Are rules-based government programs shielded from special-interest politics? Evidence from revenue-sharing transfers in Brazil

Manipulation of government finances for the benefit of narrowly defined groups is usuallythought to be limited to the part of the budget over which politicians exercise discretion inthe short run, such as earmarks. Analyzing a revenue-sharing program between the centraland local governments in Brazil that uses an allocation formula based on local population estimates,I document two main results: first, that the population estimates entering the formulawere manipulated and second, that this manipulation was political in nature. Consistent withswing-voter targeting by the right-wing central government, I find that municipalities withroughly equal right-wing and non-right-wing vote shares benefited relative to opposition orconservative core support municipalities. These findings suggest that the exclusive focus ondiscretionary transfers in the extant empirical literature on special-interest politics may understatethe true scope of tactical redistribution that is going on under programmatic disguise.

On the term structure of Interbank interest rates: Jump-diffusion processes and option pricing

In this paper we study the dynamic behavior of the term structureof Interbank interest rates and the pricing of options on interest ratesensitive securities. We posit a generalized single factor model withjumps to take into account external influences in the market. Daily datais used to test for jump effects. Qualitative examination of the linkagebetween Monetary Authorities' interventions and jumps are studied. Pricingresults suggests a systematic underpricing in bonds and call options ifthe jumps component is not included. However, the pricing of put optionson bonds presents indeterminacies.

Option pricing under stochastic volatility and stochastic interest rate in the Spanish case

Among the underlying assumptions of the Black-Scholes option pricingmodel, those of a fixed volatility of the underlying asset and of aconstantshort-term riskless interest rate, cause the largest empirical biases. Onlyrecently has attention been paid to the simultaneous effects of thestochasticnature of both variables on the pricing of options. This paper has tried toestimate the effects of a stochastic volatility and a stochastic interestrate inthe Spanish option market. A discrete approach was used. Symmetricand asymmetricGARCH models were tried. The presence of in-the-mean and seasonalityeffectswas allowed. The stochastic processes of the MIBOR90, a Spanishshort-terminterest rate, from March 19, 1990 to May 31, 1994 and of the volatilityofthe returns of the most important Spanish stock index (IBEX-35) fromOctober1, 1987 to January 20, 1994, were estimated. These estimators wereused onpricing Call options on the stock index, from November 30, 1993 to May30, 1994.Hull-White and Amin-Ng pricing formulas were used. These prices werecomparedwith actual prices and with those derived from the Black-Scholesformula,trying to detect the biases reported previously in the literature. Whereasthe conditional variance of the MIBOR90 interest rate seemed to be freeofARCH effects, an asymmetric GARCH with in-the-mean and seasonalityeffectsand some evidence of persistence in variance (IEGARCH(1,2)-M-S) wasfoundto be the model that best represent the behavior of the stochasticvolatilityof the IBEX-35 stock returns. All the biases reported previously in theliterature were found. All the formulas overpriced the options inNear-the-Moneycase and underpriced the options otherwise. Furthermore, in most optiontrading, Black-Scholes overpriced the options and, because of thetime-to-maturityeffect, implied volatility computed from the Black-Scholes formula,underestimatedthe actual volatility.

Biologia, comportamento social e alocação sexual de Digelasinus diversipes (Kirby, 1882) (Hymenoptera, Argidae)

São apresentados os resultados de um estudo de dois anos sobre o Symphyta neotropical Digelasinus diversipes. Esta espécie é univoltina e comum na Estação Ecológica Jataí, uma reserva de Cerrado no Estado de São Paulo. As larvas alimentam-se gregariamente em Eugenia glazioviana (Myrtaceae) de novembro a abril. Associações entre grupos de alimentação foram freqüentes. Após o período de alimentação, as larvas congregam-se e comunalmente constróem uma massa de casulos (105 casulos ± 60DP; n = 25) aderida ao tronco da planta hospedeira, permanecendo em diapausa como prepupas até o início da estação chuvosa, em outubro. O pico populacional foi observado em dezembro, quando 62% (n = 2.967) dos adultos emergiram. Em condições experimentais, foram observadas emergências das 6:30 às 15:00 h, mas 73,5% (n = 223) dos adultos emergiram entre 9:00 e 12:00 h. Não foi observado, durante a emergência, sequenciamento sexual, mas em um agregado de casulos os machos podem emergir de 20 a 40 dias antes das fêmeas. Após a emergência os machos podem (1) dispersar-se (no início e final do período de emergência; outubro e novembro, janeiro e fevereiro, respectivamente) ou (2) permanecer sobre ou próximo ao agregado de casulos e copular com as fêmeas recém-emergidas (durante o pico de emergência, em dezembro). As cópulas duraram 4,28 minutos (± 3,4DP; n = 28). Ao longo do dia, os machos podem copular com diferentes fêmeas (1-8; n = 5); contudo, as fêmeas copularam apenas uma vez. Em média, as fêmeas emergem com 76 (± 21DP; n = 19) ovos maduros e todos eles são ovipositados de uma só vez sob uma única folha da planta hospedeira. A guarda dos ovos pelas fêmeas durou apenas 2 dias (n = 12) dos 30 necessários para sua incubação. O repertório de comportamentos da fêmea contra potenciais inimigos foi menor do que o observado em outras espécies de Symphyta. Aparentemente, a fêmea induz um necrosamento do tecido foliar que cobre os ovos. Isto formaria uma proteção rígida para os ovos durante sua incubação. Em D. diversipes, adultos de ambos os sexos não se alimentaram (condição controlada) e tiveram vida curta (5,2 dias ± 1,7DP; mínimo 1, máximo 11; n = 179). A razão sexual média foi 2,83 (± 0,014EP) em favor de fêmeas. Os principais fatores de mortalidade foram falhas no desenvolvimento, falta de alimento devido à intensa herbivoria e ataque de parasitóides. Parasitóides criados, Lymeon dieloceri (Costa Lima, 1937) (Ichneumonidae), Conura (Spilochalcis) sp. (Chalcididae) e Perilampus sp. (Perilampidae).

