Em busca de um índice alternativo à relação Book to Market para a construção de carteiras mais rentáveis

Muitos estudos buscam tentar prever o retorno potencial sobre portfólios de ações, com intuito de obter melhor rentabilidade sobre o capital aplicado. Diversas modelagens já foram utilizadas, sendo que as mais conhecidas são as que relacionam o risco com o retorno. Nesta linha destacam-se a Teoria de Carteiras proposta por Markowitz, e o CAPM de Sharpe. Através destas teorias entende-se a questão da influência da covariância dos retornos e que para um melhor desempenho de uma carteira, não é suficiente avaliar cada ativo individualmente. Por outro lado, diversas críticas em relação ao CAPM, vêm ensejando estudos complementares na busca de outras variáveis que melhorem os métodos de seleção de ativos. Fama e French (1993) fizeram um estudo com variáveis complementares em relação ao beta do CAPM, utilizando o tamanho e a relação Book to Market, conseguindo resultados melhores que o CAPM tradicional. O presente estudo leva em conta a questão do reinvestimento do lucro gerado e utilizando o modelo de Gordon propõe uma variável de classificação de empresas de crescimento e empresas valor, conceito já utilizado na literatura de finanças.Com base nesta variável montam-se carteiras de ações entre os anos de 2005 e 2012 e observa-se que é possível obter ganhos com a lógica proposta. Ao longo do período seria possível obter com as carteiras selecionadas ganhos de até 107,85% contra os retornos de 55,58% das carteiras com todos os ativos. Organizamos os mesmos ativos pela ótica da relação Book to Market as quais obtiveram retorno total do período de 90,42%. Apesar de notar uma mudança clara de comportamento, onde apenas nos quatro primeiros anos do estudo as carteiras com empresas value são superiores e nos quatro últimos períodos as carteiras de empresas growth são as melhores. Estes resultados são compatíveis com os resultados de Braga e Leal (2000), e Mescolin, Martinelli Braga e da Costa Jr. (1997), verificando um melhor desempenho para as empresas value.

Coral reef activity book

An activity book for children highlighting coral reef issues. The book includes coral reef information, fun facts, drawings to color, connect the dots, find a word, images, matching, etc. Target audience is K-6th graders.

The Gulf of Mannar and it's surroundings: a resource book for teachers in the Mannar District

A resource book for teachers in the Mannar District.

Strengthening the log book recording system for fishing vessels: Sri Lanka

Activities of the project included: preparation of awareness materials on data reporting; organizing stakeholder awareness programmes; setting and maintaining an electronic database; inputs from participants and recommendations

Our mother ocean: enclosure, commons, and the global fishermen's movement [book review]

The book is written by Mariarosa Dalla Costa and Monica Chilese; translated by Silvia Federici; Common Notions; NY.2014. It is a vigorous critique of where globalization and industrialization in fishing have led global water resources to, and the direct role that humankind has played in this destructive relationship.

Significant improvements in optical power budgets of real-time optical OFDM PON systems.

Based on a comprehensive theoretical optical orthogonal frequency division multiplexing (OOFDM) system model rigorously verified by comparing numerical results with end-to-end real-time experimental measurements at 11.25Gb/s, detailed explorations are undertaken, for the first time, of the impacts of various physical factors on the OOFDM system performance over directly modulated DFB laser (DML)-based, intensity modulation and direct detection (IMDD), single-mode fibre (SMF) systems without in-line optical amplification and chromatic dispersion compensation. It is shown that the low extinction ratio (ER) of the DML modulated OOFDM signal is the predominant factor limiting the maximum achievable optical power budget, and the subcarrier intermixing effect associated with square-law photon detection in the receiver reduces the optical power budget by at least 1dB. Results also indicate that, immediately after the DML in the transmitter, the insertion of a 0.02nm bandwidth optical Gaussian bandpass filter with a 0.01nm wavelength offset with respect to the optical carrier wavelength can enhance the OOFDM signal ER by approximately 1.24dB, thus resulting in a 7dB optical power budget improvement at a total channel BER of 1 × 10(-3).