Consumer Expertise or Credit Risk? An empirical analysis of mortgage pricing

Loan mortgage interest rates are usually the result of a bank-customer negotiation process. Credit risk, consumer cross-buying potential, bundling, financial market competition and other features affecting the bargaining power of the parties could affect price. We argue that, since mortgage loan is a complex product, consumer expertise could be a relevant factor for mortgage pricing. Using data on mortgage loan prices for a sample of 1055 households for the year 2005 (Bank of Spain Survey of Household Finances, EFF-2005), and including credit risk, costs, potential capacity of the consumer to generate future business and bank competition variables, the regression results indicate that consumer expertise-related metrics are highly significant as predictors of mortgage loan prices. Other factors such as credit risk and consumer cross-buying potential do not have such a significant impact on mortgage prices. Our empirical results are affected by the credit conditions prior to the financial crisis and could shed some light on this issue.

The role of agricultural co-operatives in the development of fisheries in Nigeria

Problems faced by the fishery sector in Nigeria are examined and the role that agricultural cooperatives play in fishery development considered. The importance of improving the marketing and distribution system through fishermen cooperatives is stressed. It is concluded that for the successful implementation of fishery products, there is need for regular communication, cooperation and collaboration among relative agencies

Fish pond management at the Onibonoje Agricultural Industries (Nigeria) Limited, RSH farm at ESA Oke Road'Ijebu Jesa Oyo State, Nigeria

A brief account is given of fish culture at the Anibonoje Agricultural Industries Ltd. fish farm in Nigeria. The pond culture of Tilapia, Clarias lazera, Heterotis niloticus and Cyprinus carpio is outlined, describing the feeding of the fish, the fertilization of the ponds, and pond management. The role of the government vis-a-vis that of the organized private sector is also examined

Improved fisheries technologies and approaches for their dissemination: a case study of Niger State

Technology generation and dissemination are important components of rural transformation programmes. Nigerian fisheries sub-sector is still hampered by low productivity (especially in aquaculture) and low output (capture fisheries and post-harvest technologies). Research institutions and the Universities have made efforts in developing improved technologies to find solution to these problems, yet the level of adoption of the technologies remain low. This is due to a combination of various factors among which are faulty agricultural policies; institutional framework and unfavourable socio-economic environment. Niger State plays an important role in production in Nigeria and host the only research institute with the mandate in inland fisheries. It is important therefore to know the effectiveness of various extension approaches used in disseminating the technologies developed and their impact on adopters. Forty fishers were randomly selected in Shiroro L.G.A. of the Niger State and interviewed. The study probed into their socio-economic characteristics, traditional practices, extent of awareness and adoption for fisheries technologies and the effectiveness and impact of various approaches used by the extension organizations to disseminate the technologies. The results show that the economically active age group of the fishers was in the range of 20-50 years (87.5%). Males (95%) dominate the fisher population. 47.5% of the respondents have average household size of 6-10 and 57.5% were below primary school in educational attainment. Only 57.5% belonged to cooperative societies, while 90.0% of the fishers have no access to credit other than personal finance. Majority of fish-farmers (60%) operate at homestead level with pond size less than 50 square meter, stock under polyculture fishing methods are at subsistence level, while 67.5% of processors use mud-oven to cure, by smoking, freshly caught fish. Disseminated aquaculture technologies have low level of awareness (5-20%) and adoption (2.5-22.5%). For capture fisheries and post-harvest technologies awareness levels of 47.5-72.5% and adoption levels of 27.5-50.0% were recorded. Method demonstration (87.5%), result demonstration (75.0%) and field days (47.5%) are the major approaches used by the ADP. Respondents were of the opinion that method demonstration (65%), result demonstration (57.5%) and field day (30.0%) are effective. 62.5% of respondents had enhanced income due impact of extension activities

O processo decisório legislativo na criação e reforma do BACEN e do CMN em 1964 e 1994: incerteza, cooperação e resultados legislativos

