diets ad libitum with no concentrate supplementation in a single period study with 6 hoggets for each of the 6 genotype×diet combinations (n=6). Fresh ryegrass was harvested daily in the morning. Pelleted ryegrass was sourced from a commercial supplier (Aylescott Driers & Feeds, Burrington, UK) and the ryegrass silage was ensiled with Ecosyl (Lactobacillus plantarum, Volac International Limited, Hertfordshire, UK) as an additive. The hoggets were housed in individual pens for at least 14 d before being transferred to individual respiration chambers for a further 4 d with feed intake, faeces and urine outputs and CH4 emissions measured. There was no significant interaction between genotype and forage type on any parameter evaluated. Sheep offered pelleted grass had greater feed intake (e.g. DM, energy and N) but less energy and nutrient apparent digestibility (e.g. DM, N and neutral detergent fibre (NDF)) than those given fresh grass or grass silage (P<0.001). Feeding pelleted grass, rather than fresh grass or grass silage, reduced enteric CH4 emissions as a proportion of DM intake and gross energy (GE) intake (P<0.01). Sheep offered fresh grass had a significantly lower acid detergent fibre (ADF) apparent digestibility, and CH4 energy output (CH4-E) as a proportion of GE intake than those offered grass silage (P<0.001). There was no significant difference, in CH4 emission rate or N utilisation efficiency when compared between Scottish Blackface and Swaledale × Scottish Blackface. Linear and multiple regression techniques were used to develop relationships between CH4 emissions or N excretion and dietary and animal variables using data from sheep offered fresh ryegrass and grass silage. The equation relating CH4-E (MJ/d) to GE intake (GEI, MJ/d), energy apparent digestibility (DE/GE) and metabolisability (ME/GE) resulted in a high r2 (CH4-E=0.074 GEI+9.2 DE/GE−10.2 ME/GE−0.37, r2=0.93). N intake (NI) was the best predictor for manure N excretion (Manure N=0.66 NI+0.96, r2=0.85). The use of these relationships can potentially improve the precision and decrease the uncertainty in predicting CH4 emissions and N excretion for sheep production systems managed under the current feeding conditions.