A Zona do Euro e a Teoria de Áreas Monetárias Ótimas: uma análise utilizando um Vetor Autorregressivo Aumentado por Fatores Dinâmicos (FAVAR)

Este trabalho tem como objetivos analisar as semelhanças das respostas dos países da Zona do Euro aos choques na política monetária e no câmbio (identificados através de restrições de sinais nas funções impulso-resposta) e investigar a simetria das flutuações na taxa de crescimento do nível de atividade na região através da análise da importância relativa da resposta do crescimento do PIB destes países aos choques comum e específico identificados pelo modelo FAVAR utilizado, que foi estimado através de um método Bayesiano desenvolvido para incorporar prioris de Litterman (1986). A importância do choque comum (relativamente ao específico) nos diversos países, fornece uma medida do grau de integração dos diversos membros da Zona do Euro. O trabalho contribui para a análise do grau de integração dos países da Zona do Euro ao utilizar uma metodologia que permite o uso de um amplo conjunto de variáveis e ao identificar o grau de simetria das flutuações na taxa de crescimento do nível de atividade dos membros da região através da identificação dos choques comuns e específicos. Foram utilizados dados trimestrais de 1999.I a 2013.I para os 17 países da região. Os resultados encontrados apontam para a existência de uma maior integração entre as grandes economias da Zona do Euro ( com exceção da França) e uma integração menor para as menores economias (com exceção da Finlândia).

Euro-Commentary : Scenario Analysis and Regional Economic Development: The Case of Mid Wales

Fuller-Love, Nerys, et al., 'Euro-Commentary : Scenario Analysis and Regional Economic Development: The Case of Mid Wales', European Urban and Regional Studies (2006) 13(2) pp.143-149 RAE2008

Problemy strefy Euro

Oficjalne kredyty ratunkowe dla niektórych krajów w strefie euro nie mogą zastąpić tam reform, które – poprawiając sytuację gospodarczą – pozwolą odzyskać owym krajom zaufanie rynków finansowych. W literaturze wymienia się dwie główne strukturalne słabości wspólnej waluty (euro): 1. Jednolita polityka pieniądza nie jest w stanie uwzględnić odmienności sytuacji poszczególnych krajów, a wspólny pieniądz nie pozwala na dewaluację w obrębie strefy euro; 2. Strefa euro istnieje bez „unii politycznej”. Artykuł analizuje zasadność tych tez.

The Euro as an International Currency: explaining puzzling first evidence from the foreign exchange markets

This paper presents evidence that the bid-ask spreads in euro rates increased relative to the corresponding bid-ask spreads in the German mark (DM) prior to the creation of the currency union. This comes with a decrease in transaction volume in the euro rates relative to the previous DM rates. The starkest example is the DM(euro)/yen rate in which the spread has risen by almost two-thirds while the volume decreased by more than one third. This outcome is surprising because the common currency concentrated market liquidity in fewer external euro rates and higher volume tends to be associated with lower spreads. We propose a microstructure explanation based on a change in the information environment of the FX market. The elimination of many cross currency pairs increased the market transparency for order flow imbalances in the dealership market. It is argued that higher market transparency adversely affects the inventory risk sharing efficiency of the dealership market and induces the observed euro spread increase and transaction volume shortfall.

Economic Stability and Economic Governance in the Euro Area:What the European Crisis Can Teach on the Limits of Economic Integration

The recent European economic crisis has dramatically exposed the failures of
the various institutional mechanisms in place to maintain economic stability
in Europe, and has unveiled the difficulty in achieving international coordination
on fiscal and financial stability policies. Drawing on the European
experience, this article analyzes the concept of economic stability in international
law and highlights the peculiar problems connected to its maintenance
or promotion. First, we demonstrate that policies that safeguard and
protect economic stability are largely regulated and managed at the national
level, due to their inextricable relationship with the exercise of national political
power. Until recently, more limited levels of pan-European integration
did not make the coordination of economic stability policies seem necessary.
However, a much deeper level of economic integration makes it very difficult
to tackle an international economic crisis through national responses. If EU
Member states wish to maintain and deepen economic integration, they
must accept an erosion of sovereignty over their economic stability policies.
This will not only deprive states of a fundamental anchor of political power,
but also create a challenge for the maintenance of democratic control over
economic policies. Second, this article argues that soft law approaches are
likely ineffective in enforcing the regulatory disciplines required to ensure
economic stability.

Fontes sísmicas ao longo da fronteira de placas tectónicas entre os Açores e a Argélia: um modelo sismotectónico

Portugal apresenta uma actividade sísmica que resulta em grande parte da sua proximidade à fronteira entre as placas tectónicas Euro-asiática (EA) e Nubia (NU), numa faixa que se estende desde Gibraltar até ao arquipélago dos Açores. A fractura litosférica contida nessa faixa é habitualmente designada por Fractura Açores-Gibraltar. A forte interacção entre os dois blocos, manifesta-se por um aumento da sismicidade nesta faixa, fortemente influenciada pela interacção entre os dois blocos tectónicos. No prolongamento para Ocidente deste acidente atinge-se a Crista Média Atlântica (CMA) num ponto localizado a noroeste do arquipélago dos Açores, e que constitui a fronteira entre a placa Americana (AM) e as placas EA e NU. Este ponto também é conhecido por Junção Tripla dos Açores. A interacção entre os três limites de placas confere à região dos Açores a actividade sísmica que se lhe conhece, uma das mais significativas no contexto nacional. Toda esta zona, devido ao potencial e efectivo risco sísmico testemunhado pelos eventos sísmicos recentes e pelos grandes terremotos historicamente documentados, é alvo de um elevado esforço que nos últimos anos resultou, de forma integrada, em avanços como: 1) melhoria da capacidade de observação do fenómeno sísmico –a existência dos meios mínimos de monitorização sísmica é hoje uma realidade que reconhecemos, salientando contudo, o muito que há a fazer em domínios como: a instalação de estações sísmicas submarinas (OBS) capazes de suprir as lacunas verificadas; a compatibilização de dados e o livre acesso aos mesmos; a criação de uma rede de acelerómetros capaz de registar os movimentos fortes; 2) aumento da capacidade de investigação – o recrutamento de novos investigadores através de projectos multi-disciplinares em domínios como a sismicidade, fonte sísmica e mecanismos focais, geomagnetismo, gravimetria, geodesia e análise estrutural....

ECTS o euro dos créditos

A Comunidade Europeia tem vindo a incentivar a cooperação entre instituições de ensino superior como uma forma de melhoramento da qualidade do ensino, com os correspondentes benefícios para os estudantes e para estas instituições. A mobilidade de estudantes é um elemento predominante desta cooperação, a qual, dentro da Europa, é organizada em torno do programa Socrates/Erasmus (European Community Action System for the Mobility of University Students). O sucesso deste programa fez com que o mesmo fosse, a partir do ano académico de 1992/93, alargado á cooperação com qualquer país pertencente à Associação Europeia de Comércio Livre (EFTA).