Esta tese analisa o processo decisório legislativo nos casos da criação e reforma do BACEN e do CMN em 1964 e 1994, ocorridos no âmbito de planos exitosos de combate à inflação (PAEG e Plano Real, respectivamente). A definição de um formato institucional para a autoridade monetária é uma escolha dos legisladores em termos da produção da política pública de responsabilidade daqueles órgãos, que em ambos os casos foi importante na busca da estabilidade de preços. A partir da Teoria Política Formal utilizaram-se dados primários e fontes secundárias para construir modelo e hipóteses que consideraram as dimensões de interesse geral (combate à inflação) e de políticas particularistas/distributivistas (crédito rural e representação privada no CMN). Concluiu-se que em ambos os processos a iniciativa do Poder Executivo foi fundamental para o resultado final, contudo, em ambas as situações, mesmo durante o ano de 1964 (período militar), o Legislativo teve papel relevante na definição do formato final de ambas as decisões. No primeiro caso houve uma barganha entre os Poderes Executivo e Legislativo para aprovação da proposta, que envolveu concessões no sentido de garantir representação privada no CMN e a institucionalização do crédito rural. No segundo caso o uso da Medida Provisória caracterizou uma forma diferente de coordenação entre os poderes, em que a MP atuou para diminuir a incerteza em relação aos resultados do plano e às alterações na composição do CMN e assim permitir a aprovação da matéria. Os resultados da tese, favorecidos pela comparação de dois períodos diversos do sistema político brasileiro, colaboram com a análise das relações Executivo-Legislativo, sobretudo ao valorizar os instrumentos legislativos do Presidente da República e a forma de equacionamento da incerteza nos processos decisórios. Ainda, permite-se um maior conhecimento da realidade legislativa durante o ano de 1964, quando, ao menos para a Reforma Bancária, não se pode falar de solapamento dos poderes e prerrogativas do Congresso Nacional pelo governo militar.

Strengthening governance across scales in aquatic agricultural systems

Aquatic agricultural systems in developing countries face increasing competition from multiple stakeholders operating from local to national and regional scales over rights to access and use natural resources—land, water, wetlands, and fisheries-essential to rural livelihoods. A key implication is the need to strengthen governance to enable equitable decision-making amidst such competition, building capacities for resilience and transformations that reduce poverty. This paper provides a simple framework to analyze the governance context for aquatic agricultural system development focused on three dimensions: stakeholder representation, distribution of power, and mechanisms of accountability. Case studies from Cambodia, Bangladesh, Malawi/Mozambique, and Solomon Islands illustrate the application of these concepts to fisheries and aquaculture livelihoods in the broader context of intersectoral and cross-scale governance interacti

Aquatic Agricultural Systems: Annual report

The program on aquatic agricultural systems (AAS) aims to change the way the CGIAR engages with aquatic agricultural systems and the poor and vulnerable communities who depend upon them. To do so the program has focused on three primary lines of work in its first six months: (i) preparing for implementation of the program in focal countries and geographical hubs; (ii) harnessing the best of earlier and ongoing research that contributes to the science themes of the program and which we wish to see expanded and integrated into the program as it develops; (iii) establishing innovative governance and management arrangements that will guide and implement the program. This report summaries the achievements and reviews the progress of the AAS program.

O credit scoring em apoio ao risco de crédito: a identificação de variáveis que contribuem no sucesso da implantação de empresas franqueadas

A concessão de crédito a empresas que participam do mercado consiste na entrega de um ativo em determinado momento, com a promessa de pagamento deste bem ou direito em data futura. Tal situação se configura como um evento incerto, pois existe a possibilidade de que tal obrigação não seja honrada pela promitente compradora, originando desta forma, o risco de crédito. Cabe à parte concessora do ativo que origina o risco de crédito, verificar a capacidade de seu cliente em cumprir o compromisso futuro assumido, analisando as variáveis que sugerem o sucesso da operação de crédito. As empresas que se encontram em fase de implantação caracterizam-se não somente pela ausência de histórico das variáveis acima, como também pelo aumento considerável do risco de continuidade. Tal situação é comprovada por pesquisas realizadas em empresas com até cinco anos de atuação. A impossibilidade na mensuração da capacidade de crédito proporcionada por este cenário, ocasiona severa restrição credit��cia às empresas novas, principalmente ao crédito de longo prazo, imprescindível nesta fase de investimentos. Entretanto, esta restrição não se verifica em empresas de franquia, cujo empreendedor tem o privilégio de iniciar seu negócio com linhas de crédito de investimentos já prontas no mercado com esta finalidade. Este estudo objetiva identificar quais as características presentes em empresas franqueadas que permitem a concessão de crédito segura na fase de implantação por parte das instituições financeiras e se tais características podem discriminar variáveis que são determinantes no sucesso da franqueada proponente ao crédito bancário. A aplicação de análise fatorial em banco de dados com empresas de franquia permitiu identificar com sucesso um grupo de sete principais variáveis principais, que serviram de base a um modelo de regressão logística e análise discriminante. O modelo de regressão logística mostrou-se bom para a melhora da probabilidade de acerto de empresas solventes ao passo que a análise discriminante não apresentou melhora nesses resultados.