Sexual associations for two species of mutillid wasps (Hymenoptera, Mutillidae), with the description of a new species of Anomophotopsis

The sexes of Pseudometocha melanocephala (Perty, 1833) and of a new species of Anomophotopsis are associated based on mating pairs found in the field and also in laboratory mating trials. The previously unknown male of Pseudomethoca melanocephala (Perty, 1833) and both sexes of Anomophotopsis quinteroi Cambra, sp. nov., are described. We present the first distribution record of P. melanocephala from Argentina. Anecdotal data on their mating behavior are also discussed.

Comportamento sexual de Anastrepha sororcula Zucchi (Diptera, Tephritidae) em laboratório

Anastrepha sororcula Zucchi, 1979, é uma das espécies de mosca-das-frutas mais disseminadas no País, sendo considerada a praga-chave que causa os maiores danos à produção de goiaba (Psidium guajava L., 1758) no Brasil. Em vista da importância desta espécie no complexo de pragas naturais da fruticultura brasileira e, em face à escassez de dados sobre sua biologia e comportamento, este trabalho teve por objetivo obter informações sobre a idade de maturação sexual de A. sororcula em laboratório e descrever seu comportamento reprodutivo. Os machos atingiram a maturidade sexual entre 7 e 18 dias após a emergência, com a maioria dos indivíduos tornando-se sexualmente maduros entre 10 e 13 dias de idade. Exibiram comportamento de sinalização às fêmeas, caracterizado pela distensão da região pleural do abdome, formando uma pequena bolsa de cada lado e, eversão de uma diminuta bolsa membranosa de cutícula retal que circunda a área anal. Durante este processo, os machos realizaram rápidos movimentos de vibração das asas, produzindo sinais audíveis. Uma gotícula foi liberada da região anal durante os movimentos de vibração alar. Após a atração das fêmeas, os machos realizaram uma série de movimentos elaborados de cortejo. As fêmeas alcançaram a maturação sexual entre 14 e 24 dias da emergência, com a maioria tornando-se sexualmente madura aos 19 dias de idade. A exibição diária das atividades sexuais foi confinada quase que exclusivamente ao período das 16:00-17:30h. A. sororcula apresentou um acentuado padrão de protandria.

The impact of interest-rate subsidies on long-term household debt: Evidence from a large program

The responsiveness of long-term household debt to the interest rate is acrucial parameter for assessing the effectiveness of public policies aimedat promoting specific types of saving. This paper estimates the effect ofa reform of Credito Bonificado, a large program in Portugal that subsidizedmortgage interest rates, on long-term household debt. The reform establisheda ceiling in the price of the house that could be financed through theprogram, and provides plausibly exogenous variation in incentives. Usinga unique dataset of matched household survey data and administrative recordsof debt, we document a large decrease in the probability of signing a newloan after the removal of the subsidy.

Desarrollo sexual del paiche (arapaima gigas) en las zonas reservadas del estado (ríos Pacaya y Samiria) 1971 - 1975

Desarrolla los datos registrados en la Reserva Nacional Pacaya - Samiria, de noviembre de 1971 a noviembre de 1975, efectuado con 697 paiches hembras; donde determinaron el ciclo de desove y la longitud que alcanza el paiche en su primera madurez sexual.

Duplo Padrão Sexual e Conhecimento das Doenças Sexualmente Transmissíveis nos Estudantes Africanos em Braga