A economia política do agronegócio no Brasil: o legado desenvolvimentista no contexto da democratização com liberalização

O objetivo central desta tese foi analisar em que medida, no contexto das décadas de 1990 e 2000, o agronegócio, ao mitigar desajustes nas contas externas e contribuir para o esforço de estabilização dos preços, recebeu incentivos públicos e também benefícios privados, para isso valendo-se da intermediação política de seus representantes em atividade no Congresso Nacional. Inspirada em trabalhos dedicados ao estudo da distribuição de recursos necessários à modernização da produção agrícola, a análise explora explicações possíveis para dados recentes da distribuição do crédito rural subsidiado com base em variáveis de concentração da propriedade de terras e outras, com destaque para aquelas referentes à localização geográfica das propriedades rurais, ao nível educacional dos seus gestores e ao grau de organização dos mesmos. São ainda analisados debates no Congresso que revelam como a escassez de recursos fiscais pode ter acirrado disputas que trouxeram à tona a preocupação diferenciada dos chamados deputados ruralistas com o apoio governamental de que a agricultura empresarial ainda se faz dependente. As mudanças observadas no crédito rural brasileiro desde os anos 1980 revelam uma semitransição no sentido da maior participação de recursos privados e de uma concentração menor de recursos controlados entre grandes produtores. Porém, o processo não eliminou efeitos da capacidade de captação de recursos financeiros de grandes proprietários, que nela parecem ter encontrado compensações em um ambiente hostil criado por políticas de ajuste macroeconômico. Em perspectiva mais ampla, o arcabouço institucional da economia política do agronegócio constitui uma das variáveis básicas para uma caracterização do modus operandi do capitalismo brasileiro. A dependência do setor em relação a recursos controlados e subsidiados pelo Sistema Nacional de Crédito Rural põe em questão a retórica que outrora associava ao Estado apenas as mazelas do da economia e nenhuma de suas virtudes. sendo paradigmático o caso do agronegócio no Brasil, tratado muitas vezes como exemplo de sucesso exclusivo da aliança entre o espírito de empresa do setor privado e as vantagens comparativas do País em termos de recursos naturais. Ao mesmo tempo, a centralidade da intervenção do Estado no desenvolvimento econômico observado no Brasil é o elemento que mais fortemente questiona tentativas de detectar correspondências dominantes com economias liberais tipicamente anglo-saxônicas ou economias tipicamente eurocontinentais.

Safety net or debt net?: ties between marketing and credit in coastal Bangladesh

Three fishing communities in coastal Bangladesh namely: 1) Hindu community near Chittagong; 2) Muslim community in Rehania; and 3) Bhuddist community of Rakhaipara were studied, and each shared the same credit marketing system.

Transforming aquatic agricultural systems towards gender equality: a five country review

Aquatic agricultural systems (AAS) are systems in which the annual production dynamics of freshwater and/or coastal ecosystems contribute significantly to total household income. Improving the livelihood security and wellbeing of the estimated 250 million poor people dependent on AAS in Bangladesh, Cambodia, the Philippines, the Solomon Islands and Zambia is the goal of the Worldfish Center-led Consortium Research Program (CRP), “Harnessing the development potential of aquatic agricultural systems for development.” One component expected to contribute to sustainably achieving this goal is enhancing the gender and wider social equity of the social, economic and political systems within which the AAS function. The CRP’s focus on social equity, and particularly gender equity, responds to the limited progress to date in enhancing the inclusiveness of development outcomes through interventions that offer improved availability of resources and technologies without addressing the wider social constraints that marginalized populations face in making use of them. The CRP aims to both offer improved availability and address the wider social constraints in order to determine whether a multi-level approach that engages with individuals, households and communities, as well as the wider social, economic and political contexts in which they function, is more successful in extending development’s benefits to women and other excluded groups. Designing the research in development initiatives to test this hypothesis requires a solid understanding of each CRP country’s social, cultural and economic contexts and of the variations across them. This paper provides an initial input into developing this knowledge, based on a review of literature on agriculture, aquaculture and gender relations within the five focal countries. Before delving into the findings of the literature review, the paper first justifies the expectation that successfully achieving lasting wellbeing improvements for poor women and men dependent on AAS rests in part on advances in gender equity, and in light of this justification, presents the AAS CRP’s conceptual framew

Resilient livelihoods and food security in coastal aquatic agricultural systems: Investing in transformational change

Aquatic agricultural systems (AAS) are diverse production and livelihood systems where families cultivate a range of crops, raise livestock, farm or catch fish, gather fruits and other tree crops, and harness natural resources such as timber, reeds, and wildlife. Aquatic agricultural systems occur along freshwater floodplains, coastal deltas, and inshore marine waters, and are characterized by dependence on seasonal changes in productivity, driven by seasonal variation in rainfall, river flow, and/or coastal and marine processes. Despite this natural productivity, the farming, fishing, and herding communities who live in these systems are among the poorest and most vulnerable in their countries and regions. This report provides an overview of the scale and scope of development challenges in coastal aquatic agricultural systems, their significance for poor and vulnerable communities, and the opportunities for partnership and investment that support efforts of these communities to secure resilient livelihoods in the face of multiple risks.