A modificação do comportamento de risco e o estudo dos factores psicossociais associados a esses comportamentos têm vindo a assumir um papel de grande importância no domínio da prevenção das doenças sexualmente transmissíveis. Contudo, têm sido vários os factores, nomeadamente de carácter social e psicossocial relacionada com as práticas de comportamentos sexuais de risco. São disso exemplo as normas sociais que ditam o comportamento sexual mais indicado para homens e para as mulheres (duplo padrão sexual) e, por outro lado, os factores relacionados com a adopção de comportamentos e estratégias de protecção contra as DST`s e o HIV/SIDA. Este estudo teve como objectivo principal verificar a relação entre o duplo padrão sexual e o conhecimento das DST`s. Ou seja, pretende-se ver como a influência do duplo padrão e dos estereótipos sociais influenciam o comportamento e prática sexual, os conhecimentos, atitudes e crenças dos jovens africanos (PALOP) estudantes da Universidade do Minho e da Universidade Católica Portuguesa de Braga. A amostra foi constituída por 107 participantes, predominantemente do sexo feminino (n=64) e masculino (n=43) com a idade compreendida entre os 17 e os 30 anos. Este estudo centrou a atenção numa população de jovens adultos com características específicas: “estudantes africanos”. Os instrumentos utilizados foram a Escala do Duplo Padrão Sexual, traduzido e adaptado a população portuguesa por Nogueira, 2008 e o Questionário do Conhecimento das Doenças Sexualmente Transmissíveis adaptado a população portuguesa por Cruz e Nogueira, 2007. Os resultados obtidos apontaram para: a) a existência de um duplo padrão sexual tradicional; b) a não existência de relações significativas entre o grau de conhecimentos e as outras variáveis psicossociais; e c) um baixo nível do conhecimento das DST`s. Este estudo parece revelar-se de uma importância fundamental para a intervenção e prevenção das DST`s em particular do HIV/SIDA. Também parece evidenciar a potencial ineficácia de programas de prevenção das DST`s centrados único e exclusivamente na transmissão de conhecimentos, como sendo um único indicador da eficácia dos programas de prevenção e mudanças de atitudes e comportamentos.

Reporte de datos de madurez sexual de la anchoveta peruana (engraulis ringens) durante el periodo 1961 - 1987

Se presentan datos de madurez sexual promedio mensual de la anchoveta peruana, Engraulis ringens por longitudes y sexos, para las Regiones Norte (06°-10°S), Centro (10°-14° S) y Sur (14°-18°20 ' S) para el período 1961-87. Estos se obtuvieron usando los datos de madurez sexual colectados macroscópicamente de ejemplares procedentes de los desembarques a lo largo del litoral peruano.

Isolating DNA from sexual assault cases: a comparison of standard methods with a nuclease-based approach.

AbstractText BACKGROUND: Profiling sperm DNA present on vaginal swabs taken from rape victims often contributes to identifying and incarcerating rapists. Large amounts of the victim's epithelial cells contaminate the sperm present on swabs, however, and complicate this process. The standard method for obtaining relatively pure sperm DNA from a vaginal swab is to digest the epithelial cells with Proteinase K in order to solubilize the victim's DNA, and to then physically separate the soluble DNA from the intact sperm by pelleting the sperm, removing the victim's fraction, and repeatedly washing the sperm pellet. An alternative approach that does not require washing steps is to digest with Proteinase K, pellet the sperm, remove the victim's fraction, and then digest the residual victim's DNA with a nuclease. METHODS: The nuclease approach has been commercialized in a product, the Erase Sperm Isolation Kit (PTC Labs, Columbia, MO, USA), and five crime laboratories have tested it on semen-spiked female buccal swabs in a direct comparison with their standard methods. Comparisons have also been performed on timed post-coital vaginal swabs and evidence collected from sexual assault cases. RESULTS: For the semen-spiked buccal swabs, Erase outperformed the standard methods in all five laboratories and in most cases was able to provide a clean male profile from buccal swabs spiked with only 1,500 sperm. The vaginal swabs taken after consensual sex and the evidence collected from rape victims showed a similar pattern of Erase providing superior profiles. CONCLUSIONS: In all samples tested, STR profiles of the male DNA fractions obtained with Erase were as good as or better than those obtained using the standard methods.

Speculative dynamics in the term structure of interest rates

When long maturity bonds are traded frequently and traders have non-nestedinformation sets, speculative behavior in the sense of Harrison and Kreps (1978) arises.Using a term structure model displaying such speculative behavior, this paper proposesa conceptually and observationally distinct new mechanism generating time varying predictableexcess returns. It is demonstrated that (i) dispersion of expectations about futureshort rates is sufficient for individual traders to systematically predict excess returns and(ii) the new term structure dynamics driven by speculative trade is orthogonal to publicinformation in real time, but (iii) can nevertheless be quantified using only publicly availableyield data. The model is estimated using monthly data on US short to medium termTreasuries from 1964 to 2007 and it provides a good fit of the data. Speculative dynamicsare found to be quantitatively important, potentially accounting for a substantial fractionof the variation of bond yields and appears to be more important at long maturities.

Interest rate restrictions in a natural experiment: loan allocation and the change in the usury laws in 1714

This article studies the effects of interest rate restrictions on loan allocation. The British governmenttightened the usury laws in 1714, reducing the maximum permissible interest rate from 6% to5%. A sample of individual loan transactions reveals that average loan size and minimum loan sizeincreased strongly, while access to credit worsened for those with little social capital. Collateralisedcredits, which had accounted for a declining share of total lending, returned to their former role ofprominence. Our results suggest that the usury laws distorted credit markets significantly; we findno evidence that they offered a form of Pareto-improving social insurance.